決算短信：SMN（6185）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）との比較は通期進捗ベースでやや上振れ感（売上進捗46.6％、営業利益進捗32.9％、純利益進捗28.0％）。市場コンセンサスとの比較は情報無し（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+1.6％、営業損失→営業利益に転換）。
• 注目すべき変化：前年同期は特別利益の計上（子会社売却益）等を含めた比較になっていたが、今期はアドテクノロジー事業の増収（+16.4％）と構造改革による販管費削減で営業黒字化。前年中間は営業・経常とも赤字だったが、2026年3月期中間では営業利益181百万円、経常利益165.6百万円、親会社株主帰属中間純利益120.6百万円（6期ぶり中間黒字化）。
• 今後の見通し：通期業績予想は修正あり（本決算短信は「業績予想の修正に関するお知らせ」を参照）。中間の進捗は売上は約47％、営業利益・純利益は通期予想に対してやや保守的な進捗（達成可能性は事業寄与とコスト動向に依存）。
• 投資家への示唆：アドテク中心の成長回復と販管費圧縮が業績改善の鍵。通期達成は下期の売上回復・販管費動向に左右されるため、下期の受注状況や主要顧客の動向、為替等の前提を注視する必要あり（投資助言は行わない）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ＳＭＮ株式会社
  • 主要事業分野：マーケティングテクノロジー事業（主にDSP「Logicad」を中心としたアドテクノロジー、クローズド型アフィリエイト等のマーケティングソリューション、デジタルコンテンツ制作等）
  • 代表者名：代表取締役 執行役員社長 原山 直樹
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日〜2025年9月30日、連結）
  • 決算説明資料：作成有、決算説明会：無
• セグメント:
  • 単一セグメント（マーケティングテクノロジー事業）だが、サービス別にアドテクノロジー、マーケティングソリューション、デジタルソリューション、その他に区分
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：14,777,555株
  • 期末自己株式数：150,522株
  • 期中平均株式数（中間期）：14,607,533株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月6日
  • その他IRイベント：特段の開催予定記載なし（決算説明会は無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想：通期売上12,200百万円、営業利益550百万円、親会社株主に帰属する当期純利益430百万円）
  • 売上高（中間実績）：5,680,050千円 → 通期予想に対する進捗率 46.6％
  • 営業利益（中間実績）：181,208千円 → 進捗率 32.9％
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：120,550千円 → 進捗率 28.0％
  • 市場（アナリスト）予想：–（資料に記載なし）
• サプライズの要因：
  • ポジティブ：アドテクノロジー売上の増加（+16.4％）、販管費の大幅削減（販管費：1,197,108→928,173千円、約△22.5％）および構造改革の効果で営業利益が黒字化。
  • ネガティブ比較要因（対前年）：前期に計上された子会社売却益（157,499千円）が今期は無く、デジタルソリューションは連結除外（ルビー・グループ売却）の影響で減収。
• 通期への影響：
  • 売上は中間で約47％の進捗とほぼ均等配分に近い一方、利益の進捗が低め（営業利益約33％、純利益約28％）のため、下期の利益回復や追加コスト削減が必要。会社は通期予想の修正を行っており、達成可能性は下期業績次第。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間末：2025年9月30日）
  • 総資産：5,650,714千円（前期末 5,963,039千円、△5.2％）
  • 純資産：4,104,341千円（前期末 3,980,110千円、+3.1％）
  • 自己資本比率：72.6％（前期末 66.7％）（安定水準、目安：40％以上で安定）
  • 現金及び現金同等物：2,719,977千円（前期末比 +243,843千円）
• 収益性（当中間連結会計期間＝2025/4/1–2025/9/30）
  • 売上高：5,680,050千円（前年同期間比 +1.6％、+89,253千円）
  • 営業利益：181,208千円（前年同期間 △128,670千円 → 大幅改善）、営業利益率 3.19％（181,208/5,680,050）
  • 経常利益：165,614千円（前年同期間 △189,781千円 → 大幅改善）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：120,550千円（前年同期間 △58,683千円 → 黒字化）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：8.25円（前年 △4.03円）
• 収益性指標（参考、簡易算出）
  • 単純ROE（中間実績を年率換算）：約5.9％（年率化した純利益241,100千円 ÷ 純資産4,104,341千円）→ 目安8％未満
  • 単純ROA（年率換算）：約4.3％（年率化純利益241,100千円 ÷ 総資産5,650,714千円）→ 目安5％未満
  • （注）中間期ベースでの算出のため概算値、参考情報
• 進捗率分析（通期予想に対する中間実績）
  • 売上高進捗率：46.6％（通常ペースに近い）
  • 営業利益進捗率：32.9％（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：28.0％（やや遅れ）
  • 過去同期間の進捗との比較：前年は中間で特別利益計上があり直接比較困難
• キャッシュフロー
  • 営業CF：455,882千円（前年同期 738,040千円、△282,158千円、減少）※営業CF/純利益比率 = 455,882/120,550 = 3.78（目安1.0以上で健全）
  • 投資CF：△205,832千円（前年同期は+92,256千円（子会社売却を含む）→ 投資支出増）
  • 財務CF：△6,273千円（前年同期 △620,033千円、借入金返済大幅減）
  • フリーCF（簡易）：営業CF − 投資CF = 約250,050千円（黒字）
  • 現金同等物残高：2,719,977千円（増加）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細は資料に断片的記載のため–（詳細四半期推移データは別資料参照）
• 財務安全性
  • 自己資本比率72.6％（安定水準、目安：40％以上で安定）
  • 流動比率（流動資産4,128,040 / 流動負債1,429,619）＝約289％（流動性良好）
  • 負債比率（負債合計1,546,373 / 純資産4,104,341）＝約37.7％（相対的に低い）
• 効率性
  • 売上高営業利益率は約3.2％（業種平均との比較は業種別データ参照が必要）
• セグメント別（外部売上高）
  • アドテクノロジー：5,138,029千円（前年中間比 +16.4％）← 収益主力で成長寄与
  • マーケティングソリューション：108,387千円（前年中間比 △63.7％）
  • デジタルソリューション：394,069千円（前年中間比 △52.7％、ルビー・グループ売却に伴う連結範囲除外が主因）
  • その他：39,563千円（前年中間比 △13.7％）

特別損益・一時的要因

• 前中間（前年同期間）に計上された特別利益：子会社株式売却益157,499千円（ルビー・グループ株式売却）→ 当期は該当なし
• 当中間：特別利益・特別損失の主要計上無し（資料上は特別利益0）
• 一時的要因の影響：前年は売却益の反動があり、当期はそれが無いため比較上の変動に注意。今回の黒字化は本業（アドテク増収＋販管費削減）によるものであり、継続性は本業の収益力次第。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（予想）：0.00円（会社予想）→ 年間合計 0.00円（配当性向：–）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 株主還元方針：現時点で特別配当・自社株買いの記載なし（自己株式数は減少しているが、買戻しの明示は無し）

設備投資・研究開発

• 設備投資（無形固定資産等の取得）
  • 無形固定資産取得による支出：213,494千円（当中間期）
  • 減価償却費：262,541千円（当中間期）

受注・在庫状況

• 当社は広告・サービス提供型のため在庫情報は限定的。受注高／受注残高等の記載：–（資料に明確記載なし）
• 棚卸資産等：該当項目は限定的（数字は貸借対照表参照）

セグメント別情報

• 売上高構成（当中間：外部顧客への売上高）
  • アドテクノロジー：5,138,029千円（主力、増収）
  • マーケティングソリューション：108,387千円（大幅減）
  • デジタルソリューション：394,069千円（大幅減、連結範囲除外影響）
  • その他：39,563千円（減少）
• 貢献度：アドテクノロジーが収益改善の牽引役。デジタル部門の減少は子会社売却による構成変化。

中長期計画との整合性

• 中期経営方針：最先端のデータサイエンス・ビッグデータを活用した総合デジタルマーケティングテクノロジー企業への転換、ソニーグループとの連携強化、構造改革による収益性向上が掲げられている。今回の構造改革効果とアドテク増収はこの方針に整合。

競合状況や市場動向

• 市場動向：インターネット広告市場は拡大（電通の調査で2024年インターネット広告費は前年から+9.6％）。動画広告やC-TV等の需要が成長要因。
• 競合比較：同業他社との相対的評価は資料に記載なし（–）。アドテク分野での技術力・データ活用が競争上の鍵。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（会社予想、修正後の公表値）：売上高 12,200百万円（+4.8％）、営業利益 550百万円（+130.0％）、経常利益 520百万円（+214.6％）、親会社株主に帰属する当期純利益 430百万円（+47.4％）、1株当たり当期純利益 29.42円
  • 予想修正の有無：有（当日別途「業績予想の修正に関するお知らせ」を公表）
  • 会社予想の前提条件：詳細は修正通知・資料P.3参照（為替等の前提は明示参照が必要）
• 予想の信頼性：中間実績は売上で進捗良好だが利益進捗はやや遅れ。過去の特殊項目（子会社売却等）で比較が難しいため、下期の営業CF、受注や主要顧客需給が重要。
• リスク要因：広告市場の需要変動、主要顧客の予算動向、技術投資の回収、連結範囲変更・M&A等。詳細は会社の開示リスク項目参照。

重要な注記

• 会計方針：中間連結財務諸表作成に特有の会計処理無し、会計方針の変更等無し（資料記載）。
• 連結範囲の変更：ルビー・グループ株式会社の全株式譲渡により連結範囲から除外（2024年9月30日）。これがデジタルソリューション部門の売上減少の主因。
• その他：中間決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外と明記。

（注記）

• 不明または資料未記載の項目は「–」と表記しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。

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