決算短信：ジェネレーションパス（3195）

2025年10月期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との比較情報は開示されておらず差異は不明（会社予想・コンセンサスとの比較データ：–）。
• 業績の方向性：増収増益。売上高16,552百万円（前年同期比+2.0%）、営業利益114百万円（同+39.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益161百万円（前年は▲138百万円の赤字）。
• 注目すべき変化：経常利益は178百万円（同+700.9%）と大幅改善。特に商品企画関連事業が受注拡大・生産管理改善で大幅増益（セグメント利益162百万円、同+98.0%）。前期の赤字から黒字転換した点が最大の変化。
• 今後の見通し：2026年10月期予想は売上高18,600百万円（+12.4%）、営業利益250百万円（+118.6%）、当期純利益180百万円（+11.5%）。現時点で通期予想の修正はなし。伊藤忠商事等との協業や中国向け販売など不確実要素は業績見通しに織り込んでいない。
• 投資家への示唆：売上規模は堅調だが営業利益率は低位（0.7%）で、D2C拡大やUSP事業への投資が利益変動の鍵。キャッシュは期末800百万円へ減少、短期借入金を増やしている点は留意（運転資金・投資に伴う資金需要）。配当は未定のまま。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社ジェネレーションパス
• 主要事業分野：ECマーケティング事業（ECサイト運営、D2C、ECサポート）／商品企画関連事業（中国・ベトナム拠点による企画・生産・受託）／その他（受託開発等）
• 代表者名：代表取締役 岡本 洋明
• URL：https://www.genepa.com/
• 報告概要:
• 提出日：2025年12月15日
• 対象会計期間：2024年11月1日～2025年10月31日（2025年10月期・通期、連結）
• 決算補足資料：有、決算説明会：無
• セグメント:
• ECマーケティング事業：自社EC・モール運営、マーケティング（D2C含む）、ECサポート、USP事業（Unique Stores Platform）
• 商品企画関連事業：ビッグデータを活用した商品企画、生産管理、OEM/ODM（中国・ベトナム中心）
• その他：ソフトウェア受託開発、システム開発、メディア事業（現在はUSPへ統合）
• 発行済株式:
• 発行済株式数（期末、自己株式含む）：8,277,240株
• 期末自己株式数：159,789株
• 期中平均株式数：8,117,451株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 定時株主総会予定日：2026年1月29日
• 有価証券報告書提出予定日：2026年1月29日
• 配当支払開始予定日：―（配当は未定）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較）
• 売上高：16,552百万円（会社期中予想/市場予想の記載なし → 達成率：–）
• 営業利益：114百万円（会社予想の記載なし → 達成率：–）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：161百万円（会社予想の記載なし → 達成率：–）
• サプライズの要因：
• 収益面の改善は、商品企画関連事業の受注増・生産管理改善が主因。加えてGenepa Vietnamでの収益改善や青島子会社の好調が寄与。
• 一方、ECマーケティング事業はD2C拡大で利益率改善したが、USPへの投資およびECサポート事業の案件不足があり、セグメント全体では減益。
• 営業外で為替差益（子会社貸付金換算替えによる52百万円）計上が経常利益を押し上げ。
• 通期への影響：
• 2026年10月期の業績見通しは既に開示（売上高18,600百万円等）。現時点で予想修正は無し。だが、伊藤忠との取り組みや中国向け販売は未反映のため、上振れ/下振れリスクあり。

財務指標

• 財務諸表（要点）
• 資産合計：4,629,079千円（4,629百万円、前期比+108百万円、+2.4%）
• 純資産合計：1,887,172千円（1,887百万円、前期比+119百万円、+6.7%）
• 自己資本比率：40.6%（安定水準、前期38.9%）
• 現金及び現金同等物：800,550千円（800百万円、前期1,206百万円 → △406百万円）
• 有利子負債（主に短期借入金）：短期借入金1,230,000千円（前期890,000千円、＋340百万円）
• 収益性（連結、金額は百万円単位）
• 売上高：16,552（+2.0%、前期16,235 → 増加額 +317百万円）
• 営業利益：114（+39.9%、前期81 → 増加額 +33百万円）
• 営業利益率：0.7%（前期0.5%、改善）
• 経常利益：178（+700.9%、前期22 → 増加額 +156百万円）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：161（前年▲138 → 黒字転換）
• 1株当たり利益（EPS）：19.88円（前年▲17.10円）
• 進捗率分析（参考）：四半期ではなく通期決算のため通常の進捗率は無。参考として2025実績／2026会社予想比：
• 売上進捗（参考）：16,552 / 18,600 = 約89.0%
• 営業利益（参考）：114 / 250 = 約45.6%
• 当期純利益（参考）：161 / 180 = 約89.4%
  （注：四半期基準の進捗解釈とは異なるため参考値）
• 財務安全性
• 自己資本比率：40.6%（安定水準と評価可能）
• 流動比率（概算）：流動資産4,373百万円 / 流動負債2,679百万円 = 約163%（流動性は確保）
• 負債構成：短期借入金増加により流動負債高め。キャッシュは減少しているため運転資金調達で借入依存が高まっている。
• 効率性
• 売上高営業利益率は低位（0.7%）だが前年より改善。総資産回転率等の詳細指標は資料上計算可（情報は掲載済）だが主要ポイントは利益率の薄さ。
• セグメント別（要点）
• ECマーケティング事業：売上13,308百万円（+0.2%）、セグメント利益261百万円（△10.2%）。売上比率約80%（概算）。D2Cは伸長するもUSP投資・ECサポート不振で利益は圧迫。
• 商品企画関連事業：売上3,230百万円（+11.4%）、セグメント利益162百万円（+98.0%）。海外受注・生産管理改善で利益大幅増。
• その他：売上約65百万円（受託開発等）、寄与は小。

配当

• 配当実績と予想：
• 2024年10月期：中間0.00円／期末0.00円（年間0.00円）
• 2025年10月期：中間0.00円／期末0.00円（年間0.00円）
• 2026年10月期（予想）：未定
• 配当性向：該当情報なし（配当なしのため計算不可）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：特記事項なし（自社株買いの開示なし）

セグメント別情報

• セグメント別状況（主要数値）
• ECマーケティング事業：売上13,308百万円（+0.2%）、セグメント利益261百万円（△10.2%）。D2C拡大・家具・生活雑貨好調。一方でUSP事業立上げ投資とECサポート案件不足が利益を圧迫。
• 商品企画関連事業：売上3,230百万円（+11.4%）、セグメント利益162百万円（+98.0%）。Genepa Vietnamの生産管理強化、海外新規取引先の受注拡大、青島子会社のリカバリーウェア等が寄与。
• その他：受託ソフト開発やe-CSTI保守などで安定収入。
• セグメント戦略：
• EC：D2C推進で利益率向上 → USP事業（累計10店舗立ち上げ目標）で売上加速を狙う。ECサポートは営業強化を予定。
• 商品企画：伊藤忠商事との共同開発等でアパレル向け機能性繊維商品を展開、ラオス工場の生産本格化で対応力拡大。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2025年1月29日発表の中期計画に基づきD2C・USP・商品企画強化を推進中。今回の結果は商品企画側のKPI達成に寄与しており進捗良好。一方でUSP投資など次フェーズへの投資継続で短期利益は圧迫される局面。
• KPI達成状況：明確なKPI数値（売上構成比・店舗数進捗等）は文中に一部あり（USP累計10店舗など）。進捗は概ね計画に沿っている旨の説明。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内EC市場は拡大基調（スマホ普及・EC利用の定着、インバウンド回復等）。競争激化、物流・原材料・為替の変動リスクは継続。
• 競合比較：同業他社との詳細比較データは開示なし（→ 比較分析：–）。留意点として国内外のODM/ECプラットフォーム企業との競争、価格・物流面での競争優位性確保が課題。

今後の見通し

• 業績予想（2026年10月期・連結）
• 売上高：18,600百万円（+12.4%）
• 営業利益：250百万円（+118.6%）
• 経常利益：240百万円（+34.4%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：180百万円（+11.5%）
• 1株当たり当期純利益（予想）：22.17円
• 前提条件：為替や原料価格、伊藤忠等の協業・中国販売は未反映（不確実要素は別途記載予定）
• 予想の信頼性：伊藤忠などのパートナー取組や中国販売は現状未反映のため、予想は中期計画の想定に基づくが上振れ要因と不確定要因あり。
• リスク要因：
• 為替変動、物流コスト上昇、原材料価格の高騰
• EC市場の競争激化（価格競争や広告費の増加）
• ECサポート事業の案件獲得状況
• 短期借入増加に伴う資金調達リスク（ただし自己資本比率は40.6%で健全）

重要な注記

• 連結範囲の変更：期中に青島康繊紡績科技有限会社を新規連結（1社追加）。
• 会計方針の変更：無
• 監査：決算短信は公認会計士又は監査法人の監査対象外と明記
• その他：特筆すべき後発事象なし。為替差益52百万円等の営業外収益計上あり。

（注記）

• 不明項目は「–」と記載しました。
• 本資料は提供された決算短信に基づく整理であり、投資助言や推奨は行いません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。