日本ケアサプライ (2393) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社日本ケアサプライ（証券コード: 2393）に関する企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社日本ケアサプライは、主に福祉用具のレンタルと卸売を手掛ける企業です。電動ベッド、車いす、入浴補助具といった高齢者や介護を必要とする方々の生活を支える製品を提供しています。また、福祉用具に加えて、介護サービス事業者向けの物販サイト運営、在宅介護サービス、高齢者向けの食事サービスなど、高齢者生活支援サービスも展開しています。全国に物流機能を持つ営業所を配置し、顧客への安定供給体制を構築しています。主要株主として三菱商事と綜合警備保障（ALSOK）が名を連ねています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本ケアサプライは「福祉用具レンタル卸大手」と認識されており、業界内で一定の存在感を示しています。競争優位性としては、全国に広がる営業所と物流ネットワークによる供給体制、三菱商事やALSOKという大手企業が大株主であることによる事業基盤の安定性やネットワークの活用が考えられます。
市場においては、高齢化の進展に伴い福祉用具のニーズは高まる傾向にありますが、同時に介護保険制度改正に向けた議論や人手不足の深刻化といった課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、長期ビジョンに基づいた戦略方針を掲げています。具体的な施策としては、福祉用具サービスのさらなる強化（レンタル資産の投入・効率運用、人員採用・育成）、介護施設向け商品のラインアップ強化とネットワークを活用した販売卸の拡充、事業者向けECサイト「グリーンケアオンラインショップ」や「バランス弁当」などの食事サービスといった高齢者生活支援サービスの受注拡大を目指しています。また、営業拠点の移転や倉庫の大型化などを通じた拠点展開により、供給体制の強化にも注力しています。
2026年3月期第1四半期決算において、通期業績予想（売上高34,500百万円、営業利益2,650百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,900百万円）に変更はないと発表しており、事業は順調に推移しているとしています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、高齢化社会の進展という大きな社会構造の変化に対応したものであり、市場ニーズは今後も持続的に存在すると考えられます。福祉用具のレンタル事業は、安定的な収益源となる可能性があります。高齢者生活支援サービスへの事業拡大は、多様化するニーズへの対応や収益の多角化に繋がる可能性があります。一方で、介護保険制度の改正や高齢者人口の動向、人手不足の深刻化といった外的要因が事業環境に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、電動ベッド、車いす、入浴補助具といった福祉用具のレンタル・販売です。これらの製品は、高齢者の自立支援や介護者の負担軽減に貢献しています。技術革新の具体的な記述は提供されたデータからは読み取れませんが、事業者向けECサイトの運営は、デジタル技術を活用した効率的なサービス提供の一環と捉えることができます。同社はレンタル資産の投入を継続しており、最新のニーズに対応した福祉用具の提供に努めていると推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価2,165.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 17.71倍
* 業界平均PER: 15.0倍
* 会社予想EPS: 122.28円
* PER基準での理論株価: 122.28円 × 15.0倍 = 1,834.2円
* PBR（実績）: 2.00倍
* 業界平均PBR: 1.2倍
* BPS（実績）: 1,082.45円
* PBR基準での理論株価: 1,082.45円 × 1.2倍 = 1,298.94円
現在の株価は、会社予想PERで業界平均と比較すると高め、実績PBRで業界平均と比較すると高めです。これは、同社の業績見通しや事業内容への期待、または企業固有の要因が市場に評価されている可能性を示しています。
7. テクニカル分析
現在の株価2,165.0円は、直近の株価推移から判断すると以下の状況です。
* 年初来高値: 2,295円
* 年初来安値: 1,811円
* 50日移動平均: 2,105.56円
* 200日移動平均: 2,007.33円
現在の株価は、年初来高値にやや近く、50日および200日移動平均線を上回る水準で推移しています。直近10日間の推移を見ると、8月末に2,295円の高値を付けた後、やや調整局面に入り、本日は2,165円で終値となりました。高値圏での推移を経て、一時的な調整が見られる期間と捉えることができます。
損益計算書（年度別比較：2022年3月期～2025年3月期予想、および2026年3月期第1四半期実績）
| 指標 | 2022年3月期 | 2023年3月期 | 2024年3月期 | 2025年3月期（予想/過去12ヶ月） | 2026年3月期1Q（実績） | 傾向 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（百万円） | 23,297 | 25,892 | 28,592 | 32,006 | 8,499 | 継続的な増加傾向 |
| 営業利益（百万円） | 2,327 | 2,117 | 2,173 | 2,459 | 687 | 増加傾向、直近1Qは前年同期比+35.7% |
| 純利益（百万円） | 1,675 | 1,514 | 1,578 | 1,792 | 465 | 増加傾向、直近1Qは前年同期比+33.5% |
| EPS（円） | 107.81 | 97.46 | 101.57 | 115.35 | 29.90 | 増加傾向 |
売上高は過去数年にわたり着実な成長を示しており、直近の第1四半期も前年同期比で10.6%増加しています。営業利益および純利益も増加傾向にあり、特に直近の第1四半期では前年同期比で大幅な増益を達成しました。これにより、EPSも増加しています。
財務指標
- 自己資本比率（実績）: (連結) 65.5% (2025年3月期)、62.2% (2025年6月30日)
- 高い水準を維持しており、財務基盤の安定性を示しています。
- ROE（実績）: (連結) 10.53% (2025年3月期)、11.69% (過去12ヶ月平均)
- 資本を効率的に活用して利益を生み出す能力は良好です。
- ROA（過去12ヶ月）: 6.19%
- 総資産に対する利益率も良好な水準です。
- 流動比率（直近四半期）: 0.67
- 流動負債に対し流動資産が少ない状況ですが、レンタル事業の特性上、固定資産の割合が高い企業の傾向として見られることがあります。短期借入金など短期負債の動向に注視することが考えられます。
- 負債比率 (Total Debt/Equity): 16.37% (直近四半期)
- 負債は少ない水準であり、財務の健全性が高いことを示しています。
- 営業利益率 (Operating Margin): 8.09% (過去12ヶ月)
- 収益性も比較的安定しています。
- キャッシュフロー：第1四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため評価はできません。ただし、減価償却費は第1四半期累計で1,791,974千円と、前年同期から増加しており、レンタル資産への投資が継続していることが伺えます。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元策を実施しています。
* 配当利回り（会社予想）: 3.33%
* 1株配当（会社予想）: 72.00円
* 配当性向（Payout Ratio）: 60.68%
配当利回りは3%を超えており、配当性向も6割程度と利益の一定割合を株主還元に充てる方針が見られます。2025年3月期の年間配当は70.00円でしたが、2026年3月期は72.00円に増配を予想しており、株主還元への意識が伺えます。自社株買いに関する明確な記述は提供されたデータにはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 52週高値2,295円、52週安値1,811円に対し、現在の株価2,165円は高値圏に位置しています。直近10日間の株価は一時2,295円を付けた後、足元ではやや調整し下落傾向にあります。
- 出来高: 直近数日の出来高は5,900株前後と、比較的低水準で推移しており、市場での取引活発度が限定的である可能性があります。
- 信用取引: 信用買残が23,200株に対し、信用売残は100株と信用倍率は232.00倍と非常に高いです。これは買い残が売り残を大きく上回っており、短期的な相場動向に影響を与える可能性があります。
- 投資家関心の高まり: Quarterly Revenue Growth（+10.60%）とQuarterly Earnings Growth（+33.70%）は、堅調な業績成長を示しており、これが株価を支える要因となっている可能性が考えられます。また、大株主に三菱商事やALSOKがいることから、企業としての安定性や信頼性が高く評価されていることも、投資家関心に繋がっている可能性があります。
- 機関投資家保有比率: 1.01%と比較的低い水準です。一方で、インサイダー保有比率は74.68%と高い水準です。
11. 総評
日本ケアサプライは、高齢化社会を背景に持続的なニーズが見込まれる福祉用具レンタル・卸事業を主軸とし、高齢者生活支援サービスにも展開しています。全国に広がる強固な営業・物流ネットワークと、三菱商事、ALSOKといった大株主を持つ安定した事業基盤が特徴です。
財務面では、売上高・利益ともに堅調な成長を続けており、高い自己資本比率やROE、ROAから見ても財務健全性と収益効率性は良好です。株主還元にも積極的で、増配予想を発表しています。
株価は年初来高値圏で推移しており、業界平均と比較してPER・PBRは高めです。直近は高値からの調整が見られますが、堅調な業績成長が株価を支える要因となる可能性が考えられます。信用倍率が高い点や出来高が低水準である点は、今後の株価変動要因として留意しておくことが考えられます。
全体として、日本ケアサプライは安定した事業基盤と成長性を持つ企業ですが、投資を検討する際には、介護保険制度の動向や人件費の上昇といったリスク要因、市場での株価評価水準などを総合的に判断することが考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 2393 |
| 企業名 | 日本ケアサプライ |
| URL | http://www.caresupply.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。