株式会社タカショー (7590) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社タカショーの企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社タカショーは、ガーデニング用品の企画、製造、輸入、輸出、販売を行う大手企業です。特にプロ向けの商材においては国内トップクラスの地位を確立しています。屋内外の庭や緑化関連製品、照明機器（屋外照明・LEDサイン・イルミネーション）、さらにはCAD/CGソフトウェアの提供、デジタル空間ソリューション（AR/VR等）、エンターテイメント用ドローン開発なども手掛けています。
主な事業セグメント:
- 人工竹木フェンス関連商品: 連結売上の約39%
- ガーデン用品: 連結売上の約27%
- 照明機器: 連結売上の約22%
- その他: 連結売上の約12%
- 海外事業: 連結売上の約10%（米国、欧州、豪州を中心に展開）
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は国内のガーデニング・エクステリア市場において、プロ向け商材を中心にトップクラスの地位を占めています。特に人工竹木フェンスやガーデン用品、照明機器において高い競争力を有しています。海外事業も強化しており、米国・欧州・豪州での販路開拓を進め、大手チェーンとの取引も開始しています。市場ニーズとしては、ウェルビーイングやバイオフィリックデザイン（自然を取り入れたデザイン）への関心の高まりが、追い風となっています。
3. 経営戦略と重点分野
タカショーは「SDGs」「WELL-BEING」を事業テーマに掲げ、持続可能な社会への貢献と人々の豊かな暮らしの実現を目指しています。具体的な経営戦略としては以下の点が挙げられます。
* 環境配慮型商品の投入: CO2固定化商品「モクプラボードECO」などの開発・提供。
* DX（デジタルトランスフォーメーション）の推進: AR/VRを活用した提案強化、デジタル空間関連事業の展開。
* プロユース事業の強化: 公共施設・商業施設向けの非住宅分野での採用拡大。
* 海外事業の拡大: 現地調達の強化、未開拓地域への営業推進、主要市場でのチャネル拡大。
* 新事業の育成: エンターテイメント用ドローン開発など、新たな収益源の確立。
連結子会社である株式会社タカショーデジテックのLED庭照明・屋外照明事業は、計画を上回る成長を見せています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、家庭用（ホームユース）とプロ用（プロユース）の両方で展開し、さらに海外展開も図ることで多角化されています。DXツールの活用や環境配慮型商品の開発は、市場ニーズの変化への適応力を高める要素となります。為替変動リスクや海外市場での価格調整といった課題は存在するものの、製品ラインナップの多様性と地域分散により、安定的な収益構造を目指しています。プロユース事業での採用拡大や海外大手チェーンとの取引開始は、持続的な成長に向けた基盤を築くものと見られます。
5. 技術革新と主力製品
タカショーは、ガーデン・エクステリア分野における企画力と技術開発に注力しています。
* 屋外照明・LEDサイン: 連結子会社タカショーデジテックが手掛けるLED庭照明や屋外照明は、特に成長が著しい分野です。
* デジタル・テクノロジー: AR/VR技術を活用した空間提案や、エンターテイメント用ドローンの開発など、新たな技術領域にも挑戦しています。
* 環境配慮型製品: CO2固定化建材「モクプラボードECO」など、環境負荷低減に配慮した製品開発を進めています。
主力製品群は人工竹木フェンス関連商品が最大ですが、今後は照明機器やデジタル関連技術が収益を牽引する可能性があります。
6. 株価の評価
現在の株価は437.0円です。
* PER（会社予想）: 46.05倍 (業界平均: 10.1倍)
* PBR（実績）: 0.61倍 (業界平均: 0.7倍)
* EPS（会社予想）: 9.49円
* BPS（実績）: 716.85円
PERは業界平均を大幅に上回っており、割高感があります。これは直近の利益水準が低く、会社予想EPS9.49円に対して現在の株価が高い水準にあるためと考えられます。一方で、PBRは業界平均を下回る0.61倍であり、企業の解散価値に対して割安感があるとも言えます。同社の株価評価は、足元の低利益に比して今後の業績回復への期待が織り込まれている可能性があります。
7. テクニカル分析
- 現在の株価: 437.0円
- 52週高値: 495.00円
- 52週安値: 350.00円
- 50日移動平均線: 431.64円
- 200日移動平均線: 419.07円
現在の株価437.0円は、50日移動平均線と200日移動平均線を両方上回っており、比較的安定した上昇トレンドを示している可能性があります。52週高値の495.00円と比較すると、高値圏に近い位置にありますが、直近10日間の株価推移も緩やかな上昇傾向にあります。
8. 財務諸表分析
損益計算書:
- 売上高: 過去数年間は200億円前後で推移していましたが、2022年1月期をピークに微減傾向でした。しかし、2026年1月期第2四半期は前年同期比+2.2%の増収、通期予想では+9.3%と増収を見込んでおり、回復の兆しが見られます。
- 営業利益・経常利益: 2024年1月期、2025年1月期は赤字または低水準でしたが、2026年1月期第2四半期は大幅な改善（営業利益382百万円、経常利益349百万円）を示し、通期予想も回復を見込んでいます。
- 純利益: 2024年1月期、2025年1月期は親会社株主に帰属する純利益が赤字でしたが、2026年1月期第2四半期は114百万円の黒字を達成し、通期でも黒字転換を見込んでいます。
- 粗利率: 過去12か月では42.6%と高い水準を維持しています。
キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフロー: 過去12か月で26百万円のプラス。2026年1月期中間期では+1,191百万円と大幅に増加しており、本業で資金を獲得する力が回復しています。
- 投資活動によるキャッシュフロー: 中間期で△239百万円と、過度な設備投資は控えられています。
- 財務活動によるキャッシュフロー: 中間期で+318百万円。長期借入れによる資金調達も行われています。
貸借対照表と安全性指標:
- 自己資本比率: 実績53.0%、中間期末49.1%と、高い水準を維持しており、財務基盤は比較的安定しています。
- 流動比率: 直近四半期1.51倍と、短期的な支払い能力も健全です。
- 有利子負債対自己資本比率 (D/E Ratio): 直近四半期47.28%と低く、借入金への依存度も低いと評価できます。
- ROE: 過去12か月および実績はマイナス（-1.43%、-1.94%）ですが、これは直近の純利益が赤字であったためであり、今後の利益回復による改善が期待されます。
全体として、収益性は過去数年低迷していましたが、直近の四半期および通期予想では改善が見られます。財務健全性は安定しており、キャッシュフローも改善傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.14%
- 1株配当（会社予想）: 5.00円（年間）
- 配当性向: 579.35% (実績の純利益が低いため、この数値は異常に高く算出されています)
同社は期末配当5.00円の年間配当を維持する方針ですが、直近の利益水準から考えると配当性向は非常に高い状態です。これは株主への還元意欲を示す一方で、今後の利益改善がなければ持続性に課題が生じる可能性があります。配当に関する現時点での修正は発表されていません。自社株買いに関する情報は提供データにはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は緩やかな上昇傾向にあり、モメンタムはプラス方向にあると言えます。しかし、出来高は直近10日平均で33,220株と比較的少なく、投資家の取引関心は非常に高いわけではありません。信用取引では信用買残が信用売残を下回る「売り長」（信用倍率0.53倍）となっており、将来的に株価が上昇した場合、売り方の買い戻しが相場を押し上げる要因となる可能性も考えられます。今後の業績の見通し（特に利益改善の進捗）や海外事業の拡大、新技術・新製品の市場投入などが、株価を動かす主要な要因となるでしょう。
11. 総評
株式会社タカショーは、国内ガーデニング・エクステリア市場において確固たる地位を築き、海外展開や新規事業にも積極的に取り組んでいます。過去数年の売上・利益は低迷していましたが、2026年1月期第2四半期決算では、売上高の増加、営業利益・経常利益・純利益の大幅な改善が見られ、通期業績予想も上方修正されるなど、業績は回復基調にあります。財務健全性は自己資本比率や流動比率から見て高い水準を維持していますが、PBR0.61倍は解散価値に対し割安感が指摘される一方で、PER46.05倍は足元の低利益から割高感があります。今後の焦点は、経営戦略で掲げる海外事業の本格的な成長と、DX・環境対応といった新規分野が収益にどれだけ貢献し、持続的な利益成長を実現できるかという点にあります。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- 過去数年の売上高は横ばい〜微減傾向でしたが、直近の四半期では増収、通期予想も+9.3%と回復を見込んでいます。一時的な低迷からの脱却に期待される。
- 収益性: C
- 粗利率は高いものの、過去2期は営業利益・純利益が赤字。直近四半期では改善が見られるものの、全体的な利益率はまだ低く、ROEもマイナスです。今後の利益回復が課題。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率は約50%、流動比率は1.51倍、有利子負債比率も低く、十分な財務健全性が保たれています。
- 株価バリュエーション: B
- PERは直近の低利益水準から割高ですが、PBRは業界平均を下回り割安感があります。業績回復期待が織り込まれている可能性があり、評価は中立とします。
企業情報
| 銘柄コード | 7590 |
| 企業名 | タカショー |
| URL | http://www.takasho.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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