決算短信：日水コン（261A）

2025年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の期中予想／市場コンセンサスの開示が本資料にはなく、上振れ/下振れの判定は資料のみでは不可。実績は前年に対して上振れ（増益）。（会社予想との比較：–、市場予想：–）
• 業績の方向性：増収増益（売上高24,413百万円、前期比+3.7%；営業利益2,379百万円、前期比+9.3%；親会社株主に帰属する当期純利益1,730百万円、前期比+16.0%）
• 注目すべき変化：連結受注高26,518百万円（前期比+10.9%）、受注残高24,759百万円（前期比+9.1%）と受注面が堅調。退職給付に係る資産計上（固定資産の「退職給付に係る資産」1,131,998千円の計上）により総資産が増加し、包括利益やその他の包括利益（退職給付に係る調整累計額の増加＋515,694千円）に影響。
• 今後の見通し：2026年12月期の会社予想は売上高24,900百万円（+2.0%）、営業利益2,410百万円（+1.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益1,660百万円（△4.1%）を見込む。通期見通しは概ね現状の事業環境を前提としたもので、実績との乖離は小さい。
• 投資家への示唆：公共インフラ（特に水関連・下水道）分野に強みを持ち、受注・受注残が増加している点は注目。退職給付資産計上や引当金増加、自己株取得（株式交付信託）等、財務構造の変化事項も把握が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社日水コン（コード 261A）
  • 主要事業分野：建設コンサルティング事業（主に水道・下水道・河川等のコンサル、ウォーターPPP、老朽化対策・耐震化、災害対策など）
  • 代表者名：代表取締役社長 中西 新二
  • IR担当：執行役員 コーポレート本部長（兼）経営企画部長 佐藤 慎一（TEL 03-5323-6200）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2025年12月期（連結、2025年1月1日～2025年12月31日、年度通期）
  • 決算説明資料の作成・決算説明会：有
• セグメント:
  • 単一セグメント（建設コンサルティング事業）。社内開示では分野別に「水道」「下水道」「河川その他」で実績開示あり。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：11,866,000株
  • 期末自己株式数：166,200株（株式交付信託導入による保有分含む）
  • 期中平均株式数：11,766,395株
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日：2026年3月26日
  • 配当支払開始予定日：2026年3月11日
  • 有価証券報告書提出予定日：2026年3月25日
  • 決算説明会：開催（資料あり）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想・市場予想が資料上未提示のため達成率は算出不能）
• サプライズの要因（業績改善の主な理由）
  • 受注増（連結受注高＋10.9%、受注残＋9.1%）により売上拡大
  • 水道・下水道分野での案件増（各＋5%台）により売上寄与
  • 営業外収益における受取保険金・受取補償金（合計約56.0百万円）および持分法投資利益（42.6百万円）が経常利益を押上げた側面あり（ただし規模は営業利益比では限定的）
  • 退職給付に係る資産計上など一時的/会計的要因がバランスシート・その他包括利益に影響
• 通期への影響：2026年業績予想は概ね現状水準・微増を見込む（営業利益はやや上振れ見込み）。特別項目の継続性に注意（保険・補償金、持分法益等は一時的可能性あり）。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：24,792百万円（前期22,948百万円、増加1,844百万円）
  • 純資産：14,963百万円（前期14,328百万円、増加635百万円）
  • 負債合計：9,828百万円（前期8,619百万円、増加1,209百万円）
  • 現金及び現金同等物期末：9,401百万円（前期9,774百万円、減少△373百万円）
• 収益性
  • 売上高：24,413百万円（+3.7%、金額増＋880百万円）
  • 営業利益：2,379百万円（+9.3%、営業利益率 9.7%（前年9.2%））
  • 経常利益：2,506百万円（+15.2%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,730百万円（+16.0%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：147.09円（前期125.73円、+17.0%）
• 収益性指標
  • ROE（簡易計算、年平均自己資本 ≒14,519百万円想定）：約11.9%（目安：10%以上で優良）
  • ROA（簡易計算、年平均総資産 ≒23,870百万円想定）：約7.2%（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率：9.7%（業種平均との比較は資料に記載なし）
• 進捗率分析（四半期決算向け事項のため該当性低い）：該当せず（本資料は通期決算）
• キャッシュフロー
  • 営業CF：2,616百万円（前年1,502百万円、増加） — 営業CFは純利益を上回る改善
  • 投資CF：△1,207百万円（前年△202百万円） — 主に有価証券取得等、定期預金の預入/払戻等
  • 財務CF：△1,771百万円（前年△561百万円） — 配当支払（1,186百万円）、自己株取得（413百万円）等
  • フリーCF（営業−投資）：約1,409百万円（好転）
  • 営業CF/純利益比率：2,616 / 1,766 ≒ 1.48（目安1.0以上で健全）
• 四半期推移（QoQ）：本資料は通期開示。第2四半期累計は売上12,400百万円（前年同期比△7.5%）で、通期の伸びは下期で回復している様子。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：59.8%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率：流動資産19,444 / 流動負債8,639 ≒ 225%（健全）
  • 負債比率（負債合計/純資産）：9,829 / 14,964 ≒ 65.7%
• 効率性：総資産回転率（売上/総資産）＝24,413 / 24,792 ≒ 0.98回／年（前期約1.02）
• セグメント別（利益貢献は単一セグメントの下で分野別開示）
  • 水道：売上8,681百万円（前期比+5.5%）
  • 下水道：売上12,194百万円（前期比+5.2%）
  • 河川その他：売上3,537百万円（前期比△4.6%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益（営業外収益等）：
  • 受取保険金：30,000千円（30百万円）
  • 受取補償金：25,991千円（26百万円）
  • 持分法による投資利益：42,611千円（42.6百万円）
  • これらは経常利益を押上げる要因だが、規模は経常利益全体（2,506百万円）に対して限定的。保険・補償金等は一時的要因の可能性あり。
• 特別損失：目立つ大型の特別損失は開示なし（ただし契約損失引当金等はある）
• 会計的要因：退職給付に係る資産計上（1,131,998千円）によりその他の包括利益や資産構成に影響（継続性：制度・会計処理によるため一時的ではないが実務の継続有無に注意）
• 実質評価：特別項目を除いたコア営業指標（売上・営業利益）は増加しており、基礎的業績は改善。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年（期末）：期末配当42円（中間32円、年間計74円）
  • 連結配当性向：50.3%（目安50%前後）
  • 2026年予想：中間37円、期末37円、年間74円（連結配当性向見込 52.5%）
  • 配当利回り：株価情報が資料にないため算出不可（→ –）
• 特別配当：2024年期末に記念配当5円を実施。2025年は特別配当なし。
• 株主還元方針：連結配当性向50%程度を目安に安定配当を継続。自己株式取得（株式交付信託）による株主還元実施（取得額約413百万円）。

設備投資・研究開発

• 設備投資：固定資産取得による支出 379,909千円（約380百万円、前年414百万円）　減価償却費 382,969千円
• 主な投資内容：機械装置・運搬具、工具器具備品等の増加。固定資産合計は増加。
• 研究開発費：明確な開示なし（→ –）

受注・在庫状況（該当業種向け）

• 受注状況：
  • 連結受注高：26,518百万円（前期比+10.9%）
  • 受注残高：24,759百万円（前期比+9.1%）
  • Book-to-Bill（受注高/売上高）：26,518 / 24,413 ≒ 1.09（受注が売上を上回り成長余地を確保）
• 在庫状況：該当情報（棚卸等）は開示なし（→ –）

セグメント別情報

• 単一セグメント（建設コンサルティング）だが分野別実績：
  • 水道：8,681百万円（+5.5%）
  • 下水道：12,194百万円（+5.2%）
  • 河川その他：3,537百万円（△4.6%）
• 地域別：国内中心（詳細地域別売上は開示なし）
• セグメント戦略：ウォーターPPP、老朽化対策、耐震化、災害対策に注力。小水力発電等の新規事業も展開。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2026年は「日水コングループビジョン2030」の初年度。具体KPIや数値進捗は本資料で限定的（→ 中長期目標達成の具体進捗は今後の開示に要注目）。
• KPI達成状況：受注・受注残増加はポジティブな指標。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内公共事業（国土強靱化、インフラ老朽化対策、災害対策）は安定的・堅調。能登地震、道路陥没等の事故を受け公共投資需要が継続。
• 競合比較：同業他社との詳細比較は資料に記載なし（→ –）。

今後の見通し

• 業績予想（2026年12月期、連結予想）
  • 受注高：23,150百万円（2025比△12.7%）
  • 売上高：24,900百万円（+2.0%）
  • 営業利益：2,410百万円（+1.3%）
  • 経常利益：2,450百万円（△2.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,660百万円（△4.1%）
  • 前提：公共投資等の堅調な推移を想定（詳細前提：為替等の記載なし）
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向は資料限定では判定困難。特別要因（保険金等）は予想に織り込みにくい点に留意。
• リスク要因：公共事業予算の変動、自然災害の発生タイミング、受注競争、契約損失引当金の増減、会計・制度変更等。

重要な注記

• 会計方針：2025年期首より「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等を適用（連結財務諸表への影響はないと記載）。
• 株式関連：2024年4月1日に普通株式1株につき2,000株の株式分割実施を前提に1株当たり指標を算定。2025年より株式交付信託を導入、同信託保有株式は自己株式に含めて算定。
• 重要な後発事象：該当事項なし。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。