株式会社藤商事（6257）企業分析レポート
1. 企業情報:
株式会社藤商事(6257)は、パチンコ・パチスロ遊技機の開発、製造、販売を主とする企業です。大阪に本社を置き、ホラー原作を題材とした機種に強みを持つなど、遊技機業界の中堅メーカーとして知られています。サン電子との業務提携も行っており、デジタルコンテンツの企画・開発・販売・配信にも関わっています。
2. 業界のポジションと市場シェア:
藤商事はパチンコ・パチスロ業界において中堅メーカーに位置づけられます。具体的な市場シェアの数値は公開情報からは確認できませんが、業界大手メーカーに比べ、規模は小さいと推測されます。競争優位性としては、ホラー原作を題材とした機種の開発力やサン電子との技術提携が挙げられます。しかし、業界全体が規制強化やスマート遊技機の普及といった大きな変化に直面しており、市場競争は激化しています。
3. 経営戦略と重点分野:
決算短信によると、藤商事はブランド強化と経営基盤強化を最重点課題としています。市場トレンドの先端を行く機種開発に注力しており、特にパチンコ遊技機分野では新機種投入が好調と報告されています。中期経営計画の具体的な内容は公開情報からは不明です。
4. 事業モデルの持続可能性:
藤商事の収益モデルは、パチンコ・パチスロ機の販売と、それに付随するデジタルコンテンツの販売です。パチンコ・パチスロ業界は規制強化や市場縮小の懸念があり、事業モデルの持続可能性には課題があります。市場ニーズの変化への適応として、スマート遊技機への対応や新たなコンテンツ開発が重要となります。
5. 技術革新と主力製品:
藤商事はホラー原作を題材とした機種に強みを持っており、これが主力製品の一つと考えられます。具体的な製品名や技術開発の詳細は公開情報からは不明です。スマート遊技機への対応なども技術革新の重要な要素となるでしょう。
6. 株価の評価:
- PER（会社予想）: 7.86倍（連結）
- PBR（実績）: 0.60倍（連結）
- EPS（会社予想）: 177.04円（連結）
- BPS（実績）: 2,313.61円（連結）
- 現在の株価: 1,391円
PERは業界平均（10.7倍）を下回っており、株価は割安に評価されている可能性があります。PBRも業界平均（0.7倍）を下回っており、株価は純資産価値を下回って取引されています。ただし、これらの指標だけで株価の妥当性を判断することはできません。
7. テクニカル分析:
直近10日間の株価は1,374円～1,456円の範囲で推移しており、年初来高値（1,456円）には届いていませんが、年初来安値（1,066円）からは上昇しています。現在の株価は、50日移動平均線（1,337.40円）と200日移動平均線（1,284.49円）を上回っており、短期、中期的なトレンドは上昇傾向にあると判断できます。ただし、これはあくまで短期的な傾向であり、将来の株価を予測するものではありません。
8. 財務諸表分析:
過去数年の損益計算書を見ると、売上高は増加傾向にありますが、営業利益は変動が大きく、2022年度は赤字となっています。2024年度は営業利益が大きく増加していますが、これはパチンコ遊技機の新機種投入によるものと決算短信で説明されています。ROE（過去12か月：11.21%）は高い水準ですが、自己資本比率（83.6%）も高く、財務基盤は安定していると考えられます。ただし、今後の市場環境の変化によっては収益性が大きく変動する可能性があります。
9. 株主還元と配当方針:
予想年間配当は55円、配当利回りは3.95%です。配当性向は22.78%と低く、今後の増配余地がある可能性があります。自己株式の消却も実施しており、株主還元への姿勢は積極的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心:
直近の株価は上昇傾向にありますが、出来高はそれほど大きくありません。株価への影響を与える要因としては、新機種の販売状況、業界全体の動向、規制強化の動向などが挙げられます。
11. 総評:
藤商事はパチンコ・パチスロ業界の中堅メーカーであり、ホラー原作を題材とした機種に強みを持っています。近年は新機種投入による業績向上が見られますが、業界全体の市場環境変化への対応が今後の課題となります。財務基盤は安定しており、配当利回りも魅力的です。ただし、業界特有のリスクや市場の変動リスクを考慮する必要があります。投資判断にあたっては、これらの点を踏まえ、ご自身の投資判断基準に基づいて慎重に検討ください。 本レポートはあくまで情報提供を目的としており、投資推奨を意図したものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 6257 |
| 企業名 | 藤商事 |
| URL | http://www.fujimarukun.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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