決算短信：力の源ホールディングス（3561）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：営業利益は前年中間期比で下振れ（956百万円、▲23.3%）した一方、固定資産売却益（357百万円）の計上により親会社株主に帰属する中間純利益は1,007百万円（+30.5%）と増加。会社の通期予想に修正はなし（「予想どおりだが、営業面はやや弱い」）。
• 業績の方向性：増収（売上高17,295百万円、+4.1%）だが営業減益（営業利益956百万円、▲23.3%）——増収減益。
• 注目すべき変化：営業利益率が低下（当中間期 5.5% ← 前年同期間 7.5%）。海外事業は売上減・利益圧迫（海外売上 6,794百万円、▲7.0%、セグメント利益295.7百万円、▲37.6%）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上37,287百万円、営業利益3,169百万円、当期純利益2,187百万円）に変更なし。ただし営業利益の進捗は低め（進捗率約30%）で、下期での利益回復が必要。
• 投資家への示唆：純利益は一時的要因（固定資産売却益）で押し上げられている点に注意。営業面（特に海外）でコスト高や来客数減が見られ、通期達成は下期の既存店回復・コストコントロールに依存。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社力の源ホールディングス
  • 主要事業：外食（主に「一風堂」等の国内外店舗運営）、商品販売（おみやげラーメン等）
  • 代表者名：代表取締役社長兼CEO 山根 智之
  • 問合せ先：IR室 室長 藤澤 成駿 TEL 03(6264)3899
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：開催なし（補足説明資料は有）
• セグメント:
  • 国内店舗運営事業：一風堂等の国内直営/フランチャイズ店舗運営
  • 海外店舗運営事業：海外（多数国）でのIPPUDO等店舗運営
  • 商品販売事業：一風堂関連商品（おみやげ麺、乾麺、OEM/流通販路）
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末、普通株式）: 30,308,000株
  • 期末自己株式数：212,498株
  • 期中平均株式数（中間期）：30,085,442株
  • 時価総額：–（開示無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日（実施済）
  • 配当支払開始予定日：2025年12月8日
  • 決算説明会：無し（補足資料はTDnetで開示）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想からの修正：無）
  • 売上高：17,295百万円（通期予想37,287百万円に対する進捗率 46.4%）
  • 営業利益：956百万円（通期予想3,169百万円に対する進捗率 30.2%）← 進捗遅れ
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,007百万円（通期予想2,187百万円に対する進捗率 46.1%）
• サプライズの要因：
  • 純利益は固定資産売却益357百万円の計上で上振れ。一方で営業面は原材料費・人件費・物流費等のコスト上昇や海外の来店客減で圧迫。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。売上進捗は概ね順調だが、営業利益は進捗が弱い（30%程度）。下期で営業利益率の改善（既存店回復、コスト施策）が不可欠。

財務指標（要点）

• 損益（当中間期：2025/4–9、単位：百万円）
  • 売上高：17,295（+4.1%）
  • 営業利益：956（▲23.3%）
  • 経常利益：990（▲15.9%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,008（+30.5%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：33.50円（前期25.63円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：5.53%（当中間期） ← 前年同期間 7.51%（悪化）
  • 純利益率：5.83%
  • ROE（当中間期）：約8.9%（1,007,732 / 11,352,991）→ 8%以上は良好水準
  • ROA（当中間期）：約5.4%（1,007,732 / 18,720,224）→ 5%程度は目安充足
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：46.4%（通常ペースだが四半期偏重の有無は業種次第）
  • 営業利益進捗率：30.2%（遅れ。下期回復が必要）
  • 純利益進捗率：46.1%（一時利益の寄与あり）
• セグメント別（当中間期、単位：百万円）
  • 国内店舗運営：売上 8,469.9（+12.5%）、セグメント利益 647.6（▲9.9%）
  • 海外店舗運営：売上 6,794.4（▲7.0%）、セグメント利益 295.7（▲37.6%）
  • 商品販売：売上 2,031.5（+14.3%）、セグメント利益 265.1（+30.1%）
  • 売上構成比（概算）＝ 国内49.0% / 海外39.3% / 商品11.7%
• 貸借対照表（当中間期）
  • 総資産：18,720百万円（前期末 18,541百万円）
  • 純資産：11,353百万円（自己資本比率 60.6% → 安定水準）
  • 現金及び預金：6,573.7百万円
  • 有利子負債（概算）：約2,122百万円（短期借入140 + 1年内返済予定の長期借入約1,016 + 長期借入約967）
  • ネットキャッシュ概算：約+4,452百万円（現金 6,574 – 有利子負債 2,122）
• キャッシュフロー（当中間期、百万円）
  • 営業CF：+848.8（前年同期 1,466.1、減少）
  • 投資CF：▲443.1（前年同期 +80.6、投資増加：有形固定資産取得883.7等）
  • 財務CF：▲755.8（前年同期 ▲627.3、借入返済や配当支払等）
  • フリーCF（営業 − 投資）：約+405.8（営業でプラス確保）
  • 現金同等物残高：6,155.8百万円（期首 6,497.9、▲342.1）
• 財務安全性・効率性
  • 自己資本比率：60.6%（安定水準。目安40%以上で良好）
  • 流動比率（概算）：流動資産 9,281 / 流動負債 4,676 = 1.99（良好）
  • 有利子負債比率：低め（ネットキャッシュ保有）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 357百万円、資産除去債務戻入益 5.3百万円（合計約362.4百万円）
• 特別損失：減損等 11.6百万円（前年36.2百万円）
• 一時的要因の影響：中間純利益は固定資産売却益が大きく押し上げており、営業利益ベースでは減益になっている点を考慮する必要あり（実質的な事業収益は営業利益で判断）。

配当

• 中間配当：10円（支払予定日 2025/12/08）
• 期末配当（予想）：10円
• 年間配当予想：20円（前期 18円 → 増配）
• 配当利回り：–（株価未提示のため算出不可）
• 配当性向（通期予想ベース）：約27.7%（配当20円 / 通期EPS72.17円）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：現金配当継続。自己株式取得の開示は当中間期では無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動の主項目）：
  • 有形固定資産の取得支出：883.7百万円（当中間期、前年同期 628.7百万円）→ 新規出店等による投資増
  • 減価償却費：429.9百万円
• 研究開発（R&D）：明示的なR&D費は開示なし（–）

受注・在庫状況

• 棚卸資産：584.1百万円（前期末 514.1百万円、+70.0百万円、在庫増）
• 受注情報・受注残高：開示なし（–）
• 在庫回転日数等：開示なし（–）

セグメント別詳細

• 国内：
  • 売上好調（+12.5%）だが、原材料・物流・人件費の上昇や猛暑等で営業利益率は悪化。店舗数 167（前期末比+11）。
• 海外：
  • 売上減（▲7.0%）、コスト上昇と来店客数の減少で利益圧迫。新規国進出の初期費用や開店遅延も負担。店舗数 141（前期末比+1）。
• 商品販売：
  • 売上・利益とも増加（売上+14.3%、利益+30.1%）。看板商品リニューアルや販路拡大が寄与。ただし一部計上が下期にずれ込む見込み。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・KPI：資料中に具体KPI記載は限定的（出店数増加、QSC向上、海外開拓を継続）。中期目標の進捗は「出店数は過去最多308店に達した」と記載。
• 進捗：出店拡大は順調だが、海外の収益性改善と店舗収益性の回復が鍵。

競合状況や市場動向

• 市場リスク：原材料・人件費・物流費の上昇、長期的な円安、地政学リスク、気候要因・治安問題が海外来客に影響。
• 競合比較：同業界はコスト上昇と人手不足の影響を受けており、当社の状況は概ね業界トレンドと整合（海外での弱さが目立つ）。

今後の見通し（会社発表）

• 通期業績予想：変更なし（2026/3通期）
  • 売上高 37,287百万円（+9.1%）
  • 営業利益 3,169百万円（+12.7%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 2,187百万円（+24.4%）
  • 1株当たり当期純利益 72.17円
• 会社の前提：為替・原材料等の前提は補足資料参照（本短信中は詳細割愛）。過去の達成傾向は保守的・中立か楽観的かに関する明記はなし（–）。
• リスク要因：為替変動、原材料・人件費高騰、海外の政治・治安・気候リスク、出店遅延等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• レビュー：第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外
• 注目点：中間純利益の増加は一時的な固定資産売却益の影響が大きく、営業利益ベースの回復が中期業績の鍵。

（注）

• 「–」は開示がない項目または情報が不足している項目を示します。
• 数値は原資料（中間決算短信）に基づく。％は四捨五入して表示。
• 本資料は情報整理を目的とした要約であり、投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。

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