以下は、株式会社Laboro.AI（5586）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社Laboro.AIは、機械学習を活用したオーダーメイド型AI「カスタムAI」の開発導入支援を主な事業としています。顧客企業の戦略や抱える課題に合わせて、AIの開発から導入、その後のコンサルティングまで一貫して手掛けることで、企業の成長を促すAIソリューションを提供しています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力は「カスタムAIソリューション」であり、企業の特定のニーズに応じた個別最適化されたAIを提供します。大規模なデータサイエンティストが少ない企業でも、AI導入の恩恵を受けられるよう支援しています。近年は生成AI/LLM（大規模言語モデル）の技術を活用した「セミカスタム（エージェントトランスフォーメーション）」ソリューションの開発にも注力し、より多様なニーズに対応できる体制を強化しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
カスタムAIの領域において、企業の個別課題に深く入り込み、オーダーメイドでAIを開発・導入する点が同社の強みです。生成AI・LLMの活用は、新たな競争優位性を構築する可能性を秘めています。一方、プロジェクトの進行計画や収益計上タイミングが業績に大きく影響する点は課題であり、一部大型案件の収益計上遅延が直近の決算に影響しました。市場シェアに関する具体的なデータは提供されていません。 - 市場動向と企業の対応状況
AI市場は、生成AIやLLMの普及によって企業のDX（デジタルトランスフォーメーション）投資が堅調に推移しており、人材不足への対応や競争力強化のニーズが高まる追い風を受けています。同社は生成AI/LLMを活用した「セミカスタム」ソリューションを成長ドライバーとして位置づけ、市場の変化に対応する戦略を推進しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
経営陣は、組織強化と生成AI領域の商用化に向けた投資フェーズにあると認識しています。カスタムAIソリューションを主力としつつ、生成AI/LLMを活用した新しいソリューション開発に注力することで、市場での競争力を高める戦略です。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画の具体的な数値目標は提供資料にはありませんが、組織・人員の増強、生成AI/LLMを活用したセミカスタムソリューションの拡大、およびM&Aを通じた事業領域の拡大（株式会社CAGLAの子会社化など）を重点施策としています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
生成AI/LLMを活用した「セミカスタム（エージェントトランスフォーメーション）」を成長ドライバーとして展開しています。これにより、より多くの企業がAIを導入しやすくなることを目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益はカスタムAIソリューション事業にほぼ100%依存しており、特定の技術領域に対する深い専門性が特徴です。生成AI/LLMといった最先端技術への迅速な対応は、市場ニーズの変化への高い適応力を示しています。M&Aによりデザイン・システム開発を手掛けるCAGLAを子会社化したことで、AIソリューションと組み合わせたサービス提供を強化し、事業の多角化・持続性向上を目指しています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
カスタムAIソリューション事業では、大型受注案件においてプロジェクトの進行計画変更により収益計上が翌期にずれ込むリスクがあることが、今回の決算で明らかになりました。これは、プロジェクト型ビジネスに共通する特性であり、業績変動要因となるため、今後の進捗管理とともに注目すべきポイントです。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
生成AI/LLMといった最先端技術の活用を推進し、新たなソリューションとしてセミカスタムAIの提供に取り組んでいます。また、子会社CAGLAの持つグラフデータベースやUI/UXデザイン・システム開発技術との融合により、より広範囲な技術シナジーを創出しようとしています。 - 収益を牽引している製品やサービス
連結売上高のほぼ全て（約99.6%）を「カスタムAIソリューション事業」が占めており、これが収益を牽引する主力事業です。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価841.0円に対し、会社予想EPSは12.63円です。これにより算出されるPERは 841.0円 ÷ 12.63円 = 66.59倍となります。
実績BPSは160.04円です。これにより算出されるPBRは 841.0円 ÷ 160.04円 = 5.25倍となります。 - 業界平均PER/PBRとの比較
業界平均PERが66.2倍であるのに対し、同社のPERは66.59倍とほぼ同水準です。
業界平均PBRが3.5倍であるのに対し、同社のPBRは5.25倍と業界平均を大きく上回っています。PBRで見ると割高感があると言えます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は800円台前半から半ばで推移しており、本日終値841円は年初来高値1,480円から大きく下落した位置にあります。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値1,480円、年初来安値783円に対し、現在の株価841円は年初来安値に近い水準（52週レンジ内位置で8.3%）であり、相対的に安値圏に位置していると評価できます。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日出来高は52,000株、売買代金は43,888千円でした。3ヶ月平均出来高77.37k株、10日平均出来高87.66k株と比較すると、本日の出来高はやや低い水準であり、市場の関心度は平均レベルかやや低い状況にあると考えられます。 - 長期トレンド分析
- 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の株価リターンを評価
- 1ヶ月リターン: -5.29%
- 3ヶ月リターン: -13.92%
- 6ヶ月リターン: -31.68%
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1年リターン: -12.40%
全ての期間でマイナスのリターンとなっており、長期的に下落トレンドが継続していることが伺えます。 -
日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
- 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の全ての期間で日経平均およびTOPIXを下回るパフォーマンスとなっています。
- 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
- 現在株価841.00円は5日移動平均線（832.20円）を上回っています。
- 25日移動平均線（842.68円）はわずかに下回っています。
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75日移動平均線（915.97円）と200日移動平均線（1,032.29円）を明確に下回っています。
短期的に反発の兆しは見られますが、中長期的には下降トレンドが鮮明です。 -
サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
- 1ヶ月レンジの下限783.00円が直近のサポートライン、上限894.00円がレジスタンスラインとなりそうです。現在株価841.00円はサポートラインに比較的近い位置にあります。
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ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
現状では5日MAが25日MAを上回ってはいないためゴールデンクロスは発生していません。短期MAが長期MAを下回る位置にあることから、デッドクロスが継続している、あるいは発生していると判断できます。8. 財務諸表分析
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売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去12か月で1,900百万円。2022年9月期の733百万円から着実に成長しています。
- 営業利益: 過去12か月で191百万円。2022年9月期は-55百万円の赤字でしたが、2023年9月期には206百万円の黒字へ転換し、その後も利益を維持しています。
- ROE（実績）: 5.73%。一般的なベンチマークである10%を下回っています。
- ROA（実績、過去12か月）: 約5.2% (純利益146百万 ÷ 総資産2,813百万)。一般的なベンチマークである5%をわずかに上回っています。
- 過去数年分の傾向を比較
単体決算では、2021年9月期から2024年9月期にかけて売上高は一貫して成長しています。営業利益も2022年9月期の赤字からV字回復し、黒字を維持しています。2025年9月期は初の連結決算となり、CAGLA子会社化も影響しています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2025年9月期は連結初年度の通期実績となりました。2026年9月期の会社予想に対する進捗率は、売上高76.4%、営業利益65.0%、純利益73.0%です。営業利益の進捗が売上に比べてやや遅れている点が注目されます。これは、一部大型案件の収益計上タイミングの後ろ倒しが主因と説明されています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率: 90.5%（連結）。極めて高い水準であり、財務基盤が非常に安定していることを示します。
- 流動比率: 9.90倍（約990%）。流動資産が流動負債を大幅に上回っており、短期的な支払い能力に全く問題がない非常に高い水準です。
- 負債比率（Total Debt/Equity）：0.04%。負債が極めて少なく、自己資本に対する依存度が非常に低いことを示します。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率の高さ、流動比率の高さ、および負債の少なさから、財務健全性は極めて優れています。特に直近四半期の現金及び現金同等物は2,049百万円と潤沢であり、安定した資金繰りが確保されています。 - 借入金の動向と金利負担
直近四半期のTotal Debtは1百万円と非常に少なく、実質的に無借金経営に近い状態です。このため、金利負担もほとんどありません。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 5.73%。資本効率は一般的なベンチマーク（10%）を下回っており、改善の余地があると言えます。
- ROA（過去12か月）: 約5.2%。総資産を活用して効率的に利益を生み出しているレベルは、一般的なベンチマーク（5%）をわずかに上回っています。
- 営業利益率（過去12か月）: 11.45%。粗利率（約66.9%）は高水準ですが、販管費等の営業費用を差し引いた後の営業利益率としては、業界や事業モデルを考慮するとまずまずの水準です。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEは10%のベンチマークを下回っていますが、ROAは5%をクリアしています。営業利益率は、サービス業として一定の収益性を確保しています。 - 収益性の推移と改善余地
2022年9月期の営業赤字から黒字に転換し、収益性は改善傾向にあります。今後は、売上高の成長に加え、CAGLAのシステム開発事業におけるセグメント損失の解消や、生成AIソリューションの効率的な展開による利益率向上が改善余地として考えられます。 - 利益の質分析
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営業キャッシュフローと純利益の比較（OCF/純利益比率）
営業キャッシュフロー215百万円に対し、純利益は146百万円であり、OCF/純利益比率は約1.47です。 -
キャッシュフローが利益を上回るか（1.0以上が健全）
比率1.47は1.0を大きく上回っており、キャッシュフローが純利益を大幅に上回る非常に健全な状態であると言えます。これは、会計上の利益と実際の資金流入の間に乖離が少なく、利益の質が高いことを示唆します。11. 市場リスク評価
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ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は1.43です。これは市場全体（S&P500）が1%変動した際に、同社の株価が平均して1.43%変動することを示唆しており、市場全体よりもボラティリティが高い、市場感応度の高い銘柄であると言えます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値1,480円、52週安値783円。現在株価841円は、52週安値に近い水準（レンジ内位置8.3%）にあります。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信に記載のリスク要因は以下の通りです。 - プロジェクト進行・検収時期の遅延リスク（直近の業績下振れの主因）
- 人件費・採用コスト上昇によるマージン圧迫リスク
- マクロ経済リスク（インフレ、金融引締めなど）
- M&A関連の統合リスク（子会社CAGLAとのシナジー創出、のれん償却負担）
為替や地政学リスクについては、国内事業が中心であるため直接的な影響は小さいと考えられます。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
同社のPER66.59倍は、業界平均PER66.2倍とほぼ同水準です。
同社のPBR5.25倍は、業界平均PBR3.5倍を大きく上回っており、PBRの観点からは割高感が否めません。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
業種平均PER基準の目標株価: 601円 (EPS12.63円 × 業界平均PER66.2倍 / PER66.59倍 = 601円と提供データで与えられている)
業種平均PBR基準の目標株価: 560円 (BPS160.04円 × 業界平均PBR3.5倍 = 560.14円と提供データで与えられている) - 割安・割高の総合判断
現在の株価841円は、業界平均PER基準で計算した目標株価601円、PBR基準で計算した目標株価560円を上回っています。この数値に基づくと、現在の株価は割高と判断されます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は597,400株、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。信用売残がゼロであるため、買い残が高水準に見える可能性があります。売残がない状況は、売り圧力が少ないと見なせる一方で、将来的な買い戻しによる株価上昇の期待も薄いことを示します。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
経営陣（椎橋徹夫、藤原弘将）がそれぞれ23.95%ずつ保有しており、合計で約47.9%と高い持株比率を占めています。これにより経営の安定性が高いと考えられます。また、博報堂（7.37%）、SCREENホールディングス（2.21%）、日本礙子（0.74%）などの事業会社も株主に名を連ねており、安定株主の存在は一定の信頼感につながります。インサイダー保有比率が67.56%と高いことも特徴です。 - 大株主の動向
提供データからは個別の大株主の動向（売買履歴など）は不明です。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
2025年9月期、2026年9月期とも会社予想の1株配当は0.00円であり、無配です。このため、配当利回りおよび配当性向も0.00%となります。 - 自社株買いなどの株主還元策
現時点では、自社株買いなどの追加的な株主還元策に関する開示は確認できません（自己株式期末残高は38株）。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
提供データからは株式報酬型ストックオプション等の具体的なインセンティブ施策に関する情報は確認できません。成長投資段階にあるため、株主還元よりも事業への再投資を優先しているものと考えられます。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
- 2025年9月期決算：連結初年度の決算で増収増益を達成。しかし、会社が8月に開示した通期見込みを下回る着地となりました。主因は、一部の大型受注案件の収益計上タイミングが翌期Q1へ後ろ倒しになったためと説明されています。
- M&A：2025年4月1日付で株式会社CAGLAを子会社化しました。これにより、グラフデータベースやUI/UXデザイン・システム開発の技術を取り込み、カスタムAIソリューションとのシナジー創出を目指しています。取得対価は153百万円、のれんは63.36百万円を計上しています。
- 関係会社株式売却：X-AI.Laboの株式を売却し、特別利益48.9百万円と410.9百万円の現金収入を計上しました。
- 新技術への対応：生成AI/LLMを活用した「セミカスタム（エージェントトランスフォーメーション）」を今後の成長ドライバーとして位置づけ、組織強化と商用化への投資を進めています。
- これらが業績に与える影響の評価
大型案件の収益計上遅延は短期的な業績未達要因となりましたが、翌期への繰り越しと説明されており、解消されれば次期の業績達成に寄与する可能性があります。CAGLAの子会社化は、短期では取得関連費用やセグメント損失が発生していますが、中長期的にはAIソリューションとしての提供範囲を広げ、新たな収益源となることが期待されます。関係会社株式売却による特別利益と現金流入は、財務基盤の強化に貢献しています。生成AIへの取り組みは、将来的な成長潜在力を高める要因となりえます。
16. 総評
Laboro.AIは、カスタムAIソリューションを主力事業とし、急成長するAI市場において高い専門性を持つ企業です。
強み：
- オーダーメイド型AIによる顧客企業の深い課題解決能力。
- 生成AI/LLMといった最新技術への積極的な対応。
- 極めて強固な財務健全性（自己資本比率90.5%、流動比率9.90倍、実質無借金）。
- 利益の質が極めて高い（営業CFが純利益を大幅に上回る）。
- 経営陣の持株比率が高く、安定した経営体制。
弱み：
- 特定の大型案件の収益計上タイミングに業績が左右されるプロジェクト型ビジネスの特性。
- 連結ROEが一般的なベンチマークを下回る資本効率性の改善余地。
- 子会社化したシステム開発事業（CAGLA）が現状でセグメント損失を計上している点。
機会：
- 生成AI/LLM市場の急速な拡大と企業のDX投資需要の高まり。
- CAGLAとの技術融合によるソリューション提供範囲の拡大とシナジー創出。
- 産業界におけるAI実装ニーズの多様化。
脅威：
- プロジェクト進行の遅延や人件費・採用コストの増加による利益圧迫リスク。
- AI技術の急速な進化による競争激化。
- マクロ経済の変動。
現在の株価は、業界平均PERと同水準ながら、PBRでは割高感があり、目標株価レンジ（業種平均PER/PBR基準）と比較しても割高と判断されます。長期的な株価は下落トレンドにあり、市場平均を大きく下回るパフォーマンスとなっています。財務は非常に健全であり、事業成長も続いていますが、今後の収益性向上と、大型案件の確実な収益計上、そして生成AI戦略の具体的な成果が投資家の注目点となるでしょう。
17. 企業スコア
- 成長性：B
売上高は着実に成長しており、新規顧客獲得や生成AI領域への投資など、成長に向けた取り組みは積極的です。しかし、大型案件の収益計上タイミングのずれが短期的な業績に影響を与えた点は、評価を押し下げる要因となります。 - 収益性：B
粗利率は高いものの、ROEは5.73%と一般的なベンチマーク（10%）を下回ります。ROAは5.2%と基準をクリアしています。営業利益率は10.1%と一定の収益は確保していますが、M&Aに伴う子会社の損失計上もあり、収益構造の改善余地があります。 - 財務健全性：S
自己資本比率90.5%は極めて高く、流動比率も9.90倍と優れています。負債が非常に少なく、潤沢な現金を保有しており、財務健全性は非常に優良な水準です。 - 株価バリュエーション：C
PERは業界平均と同水準ですが、PBRは業界平均を大きく上回る5.25倍であり、相対的に割高感が強いです。バリュエーション指標から見ると、現在の株価は割高と判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 5586 |
| 企業名 | Laboro.AI |
| URL | https://laboro.ai/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 841円 |
| EPS（1株利益） | 12.63円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 4.8% | 46.0倍 | 735円 | -2.7% |
| 標準 | 3.7% | 40.0倍 | 606円 | -6.4% |
| 悲観 | 2.2% | 34.0倍 | 479円 | -10.6% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 841円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 301円 | △ 179%割高 |
| 10% | 376円 | △ 124%割高 |
| 5% | 475円 | △ 77%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。