株式会社ドーン（2303）企業分析レポート 2025年1月9日
1. 企業情報
株式会社ドーンは、地理情報システム（GIS）の開発・販売と、防災分野を中心としたクラウドサービスを提供する企業です。主力製品・サービスとして、クラウド型緊急通報サービス「NET119」、映像報告システム「Live110/Live119」、災害情報共有サービス「DMaCS」、AED搬送支援システム「AED GO」、メッセージ配信サービス「mailio」、インターネット公開地図サービス「Town Guidance Town Development Map」などを展開しています。 その他、GISミドルウェア「GeoBase/GeoBase.NET」、クラウド型GIS構築サービス「Town Map Pro」なども提供しています。 ライセンス販売、受託開発、クラウド利用料が主要な収益源となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ドーンは、日本におけるGIS関連ソフトウェア市場および防災関連クラウドサービス市場で一定のシェアを有していると推測されますが、具体的な市場シェアデータは公開情報からは確認できません。競争優位性は、防災分野への特化と、官公庁との取引実績にあると考えられます。「Gov-tech市場の深耕」を中期経営計画の最重点施策に掲げていることから、官公庁向けソリューションへの注力と高い顧客ロイヤルティが強みと言えるでしょう。課題としては、市場の競争激化や新規参入企業の増加が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画では「Gov-tech市場の深耕」が最重点施策とされています。これは、官公庁向けのGISや防災関連システムの提供強化を意味します。具体的な施策は公開情報からは不明ですが、AIやRPAなどの技術を活用したソリューション開発も視野に入れていると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
ドーンの事業モデルは、ライセンス販売、受託開発、クラウドサービスの3本柱で構成されており、比較的安定した収益構造を有していると考えられます。クラウドサービスの利用料収入は、継続的な収益を生み出す重要な要素です。しかし、市場ニーズの変化（例えば、GIS技術の進化や競合製品の出現）への適応力は、今後の事業成長にとって重要な課題となります。
5. 技術革新と主力製品
ドーンは、GIS技術を基盤とした製品・サービスを提供しており、技術開発の動向は業界全体のトレンドに依存する部分があります。公開情報からは、具体的な独自技術に関する情報は限定的です。収益を牽引しているのは、クラウド型緊急通報サービス「NET119」等のクラウドサービスと、官公庁向けの大型SI案件であると推測されます。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 17.20倍。業界平均PER（17.6倍）と比較してやや低い水準です。
- PBR (実績): 2.71倍。業界平均PBR（1.6倍）を大きく上回っており、株価が高く評価されていることを示唆しています。
- EPS (会社予想): 128.63円。
- BPS (実績): 816.36円。
現在の株価2212円は、BPSを大きく上回っており、PBRが高い数値を示している理由の一つと考えられます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2359円から2212円へと下落傾向にあります。年初来高値2582円からは下落しており、高値圏からやや下落した状況と言えます。
8. 財務諸表分析
売上高は過去数年で増加傾向にあり、利益も増加しています。ROE、ROAも高い水準を維持しており、収益性が高い企業であることがわかります。ただし、2025年5月期第2四半期決算短信によると、営業活動によるキャッシュフローはマイナスとなっており、注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当は22円、配当利回りは0.99%と低めです。配当性向は公開情報からは不明です。自己株式取得を行っていることから、株主還元への意識はあると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、上昇モメンタムは弱まっています。株価への影響要因としては、業績予想、市場全体の動向、投資家のセンチメントなどが考えられます。
11. 総評
ドーンは、GISと防災分野に特化したソフトウェア・クラウドサービスを提供する企業で、高い収益性と安定した事業基盤を有しています。しかし、PBRの高さと直近の株価下落、営業活動によるキャッシュフローのマイナスといった点は、投資判断において考慮すべき事項です。 今後の成長には、Gov-tech市場における競争激化への対応と、技術革新への対応が重要となります。 公開情報だけでは判断が難しい点も多く、更なる調査が必要と考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 2303 |
| 企業名 | ドーン |
| URL | http://www.dawn-corp.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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