決算短信：平和堂（8276）

2026年2月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社想定（公表予想）に対する修正はなし。市場予想との比較は–。第3四半期累計の実績は概ね想定内（上振れ/下振れの開示なし）。
• 業績の方向性：増収増益（営業収益＋3.0%、営業利益＋1.8%）だが、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比で△10.7%と減少。
• 注目すべき変化：売上拡大は継続（特に中核の平和堂本体が好調、既存店客数・客単価とも前年超）。一方で特別損益や税負担などにより純利益は前年を下回る。
• 今後の見通し：通期業績予想（営業収益456,000百万円、営業利益14,500百万円、当期純利益10,800百万円）は据え置き。第3四半期進捗は売上73.6%、営業利益59.5%、純利益54.7%で、営業・純利益の進捗はやや遅れ気味。ただし小売は年末商戦に依存する季節性があるため第4四半期での挽回可能性あり。
• 投資家への示唆：収益基盤（営業収益・営業総利益）は堅調で自己資本比率も高水準（61.7%）だが、人件費などコスト上昇の影響と一時的な特別損益が純利益を押し下げている点に注意。配当は年間66円（予想）で据え置き。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 平和堂
  • 主要事業分野：商業（スーパーマーケット・百貨店等の小売）、惣菜・加工食品製造、ビル管理、外食等
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員CEO 平松 正嗣
  • 上場コード/市場：8276 / 東証
  • URL：https://www.heiwado.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年12月25日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第3四半期累計（2025年2月21日～2025年11月20日）
  • 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会：無
• セグメント:
  • 小売事業：スーパーマーケット・百貨店など（中核事業）
  • 小売周辺事業：惣菜・米飯等の製造加工、ビル管理等
  • その他：外食、書籍・フィットネス等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：51,546,470株
  • 期末自己株式数：2,091,568株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：49,786,709株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表：通期決算（2026年2月期）予定（会社公表日付は未記載）
  • 株主総会/IRイベント：–（開示なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は通期ベース。第3Q単体での会社予想達成率を記載）
  • 売上高（累計）：335,874百万円。通期予想456,000百万円に対する進捗率73.6%（達成率：73.6%）
  • 営業利益（累計）：8,616百万円。通期予想14,500百万円に対する進捗率59.5%（達成率：59.5%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益（累計）：5,903百万円。通期予想10,800百万円に対する進捗率54.7%（達成率：54.7%）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：中核の平和堂本体で既存店客数・客単価が堅調で売上・営業総利益を押し上げ。
  • 下振れ要因：人件費等の販管費増加や特別損失（固定資産除却損・減損等）および特別利益の減少により純利益は前年割れ。
• 通期への影響：会社は業績予想を修正しておらず、売上は通期目標に対して概ね順調。ただし営業利益・純利益の進捗は低めで、第4四半期での採算改善（年末商戦、コスト管理）が必要。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：307,800百万円（前連結会計年度末307,868百万円→ほぼ横ばい）
  • 純資産：192,090百万円（前期192,026百万円）
  • 自己資本比率：61.7%（安定水準：目安40%以上）
  • 現金及び預金：21,748百万円（前期26,817百万円、△5,069百万円）
• 収益性（第3四半期累計）
  • 売上高（営業収益）：335,874百万円（前年同期比＋3.0% / 増加額 +9,890百万円）
  • 営業利益：8,616百万円（前年同期比＋1.8% / 増加額 +156百万円）
  • 営業利益率：2.6%（前年同期と同水準。小売業としては業種によるが低～中程度）
  • 経常利益：9,554百万円（前年同期比＋1.4% / 増加額 +129百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：5,903百万円（前年同期比△10.7% / 減少額 △705百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：118.58円（前年同期128.24円）
• 収益性指標（通期予想ベースによる目安）
  • 推定ROE（通期予想当期純利益10,800百万円 ÷ 自己資本189,994百万円）≈ 5.7%（目安8%以上が良好 → やや低め）
  • 推定ROA（同上 10,800百万円 ÷ 総資産307,800百万円）≈ 3.5%（目安5%以上で良好 → やや低め）
• 進捗率分析（第3四半期累計）
  • 売上高進捗率：73.6%（3/4に相当する75%と比較するとやや低め）
  • 営業利益進捗率：59.5%（遅れ）
  • 純利益進捗率：54.7%（遅れ）
  • コメント：売上は概ね順調だが利益進捗は低く、第4四半期での改善が必要
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は当第3四半期で作成されていない（開示なし）
  • 現金及び預金は前期末比で21,748百万円（△5,069百万円）。資金余裕はあるが減少傾向。
• 四半期推移（QoQ）：QoQ数値の詳細開示なし。季節性として年末商戦が第4四半期に寄与する可能性あり。
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：61.7%（安定水準）
  • 流動負債合計：88,899百万円、固定負債合計：26,811百万円
  • 短期借入金は減少（11,350→9,280百万円）、長期借入金は増加（8,975→9,781百万円）
• セグメント別（第3四半期累計）
  • 小売：外部顧客売上 318,310百万円（全体の約94.7%）／セグメント利益 8,243百万円
  • 小売周辺：外部顧客売上 5,091百万円／セグメント利益 1,359百万円
  • その他：外部顧客売上 12,473百万円／セグメント利益 732百万円
  • セグメント合計の経常ベース利益は10,335百万円、連結調整後9,554百万円

特別損益・一時的要因

• 特別利益：合計717百万円（関係会社株式売却益239百万円等）
• 特別損失：合計577百万円（固定資産除却損298百万円、減損損失182百万円、閉店損失引当金96百万円等）
• 一時的要因の影響：前年同期に投資有価証券売却益等が大きく計上されていたため、特別利益の減少が純利益押下げに寄与。
• 継続性の判断：減損や除却は一時的要因だが、事業環境により将来発生の可能性はある。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：33.00円（2026年2月期）
  • 期末配当（予想）：33.00円
  • 年間配当予想：66.00円（修正無し）
• 配当利回り：–（株価による。開示なし）
• 配当性向：–（通期当期純利益予想ベースで計算可：配当総額（66円×発行済株式数）÷当期純利益 → 詳細計算は別途）
• 株主還元方針：自己株式取得を実施（当期に1,000,000株取得）。特別配当の開示はなし。

設備投資・研究開発

• 設備投資：明細の開示なし（減価償却費は9,995百万円）
• 研究開発：該当記載なし（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 棚卸資産（商品及び製品）：21,110百万円（前年同期19,837百万円、前年同期比＋6.5%）
• 在庫回転日数等の開示はなし。

セグメント別情報（要旨）

• 小売事業が圧倒的に主力（売上・利益の大部分を占有）。平和堂本体は既存店客数・客単価が前年超で増収増益。
• 小売周辺はベストーネの生産受注増で増収だが、ビル管理は前年の復旧工事反動で減収。
• その他（外食等）は増収だが販管費で利益は部分的に圧迫。

中長期計画との整合性

• 2030年定量目標（営業収益5,000億円、営業利益率4.5%、ROE8%など）を提示。今回の業績は売上成長は進むもROE等の指標はまだ目標に届かない水準（通期見込ROE約5.7%）。
• 第五次中期経営計画（2024-2026）に沿って、子育て世代対応、HOP経済圏拡大、コスト構造改革を推進中。

競合状況や市場動向

• 小売を取り巻く環境は原材料・人件費・光熱費のコスト上昇と企業間競争の激化が継続。平和堂は地域密着とアプリ会員基盤（HOPアプリ会員118万人）を活用し差別化を図る。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想の修正はなし（通期 営業収益456,000百万円、営業利益14,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益10,800百万円）。
• 会社想定の前提条件：明示的な為替や原油等の前提は開示なし（–）。
• 予想の信頼性：当期は売上面は堅調だが、利益進捗が遅れているため第4四半期の採算改善が達成の鍵。
• リスク要因：人件費・エネルギー・建築資材価格の上昇、採用難、百貨店事業（中国）での改装影響、地域競争の激化。

重要な注記

• 会計方針の変更・修正再表示：なし
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理：適用あり（税金費用の推定実効税率適用等、詳細は注記参照）
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期累計では作成していない（注記あり）
• 重要な後発事象：該当なし

（注記）

• 数値はすべて百万円単位で会社公表値に基づく。記載のない項目は「–」として省略。
• 財務指標の良否目安：自己資本比率61.7%（安定水準）、ROE目安8%以上（良好）、ROA目安5%以上（良好）、営業CF/純利益比率等はキャッシュフロー未開示のため算出不可。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.6)」によって自動生成されました。

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