決算短信：太平製作所（6342）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信[日本基準]（連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している通期予想に対しては「修正なし」。中間期実績は通期予想に対して売上高進捗 58.3%、営業利益進捗 97.4%、親会社株主に帰属する当期純利益進捗 94.5% と、営業利益・純利益はほぼ通期目標を達成（やや上振れ進捗）している一方、売上高は想定より低め（下振れ）。
• 業績の方向性：増収減益ではなく「減収減益」。当中間期は売上高 3,695 百万円（前年同期比△18.8%）、営業利益 489 百万円（前年同期比△55.0%）、親会社株主に帰属する中間純利益 328 百万円（前年同期比△57.1%）。
• 注目すべき変化：セグメントで明暗が分かれ、木工機械事業は受注堅調で売上・営業利益ともに大幅増（売上 1,537 百万円、前年同期比 +87.8%、営業利益 212 百万円、同 +104.0%）なのに対し、合板機械事業は海外大型案件の反動減等で大幅減収（外部売上 1,686 百万円、前年同期比 △39.3%）・利益減少。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高 6,340 百万円、営業利益 503 百万円、当期純利益 347 百万円）に変更はなし。中間期で営業利益・当期純利益の大半を確保しており、会社の想定どおりであれば通期達成は可能。ただし受注状況・季節変動・大型案件の発注タイミングによる下振れリスクあり。
• 投資家への示唆：利益はほぼ通期目標に到達しているが、売上のボラティリティ（特に合板機械事業の大型案件依存）とキャッシュフロー悪化（営業CFの大幅マイナス）が注目点。業績の継続性（受注の裾野拡大／海外展開の成果）と運転資本管理が今後のカギ。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 太平製作所（コード 6342）
  • 主要事業分野：合板機械事業、木工機械事業、住宅建材事業（木材加工機械・建材等の製造販売）
  • 代表者名：代表取締役社長 尾関 修康
  • URL：https://www.taihei-ss.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、連結） 2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算補足資料：有（IRページにて）
• セグメント:
  • 合板機械事業：合板向けのアコーディオンプレス等。主に海外（北米等）への展開を想定したPR活動。
  • 木工機械事業：フィンガージョイント等の木工加工機械。受注堅調・技術賞受賞等。
  • 住宅建材事業：2×4向け建材、駆体工事、トレーラーハウス等。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：1,500,000 株
  • 期中平均株式数（中間期）：1,295,781 株（前年中間期 1,420,572 株）
  • 時価総額：–（開示なし、別途市場データ参照）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
  • 決算説明会：有無は開示ページ参照（資料作成は有）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期のみのため達成率で評価）
  • 売上高：中間実績 3,695 百万円。通期予想 6,340 百万円に対する達成率 58.3%（やや進捗不足）。
  • 営業利益：中間実績 489 百万円。通期予想 503 百万円に対する達成率 97.4%（ほぼ達成）。
  • 当期純利益：中間実績（親会社株主帰属）328 百万円。通期予想 347 百万円に対する達成率 94.5%（ほぼ達成）。
• サプライズの要因：
  • 売上の下振れは合板機械事業における前年の大型海外案件の反動減および受注ボリューム不足が主因。
  • 営業利益・純利益はコスト管理や他セグメント（木工機械）の好調により通期目標に近い水準を確保。
  • 特別損失（固定資産除却損 26 百万円等）が発生している点は利益に影を落としている。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間で利益目標をほぼ達成しているため「数値上は通期達成の可能性は高い」一方、売上の回復（合板機械の受注回復）が必要。

財務指標

• 主要財務（当中間連結会計期間＝千円表記→百万円表記で要点整理）
  • 売上高：3,695 百万円（前年同期 4,553 百万円、△18.8%）
  • 売上総利益：993 百万円（前年同期 1,695 百万円）
  • 営業利益：489 百万円（前年同期 1,087 百万円、△55.0%）
  • 経常利益：500 百万円（前年同期 1,123 百万円、△55.5%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：328 百万円（前年同期 765 百万円、△57.1%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：253.32 円（前年同期 538.39 円）
• 収益性指標（中間期ベース）
  • 営業利益率：489 / 3,695 = 13.3%（前期中間 23.9% → 低下）
  • 経常利益率：499 / 3,695 = 13.5%
  • 純利益率：328 / 3,695 = 8.9%
  • ROE（中間期ベース：親会社株主帰属純利益 / 純資産）：328 / 7,123 ≒ 4.6%（目安：8%以上良好 → 低め）
  • ROA（中間期ベース：当期純利益 / 総資産）：328 / 9,824 ≒ 3.3%（目安：5%以上良好 → 低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：58.3%（通常ペースかやや上、ただし第2四半期で半期分が集中している点に注意）
  • 営業利益進捗率：97.4%（ほぼ達成）
  • 純利益進捗率：94.5%（ほぼ達成）
• キャッシュフロー
  • 営業CF：△1,369 百万円（前年同期は△314 百万円）→ 大幅な資金流出
  • 主因：前受金の大幅減少（△689 百万円）および売上債権・契約資産の増加（△642 百万円）
  • 投資CF：△378 百万円（前年同期は +775 百万円）→ 有形固定資産取得等による支出
  • 財務CF：△182 百万円（配当金等による支出）
  • フリーCF（営業CF－投資CF）：△1,747 百万円（マイナス）
  • 営業CF/純利益比率：△1,368,772 / 328,246 ≒ △4.17（目安 1.0以上 → 健全性に懸念）
  • 現金同等物残高：2,233 百万円（期首 4,163 百万円、△1,930 百万円）
• 財政状態（中間期）
  • 総資産：9,824 百万円（前期末 10,394 百万円、△5.5%）
  • 純資産：7,123 百万円（前期末 6,895 百万円、+3.3%）
  • 自己資本比率：72.5%（前期末 66.3% → 安定水準）
  • 流動比率・負債比率：流動負債 2,282 百万円、固定負債 419 百万円、短期借入 700 百万円（主要負債は低水準）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別数値の詳細記載なしのため QoQ 算出不可。季節性/受注の偏りがある旨は注記あり。
• 効率性：売上高営業利益率は前期中間から低下、総資産回転率の低下が示唆される（詳細は別資料）。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：固定資産除却損 26,274 千円、その他 3,842 千円、合計 30,117 千円（中間期に計上）
• 特別利益：該当なし（当中間期）
• 一時的要因の影響：固定資産除却損の計上で税引前利益を押下げ。営業ベースのトレンド把握には特別損失を考慮する必要あり。
• 継続性の判断：除却損等は一時的要因と判断されるが、設備更新や事業再編の継続性は注視。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：中間 45.00 円、期末 100.00 円、年間合計 145.00 円
  • 2026年3月期（中間）：中間配当 20.00 円（支払開始予定日 2025/12/01）
  • 2026年3月期（会社予想）：第3四半期末 40.00 円、期末 60.00 円（表記どおり公表。合計 100.00 円想定）※表の記載により第3四半期末と期末の両方を記載しているため、詳細は会社の正式発表資料を要確認
• 配当性向：通期予想の当期純利益ベースでの配当性向は明示なし（計算すると通期配当（100 円）÷通期EPS（267.25 円）＝配当性向約37.4%（目安）だが、会社が示す根拠を参照のこと）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CF内訳）：有形固定資産取得による支出 約371 百万円（中間期、支出項目に計上）
• 減価償却費：66,697 千円（前年同期 44,566 千円）
• 研究開発費：明示的数値の開示なし（技術開発や改良の記載あり）

受注・在庫状況

• 受注状況：セグメント説明で受注が木工機械は底堅く、合板機械は受注ボリューム不足と記載。具体的な受注高/受注残高の数値は開示なし（–）。
• 在庫状況：棚卸資産（商品・仕掛品・原材料等）合計は流動資産内で確認可能（期末約 806 百万円 程度：商品 18、仕掛 282、原材料 505 千円 単位は千円参照）、在庫回転日の記載はなし（–）。

セグメント別情報

• 当中間連結会計期間（2025/4/1–2025/9/30）実績（外部顧客売上、千円）
  • 合板機械事業：1,686,715 千円（外部）、セグメント計（内部含）1,997,471 千円、セグメント利益 330,562 千円（前年同期比 営業利益 △68.5%）
  • 木工機械事業：1,537,143 千円（外部）、セグメント利益 212,834 千円（前年同期比 営業利益 +104.0%）
  • 住宅建材事業：471,569 千円（外部）、セグメント利益 10,610 千円（前年同期は営業損失）
  • セグメント合計（計上ベース）売上高 3,695,429 千円、セグメント利益合計 554,007 千円 → 全社費用等調整後 営業利益 489,821 千円
• 各セグメントのポイント：
  • 合板機械事業：海外大型案件の反動減で売上・利益減。北米展開・展示会出展等は継続。
  • 木工機械事業：フィンガージョイント等の受注堅調で収益軸に。
  • 住宅建材事業：売上微増、営業黒字化（原価低減等の施策が寄与）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料内に中期計画進捗の具体KPI記載なし（–）。ただし海外展開（北米）強化と技術開発を継続。
• KPI達成状況：該当情報の開示なし（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内の合板生産量は新築住宅着工減少に伴い緩やかに減少。原材料・エネルギー価格上昇や国際情勢の不透明性を注記。
• 競合比較：同業他社との相対評価は本資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想の修正はなし（公表済み予想を維持：売上高 6,340 百万円、営業利益 503 百万円、当期純利益 347 百万円）。
• 会社予想の前提：詳細前提（為替・原材料価格等）は本短信に詳細記載なし（–）。
• リスク要因：受注の偏在（大型案件の有無）、新築住宅着工の動向、原材料・エネルギー価格の変動、海外経済・通商政策の影響、運転資本（前受金減少・売上債権増加）によるキャッシュ圧迫。

重要な注記

• 連結範囲の変更：当中間期に TAIHEI MACHINERY US Inc. を新設・連結対象に追加（合板機械事業に含む）。
• 会計処理：中間期の税金等は見積実効税率により算出。第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外。
• その他：当中間期に特有の会計処理や注記事項は別添資料参照。

（注）

• 金額は会社公表の連結決算短信に基づく。表示単位は原則「百万円」（一部表示は千円の原資料より変換）。
• 「良い/悪い」の目安は本文中で併記（例：自己資本比率72.5%（安定水準））。
• 不明項目は「–」で表記。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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