決算短信：持田製薬（4534）

2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正なし。中間期実績は「ほぼ計画通り」で、サプライズは特になし（上振れ/下振れではなく予想通り）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高54,985百万円、前年同期比＋7.6%；営業利益4,967百万円、同＋31.0%；親会社株主に帰属する中間純利益3,856百万円、同＋36.5%）。
• 注目すべき変化：新薬（リアルダ、グーフィス、モビコール、トレプロスト、ユリス、オンボー等）の伸長により医薬品関連事業が牽引。包括利益が大幅増（5,930百万円、＋131.8%）となった点（有価証券評価差額金の改善が寄与）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高110,500百万円、営業利益7,000百万円、当期純利益5,400百万円）は据え置き。中間期の進捗は売上で約49.8%、営業利益で約71.0%、純利益で約71.4%と利益進捗が良好。ただし、2025年10月のアンドファーマ（株）20%取得（取得価額16,199百万円）が連結業績に与える影響は精査中で、今後修正の可能性あり。
• 投資家への示唆（助言ではない）：収益は新薬の伸長で改善しており利益率向上が確認できる一方、中期的には買収等の資金支出と統合影響を注視する必要がある。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：持田製薬株式会社
  • URL：https://www.mochida.co.jp/
  • 主要事業分野：医薬品関連事業（処方薬、バイオシミラー、後発品等）およびヘルスケア事業（スキンケア等）
  • 代表者名：代表取締役社長 持田 直幸
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月4日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
  • 決算説明資料掲載予定日：2025年11月7日（同社HP）
• セグメント:
  • 医薬品関連事業：処方薬（循環器、消化器、産婦人科、精神科等）、新薬、バイオシミラー、後発品等
  • ヘルスケア事業：スキンケア等OTC/化粧品系ブランド（コラージュフルフル等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：36,390,000株
  • 期末自己株式数：939,797株
  • 期中平均株式数（中間期）：35,450,360株
  • 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 配当支払開始予定日（中間）：2025年12月1日
  • 株主総会／IRイベント：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（※会社は通期予想を修正せず）
  • 売上高：54,985百万円。通期予想110,500百万円に対する達成率 49.8%（目安：通期均等配分なら50%でほぼ計画通り）
  • 営業利益：4,967百万円。通期予想7,000百万円に対する達成率 71.0%（利益は通期計画に対して好進捗）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：3,856百万円。通期予想5,400百万円に対する達成率 71.4%
• サプライズの要因：
  • 新薬群の売上伸長（リアルダ等）が増収に寄与。
  • 販売管理費はほぼ横ばい（21,884百万円、前年同期比で小幅増）、売上総利益の増加が営業増益を押し上げた。
  • その他、有価証券評価差額金の改善が包括利益を大きく押し上げた（中間包括利益＋131.8%）。
• 通期への影響：
  • 現時点で通期予想は据え置き。中間で利益が前倒しで積み上がっているため達成可能性は高いが、2025年10月実施のアンドファーマ株式取得（20%、取得価額16,199百万円）が連結に与える影響は現在精査中であり、今後予想修正の可能性あり。

財務指標（要点）

• 主要損益（中間、単位：百万円）
  • 売上高：54,985（前年同期51,096、+7.6%）
  • 売上原価：28,133（前年25,811）
  • 売上総利益：26,852（前年25,285）
  • 販売費及び一般管理費：21,884（前年21,492）
  • 営業利益：4,967（前年3,793、+31.0）→ 営業利益率 約9.0%（4,967/54,985）
  • 経常利益：5,179（前年4,079、+27.0%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：3,856（前年2,825、+36.5%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：108.79円（前年79.71円）
• 貸借対照表要点（2025/9/30、単位：百万円）
  • 総資産：165,721（前期末160,121、+5,599）
  • 純資産：135,206（前期末130,694）
  • 自己資本比率：81.6%（安定水準、目安40%以上）
  • 流動資産：123,375、流動負債：26,096 → 流動比率 約473%（流動性は高い）
  • 負債合計：30,514、負債/純資産比（負債比率） 約22.6%（低水準）
• 収益性指標（目安併記）
  • ROE（通期予想ベース）：約4.0%（5,400/135,206）※目安：8%以上で良好 → 現状は低め
  • ROA（通期予想ベース）：約3.3%（5,400/165,721）※目安：5%以上で良好 → 現状は低め
  • 営業利益率：約9.0%（製薬業の平均は製品構成により変動）
• 進捗率分析（中間→通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：49.8%（ほぼ計画ペース）
  • 営業利益進捗率：71.0%（利益進捗良好）
  • 純利益進捗率：71.4%
  • 過去同期間との比較：前年は売上51,096、営業利益3,793。売上・利益とも増加で一段と改善。
• キャッシュフロー（中間、単位：百万円）
  • 営業CF：4,044（前年8,519、減少）
  • 投資CF：1,949（前年9,658の収入→今期も収入だが減少）
  • 財務CF：△1,431（配当支払い中心）
  • フリーCF（開示定義：営業CF – 投資CF）：4,044 – 1,949 = 2,095百万円
  • 営業CF/純利益比率：4,044 / 3,856 = 1.05（目安1.0以上で健全 → 達成）
  • 現金及び現金同等物残高：52,717百万円（前期末比＋4,566）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細数値は本短信にて明記だが、当中間期累計は前年同期比で増収増益。季節要因については記載なし。
• 財務安全性：自己資本比率81.6%（安定水準）、流動比率高く短期支払余力良好。借入等は相対的に小さいが、アンドファーマ取得で一部借入を想定（資金調達：自己資金＋借入）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 2百万円（微小）
• 特別損失：固定資産除売却損 1百万円（微小）
• その他の一時要因：中間包括利益の増加（有価証券評価差額金の増加 2,148百万円）が大きく作用
• 継続性判断：特別項目は小額であり、包括利益の増加は評価差額の変動による一時的要因の側面がある（市場評価次第で変動）。

配当

• 中間配当：40円（支払予定日 2025/12/1）
• 期末配当（予想）：40円
• 年間配当予想：80円（前期と同額、修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースでの配当性向＝（年間配当総額） / 当期純利益 = (80円×発行済株式数ベース) / 5,400百万円 → 単純計算には株式数と細部前提が必要のため詳細は–。会社は株主還元方針に基づき配当維持。
• 自社株買い：中間期における大型自社株買い等の記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間）：645百万円（前年中間858百万円）
  • 通期見込み：2,000百万円（前期1,609百万円）
• 減価償却費（中間）：1,421百万円（前年1,418百万円）
• 研究開発費（中間）：5,302百万円（前年4,776百万円、売上高比 9.6% → 前年9.3%）
  • 通期見込み：11,100百万円（売上高比 10.0%）
• 主なR&Dトピック：
  • バイオシミラーRGB-19（トシリズマブ）：承認申請中
  • ユリス（小児適応）：臨床第III相
  • MD-352（ジエノゲスト製剤）：臨床第II/III相
  • MD-712（トレプロスチニル）：臨床第II/III相
  • MND-21（高純度EPA、中国開発）：承認申請中
  • 医療機器（バイオマテリアル）dMD-001（モチジェル）：製造販売承認取得（2025年7月）

受注・在庫状況

• 受注関連の記載：–（本短信に明示なし）
• 在庫（棚卸資産）：棚卸資産合計（期末）商品及び製品20,612百万円、仕掛品1,834、原材料等11,369百万円。前年同期とほぼ同水準。

セグメント別情報

• 医薬品関連事業：売上高51,058百万円（前年同期比＋7.4%）。主力薬の新薬群が伸長。長期収載品は減少。
• ヘルスケア事業：売上高3,926百万円（前年同期比＋10.9%）。コラージュブランド等が好調。
• 主要製品の中間売上（表記は億円→百万円）
  • リアルダ：74億円（7,400百万円、前年中間74億円→当期74億円表は74→80億の変動注記）
  • グーフィス：41億円（4,100百万円）
  • モビコール：32億円（3,200百万円）
  • トレプロスト：19億円（1,900百万円）→大幅増（対前年中間＋43%）
  • ユリス：21億円（2,100百万円）→増加（＋29%）
  • エパデール：29億円（2,900百万円）→前年実績比減少（△22%）
  • 後発品合計：151億円（15,100百万円）

中長期計画との整合性

• 25-27中期経営計画（「成長戦略加速の3年間」）の重点：コア事業収益力強化、成長事業への継続投資、経営基盤強化。
• 中間期の進捗：新薬・バイオマテリアルの承認・申請進展（dMD-001承認、RGB-19申請中等）は中期計画の進捗と整合。

競合状況や市場動向

• 国内医薬品市場は薬価改定や医療費抑制が継続する厳しい環境。持田製薬は重点領域（循環器、消化器、産婦人科、精神科）と成長薬で対応。
• 競合比較：同業各社の個別比較データは本資料に記載なし。薬価改定や後続品競争が業績に影響し得る点は共通リスク。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正なし）：売上高110,500百万円（通期増収＋5.1%）、営業利益7,000百万円（＋13.9%）、当期純利益5,400百万円（＋5.0%）、EPS 152.33円
  • 会社前提：通期計画に沿って推移しているため当面修正なし。ただし、アンドファーマ株取得の連結影響は精査中であり、今後修正の可能性あり。
• 予想の信頼性：中間時点で利益進捗は良好。ただし評価損益やM&A影響等で変動の余地あり。
• リスク要因：薬価改定・長期収載品の選定影響、競合（後発薬・バイオシミラー）、研究開発の結果、為替・原材料・規制変更、買収後の統合リスク（アンドファーマ取得）等。

重要な注記

• 会計方針等の重要な変更：会計基準改正に伴う変更等は記載あり（詳細は注記参照）。中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理あり（注記参照）。
• 重要な後発事象：アンドファーマ株式会社の株式20%取得（取得価額16,199百万円、2025/10/1）により持分法適用関連会社化（目的：国産バイオシミラー供給体制等）。取得資金は自己資金および銀行借入を充当。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。