決算短信：カワチ薬品（2664）

2024年３月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社公表予想（2023年10月26日公表）からの修正は無し。市場予想との比較は資料に記載なしのため省略（差異は–）。全体として「ほぼ計画通り」。
• 業績の方向性: 増収増益（売上高 +1.6%、営業利益 +5.1%、経常利益 +4.8%、四半期純利益 +4.8%：前年同期比）。
• 注目すべき変化: 店舗数の増加（計372店舗、内調剤併設149店舗）、販売費及び一般管理費は計画を下回り販管費抑制が効き営業利益率改善に寄与。
• 今後の見通し: 通期業績予想の修正なし。通期進捗は売上高進捗率75.4%、営業利益進捗率86.8%、純利益進捗率89.7%で、通期予想達成の可能性は高い水準（ただし最終四半期に寄る影響は残る）。
• 投資家への示唆: 既存地区での出店と調剤併設の拡大で売上基盤を拡大。販管費抑制や暖冬等で費用面が想定以上に抑えられている点が利益押上げ要因。競合出店や値上げ反動など外部リスクには留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社カワチ薬品（カワチ薬品）
  • 主要事業分野: ドラッグストア事業（医薬品・日用雑貨・化粧品等の小売）、調剤併設による薬局サービス
  • 代表者名: 代表取締役社長 河内 伸二
• 報告概要:
  • 提出日: 2024年1月25日
  • 対象会計期間: 2024年3月期 第3四半期連結累計（2023年3月16日～2023年12月15日）
  • 四半期決算補足説明資料: 無、決算説明会: 無
• セグメント:
  • 表記上の詳細セグメント開示なし。事業は主にドラッグストア（小売）と調剤併設による調剤薬局（専門性強化）で構成される（売上分解の数値は資料に記載なし → –）。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式, 自己株式含む）: 24,583,420株
  • 期末自己株式数: 2,249,163株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 22,334,280株
  • 時価総額: –（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 株主総会・IRイベント: –（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「修正無し」→達成率を通期予想との比較で示す）
  • 売上高: 第3四半期累計 215,830百万円。通期予想286,500百万円に対する進捗率 75.4%（達成率）。（目安: 四半期末で約75%は通常～やや早い進捗）
  • 営業利益: 第3四半期累計 6,073百万円。通期予想7,000百万円に対する進捗率 86.8%（達成率：高め）
  • 純利益: 第3四半期累計 4,306百万円。通期予想4,800百万円に対する進捗率 89.7%（達成率：高め）
• サプライズの要因:
  • 上振れ要因: 販管費が計画を下回った（人件費抑制、暖冬による水道光熱費抑制、激変緩和措置の延長等）。物流を活かした一括仕入れ等による価格競争力維持。
  • 下振れ要因: 前年の抗原検査キット需要や値上げによる駆け込み需要の反動等、外部要因は存在するが、今回の数値は増収増益。
• 通期への影響:
  • 直近の業績予想修正は無し。第3四半期時点の進捗は営業・純利益ともに高い達成率で、通期見通し達成の可能性は高いと判断されるが、最終四半期の競合環境・値上げ反動等の影響は留意。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産: 201,820百万円（前期末 194,496百万円、+73,323百万円）
  • 純資産: 110,881百万円（前期末 107,725百万円、+31,555百万円）
  • 負債合計: 90,939百万円（前期末 86,771百万円、+41,667百万円）
  • 現金及び預金: 41,945百万円（前期末 38,450百万円、増加）
  • 商品（在庫）: 36,619百万円（前期末 32,961百万円、増加）
• 収益性（第3四半期累計: 金額、前年同期比）
  • 売上高: 215,830百万円（+1.6% / +3,356百万円）
  • 売上総利益: 49,393百万円（前年 48,244百万円、+?% → +2.4%（約+1,149百万円））
  • 営業利益: 6,073百万円（+5.1% / +294百万円）、営業利益率 = 6,073 / 215,830 = 2.81%（営業利益率推移: 前年3Qは 5,779/212,474 = 2.72% → わずかに改善）
  • 経常利益: 6,880百万円（+4.8% / +314百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 4,306百万円（+4.8% / +199百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 192.81円（前年同期 183.89円、+4.9%）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計）
  • 売上高進捗率: 75.4%（通常ペース→第3四半期終了時点としては標準〜やや早め）
  • 営業利益進捗率: 86.8%（通期比で高い進捗）
  • 純利益進捗率: 89.7%（高い進捗）
• 財務の安全性
  • 自己資本比率: 54.9%（前年同期 55.3%、0.4pt減。目安: 40%以上（安定水準）→ 54.9%（安定水準））
  • 負債比率: 負債合計/資産合計 = 90,939 / 201,820 = 45.1%（低めのレバレッジ）
  • 流動比率: 流動資産 91,042 / 流動負債 66,755 = 1.364 → 136.4%（目安: 100%以上（良好）→ 136.4%（良好））
  • 長期借入金等の合計借入金: 1年内返済予定の長期借入金 7,207 + 長期借入金 11,170 = 18,377百万円（資本に対して低い水準）
• 効率性
  • 総資産回転率（簡易）= 売上高 / 総資産 = 215,830 / 201,820 = 1.07回/年（回転は良好→目安: 業種依存）
  • ROA（簡易）= 親会社株主に帰属する四半期純利益 / 総資産 = 4,306 / 201,820 = 2.13%
  • ROE（簡易）= 親会社株主に帰属する四半期純利益 / 純資産 = 4,306 / 110,881 = 3.88%

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（実績）: 0.00円（2024年3月期 中間）
  • 期末配当（予想）: 50.00円（2024年3月期 予想）
  • 年間配当予想: 50.00円（2024年3月期 予想、前期合計 50円と同額）
  • 配当利回り: –（株価データが資料に無いため算出不可）
  • 配当性向（通期予想ベース）: 配当／EPS = 50.00 / 214.92 ≒ 23.3%（目安: 20～30%で中程度の還元）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 直近の配当予想に変更無し。自社株買いの記載は無し。

セグメント別情報

• セグメント別状況: 明細開示なし（単一報告セグメント的な開示）→ 売上・収益構成等は資料に記載無し（→ –）。
• 前年同期比較: セグメント別は –。全社では増収増益（上記参照）。
• セグメント戦略: 新規出店と調剤併設の拡大による専門性強化。物流を活かした一括仕入れ等で価格競争力確保。

中長期計画との整合性

• KPI達成状況: 店舗数増加（372店舗、内調剤併設149店舗）等が成長KPIに該当すると推定。その他KPIは資料に記載なし（→ –）。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 新型コロナの行動制限緩和により人流増・化粧品需要回復。だが、抗原検査キット等の前年の特殊需要反動、値上げによる節約志向、競合他社の出店攻勢で依然として厳しい競争環境。
• 競合他社との比較: 同業他社との定量比較は資料に記載なし（→ –）。コメントでは「競合出店や他業態との戦いが続く」と明記。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（2024年3月期）予想（変更無し）:
  • 売上高 286,500百万円（+1.6%）
  • 営業利益 7,000百万円（+5.9%）
  • 経常利益 8,000百万円（+4.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 4,800百万円（+14.9%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS） 214.92円
  • 会社側の前提条件（為替等特記なし）: 詳細は添付資料参照 → 具体的前提は記載なし（→ –）
• 予想の信頼性: 第3四半期の進捗は営業・純利益ともに高く、達成可能性は高い。ただし競合環境や外部要因（為替・原材料・天候等）により変動し得る旨会社注記あり。
• リスク要因: 競合の出店攻勢、商品の値上げに伴う消費者の節約志向、資源価格・為替の変動、地政学リスク等。

重要な注記

• 会計方針: 収益認識に関する会計基準等は前連結会計年度の期首より適用済み。今回の四半期における会計方針の変更・見積り変更・修正再表示は無し。
• 四半期財務諸表作成に特有の処理: 税金費用は当期見積実効税率等を用いて算定（詳細は注記参照）。
• 監査: 本四半期決算短信は公認会計士等の四半期レビューの対象外。
• その他重要事象: 重要な後発事象の記載無し。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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