決算短信：日本ハウスホールディングス（1873）

2026年４月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が通期（2026年4月期）予想の修正は無し。中間実績は通期予想に対してやや未達感（営業利益・純利益の進捗が低め）。市場予想との比較は資料に記載なしのため不明（–）。
• 業績の方向性：増収減益でもなく、減収減益（中間累計は売上高▲21.4％、営業利益▲72.3％、親会社帰属中間純利益▲78.6％）。
• 注目すべき変化：住宅事業の売上が大幅減（住宅売上▲24.7％）だが、建築部門の受注は増（建築部門受注12,146百万円、＋3.4％）と需給に差異。ホテル事業は回復（売上＋5.8％、営業損失縮小）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上33,920百万円、営業利益1,580百万円、当期純利益700百万円）は修正無し。ただし中間期の進捗率は売上42.5％、営業利益32.6％、純利益35.4％と通期達成に向けて営業利益・純利益は進捗が遅い点に注意が必要。
• 投資家への示唆：① 主要ドライバーは住宅事業の回復状況（受注→引渡しの回復ペース）。② 営業CFが大幅に低下しフリーCFがマイナス（中間で-276百万円）になっている点は短期的な資金繰り/運転資本動向を注視すべき。配当方針は維持（年間11円、修正無）。

企業概要

• 企業名：株式会社日本ハウスホールディングス
• 主要事業分野：住宅事業（注文住宅の建築・販売）、ホテル事業、その他（太陽光発電等）
• 代表者名：代表取締役会長兼社長 成田 和幸
• 上場コード：1873
• URL：http://www.nihonhouse-hd.co.jp/

報告概要

• 提出日：2025年12月5日
• 対象会計期間：2026年4月期 第2四半期（中間期：2025年5月1日～2025年10月31日、連結）
• 決算説明会の有無：有（機関投資家・アナリスト向け）
• 半期報告書提出予定日：2025年12月12日
• 配当支払開始予定日：2026年1月14日

セグメント

• 住宅事業：注文住宅の建築・販売（主力セグメント）
• ホテル事業：ホテル運営等
• その他事業：太陽光発電等

発行済株式

• 発行済株式数（期末、普通株式）：40,000,000株
• 期中平均株式数（中間期）：39,998,190株
• 時価総額：–（資料無し）

今後の予定

• 通期・中間の今後イベント：通期予想の修正は無し。中間決算説明会開催（日時は別途案内）
• IRイベント等：決算説明会（機関投資家・アナリスト向け）

予想 vs 実績（会社予想との比較）

（会社は通期予想の修正無し。ただし第2四半期に関する修正情報は別リリース参照の旨記載）

• 売上高（中間実績）：14,408百万円
  • 通期会社予想33,920百万円に対する進捗率：14,408 / 33,920 = 42.5%
• 営業利益（中間実績）：515百万円
  • 通期会社予想1,580百万円に対する進捗率：515 / 1,580 = 32.6%
• 親会社株主に帰属する中間純利益：248百万円
  • 通期会社予想700百万円に対する進捗率：248 / 700 = 35.4%

サプライズの要因

• 主因は住宅事業の売上減（住宅売上▲24.7％）により売上全体が減少。住宅は同期間で販売実績が低下し、受注残・引渡しの時差が影響している旨の記載あり。
• ホテル事業は稼働改善で売上増・損失縮小。
• 営業CFの大幅悪化は、棚卸資産等の運転資本増加や税金等の支払増が影響（詳細はキャッシュフロー参照）。

通期への影響

• 会社は通期予想を維持。だが中間進捗が営業利益・純利益で遅れているため、下期での回復（特に住宅事業の引渡し増加）とコスト・投資コントロールが不可欠。達成可能性は「下期の回復次第」と言える（確実視はできない）。

損益（中間累計：2025/5/1～2025/10/31、単位：百万円）

• 売上高：14,408（前年同期 18,325、前年比 △21.4％、差額▲3,917）
• 売上総利益：6,358（前年 7,890）
• 販管費：5,842（前年 6,029）
• 営業利益：515（前年 1,860、前年比 △72.3％）
• 経常利益：461（前年 1,711、前年比 △73.0％）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：248（前年 1,161、前年比 △78.6％）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：6.21円（前年 29.05円）

主要収益性指標

• 営業利益率：515 / 14,408 = 3.57%（前年 10.15% → 大幅悪化）
• 売上総利益率（粗利率）：6,358 / 14,408 = 44.14%（前年 43.06% → 若干改善）
• ROE（注：自己資本＝21,800百万円参照）：248 / 21,800 = 1.14%（目安：8%以上が良好 → 低水準）
• ROA：248 / 41,568 = 0.60%（目安：5%以上が良好 → 低水準）

進捗率分析（通期見通しに対する中間進捗）

• 売上高進捗率：42.5%（中間で通常50%想定のところやや低い）
• 営業利益進捗率：32.6%（低め）
• 純利益進捗率：35.4%（低め）
• 備考：建築業は着工・引渡しのタイミングに季節性・受注→売上認識のラグがあるため、進捗のみで通期判断は限定的。

キャッシュフロー（中間累計、単位：百万円）

• 営業CF：142（前年 3,733、前年との差大、減少）
• 投資CF：△418（前年 △146、設備取得等）
• 財務CF：△670（前年 △3,067）
• フリーCF（営業CF＋投資CF）：142 + (△418) = △276（中間でマイナス）
• 現金及び現金同等物期末残高：5,107（前年中間 5,976、減少▲946）
• 営業CF/純利益比率：142 / 248 ≒ 0.57（目安：1.0以上が望ましい → 低い）

貸借対照表ハイライト（2025/10/31、単位：百万円）

• 総資産：41,568（前連結期末 42,396）
• 純資産：21,973
• 自己資本比率：52.4%（安定水準、目安40%以上→良好）
• 流動資産：11,922 / 流動負債：12,216 → 流動比率 ≒ 97.6%（やや100%未満）
• 有利子負債（概算）：短期借入金2,652 + 長期借入金4,633 = 7,285百万円
• 負債/自己資本（概算）：7,285 / 21,973 ≒ 33.2%（低め）

四半期推移（QoQ）・季節性

• 四半期別の詳細は四半期表に依存するが中間で売上・利益が減少。住宅は引渡しタイミングで季節変動あり。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 2百万円
• 特別損失：固定資産除却損 11百万円
• 一時的要因の影響は小幅で、業績悪化の主因は日常的な売上減（住宅事業）と運転資本の変動であるため、特別損益は業績評価に大きく影響していない。

配当

• 中間配当：5.00円（実施）
• 期末配当（予想）：6.00円
• 年間配当（予想）：11.00円（直近公表予想から修正なし）
• 配当性向（参考、通期予想ベース）：配当総額 = 11円 × 発行済株式数40,000,000株 = 440百万円。予想当期純利益700百万円に対する配当性向 ≒ 62.9%（高め）
• 特別配当：無し
• 自社株買い：資料上該当なし（直近取得なし）

設備投資・研究開発

• 有形固定資産取得による支出（中間）：267百万円（投資CF項目の取得額）
• 減価償却費：761百万円（中間）
• 研究開発費：記載無し（–）
• 主な投資内容：設備取得等（詳細は注記無し）

受注・在庫状況

• 受注高（中間）：合計13,011百万円（前年同期比 △2.3％）
  • 建築部門：12,146百万円（＋3.4％）
  • 不動産部門：865百万円（△44.9％）
• 販売実績（中間）：住宅12,264百万円（△24.7％）、ホテル2,055百万円（＋5.8％）、その他89百万円（△1.6％）
• 棚卸資産（販売用不動産等）：販売用不動産は期首比増加（3,644 → 4,074百万円）

セグメント別情報

• 住宅事業：売上12,264百万円（△24.7％）、営業利益1,065百万円（△56.5％）。受注は建築部門で増加しているが、引渡し・売上認識が弱く売上へ転換不足。
• ホテル事業：売上2,055百万円（＋5.8％）、営業損失2,200百円（前年の▲2,650百円から損失縮小）。客室稼働率上昇が効き始めている。
• その他事業：売上89百万円（△1.6％）、営業利益71百万円（△2.2％）
• セグメント合計：売上14,408百万円、セグメント利益合計916百万円（調整後515百万円が連結営業利益）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の進捗に関する記載は限定的。通期予想維持は中期計画の主要KPIに対する中間の整合性を前提としているが、住宅の販売回復がキーKPIとなる。

競合状況や市場動向

• 住宅市場：建設費・原材料コスト上昇、消費者マインドの変動で堅調とは言い難い。国交省の着工戸数（持家）も前年同期比で減少している旨記載。
• ホテル市場：国内観光・インバウンド回復が追い風。
• 競合比較：資料に同業他社比較は無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想は変更無し（売上33,920百円、営業利益1,580百円、当期純利益700百円、EPS17.50円）。
• 会社の前提：通期予想の前提条件は添付資料（別頁）を参照との記載。為替や原材料等の前提は本文に明示なし（–）。
• 予想の信頼性：中間の進捗が営業利益で32.6%と遅れているため、下期の住宅引渡し回復・ホテルの稼働改善が達成要因。
• リスク要因：建設コスト上昇、金利動向、住宅需要の変化、原材料価格、インバウンド回復の不確実性等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外（注記あり）
• 不明箇所は — と表示

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。

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