決算短信：JMC（5704）

2025年12月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表予想は10月17日に修正済（公表後の追加修正は無）。第3四半期累計は会社想定をやや下回る推移で、通期予想達成は厳しいとの判断のもと10/17に業績予想を修正（その後変更なし）。市場予想との比較は資料に無し（サプライズ判定は「通期見通しの下振れ修正済」）。
• 業績の方向性：増収（売上高 +11.5%）だが、四半期純損失計上で増収減益→特に純利益は前年同期の黒字から赤字へ転落。
• 注目すべき変化：鋳造事業は売上が大幅増（+21.7%）したものの、試作→量産移行に伴うコスト超過や生産効率化の遅れで収益性が低下（固定資産の回収可能性も慎重検討）。CT事業は案件の小規模化で売上・利益とも前年割れ。
• 今後の見通し：通期（2025年12月期）予想は10/17修正後の数値を継続。売上は進捗良好（約76.5%）だが、営業利益進捗は低く（約44.2%）、鋳造の収益改善が鍵。今後の進捗次第で固定資産の回収可能性（減損検討）を慎重に検討する可能性あり。
• 投資家への示唆：売上は拡大している一方で、鋳造分野の量産化・コスト改善が収益回復のポイント。財務的には自己資本比率が高く（68.5%）安全性は確保されているが、営業利益率が低位であり通期計画の営業利益達成には鋳造の損益改善が必須。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ＪＭＣ（JMC）
  • 主要事業分野：3Dプリンター事業（造形機販売・出力サービス等）、鋳造事業（自動車・FA向け大型鋳造品の試作・量産準備）、CT事業（産業用CTスキャン・スキャンサービス等）
  • 代表者名：代表取締役社長兼CEO 渡邊 大知
  • URL：https://www.jmc-rp.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、非連結）
  • 決算説明資料作成：無 / 決算説明会：無
• セグメント:
  • 3Dプリンター事業：造形機販売、出力サービス（医療・工業向け等）
  • 鋳造事業：自動車（EV含む）・FA向け大型アルミ/マグネシウム鋳造試作・量産準備
  • CT事業：産業用CTスキャンサービス、装置保守等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：5,598,500株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：44,800株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：5,546,256株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 株主総会、次回決算発表、IRイベント：–（資料未記載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「直近公表予想（10/17修正）」以降の変更無しと明記）
  • 売上高：2,394,648千円（前年同期比 +11.5%）
  • 通期予想3,130,000千円に対する進捗率：76.5%（進捗良好）
  • 営業利益：8,845千円（前年同期比 +46.5%）
  • 通期予想20,000千円に対する進捗率：44.2%（未達リスク大）
  • 経常利益：2,630千円（前年同期比 △75.4%）
  • 四半期純利益：△4,507千円（前年同期は +3,980千円）→通期予想6,000千円に対する実績比：−75.1%（現時点で赤字）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：売上は主に鋳造事業の受注増で拡大。
  • 下振れ要因：鋳造事業で試作→量産化に向けた技術取得・品質管理に時間を要し、生産コストが想定比で大きく上振れ。CT事業は案件の小規模化で売上・利益減。固定資産除却損（3,984千円）等の特別損失も影響。
• 通期への影響：
  • 通期見通しは10/17に修正済で現時点で変更なし。ただし、鋳造セグメントの固定資産の回収可能性次第では更なる修正や減損の検討余地あり。

財務指標（主要数値）

（単位：千円。比較は前年同期→2024年9月30日→2025年9月30日の対比）

• 売上高：2,394,648（+11.5%：前年 2,147,903）
• 売上総利益：710,935（前年 695,812）
• 販管費：702,089（前年 689,775）
• 営業利益：8,845（+46.5%：前年 6,037）→営業利益率：0.37%（8,845/2,394,648）（低水準）
• 経常利益：2,630（△75.4%：前年 10,687）
• 四半期純利益：△4,507（前年 +3,980）
• 1株当たり四半期純利益（EPS）：△0.81円（前年同期 0.71円）
• 総資産：4,242,380（前期末 4,701,386）
• 純資産：2,906,592（前期末 2,901,740）
• 自己資本比率：68.5%（安定水準。前期 61.7%）
• 現金及び預金：344,314（△75,397）
• 減価償却費（第3Q累計）：284,456千円

収益性指標（バックオブザーブ計算）

• ROE（YTD）：△0.16%（四半期純損失 -4,507 / 純資産 2,906,592 → 低下。目安：8%以上が良好）
• ROA（YTD）：△0.11%（四半期純損失 -4,507 / 総資産 4,242,380。目安：5%以上が良好）
• 営業利益率：0.37%（業種平均と比較して低位の可能性）

進捗率分析（通期予想に対する累計進捗）

• 売上高進捗率：76.5%（通常期で良好）
• 営業利益進捗率：44.2%（低い）
• 純利益進捗率：実績は赤字のため到達困難

キャッシュフロー

• フリーCF：–（未開示）
• 現金同等物残高：344,314千円（前期比減少）

四半期推移（QoQ）
財務安全性・効率性

• 流動資産：1,267,947 / 流動負債：861,995 → 流動比率 ≒ 147%（1.47倍、短期支払余力は確保）
• 負債合計：1,335,787 / 純資産：2,906,592 → 負債/純資産比 ≒ 0.46（レバレッジは低め）
• 在庫合計（商品＋仕掛品＋原材料）：241,619千円（前期合計 208,455千円、+33,164千円、+15.9%）

セグメント別（第3四半期累計）

• 売上高構成：
  • 鋳造事業：1,581,204千円（+21.7%）＝約66.1%（売上の主軸）
  • 3Dプリンター事業：505,552千円（+9.3%）＝約21.1%
  • CT事業：307,890千円（△20.2%）＝約12.8%
• セグメント利益：
  • 3Dプリンター：131,658千円（+25.3%）←収益性改善
  • 鋳造事業：25,084千円（前年は△33,508千円＝赤字→改善だがコスト課題あり）
  • CT事業：210,711千円（△28.2%）←利益減少
• 全社調整（配分外の一般管理費）：△358,610千円（相当額が営業利益と調整されている）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 1,635千円
• 特別損失：固定資産除却損 3,984千円
• 特別損益の影響：特別損失が純損失計上に寄与。鋳造関連での固定資産の回収可能性について今後慎重な検討を行う旨の注記あり（継続性は不確定）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：0.00円（なし）
  • 期末配当（予想）：0.00円
  • 年間配当（予想）：0.00円
• 配当利回り：–（株価情報未提示）
• 配当性向：–（当期純利益予想に対する比率算出不可または0）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し（特記事項なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資：詳細の金額は開示なし。ただし開示事項：
  • 鋳造事業：大型鋳造（ギガキャスト）向け設備導入、量産体制整備中
  • 3Dプリンター事業：造形用設備の増強（造形バリエーションとコスト競争力向上）
• 減価償却費（第3Q累計）：284,456千円
• R&D費用：明示なし（–）

受注・在庫状況

• 受注高・受注残高：具体数値の開示なし（–）
• 在庫（貸借対照表より）：
  • 商品及び製品：29,252千円（前期 38,736千円）
  • 仕掛品：101,955千円（前期 88,120千円）
  • 原材料及び貯蔵品：110,412千円（前期 81,599千円）
  • 在庫合計：241,619千円（前期 208,455千円、+15.9%）
• 在庫の質：仕掛品・原材料が増加しており、鋳造の量産準備や試作プロジェクトの影響が示唆される。

セグメント別情報

• 3Dプリンター：医療（心臓カテーテルシミュレーター等）や工業向け出力サービスで受注増。装置導入で造形バリエーション拡大。
• 鋳造事業：EV関連・FA向け大型鋳造の受注増だが、高難度試作でコスト超過。量産移行のための技術・品質確立に時間を要するため短期的な採算圧迫。
• CT事業：展示会・セミナーで認知拡大を図るも、大口・非破壊選別系案件が少なく案件小型化で減収減益。

中長期計画との整合性

• 中期施策としてギガキャスト対応や3D造形力強化を進めているが、鋳造事業の量産化に伴う技術獲得・品質管理の遅延が短期的に収益性を毀損している点は中期計画のリスク要因。
• KPI（売上拡大）は進捗しているが、利益率改善のKPI達成が課題。

競合状況や市場動向

• 市場：EV開発の本格化、FA分野での自動化ニーズの高まりは追い風。
• リスク・留意点：素材・人件費高騰、地政学リスク、納期・品質の確保、量産移行時のコスト増、為替・資金調達環境の変化。

今後の見通し（会社発表ベース）

• 通期（2025年12月期、会社予想：10/17修正後の数値、単位：千円）
  • 売上高：3,130,000（通期予想、対前期 +1.9%）
  • 営業利益：20,000（△77.3%）
  • 経常利益：12,000（△90.2%）
  • 当期純利益：6,000（△88.2%）
  • 直近発表からの予想修正：10/17に修正済（その後変更なし）
• 予想の信頼性：売上は進捗良好だが営業利益・純利益は進捗が乏しく、鋳造事業の改善が前提。過去の見通し達成傾向に関する明示は無し。
• 主なリスク要因：鋳造分野の量産化失敗・コスト増大、固定資産の回収不能性、世界経済や資材価格の変動。

重要な注記

• 会計方針の変更：無
• 四半期財務諸表のレビュー：添付資料に対する公認会計士・監査法人のレビュー：無
• 将来見通しに関する留意事項：業績見通しは現時点の情報に基づく予測であり、実績は様々な要因で変動する可能性あり（有価証券報告等の免責記載のとおり）。
• 開示で未提示の主要項目は「–」で表示（例：市場予想比較、詳細CF、IRイベント日程、時価総額等）。

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