決算短信：ユカリア（286A）

2025年12月期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想／市場予想との比較データが開示資料内にないため、上振れ/下振れの判定はできません（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高24,734百万円：前年比+24.7%、営業利益2,365百万円：+3.2%）。ただし経常利益は2,138百万円（△23.7%）と減少、親会社株主に帰属する当期純利益は2,776百万円（+37.1%）と増加し、指標が混在する結果。
• 注目すべき変化：連結範囲拡大（複数社を連結子会社化／事業譲受）に伴うM&A関連ののれん（無形資産の増加）や特別利益（固定資産売却益等1,034百万円）・特別損失の発生、並びに営業活動によるキャッシュ・フローが▲1,878百万円と大幅にマイナス化した点。
• 今後の見通し：2026年12月期予想は売上33,035百万円（+33.6%）・営業利益2,864百万円（+21.1%）と増収増益予想。ただし親会社株主に帰属する当期純利益は1,658百万円（△40.3%）と大幅減予想。通期予想達成の可否はM&AのPMI進捗やコスト管理、特別項目の有無で左右されるため不確実性あり。
• 投資家への示唆（事実の整理に留意）：売上拡大は明確だが、営業CFがマイナスである点、自己資本比率が31.5%でやや低めの点、M&Aによるのれん・買収関連コストが収益性に影響している点を重視して業績の継続性（キャッシュ創出力の回復とPMIの進捗）を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ユカリア
  • 主要事業分野：医療・介護領域の総合支援（医療経営コンサルティング、病院提携支援、在宅医療、介護施設運営・入居相談、コンタクトレンズ等の高度管理医療機器製造販売、予防医療サービス等）
  • 代表者名：代表取締役社長 三沢 英生
  • 上場市場・コード：東証（グロース） 286A
  • IR問い合わせ：執行役員 IR室長 小川 一誠（TEL 03(5501)2271）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：連結 2025年1月1日～2025年12月31日（通期）
  • 決算説明会資料：作成あり、説明会あり（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント（報告セグメント）:
  • 医療経営総合支援事業：病院経営支援、DX、人事・採用支援、資金調達支援、外部コンサルティング等
  • シニア関連事業：介護施設運営、入居相談・施設紹介、不動産関連サービスなど
  • 高度管理医療機器事業：コンタクトレンズ等の製造・販売
  • その他：治療経過データ解析、スマート脳ドック等予防医療サービス等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：37,982,900株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数：35,563,744株（2025年）
  • 期末自己株式数：2,254,000株
  • 時価総額：–（株価情報は資料に未掲載）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日：2026年3月26日
  • 有価証券報告書提出予定日：2026年3月27日
  • 配当支払開始予定日：―

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較：会社の期中予想が資料内にないため達成率は–）
  • 売上高：24,734百万円（前年比+24.7%）
  • 営業利益：2,365百万円（前年比+3.2%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：2,776百万円（前年比+37.1%）
• サプライズの要因（主要な影響項目）
  • 増収要因：各セグメントでのM&A連結化・事業拡大、スマート脳ドックなど「その他」事業の大型案件計上（「その他」売上は大幅増）
  • 特別利益の影響：固定資産売却益等の特別利益（約1,034百万円）が当期純利益を押し上げた面がある
  • 減少要因：営業外費用の支払利息増（337百万円）や持分法損失等が経常利益を押し下げた
  • セグメント別では、医療経営総合支援のセグメント利益が前年割れ（のれん償却や子会社の営業損失が要因）
• 通期への影響：2026年予想では売上・営業利益は増加見込みだが当期純利益は減少見込み（1,658百万円、△40.3%）。特別項目・税効果・非支配株主持分などの変動が影響の可能性あり。M&AによるPMIの進捗や営業CFの回復が鍵。

財務指標（主要数値・要点）

（数値は特記ない限り百万円単位、前年比は資料記載値）

• 損益（連結、2025年通期）
  • 売上高：24,734百万円（+24.7%）
  • 売上総利益：10,537百万円
  • 販管費：8,172百万円
  • 営業利益：2,365百万円（+3.2%）→ 営業利益率 9.6%（資料記載）
  • 経常利益：2,138百万円（△23.7%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：2,776百万円（+37.1%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：78.07円（期中平均株式数 35,563,744株）
• 主要財政状態（連結）
  • 総資産：65,126百万円（前期60,148百万円、+4,977百万円）
  • 純資産：21,780百万円（前期18,951百万円、+2,828百万円）
  • 自己資本比率：31.5%（目安：40%以上が安定 → やや低め）
  • 1株当たり純資産：574.26円
• 収益性指標（資料記載）
  • ROE（自己資本当期純利益率）：14.4%（目安：8%以上で良好 → 良好）
  • ROA（総資産当期純利益率）：3.4%（目安：5%以上で良好 → やや低い）
  • 営業利益率：9.6%（セグメント混在のため業種平均と比較要）
• キャッシュ・フロー（連結、現金同等物は百万円）
  • 営業CF：▲1,878百万円（前年は+1,301百万円）→ 営業CFの悪化が最大の注目点
  • 投資CF：▲2,225百万円（M&A・有価証券取得等）
  • 財務CF：+1,780百万円（短期借入の増加等）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：▲4,103百万円（概算：▲1,878 − 2,225）
  • 現金及び現金同等物期末残高：9,053百万円（前期11,140百万円）
  • 営業CF／当期純利益比率：▲1,878 / 2,776 = ▲0.68（目安1.0以上で健全 → 不足）
• 進捗率分析（当該は通期決算のため四半期進捗率は記載なし）
• 四半期推移（資料内注記により一部記載ありが、ここでは通期データを優先）
• 財務安全性
  • 流動資産：27,210百万円、流動負債：12,559百万円 → 流動比率 ≒ 217%（流動性は良好）
  • 負債合計：43,346百万円、純資産：21,780百万円 → 負債比率（負債/純資産）≒1.99倍（やや高め）
• 設備投資・減価償却等
  • 減価償却費：964.7百万円（連結、2025年）
  • 有形固定資産取得支出（投資CF内）：約920.9百万円（※投資CF明細）
• セグメント別（売上高／セグメント利益：百万円、前年比）
  • 医療経営総合支援事業：売上7,728（+21.4%）、セグメント利益2,449（△12.7%）
  • シニア関連事業：売上8,894（+29.5%）、セグメント利益530（+71.6%）
  • 高度管理医療機器事業：売上7,456（+14.0%）、セグメント利益525（+8.2%）
  • その他：売上656（+935.3%）、セグメント利益239（前年は損失）
• 財務の解説（要点）
  • 売上はM&Aや新サービスで伸長。営業利益は販管費増（成長投資・人材採用）で伸び幅限定。
  • のれん等の無形資産が増加（のれん2,347百万円）し、今後の償却負担やPMIの成果が注目点。
  • 営業CFがマイナスに転じた点は、売掛金・棚卸資産の増加やリノベ事業の開始等が主因で、キャッシュ生成力の回復が必要。

特別損益・一時的要因

• 特別利益（合計）：1,033,574千円（約1,034百万円）
  • 主な内訳：固定資産売却益 845,424千円、債務免除益 138,172千円 等
• 特別損失（合計）：80,932千円（約81百万円）
• 一時的要因の影響：特別利益の計上が当期純利益を押し上げる要因となっているため、特別項目を除いた実質的な反復的収益力（営業利益・営業CF）での評価が重要。
• 継続性の判断：固定資産売却益や債務免除は一時性の可能性が高く、今後続くかは不明（継続性低め）。

配当

• 2025年12月期：中間配当 0.00円、期末配当 0.00円、年間配当 0.00円
• 2026年12月期（予想）：期中配当ともに0.00円（予想）
• 配当性向（連結）：―（配当無し）
• 配当利回り：–（配当なしのため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買い等の記載なし。直近は無配継続。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動支出等から）
  • 有形固定資産取得による支出：約920.9百万円（当期）
  • 投資有価証券取得：約700.4百万円
  • 連結子会社株式取得を伴う支出：約1,078.2百万円（M&A関連）
• 減価償却費：964.7百万円
• 研究開発：R&D費用の明細は資料に限定的。生成AIヘルスケアエージェントの共同開発など戦略投資を実施（金額詳細はセグメントの調整額扱いで記載）。

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注情報：資料に明確な受注高・受注残高の数値は未記載（–）。
• 在庫状況：
  • 棚卸資産：1,096.8百万円（流動資産内、前年983.6百万円）
  • 在庫回転日数等は未記載（–）。

セグメント別情報（補足）

• 医療経営総合支援：提携病院31、外部コンサル強化、BPO・在宅医療強化。セグメント利益減はのれん償却や子会社（ゼロメディカル）の営業損失が主因。
• シニア関連：入居率改善（既存ホーム93.9%）、新規譲受ホームの立ち上げ進行。メディステップ（在宅医療）連結でサービスライン拡充。
• 高度管理医療機器：コンタクトレンズ中心に好調、カラーコンタクト事業の譲受で販路拡大。
• その他（スマート脳ドック等）：大型案件計上で売上・利益に大幅貢献。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料は詳細な数値目標の再掲なしだが、「仲間づくり」・M&A・DX投資での規模拡大方針を継続。M&A加速に伴うのれん増加・早期PMIでの収益化がKPI達成の鍵。
• KPI達成状況：ROEは良好（14.4%）で成長指標は良いが、営業CFのマイナス化は中長期の持続性評価でマイナス要因。

競合状況や市場動向

• 市場環境：医療・介護業界は人手不足や人件費高騰、診療報酬改定等の不確実性あり。為替・物価上昇もコスト面でのリスク。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料にないため–。ただし、在宅医療やBPO、医療DXは競争が激化する分野。

今後の見通し（会社予想）

• 2026年12月期（会社予想、連結）
  • 売上高：33,035百万円（前年比+33.6%）
  • 営業利益：2,864百万円（+21.1%）
  • 経常利益：2,648百万円（+23.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,658百万円（△40.3%）
  • 1株当たり当期純利益：46.41円
• 予想の信頼性：会社はM&Aの実行を継続する方針だが、資料では今期予想にM&Aの収益は織り込んでいないとしており（現段階）、過去の予想達成傾向の明示はなし。特に営業CF改善の見通し・特別項目の有無で実績は変動しやすい。
• リスク要因：診療・介護報酬改定、人件費・物価上昇、金融コスト（借入金利）、M&AのPMI失敗リスク、営業CFの回復遅れ等。

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準の改正を適用（第1四半期から適用）。連結財務諸表への影響はないとの注記。
• 連結範囲の変更：期中に複数社を新規連結・除外（スマートスキャンは吸収合併で除外）等、連結範囲の変更あり。
• 監査：決算短信は監査を受けていない旨の注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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