国際計測器株式会社（7722）企業分析レポート
1. 企業情報
国際計測器株式会社(7722)は、モーターや回転機器向けの試験装置、計測機器、自動検査機器の製造・販売を国内外で行う企業です。主力製品はバランシングマシン（バランス測定装置）で、特に自動車タイヤ関連が中心。その他、タイヤ試験機、電気サーボ式試験機なども手掛けており、自動車、家電、事務機器、デジタル機器業界などを顧客としています。1969年設立、従業員数約300名の中堅企業です。海外売上比率が高いことが特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
バランス測定装置市場において、国際計測器は主要プレイヤーの一社です。具体的な市場シェアは公開情報からは不明ですが、自動車タイヤ関連の試験装置市場において一定の地位を確立していると推測されます。競争優位性は、長年の技術蓄積と顧客基盤、海外市場への展開力にあると考えられます。課題としては、競合他社の台頭や技術革新への対応が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣の具体的なビジョンは公開情報からは明確に読み取れませんが、中期経営計画からは、海外市場への更なる進出と、高付加価値製品の開発に重点を置いていると推測されます。具体的な施策としては、新製品開発への投資や、海外拠点の強化などが考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
国際計測器の収益モデルは、試験装置の製造・販売によるものです。自動車産業や関連産業の成長に依存する部分があり、これらの産業の動向が業績に大きな影響を与えます。近年は、自動運転技術や電動化の進展といった市場ニーズの変化に対応する必要があり、技術開発への投資が事業モデルの持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
国際計測器は、長年にわたりバランス測定装置の技術開発に注力しており、独自の技術を有していると考えられます。主力製品であるバランシングマシンは、高い精度と信頼性を誇り、顧客からの高い評価を得ていると推測されます。電気サーボモータ式試験機なども、研究開発用途において高い需要があると推測されます。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 33.74倍 (連結)
- PBR (実績): 0.63倍 (連結)
- EPS (会社予想): 14.61円 (連結)
- BPS (実績): 782.28円 (連結)
- 株価: 493円
PERは業界平均（17.5倍）を大きく上回っており、高めの評価となっています。PBRは1を下回っており、市場からの評価は低いと言えます。EPSとBPSを基に算出した理論株価は、BPS×PBR（業界平均）＝782.28円×1.1倍＝860.51円となり、現在の株価は割安と判断できますが、PERの高さを考慮すると、必ずしも割安とは言い切れません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は483円～498円のレンジで推移しており、年初来高値（537円）からは下落しています。50日移動平均線（500.40円）と200日移動平均線（501.15円）を下回っており、短期的な弱気トレンドにある可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書を見る限り、2024年3月期は大幅な減益、2025年3月期も減益が予想されています。営業利益は、2022年3月期に446,532百万円あったものが、2024年3月期には-612,552百万円と大幅な赤字に転落しています。ROEもマイナスとなっており、収益性の悪化が懸念されます。自己資本比率は50%前後と比較的安定しています。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当金は20円、配当利回りは約4%と高水準です。配当性向は非常に高く、財務状況を鑑みると、現状の配当維持はリスクを伴う可能性があります。自社株買いに関する情報は確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、投資家の関心は低いと推測されます。業績悪化が株価下落の主な要因と考えられます。
11. 総評
国際計測器は、バランス測定装置市場で一定の地位を築いているものの、近年は業績悪化が顕著です。高配当利回りは魅力的ですが、収益性の低さとPERの高さを考慮すると、現状の株価は必ずしも割安とは言い切れません。今後の業績回復の兆候が見られない限り、投資判断には慎重さが求められます。 今後の業績動向、特に2025年3月期の決算発表と、その後の経営戦略の発表に注目する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7722 |
| 企業名 | 国際計測器 |
| URL | http://www.kokusaikk.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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