以下、セントラル警備保障（9740）の企業分析レポートを記載します。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
セントラル警備保障は、JR東日本グループに属する警備サービス大手で、警備業界では国内3位のポジションにあります。主に施設警備、機械警備、運輸警備、および警備関連の工事・機器販売を手掛けています。人手による常駐警備を主体としながら、画像解析やIT技術を活用した機械警備へのシフトにも注力しています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力は「セキュリティ事業」であり、売上高の約97%を占めています。 - 常駐警備: ガードマンによる施設警備、火災・災害防止安全管理、VIP身辺警護など。
- 機械警備: オンライン警備、ホームセキュリティ、画像分析VACSシステム、CSPセキュリティロボットなど、ITを活用した先進的なサービス。
- 運輸警備: 現金や貴重品などの警備、護送、輸送サービス。
- 工事・機器販売: 防犯カメラ、映像監視システム、入退室管理システムなどの販売と設置。
特に鉄道関連施設に強みを持つほか、近年ではホテル、スポーツジム、コワーキングスペースなど多様な施設への展開を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
同社は警備業界3位の規模を持ち、特にJR東日本グループとの連携を強みとしています。これにより、駅や鉄道関連施設の警備において安定した基盤を持っています。また、人手による常駐警備のノウハウに加え、機械警備やITソリューションへの投資を強化しており、高度なサービス提供能力が競争優位性となっています。
一方、警備業界全体として、少子高齢化に伴う労働力不足と人件費上昇は継続的な課題です。このため、人手に依存しない機械警備や効率的な運営体制の構築が喫緊の課題であり、同社も積極的に対応しています。 - 市場動向と企業の対応状況
国内の警備需要は安定していますが、労働者人口の減少とAI、IoT技術の進化により、機械警備やITを活用したプラットフォーム型サービスへの移行が進んでいます。同社は「セキュリティプラットフォーム」の提供や、画像解析、ロボット警備、ドローンサービスなど、先進技術の導入に積極的に取り組むことで、市場の変化に適応し、効率化とサービス付加価値の向上を図っています。M&Aによる事業拡大もその一環です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
中期経営計画「想い2030～連携して実現する～」を掲げ、事業領域の拡大とソリューション提供力の強化を目指しています。具体的には、既存の警備事業を深化させつつ、ビル管理・不動産事業との連携や新たな技術の導入による付加価値創造を重視しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
施策としては、M&Aによる事業・地域基盤の拡大（直近では日本連合警備株式会社の連結化）、DX（デジタルトランスフォーメーション）推進によるサービスの高度化・効率化、そして従業員の働きがい向上による人材確保などが挙げられます。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信によると、「画像関連」「入退室管理」といった工事・機器販売が好調で、特に機械警備の分野では画像関連サービスやアクセス管理システム「centrics」を展開しています。また、大阪・関西万博に関連する臨時警備や、TAKANAWA GATEWAY CITYでの新規警備開始など、大型案件での導入実績も積み重ねています。セキュリティロボットやドローンサービス、セキュリティプラットフォーム「ladder」などの導入も進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、長期契約による安定した常駐・機械警備に加え、工事・機器販売による一時的な収益も確保しています。人件費上昇と人手不足という業界構造的な課題に対し、機械警備やIT活用による自動化・効率化を進めることで、コスト構造の改善とサービス品質の維持・向上を図っています。M&Aによる事業規模拡大も、収益基盤の強化に寄与すると考えられ、市場ニーズの変化への適応力は高いと評価できます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
人手警備が主体の業界において、同社は画像分析VACSシステム、画像流通システム、セキュリティプラットフォーム「ladder」、CSPセキュリティロボット、ドローンサービスなど、先進的なIT・AI技術の導入に力を入れています。これは、人手不足の解消と警備サービスの高度化・効率化を目指すものであり、同社の独自性となっています。 - 収益を牽引している製品やサービス
2026年2月期第2四半期決算短信によると、「セキュリティ事業」が引き続き収益を牽引しており、特に常駐警備（大阪・関西万博、TAKANAWA GATEWAY CITY等での新規警備）と、工事・機器販売（画像関連、入退室管理システム「centrics」等）が売上・利益の上昇に貢献しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在株価: 3,045.0円
- 会社予想EPS: 207.35円
- PBR（実績）: 1.08倍
- BPS（実績）: 2,831.38円
- PER（会社予想ベース）: 3,045円 ÷ 207.35円 = 14.69倍
- PBR（実績ベース）: 3,045円 ÷ 2,831.38円 = 1.08倍
現在の株価は、会社予想のEPSに基づくPERで14.69倍、実績BPSに基づくPBRで1.08倍となっています。 - 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 17.0倍
- 業界平均PBR: 1.8倍
同社のPER14.69倍は業界平均17.0倍と比較してやや割安水準にあります。PBR1.08倍も業界平均1.8倍に対して割安感があります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近の株価は3,045円で推移しており、年初来高値3,155円に近く、高値圏に位置していると言えます。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 3,155円
- 年初来安値: 2,201円
現在株価は年初来高値の88.5%の位置（(3045 – 2201) / (3155 – 2201) * 100）にあり、高値を更新する勢いが見られます。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は17,300株、売買代金は52,807千円と、上場企業としては比較的少ない水準であり、市場の関心度は非常に高いとは言えず、個別材料や大型資金の動きに影響されやすい可能性があります。 - 長期トレンド分析
- 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の株価リターンを評価
- 1ヶ月リターン: +7.90%
- 3ヶ月リターン: +18.81%
- 6ヶ月リターン: +36.12%
- 1年リターン: +6.13%
短中期的に株価は上昇トレンドにあり、特に3ヶ月、6ヶ月のリターンが顕著です。1年リターンは市場平均を下回るものの、直近のモメンタムは良好です。 - 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
- 1ヶ月前と比較して日経平均を5.80%ポイント上回り、TOPIXを5.79%ポイント上回っています。
- 3ヶ月前と比較して日経平均を7.05%ポイント上回っています。
- 6ヶ月前と比較して日経平均を8.95%ポイント上回っています。
- 1年前と比較して日経平均を21.75%ポイント下回るパフォーマンスとなっていますが、直近では市場指数を上回る動きを見せています。
- 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
- 現在株価(3,045.00円)は、5日移動平均線(3,030.00円)を上回り、25日移動平均線(2,982.52円)を上回り、75日移動平均線(2,721.85円)を上回り、200日移動平均線(2,590.91円)を上回っています。
全ての移動平均線を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。 - サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
- 1ヶ月レンジ: 2,818.00円 – 3,155.00円
- 3ヶ月レンジ: 2,413.00円 – 3,155.00円
現在株価は直近のレンジ上限に近く、レジスタンスラインに挑戦する可能性があります。2,818円付近が短期的なサポートレベルとして機能する可能性があります。 - ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
全ての短期移動平均線が長期移動平均線の上に位置しており、ゴールデンクロスが形成されており、強い上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
過去数年の業績推移は以下の通りです。
| 決算期 | 売上高（百万円） | 営業利益（百万円） | 経常利益（百万円） | 当期利益（百万円） | ROE（%） | ROA（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/2連 | 69,070 | 5,175 | 5,639 | 3,667 | 12.1 | — |
| 2023/2連 | 64,824 | 3,976 | 4,444 | 2,586 | 7.82 | — |
| 2024/2連 | 68,010 | 4,316 | 4,533 | 5,381 | 14.89 | — |
| 2025/2連 | 71,417 | 4,331 | 4,566 | 3,230 | 8.42 | — |
| 過去12か月 | 75,360 | 4,626 | 5,075 | 3,111 | 8.09 | 4.37 |
売上高は概ね増加傾向にあり、特に直近12か月では75,360百万円と堅調です。営業利益は2022年2月期をピークに変動していますが、再び回復基調にあります。ROEは2024年2月期に特別利益の影響で大幅に上昇しましたが、通常期では8%台前後で推移しており、ベンチマークの10%を下回る水準です。ROAも4.37%と、ベンチマーク5%を下回っています。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は増加傾向にあり、事業拡大戦略が奏功していると見られます。ただし、利益面は特別損益の影響を受けやすく、変動が見られます。一過性の要因を除けば、本業の収益性は安定しているものの、更なる改善余地があると言えます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年2月期第2四半期（中間期）の業績進捗は、売上高が通期予想の51.0%、営業利益が56.3%、親会社株主に帰属する中間純利益が56.6%と、営業利益・純利益ともに通期予想に対して順調な進捗を示しています。前年同期の特別利益の反動で中間純利益は減少しましたが、本業の増収増益は継続しており、通期予想達成の可能性は高いと判断されます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 62.0%
- 流動比率（直近四半期）: 1.96 (196%)
- 負債比率（Total Debt/Equity、直近四半期）: 13.84%
自己資本比率62.0%は非常に高い水準で、財務基盤が極めて安定していることを示します。流動比率196%も良好な水準であり、短期的な支払い能力に全く問題はありません。負債比率も低く、極めて財務健全性が高い企業と言えます。 - 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率が高く、現預金も豊富なため（Total Cash 22.27Bに対しTotal Debt 6.05B）、財務安全性は非常に高いです。営業キャッシュフローも潤沢であり、安定した資金繰りが維持されています。 - 借入金の動向と金利負担
2026年2月期第2四半期決算短信によると、連結範囲の変更（M&A）に伴い長期借入金が増加していますが、総じて負債は適切に管理されており、低負債比率から金利負担も限定的であると推測されます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 8.42% (過去12か月では8.09%)
- ROA（過去12か月）: 4.37%
- 売上高総利益率（過去12か月）: 22.08%
- 営業利益率（過去12か月）: 4.04%
- 純利益率（過去12か月）: 4.13%
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEは8.42%、ROAは4.37%であり、一般的なベンチマークとされるROE10%、ROA5%を下回っています。これは財務健全性が高い（自己資本比率が高い）ことの裏返しとも言えますが、資産や資本の効率的な活用においては改善の余地があると言えます。営業利益率は4%台と、サービス業としては堅実な水準ですが、高収益企業とまでは言えません。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年のROEは変動が大きく、安定的な高収益体制の確立が課題です。M&AやIT投資による事業拡大が進む中で、固定費の増加を上回る効率的な売上成長と利益創出が求められます。特にビル管理・不動産事業の利益率の改善も課題です。 - 利益の質分析
- 営業キャッシュフローと純利益の比較（OCF/純利益比率）
- 営業CF（過去12か月）: 7,110百万円
- 純利益（過去12か月）: 3,111百万円
- 営業CF/純利益比率: 2.29
- アクルーアルズ比率による利益の質評価
営業CFが純利益を大幅に上回っており、利益の質は非常に優良です。これは、売掛金や棚卸資産の増加といった会計上の利益調整が少なく、実際に現金として利益が伴っていることを示しており、非常に健全な状況です。 - キャッシュフローが利益を上回るか（1.0以上が健全）
- 29と1.0を大幅に上回っており、キャッシュフローベースでの利益は極めて健全です。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は0.05と非常に低いです。これは市場全体の値動きに対する感応度が極めて低いことを示唆しており、市場全体の変動の影響を受けにくい銘柄（ディフェンシブ）であると考えられます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 3,155.00円
- 52週安値: 2,201.00円
- 現在株価: 3,045.00円
現在株価は52週レンジの88.5%の位置にあり、高値圏で推移しています。これは、上昇期待感を反映している可能性がありますが、短期的には調整のリスクも内包します。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、人件費上昇・人手不足といった業界構造的リスク、M&Aに伴う統合リスクやのれん償却、マクロ経済要因（物価高、国際情勢、景気減速）、および規制・法令の変更などがリスク要因として挙げられています。為替リスクに関する特段の記載はありません。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: 14.69倍（業界平均17.0倍） → 業界平均より割安
- PBR（実績）: 1.08倍（業界平均1.8倍） → 業界平均より割安
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 会社予想EPS 207.35円、実績BPS 2,831.38円
- 業種平均PER基準: 17.0倍 × 207.35円 = 3,524.95円
- 業種平均PBR基準: 1.8倍 × 2,831.38円 = 5,096.48円
- 提供された目標株価(業種平均PER基準): 3,655円
- 提供された目標株価(業種平均PBR基準): 5,086円
PER基準では3,525円～3,655円、PBR基準では5,086円～5,096円が目標株価レンジとして考えられます。 - 割安・割高の総合判断
現在の株価3,045円は、業界平均PERおよびPBRと比較して割安であると判断されます。特にPBR水準には大きな割安感があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 15,400株
- 信用売残: 14,100株
- 信用倍率: 1.09倍
信用買残と信用売残が拮抗しており、信用倍率も1.09倍と低水準です。これは需給バランスが良好であり、信用取引による株価の歪みが小さいことを示唆しています。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
- 東日本旅客鉄道が25%を保有する筆頭株主であり、経営の安定性に寄与しています。
- 日本マスタートラスト信託銀行、光通信、自社社員持株会、三井物産など、安定した大株主が存在します。
- % Held by Insiders: 42.84% (経営陣持株比率が高いと推定されるが、詳細不明)
- % Held by Institutions: 17.55%
安定株主が多く、経営の安定性が高いことが伺えます。 - 大株主の動向
大株主リストには、東日本旅客鉄道や金融機関、事業法人などが名を連ね、中長期的な視点での保有が多いと推測されます。直近の売買動向についてはデータなし。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 1.97% (株価3045円、年間配当60円で算出すると1.97%)
- 1株配当（会社予想）: 60.00円
- 配当性向（過去12か月）: 27.93%
配当利回りは約2%弱と平均的な水準です。配当性向は27.93%と比較的小さく、利益の内部留保を通じて事業成長のための投資に回す余地が大きいことを示しています。 - 自社株買いなどの株主還元策
今回の決算短信には自社株買いに関する明確な記載はありませんが、期末自己株式数は増加しており、何らかの形で自社株買いを行っている可能性があります。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年2月期第2四半期決算短信によると、以下の点がトピックスとして挙げられます。 - 大阪・関西万博の臨時警備やTAKANAWA GATEWAY CITYでの新規警備開始など、大型案件での受注が好調。
- 機械警備、工事・機器販売（画像関連、入退室管理システム「centrics」等）が好調に推移。
- 日本連合警備株式会社を新たに連結子会社化するなど、M&Aによる事業拡大を推進。
- これらが業績に与える影響の評価
これらのトピックスは、売上高および営業利益の増加に貢献しており、特にセキュリティ事業の成長を牽引しています。M&Aによる連結範囲の拡大は、一時的なのれん増加や統合コストは発生するものの、中長期的には事業基盤の強化と収益拡大に寄与すると期待されます。IT技術を活用したサービス展開は、人手不足という業界課題への対応策であり、持続的な成長に向けた重要な戦略です。
16. 総評
セントラル警備保障は、JR東日本グループを背景に安定した事業基盤を持つ警備サービス大手です。人手不足の課題に対し、機械警備やITソリューションへの転換を積極的に進め、事業の効率化と付加価値向上を図っています。
強み（Strengths）:
- JR東日本グループとの連携による強固な顧客基盤と安定した事業収益。
- 非常に強固な財務体質（自己資本比率62.0%、ネットキャッシュポジション）。
- キャッシュ創出力の高さ（営業CF / 純利益比率2.29）。
- M&Aによる事業拡大と先進技術（画像解析、AIロボット等）への積極投資。
- 業界平均と比較して割安なバリュエーション。
弱み（Weaknesses）:
- 利益の成長性が一過性の特別利益に左右される傾向があり、本業での収益性の向上が課題。
- ROE、ROAが一般的なベンチマークを下回っており、資本効率の改善余地がある。
- ビル管理・不動産事業の収益性低下。
- 出来高が少なく、市場の注目度が低い。
機会（Opportunities）:
- 少子高齢化に伴う労働力不足を背景とした機械警備・ITソリューション需要の増加。
- 大阪・関西万博など大型イベントや新規施設開発に伴う警備需要の拡大。
- DX推進による既存事業の効率化と新規サービスの創出。
脅威（Threats）:
- 構造的な人件費上昇と人手不足。
- M&A後の統合プロセスにおけるリスクやコスト。
- 競合他社との技術開発競争の激化。
- マクロ経済の変動による警備需要の冷え込み。
全体的な見解と投資判断の参考ポイント:
同社は、強固な財務基盤と安定したキャッシュフローを持ち、人手不足という業界課題に対して先進的な技術投資で対応しようとしています。短期的には高値圏にありますが、PER/PBRは業界平均よりも割安水準にあり、中長期的な成長余力と財務的な安定性を評価する投資家にとっては魅力的な候補となりえます。ただし、人件費上昇圧力やM&Aの統合リスクは引き続き注視が必要です。また、過去の特別利益に依存しない本業の収益性改善が、今後の株価上昇の重要なドライバーとなるでしょう。
17. 企業スコア
- 成長性: A (M&Aや大型案件獲得、DX投資により安定した売上成長を継続。市場の変化に対応し、新規需要も取り込んでいる。)
- 収益性: B (売上高営業利益率は堅実だが、ROE、ROAがベンチマークを下回る。特別利益を除いた本業利益の安定的な成長と効率化が課題。)
- 財務健全性: S (自己資本比率62.0%と非常に高く、流動比率も良好。負債比率も低く、極めて健全な財務基盤を誇る。)
- 株価バリュエーション: A (PER、PBRともに業界平均と比較して割安感がある。特にPBRは大きな割安水準。)
企業情報
| 銘柄コード | 9740 |
| 企業名 | セントラル警備保障 |
| URL | http://www.we-are-csp.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,045円 |
| EPS（1株利益） | 207.35円 |
| 年間配当 | 1.97円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 9.5% | 16.9倍 | 5,517円 | 12.7% |
| 標準 | 7.3% | 14.7倍 | 4,336円 | 7.4% |
| 悲観 | 4.4% | 12.5倍 | 3,209円 | 1.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 3,045円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,162円 | △ 41%割高 |
| 10% | 2,700円 | △ 13%割高 |
| 5% | 3,407円 | ○ 11%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。