決算短信：フラー（387A）

2026年６月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想を修正（「有」）と明記。第2四半期実績は会社予想との比較で部分的に進捗良好だが、営業利益は通期予想に対して進捗が遅い（下振れ寄り）。補助金計上が経常利益押上げに寄与している点が特徴。
• 業績の方向性：増収減益（売上は前年同期比△2.7%の微減、営業利益は△82.7%と大幅減）。
• 注目すべき変化：売上総利益（粗利）が314,931千円（前年同期比△22.7%）に減少し、売上総利益率が41.7%→33.2%へ大幅悪化（労務費やAIツール費増加が主因）。一方で補助金収入57,298千円を営業外で計上し経常利益を下支え。
• 今後の見通し：通期（2026年6月期）予想は売上2,056,000千円（+2.3%）、営業利益55,000千円（△71.0%）など（予想修正あり）。第2四半期累計の進捗は売上46.2%、営業利益39.2%、当期純利益75.7%で、営業利益は通期達成に向け余地あり。補助金など一時的要因の影響を勘案する必要あり。
• 投資家への示唆：営業利益率低下と売上債権増加によるキャッシュ支出が目立つ。補助金収入は一時的であるため、下期の受注・稼働回復（クライアントワーク）と人件費・ツール投資のコントロールが通期業績の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：フラー株式会社
  • コード/市場：387A／東京（グロース）上場
  • 主要事業分野：デジタルパートナー事業（事業企画、デザイン、システム開発・運用、データ分析、スマートフォンアプリ関連サービス）
  • 代表者：代表取締役社長 山崎 将司
  • 問合せ先責任者：取締役CFO兼経営管理グループ長 宮毛 忠相（TEL 04-7197-1699）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月12日
  • 対象会計期間：2026年6月期 第2四半期（中間期） 2025年7月1日～2025年12月31日（日本基準・非連結）
  • 決算補足説明資料：有
  • 決算説明会：有（個人投資家向けオンライン配信）
• セグメント:
  • 単一セグメント：デジタルパートナー事業（セグメント別開示省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：1,697,520株（2026年6月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：1,689,687株
  • 自己株式：80株（期末）
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2026年2月12日（提出済）
  • IRイベント：中間決算説明会（個人投資家向けオンライン配信）等（開催済/予定の詳細はIR参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ提示。以下は中間実績と通期予想に基づく進捗率）
  • 売上高：中間実績 949,267千円。通期予想2,056,000千円に対する進捗率 46.2%（達成ペース：ほぼ標準的〜やや前倒し）。
  • 営業利益：中間実績 21,547千円。通期予想55,000千円に対する進捗率 39.2%（達成ペース：遅め）。
  • 純利益（当期純利益）：中間実績 85,615千円。通期予想113,000千円に対する進捗率 75.7%（ただし一時要因含むため実質進捗は過大評価の可能性）。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：営業外収益の補助金収入57,298千円が経常利益を押上げ（主に新潟県の給付金で一時的・今後継続見込みなしとの注記）。
  • 下振れ要因：クリエイティブ人材の積極採用やAIツール導入による労務費・ツール費増加で売上総利益率が大幅低下。クライアントワークで大型案件が一段落し稼働率低下・新規案件開始遅延で売上微減。
• 通期への影響：
  • 補助金は今後追加収入は見込めないため、下期の営業回復（稼働率回復・新規受注）とコスト管理が通期業績達成の鍵。現時点で営業利益の進捗はやや遅く、通期予想の達成可能性は下期の稼働回復に依存する。会社は業績予想の修正を実施（詳細は別リリース参照）。

財務指標（主要数値は千円、前年同期は括弧内）

• 損益（中間累計、2025/7/1–2025/12/31）
  • 売上高：949,267（975,787、前年同期比△2.7%）
  • 売上原価：634,336（568,468）
  • 売上総利益：314,931（407,319、△22.7%）
  • 販売費及び一般管理費：293,383（282,611）
  • 営業利益：21,547（124,707、△82.7%）
  • 経常利益：68,390（124,621、△45.1%）
  • 中間純利益：85,615（118,962、△28.0%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：50.67円（前年 51.70円）
• 収益性指標
  • 営業利益率（中間期）：約2.27%（目安：業種によるが低下が顕著。前年同期約12.8%）
  • 売上総利益率：33.2%（前年同期41.7% → 大幅悪化）
  • 経常利益率：約7.20%
  • ROE（中間期間ベース）：85,615 / 1,143,800 = 約7.49%（目安：8%以上で良好 → やや低め。※中間利益ベースの計算）
  • ROA（中間期間ベース）：85,615 / 1,785,198 = 約4.80%（目安：5%以上で良好 → やや低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間累計進捗）
  • 売上高進捗率：46.2%（標準的な進捗）
  • 営業利益進捗率：39.2%（やや遅れ）
  • 経常利益進捗率：68.4%（補助金の影響で高い）
  • 当期純利益進捗率：75.7%（補助金・税務影響で一時的に高め）
• 貸借対照表（2025/12/31）
  • 総資産：1,785,198千円（前期末1,834,803千円、△49,604千円）
  • 流動資産：1,584,124千円（うち現金及び預金 1,157,810千円）
  • 受取手形・売掛金・契約資産：342,321千円（前期251,615千円、+90,706千円）
  • 純資産：1,143,800千円（前期989,779千円、+154,020千円）
  • 自己資本比率：64.1%（安定水準：>40%で良好、前年期末53.9%から改善）
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：△193,727千円（前年同期 +60,226千円） → 営業活動で大幅な資金流出
  • 投資CF：△11,350千円（前年同期 △5,209千円）
  • 財務CF：+7,333千円（前年同期 △20,955千円、株式発行による収入が主要）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：△205,077千円（資金流出）
  • 現金及び現金同等物残高：1,157,810千円（期首1,355,555千円、△197,745千円）
  • 営業CF/純利益比率：約△2.26（目安：1.0以上が健全。今回は純利益85,615千円に対し営業CFマイナスで要注意）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：64.1%（安定水準）
  • 流動負債合計：359,754千円、固定負債281,644千円（長期借入金は減少）
  • 長期借入金残高（期末）：281,644千円（1年内返済予定の長期借入金100,008千円含む）
• 効率性
  • 売上債権の増加（+90,706千円）が営業CF悪化の主因。売上債権回収・稼働率回復が必要。

特別損益・一時的要因

• 特別利益・損益：
  • 補助金収入（営業外収益）57,298千円を計上（新潟県未来創造産業立地促進給付金等）。資料では「これまでの実績から支給が確実になったため計上。今後追加収入は発生しない」と注記（単発性）。
  • 上場関連費用：営業外費用9,068千円、財務活動での上場関連支出10,578千円等を計上（単発的費用）。
• 一時的要因の影響：補助金により経常利益・当期純利益を下支えしているため、補助金を除いた実力値では営業利益・経常利益はより弱い可能性。
• 継続性の判断：補助金は今後継続しない想定のため、継続性は低い。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（予想）：0.00円（通期予想）
• 年間配当予想：0.00円（直近公表の配当予想に修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：–（期末配当0のため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：有形固定資産取得による支出 8,431千円（中間）
• 敷金・保証金の差入：11,070千円（投資CF）
• 減価償却費：9,471千円（中間）
• 研究開発費：資料に明示的記載なし（–）

受注・在庫状況（該当情報がある範囲で）

• 受注状況：受注高・受注残高の明細記載なし（–）
• 在庫状況：仕掛品 8,411千円（前年11,433千円、減少）。在庫回転日数等の記載なし（–）
• 備考：売上債権（売掛金・契約資産）が大幅増加（342,321千円、前年251,615千円、+90,706千円）がキャッシュ圧迫要因。

セグメント別情報

• セグメント：単一「デジタルパートナー事業」のみ（セグメント別開示省略）
• 備考：主要収益源はクライアントワーク（開発案件）とアプリ分析サービス（アプリ分析サービスは50,839千円でほぼ横ばい）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に中期計画の数値的進捗は記載なし（–）。
• KPI達成状況：公開KPIの記載なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：スマートフォンアプリ関連市場はDX推進で需要高止まり。資料は業界全体の追い風を示すが、個別受注のタイミングが業績に影響。
• 競合比較：同業他社との相対比較データは資料に記載なし（–）

今後の見通し

• 業績予想（通期、2025/7/1–2026/6/30、会社公表値）
  • 売上高：2,056,000千円（+2.3%）
  • 営業利益：55,000千円（△71.0%）
  • 経常利益：100,000千円（△46.2%）
  • 当期純利益：113,000千円（△42.7%）
  • 1株当たり当期純利益：66.73円
• 予想の修正有無：修正あり（2026年2月12日付で通期業績予想を修正）
• 会社公表の前提（資料内の前提詳細は添付資料「１．経営成績等の概況（４）」参照）
• 予想の信頼性：中間期は補助金等一時要因が利益を押上げているため、下期の営業回復と受注の進捗が予想達成の鍵。過去の予想達成傾向の記載なし（–）。
• 主なリスク要因：受注・稼働率の変動、売上債権回収の遅れ、労務費・AIツールなどコスト増、補助金の非継続性、為替等（該当部分は一般的リスクとして留意）。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし。中間財務諸表作成に特有の会計処理：なし。
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。
• 上場に伴う増資：2025年7月24日付で公募60,000株を発行、資本金・資本剰余金が増加（資本金 50,379千円→84,713千円、資本剰余金 366,437千円→400,771千円）。
• セグメント情報：単一セグメントのため省略。

（注）本資料は開示資料に基づく要約・整理であり、投資助言を目的とするものではありません。不明項目は“–”で省略しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。

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