決算短信：Photosynth（4379）

2025年12月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に修正は無し。市場コンセンサスは提示なし。中間実績は通期予想に対する進捗で見ると、営業利益の進捗が高く「上振れの余地を感じさせる」状況。
• 業績の方向性：増収増益（売上高：前年同期比＋11.4％、営業利益：同＋33.4％、親会社株主に帰属する中間純利益：同＋17.7％）。
• 注目すべき変化：Akerun等主力サービスの導入拡大により売上・営業利益が堅調に拡大。営業利益率は前年より改善（営業利益率 9.06%）。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き（売上3,340百万円、営業利益160百万円、当期純利益280百万円）。中間時点の進捗は売上48.0%、営業利益90.8%、当期純利益60.9%で、営業利益は特に進捗が高い（数値は下記参照）。
• 投資家への示唆：Akerunを軸にしたクロスセルとMigakunの拡大が業績寄与。営業CFが堅調でフリーCFもプラス。短期的には営業利益の進捗が高く、通期での達成可能性は高いと判断できるが、外部リスク（関税政策、物価・人手不足など）は留意点。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社Photosynth
  • 主要事業分野：空間DX事業（主にクラウド型IoT入退室管理システム「Akerun」、施設運営BPaaS「Migakun」等の提供）
  • 代表者名：代表取締役社長 河瀬 航大
  • 上場市場・コード：東証 / 4379
  • 担当連絡先：VP of Administration 村上 航一（TEL 03-6630-4585）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月13日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（2025年12月期 第2四半期・中間期、連結、単位：百万円未満切捨て）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、2025/8/13）
• セグメント:
  • 単一セグメント：空間DX事業（Akerun、Migakun等）。グループは単一セグメントのためセグメント別開示は省略。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：15,639,200株
  • 期中平均株式数（中間期）：15,525,026株
  • 自己株式数（期末）：180,400株（当中間期）、28,600株（前期末）
  • 時価総額：–（開示無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月14日
  • 決算説明会資料は同日ウェブ掲載予定
  • 株主総会：2025年3月27（既実施、注記あり）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（通期予想に対する中間実績の達成率、単位：百万円）
  • 売上高：中間 1,603 / 通期予想 3,340 → 進捗率 48.0%
  • 営業利益：中間 145 / 通期予想 160 → 進捗率 90.8%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間 170 / 通期予想 280 → 進捗率 60.9%
• サプライズの要因：
  • 売上はAkerunの新規導入・既存顧客の追加導入、およびMigakunの拡大が寄与。
  • 営業利益の進捗が高いのは売上拡大に加え、売上総利益の増加（売上原価比率の悪化はあるが販売費及び一般管理費のコントロールとスケール効果の影響が考えられる）。
  • 非支配株主持分の増加（非支配株主からの払込122,500千円）等、財務面の変動も純資産に影響。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想を据え置き。中間の営業利益進捗が高いため通期予想達成の確度は高いが、下期の季節性や追加投資、外部環境リスク（関税、物価上昇、人手不足など）に注意。

財務指標

（単位：百万円、％は前年同期比）

• 財務諸表の要点（中間期：2025年6月30日時点）
  • 売上高：1,603（+11.4%）
  • 営業利益：145（+33.4%）
  • 経常利益：148（+32.7%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：170（+17.7%）
  • 総資産：3,664
  • 純資産：2,378
  • 自己資本比率：61.7%（安定水準）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：10.98円（潜在調整後 10.95円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：145 / 1,603 = 9.06%（前年同期は約7.57%（108.96/1,439.85） → 改善）
  • ROE（中間純利益を年率化して計算、参考指標）：(170.435 × 2) / 2,249.465 = 約15.16%（年率換算、優良水準 >10%）
  • 計算根拠：親会社株主に帰属する株主資本 2,249,465千円（期末）
  • ROA（年率換算）：(170.435 × 2) / 3,664.488 = 約9.31%（良好、目安5%以上）
  • 備考：上記ROE/ROAは中間利益を単純年率化した参考値。実際の通期数値での評価が望ましい。
• 進捗率分析（中間→通期予想比）
  • 売上高進捗率：48.0%
  • 営業利益進捗率：90.8%
  • 当期純利益進捗率：60.9%
  • コメント：営業利益の進捗が非常に高く、固定費比率や採算性の改善が進んでいる可能性。
• キャッシュフロー（中間累計：千円）
  • 営業CF：305,782（前年同期 227,526、増加）
  • 投資CF：△106,909（主に有形固定資産取得 102,998、無形 3,911）
  • 財務CF：50,264（前年同期は△146,443。主な要因：非支配株主払込122,500、自己株取得△49,989、借入金返済△21,620）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：305,782 − 106,909 = 198,873（千円、プラス）
  • 営業CF/親会社株主に帰属する中間純利益比率：305,782 / 170,435 = 1.795（目安 1.0以上で健全）
  • 現金及び現金同等物残高：1,805,573（中間期末、前期末比 +249,136）
• 四半期・季節性（記載がある場合）
  • 四半期別明細は非表示（中間累計のみ）。ただし営業CF等からは上期における収益創出と積極的投資の様子が窺える。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：61.7%（安定水準、目安 40%以上で安定）
  • 流動比率（流動資産2,128.83 / 流動負債1,238.53） ≒ 171.9%（良好）
  • 有利子負債：長短合計 68,730（千円、小さい水準）。負債比率は低く財務レバレッジは低い。
• 効率性
  • 減価償却費：126,220（千円、中間累計）
• セグメント別：単一セグメント（空間DX事業）。セグメント別利益は開示省略。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：固定資産除却損 5,504千円（当中間期）
• 特別利益：該当記載なし（特別利益合計は無し）
• 一時的要因の影響：特別損失は小額で業績全体に与える影響は限定的。継続性も低いと判断される。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：0.00円（2025年12月期中間）
  • 期末配当（予想）：0.00円（通期予想で0.00）
  • 年間配当予想：0.00円
  • 直近配当予想からの修正：無
• 配当利回り・配当性向：–（配当0のため利回り0%、配当性向：–）
• 株主還元方針：配当は無配継続。自社株買いは当中間期に自己株式取得支出49,989千円（キャッシュフロー上は実施）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動支出）：投資活動による支出106,909千円
  • 主な内訳：有形固定資産取得 102,998千円（賃貸用資産等）、無形固定資産取得 3,911千円
• 減価償却費：126,220千円（中間累計）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 在庫（棚卸資産）：中間期 10,365千円（前期末 15,116千円 → △31.4%）
• 受注・受注残高：開示無し（–）

セグメント別情報

• 単一セグメント（空間DX事業）のみ。主要サービスの伸長（Akerunの拡大、Migakunの採用拡大、Akerunデジタル身分証等の開発加速）が売上・利益に寄与。
• 地域別売上：開示無し（国内中心との記載ありだが詳細は–）
• 為替影響：記載無し（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：記載なし（具体的進捗は決算説明資料 P.3 等に言及。詳細はIR資料参照）
• KPI達成状況：開示無し（–）

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：開示無し（–）
• 市場動向：人手不足やオフィス再構築によるクラウド/IoT/無人化ニーズの拡大が追い風。米国関税政策など外部リスクの言及あり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025年1月1日～12月31日）予想：売上 3,340百万円（+12.8%）、営業利益 160百万円（+109.6%）、経常利益 160百万円（+75.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益 280百万円（+80.4%）、1株当たり当期純利益 17.94円
  • 直近の業績予想修正：無し（2025年2月12日公表の内容のまま）
  • 会社の前提条件：添付資料に詳細あり（為替等の具体値は本文には記載無し）
• 予想の信頼性：上期の営業利益進捗が高く、通期達成可能性は高いと考えられるが、下期の投入投資や市場変動リスク、季節変動に留意。
• リスク要因：為替・関税政策の変化、原材料・人件費の高止まり、競合環境、主要顧客の需要変動等（本文で言及あり）。

重要な注記

• 会計方針：2025年第1四半期より「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等を適用（四半期連結財務諸表への影響なしと記載）。
• 継続企業の前提：該当無し
• その他重要事項：
  • 当中間期における連結範囲の変更：無し
  • 第1四半期に会計基準変更を適用（上記）、その他は変更無し
  • 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外

（注）不明な項目は「–」で記載しています。記載の金額は開示数値に基づく。将来見通しは会社発表に基づく記述であり、投資助言や特定の売買推奨は含まれません。詳細や補足は当社の決算説明資料（同社ウェブサイト）をご確認ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.15)」によって自動生成されました。

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