決算短信：コンヴァノ（6574）

2026年３月期第２四半期(中間期)決算短信 〔IFRS〕 (連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。通期予想に対して当中間期の進捗は「概ね想定の範囲内」（会社コメント）。市場コンセンサスは本資料に記載なし。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益3,854百万円、前年同期比+154.7%／営業利益1,842百万円、前年同期は営業損失116百万円）
• 注目すべき変化：インベストメント＆アドバイザリー事業やヘルスケア事業の寄与拡大により、販管費を上回る利益化が進み大幅な黒字化。EBITDAは1,981百万円（前年同期12百万円）と大幅改善。並行して無形資産（計上額）や株式発行による資本増加が発生。
• 今後の見通し：通期予想は未変更（売上12,370百万円、営業利益6,535百万円、親会社帰属当期利益4,275百万円）。中間期進捗は売上31.2%、営業利益28.2%、親会社利益29.5%で、季節性等を考慮すれば通期達成は可能性ありと会社は判断。
• 投資家への示唆：H1は事業ポートフォリオの変化（セグメント新設・M&A等）と一時的取引（組合ファンド売却、暗号資産取引等）が利益押上げに寄与している点を踏まえ、収益の継続性（特にインベストメント／暗号資産関連収益）と大規模な無形資産計上・短期社債発行などによる流動性・資本構成の変化を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社コンヴァノ（Convano、証券コード 6574）
  • 主要事業分野：ネイル（直営・FC店舗でのネイル施術・関連商品販売）、コンサルティング、ヘルスケア（医薬品等の輸入代行等）、インベストメント＆アドバイザリー（投資・M&Aアドバイザリー）
  • 代表者名：代表取締役社長 上四元 絢
  • URL： https://www.convano.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結：2025年4月1日～2025年9月30日（IFRS）
  • 決算説明資料：作成有、決算説明会は無し
• セグメント（報告セグメント）
  • ネイル事業：直営・FC店舗での施術・商品販売
  • コンサルティング事業：戦略立案〜導入支援・保守運用等
  • ヘルスケア事業：医薬品等の輸入代行を中心とした医療関連サービス
  • インベストメント＆アドバイザリー事業：投資、組合投資、M&Aアドバイザリー等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）2026中間期：509,156,000株（前期：433,496,000株）※2025年に1→10株の株式分割を実施し、分割済換算で表示
  • 期中平均株式数（中間期）：445,698,519株
  • 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 通期決算発表：2026年3月期（通期）発表日：–（本資料に記載なし）
  • 株主総会／IRイベント：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期、以下達成率は累計中間期実績÷通期予想）
  • 売上高：当中間期 3,854百万円／通期予想 12,370百万円 → 達成率 31.2%
  • 営業利益：当中間期 1,842百万円／通期予想 6,535百万円 → 達成率 28.2%
  • 親会社帰属当期利益：当中間期 1,262百万円／通期予想 4,275百万円 → 達成率 29.5%
• サプライズの要因（上振れ要因）
  • インベストメント＆アドバイザリー事業で組合型ファンド売却等が収益を大きく押上げ（売上1,497百万円、セグメント利益1,363百万円）。
  • ヘルスケア事業で高単価医薬品の取り扱い増加により粗利・回転が改善（売上557百万円、セグメント利益349百万円）。
  • コンサルティング事業で高単価案件獲得により収益性改善。
  • ネイル事業はシフト最適化や調達改善で黒字転換（セグメント利益145百万円）。
  • ただし、これらには組合売却や暗号資産関連プレミアム収入など一時的要因が含まれる可能性。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間実績の進捗は会社想定の範囲内と説明。通期達成は「可能性あり」と見られるが、インベストメント寄与や暗号資産収益の再現性、発生済の大規模投資（無形資産取得）や短期社債の償還スケジュール等を勘案する必要あり。

財務指標

（数値は百万円表記。前年同期は2025年3月期中間期（2024/4–2024/9））

• 主要損益（当中間期）
  • 売上収益：3,854百万円（前年同期比 +154.7% / 増加額 +2,340百万円）
  • 売上総利益：2,560百万円（売上総利益率 ≒ 66.5%）
  • 営業利益：1,842百万円（前年同期：▲116百万円 → 黒字転換）
  • 税引前利益：1,926百万円（前年同期：▲120百万円）
  • 親会社の所有者に帰属する中間利益：1,262百万円（前年同期：▲120百万円）
  • EBITDA：1,981百万円（前年同期 12百万円）
  • 1株当たり中間利益（基本）：2.83円（前年同期 −0.28円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：1,842 / 3,854 = 47.8%（非常に高い。インベストメント事業の寄与が大きい）
  • 純利益率（親会社帰属）：1,262 / 3,854 = 32.8%
  • ROE（概算、期首・期末平均資本使用）：約16.8%（目安：10%以上で優良）
  • ROA（概算、平均総資産ベース）：約13.2%（目安：5%以上で良好）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：31.2%（通期の約3割）
  • 営業利益進捗率：28.2%
  • 親会社利益進捗率：29.5%
  • 会社コメント：中間累計は通期予想に対して概ね想定の範囲内
• 貸借対照表（要点、当中間期末）
  • 資産合計：15,943百万円（前期末 3,164百万円、増加 +12,779百万円）
  • 流動資産：3,218百万円（現金及び現金同等物 2,241百万円）
  • 非流動資産：12,725百万円（無形資産が10,402百万円増加）
  • 負債合計：2,684百万円（前期末 1,421百万円、増加 +1,263百万円）
  • 親会社所有者帰属持分：13,259百万円（前期末 1,743百万円、増加 +11,516百万円）
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）：83.2%（安定水準。前期55.1%→大幅改善）
• キャッシュフロー（当中間期）
  • 営業CF：+914百万円（前年同期 +3百万円） — 営業CFは黒字だが営業益との乖離あり
  • 投資CF：−9,551百万円（前年同期 −19百万円） — 主に無形資産取得支出 10,410百万円
  • 財務CF：+10,072百万円（前年同期 −135百万円） — 主に株式発行による収入 10,401百万円、社債発行収入等
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：約 −8,637百万円（大幅マイナス）
  • 営業CF/純利益比率：913.972 / 1,262.465 ≒ 0.72（目安1.0以上が健全 → 低め）
  • 現金及び現金同等物残高：2,241百万円（期首 806百万円、増加 +1,435百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別詳細は本短信に四半期ごとの表はなし。中間累計での比較のみ記載。
• 財務安全性・効率性
  • 自己資本比率：83.2%（安定水準）
  • 有利子負債（期末概算）：借入金計333百万円＋社債397百万円＝約730百万円（自己資本比に対して低水準）
  • ただし、期末後に社債を追加発行（計1,830百万円、発行は短期償還：償還期限はいずれも2025/12/31）しており、短期的な負債増加と償還スケジュールに留意が必要。

特別損益・一時的要因

• 特別利益／損失等の主な項目：
  • インベストメント事業での組合型ファンド売却（売却益が収益押上げに寄与） — 金額はセグメント収益に反映（セグメント利益大幅）。
  • 子会社の支配喪失に伴う損益（キャッシュフロー注記に▲1,279,187千円の調整項目あり）等の特殊要因が発生。
  • 暗号資産関連：暗号資産の売買およびプレミアム収入が当期収益に反映（9–10月にボラティリティを利用したオプション等の運用で収益化）。
• 一時的要因の影響：
  • インベストメント＆アドバイザリーの売却益や暗号資産関連の収益は再現性に注意が必要。継続的な収益基盤に依存するか否かは個別案件次第。
• 継続性の判断：一時的取引の寄与が大きく、継続性は不確定。ヘルスケア・コンサルティング・ネイルの営業改善は継続性が期待されるが、投資売却や暗号資産の結果は変動が大きい。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（通期予想）：0.00円（会社予想：無配）
• 年間配当予想：0.00円（変更無し）
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 配当性向：–（配当が0のため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動によるキャッシュフローの主な内訳）
  • 有形固定資産取得による支出：10,611千円（当中間期）
  • 無形資産取得による支出：10,410,497千円（当中間期、非常に大きい投資）
  • 減価償却費：138,568千円（当中間期）

受注・在庫状況

• 受注・受注残：–（本短信に記載なし）
• 在庫（棚卸資産）：96,707千円（当中間期、前年期末 61,351千円）
• 在庫回転日数：–（記載なし）

セグメント別情報（当中間期）

• ネイル事業
  • 売上収益：1,554百万円（前年同期 1,513百万円、増 +41百万円）
  • セグメント利益：145百万円（前年同期 △158百万円 → 改善 +303百万円）
  • 店舗数（2025/9末）：計62店（うちフランチャイズ6店）
• コンサルティング事業
  • 売上収益：338百万円（前年同期 126百万円、増 +212百万円）
  • セグメント利益：90百万円（前年同期 87百万円、増 +3百万円）
• ヘルスケア事業
  • 売上収益：557百万円（前年同期 0、事業新規計上）
  • セグメント利益：349百万円
• インベストメント＆アドバイザリー事業
  • 売上収益：1,497百万円（前年同期 0、事業拡大）
  • セグメント利益：1,363百万円
• セグメント戦略：ネイルは出店拡大フェーズ、コンサルは高単価案件獲得で拡大、ヘルスケアは高単価医薬品の取り扱い拡大、インベストメントは組合投資での売却等で短期的に高利益を確保するモデル。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に掲示有（グループの事業拡大図示）。ネイル：2030年に更なるシェア拡大目標。コンサル：2027年3月期に約40億円の目標等。
• KPI達成状況：セグメント別で成長が確認されているが、インベストメントの収益は案件依存のためKPIの定着・継続性を確認する必要あり。

競合状況や市場動向

• 市場動向：ネイルは国内シェア獲得フェーズ、ヘルスケアは高付加価値商材の取り扱い拡大により高成長を目指す旨を記載。暗号資産・デジタル資産のボラティリティを利用した運用収益を取り込む戦略も示唆。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想に変更なし（売上12,370百万円、営業利益6,535百万円、親会社帰属当期利益4,275百万円、基本EPS 8.40円）
• 会社予想の前提条件：特別開示の為替等前提は明記なし（為替・原材料は通期予想の前提として明示されていない）
• 予想の信頼性：中間期での利益拡大は一部投資売却や暗号資産関連の収益が寄与しており、これらの継続性確認が必要。過去の予想達成傾向の記載は無し。
• リスク要因：
  • 暗号資産取引のボラティリティ・規制リスク
  • 大規模無形資産計上による将来ののれん・無形資産の減損リスク
  • 期末後に短期社債を発行（償還期限が2025/12/31と短期）している点による資金繰りリスク
  • 組合投資売却など一時項目に依存した収益構造の変動性

重要な注記

• 会計方針の変更：該当なし（IFRSベースで継続）
• 連結範囲の変更：当中間期に新規連結 3社（例：株式会社アセットクリエイト 等）、除外 1社（株式会社TKBC）。これが比較数値にも影響。
• 株式関連：2025年8月及び9月に株式分割（1→10）実施。新株予約権の行使により大量の株式発行（資本増加）あり。
• 重要な後発事象：
  • 社債の発行（2025年10月〜11月に計1,830,000千円発行、償還期限はいずれも2025年12月31日）→短期の社債発行に伴う有利子負債増加（発行後の償還対応が重要）
  • 暗号資産の購入・売却状況：9/30時点で累計購入額約10,410百万円、その後10/17時点で累計約11,480百万円に増加。暗号資産ポジションおよび評価・損益の変動に留意。

注意事項（再掲）

• 不明な項目は「–」で示しています。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.5)」によって自動生成されました。

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