決算説明：エクサウィザーズ（4259）

2026年3月期第３四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 第3四半期まで「極めて順調」。exaBase生成AIの市場シェア獲得や大型案件の採用で四半期ベースで過去最高の売上・営業利益を更新。第4四半期は成長投資を継続し通期見通しは据え置く。
• 業績ハイライト: 第3四半期（単四半期）売上高3,116百万円（YoY +22.7%：良好）、営業利益481百万円（YoY +6,965.3%：大幅改善）、営業利益率15.5%（+15.2pt：大幅改善）。
• 戦略の方向性: AIプロダクト事業（exaBase生成AI等）の一層の拡大を最優先。AIエージェントの現場実装を加速する新製品（exaBase コーポITエージェント等）投入、AX人材育成の強化、パートナー連携・必要に応じたM&A準備。
• 注目材料:
  • exaBase 生成AIが富士キメラ総研のサードパーティ対話型生成AIアプリケーション市場でシェア1位評価
  • 認知機能AI診断支援アプリ（SaMD）についてPMDAへ治験届を提出完了（優先審査対象）→ 2026年度内の承認・実用化目標（規制面での進展が実現すれば大きなカタリスト）
  • exaBase コーポITエージェントの春のトライアル開始予定
• 一言評価: 生成AIプロダクトと大型ソリューション案件の両輪で収益性が急回復。短期は成長投資継続で利益変動があり得るが、プロダクトの市場浸透・規制対応が進めば長期ポテンシャルは高い。

基本情報

• 企業概要: 株式会社エクサウィザーズ（証券コード 4259）／事業分野：AIプロダクト（exaBase 生成AIほか）、AIソリューションサービス（SI・コンサル・導入支援）、AX/HR/医療分野向けプロダクト。設立2016年。
• 代表者名: 代表取締役社長 春田 真
• 説明会情報: 開催日 2026年2月12日、形式 –（資料は公開、発表は決算説明資料。発表の詳細方式は資料に明記なし）
• 説明者: 発表者（役職）: –（資料上で個別の発表者名・役職の記載は確認できず。代表のコメント等はスライド記載の趣旨を引用）
• セグメント:
  • AIプロダクト事業：exaBase 生成AI、IRアシスタント、だれでも自動化、DXアセスメント&ラーニング、CareWiz、認知機能測定AI等（プロダクト開発・SaaS型提供）
  • AIソリューションサービス事業：AIシステム企画・開発、exaBase Studioを活用した現場実装、SI案件、コンサル/導入支援 等

業績サマリー（第3四半期：単四半期/累計に注意）

• 主要指標（第3四半期 単四半期）
  • 売上高: 3,116百万円（前年同期比 +22.7%：良好）
  • 営業利益: 481百万円（前年同期比 +6,965.3%：大幅改善）
  • 営業利益率: 15.5%（前年同期比 +15.2pt：大幅改善）
• 主要指標（連結累計 Q3）
  • 売上高: 8,354百万円（前年同期比 +17.1%：良好）
  • 売上総利益: 5,663百万円（前年同期比 +43.1%）、売上総利益率 67.8%（+12.3pt：良化）
  • 営業利益: 1,027百万円（前年同期 -238百万円 → 改善 +1,266百万円）
  • 経常利益: 1,011百万円（前年同期 -252百万円）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）: 695百万円（前年同期 -508百万円）
  • EBITDA: 1,349百万円（前年同期 404百万円、+945百万円、+約333.9%：キャッシュ創出改善）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料未記載）
• 予想との比較
  • 会社予想達成率（通期見通しに対する進捗、Q3累計ベース）
  • 売上高進捗率: 70.8%（Q3累計 8,354 / 通期見通し 11,800）→ 進捗は良好
  • 営業利益進捗率: 76.1%（Q3累計 1,027 / 通期見通し 1,350）→ 進捗良好
  • サプライズの有無: 四半期単位で過去最高の売上高・営業利益を更新。通期見通しは第2四半期に上方修正したものを据え置き（Q3時点での上方修正はなし）。
• 進捗状況（中期計画/過去比較）
  • Q3累計は通期の約7割を達成。第4四半期は積極投資を継続するため通期据え置き。
  • 過去同時期比：売上・利益ともに前年同期から大幅改善（累計売上 +17.1%、営業利益は赤字から黒字化）。
• セグメント別状況（Q3単四半期 / Q3累計データ混在に注意）
  • AIプロダクト事業（Q3単四半期）
  • 売上高（単四半期）: 1,229百万円（前年同期比 +47.4%：良好）
  • 営業利益（単四半期）: 371百万円（前年同期比 +84.9%：増益）
  • Q3累計（資料）: 売上高 3,436百万円（YoY +61.8%）、売上総利益 2,920百万円（YoY +91.2%）、営業利益 1,333百万円（YoY +300.6%）、営業利益率 38.8%（+23.1pt）
  • 主因: exaBase 生成AIの導入社数/従量課金伸長、AI Innovators Forum2025の収入・スポンサー収入寄与
  • AIソリューションサービス事業（Q3単四半期）
  • 売上高（単四半期）: 1,922百万円（前年同期比 +7.0%：回復）
  • 営業利益（単四半期）: 717百万円（前年同期比 +106.3%：大幅増益）
  • Q3累計（資料）: 売上高 5,031百万円（YoY -3.9%）、売上総利益 2,859百万円（YoY +7.8%）、営業利益 1,500百万円（YoY +55.2%）、営業利益率 29.8%（+11.3pt）
  • 主因: 複数の大型案件の開始・高単価案件シフト、生産性向上による寄与

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • AIプロダクト事業（特に生成AI）が牽引し、売上総利益率・営業利益率が大きく改善。AIソリューションも大型案件組成により回復。
  • イベント（AI Innovators Forum2025、約5,000名参加）やスポンサー収入が売上増に寄与。
  • 段階利益（段階利益＝事業段階ごとの利益）およびEBITDAが黒字化・大幅改善。
• 増減要因
  • 増収要因: exaBase生成AI導入加速（企業＋自治体）、エージェントコレクションの従量課金伸長、大型案件の開始、イベント収入。
  • 増益要因: 粗利率の改善（生成AIの高粗利化）、高単価案件へのシフト、AI活用による生産性向上。
  • 減益要因（短期的）: AI Innovators Forum開催に伴う広告宣伝費増加、AX人材育成サービスへのシフトに伴う一時的減収（Q3）。
  • 投資費用: Q4に広告宣伝、採用費、パートナー業務委託費、新規プロダクト開発（exaBase コーポITエージェント、SaMD治験費用）等。
• 競争環境
  • 生成AI市場は拡大中（IDCの国内AIシステム市場予測等）。資料内ではexaBase生成AIが富士キメラ総研調査で「国内シェア1位」との評価。
  • 大手企業のAI投資は拡大傾向（BCG調査等引用）。競合優位性は「プロダクトライン＋現場実装支援（exaBase Studio、FDEモデル等）」が差別化要素。
• リスク要因
  • 規制リスク：SaMD（医療機器ソフト）の承認プロセス・治験結果に依存（治験が計画通り進まない場合の影響）。
  • 実装・拡大リスク：大規模導入時の運用・サポート、パートナー連携の実行力。
  • 投資負担：第4四半期の積極投資が通期利益に影響を与える可能性。
  • その他：市場競争激化、顧客集中リスク（資料に詳細開示なし）。

戦略と施策

• 現在の戦略（FY2026/3）
  • AIプロダクト事業を全社成長の牽引役に位置付け（前年比 想定 +約67%）。新規プロダクト企画・開発を優先。
  • AIソリューションは“質”を重視し、exaBase Studio展開で現場密着の協働・伴走を強化。利益創出に寄与する位置付け。
  • パートナーシップ（NTTドコモビジネス、Dirbato等）と協業を強化。必要に応じてM&Aも準備。
• 進行中の施策
  • exaBase生成AIの導入促進（自治体含む）・エージェントコレクション拡充。
  • AI Innovators Forum（自社カンファレンス）を継続し、認知向上・顧客接点強化。
  • AX人材育成の組織再編（2026年4月1日～ HR TechをExa Enterprise AIへ移管）でシナジー追求。
  • exaBase コーポITエージェントのトライアル開始（第一弾はセキュリティチェック領域）。
  • 認知機能AI（SaMD）の治験届提出（PMDA）→ 優先審査を活用し承認取得・社会実装を目指す。
• セグメント別施策
  • AIプロダクト：生成AIのSaaS拡大、AX人材育成との連携、Care/Med TechでのSaMD実用化。
  • AIソリューション：大型案件組成の推進、現場主導Small Successの横展開、FDE型支援の強化。
• 新たな取り組み
  • exaBase コーポITエージェント（審査基準対応・根拠提示・文書精査負担軽減・定期再評価サポート）をインフラ/管理の“司令塔”化。
  • 認知機能AI診断支援アプリの治験（PMDA届出完了）による医療分野の事業化。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社提示）
  • 通期（2026/3）見通し（据え置き）: 売上高 11,800百万円、営業利益 1,350百万円（Q3累計進捗率：売上 70.8%、営業利益 76.1%）
  • 予想の前提条件: Q4に積極投資を行いつつも市場需要・大型案件の開始が継続する想定。為替等の前提は資料に明記なし。
  • 経営陣の自信度: Q3までの進捗を「極めて順調」と表現。第4四半期の投資を理由に見通しは据え置き。
• 予想修正
  • Q3時点での通期見通しの修正はなし（第2四半期で上方修正した見通しを据え置き）。
  • 修正理由（第2四半期修正時の背景）: –（資料上の詳細説明は限定的）
• 中長期計画とKPI進捗
  • FY2026のセグメント別売上見込み（連結調整前想定）：AIプロダクト 5,000百万円（前年比 +約67%）、AIソリューション 7,200百万円（前年比 +約2%）。
  • Q3累計実績との対比（進捗概算）：AIプロダクト 3,436 / 5,000 → 約68.7%、AIソリューション 5,031 / 7,200 → 約69.9%。
  • その他KPI: exaBase生成AI導入社数 1,219社（前年同期比 +64.3%）、生成AIプロダクト売上高（累計）837→前年同期比約+99.8%（スライドの四半期KPI）。
• 予想の信頼性
  • 直近は実績が会社見通しに対して強い進捗。過去の予想達成傾向についての詳細は資料に限定的。
• マクロ経済の影響
  • AI投資の拡大・企業の導入意欲が追い風。逆に規制（医療機器承認）や景気後退・IT投資抑制が需要に影響するリスク。

配当と株主還元

• 配当方針: 当面は事業への投資を優先し、売上成長により企業価値を向上させることを最優先（株主還元は投資後に検討）。
• 配当実績: 第3四半期資料上で中間配当/期末配当等の数値は未記載 → 表示はなし（–）。
• 特別配当: なし（資料に記載なし）
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割の記載なし。成長投資（M&A準備等）に向けた資金調達手段の検討を明示。

製品やサービス

• 主要製品/サービス（抜粋）
  • exaBase 生成AI（生成AIプロダクト群）
  • exaBase IRアシスタント、exaBase だれでも自動化、exaBase DXアセスメント&ラーニング
  • exaBase ロープレ、exaBase セールスエージェント（営業領域）
  • CareWiz、認知機能測定AI（医療/介護）、歩行機能測定AI（リハビリ）
  • exaBase Studio（現場主導での開発・デプロイ環境）
  • exaBase コーポITエージェント（新製品、セキュリティ審査等をサポート）→ 今春トライアル予定
  • 認知機能AI診断支援アプリ（SaMD）→ PMDAへ治験届提出完了
• 協業・提携: NTTドコモビジネス、Dirbato等との業務提携を開始／推進予定。エネルギー業界等で大手企業との協業も実績あり。
• 成長ドライバー: 生成AI市場の急拡大、exaBase導入社数増加、エージェント型プロダクトの従量課金、医療領域でのSaMD承認・実用化。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの詳細: –（資料にQ&Aの書き起こしは無し）
• 想定される注目質問（投資家視点）: SaMDの治験スケジュール・承認確度、exaBase コーポITエージェントの商用化スケジュール、Q4の投資規模と通期EPSへの影響、パートナー／M&A戦略の進捗等（経営は投資継続姿勢・市場拡大を強調している）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 強気〜中立（Q3実績を「極めて順調」と表現）。同時に第4四半期は積極投資を継続すると明言しており、成長優先の姿勢。
• 重視している話題: 生成AIの市場シェア拡大、AIエージェントの現場実装、AX人材育成、製品のプロダクト化（社内実証から順次製品化）。
• 回避している話題: 第4四半期の具体的な投資金額・詳細なリスク想定やEPS見通しの開示は限定的。

投資判断のポイント（事実整理）

• ポジティブ要因:
  • 四半期ベース・累計ベースで売上・利益が大幅改善
  • exaBase生成AIの市場シェア1位評価、導入社数/ユーザー数の拡大
  • SaMD（認知機能AI）で優先審査対象、治験届提出完了（規制面での前進）
  • AIソリューションで大型案件獲得、営業利益率改善
• ネガティブ要因:
  • 第4四半期の積極投資（広告、人材、治験等）が短期の利益抑制要因
  • SaMDの承認リスク／治験の不確実性
  • 実装・スケール時の運営リスクや競合環境の激化
• 不確実性:
  • 規制（医療機器承認）の結果、企業向け需要の継続性、パートナー連携の実行力
• 注目すべきカタリスト:
  • SaMDの治験進捗・承認（2026年度内を目指すとの記載）
  • exaBase コーポITエージェントのトライアル結果と商用化動向
  • 大型案件の追加受注状況およびイベント/スポンサー収入の継続性
  • 第4四半期の投資実行と通期見通しの是非（増減修正の発表）

重要な注記

• 会計方針: 特段の開示変更は資料に見当たらず。ただしセグメント区分をFY2026.3より変更（AIプロダクト事業の集約）している点に注意。
• セグメント変更: 旧→新セグメントの再編を第1四半期より実施。比較時は連結調整等で合算値と差異が出る点に留意。
• リスク要因（資料注記）: 将来予測は多くの不確実性を内包しており、実績が予想と異なる可能性がある旨の一般的な開示あり。

（不明な項目は — と表記しました。）

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企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.15)」によって自動生成されました。

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