企業の一言説明
ＢｌｕｅＭｅｍｅはローコード・アジャイル開発によるシステム受託開発とコンサルティング、教育サービスを提供し、DX（デジタルトランスフォーメーション）を推進するグロース市場上場の企業です。
総合判定
高い成長ポテンシャルを秘めるが、収益性とリスクに課題を残す成長株
投資判断のための3つのキーポイント
- 高成長・DX市場でのプレゼンス: 低コード・アジャイル開発という成長市場で、独自のデジタルエージェントサービスや量子AI開発により競争優位性を構築し、高い売上成長率を維持しています。
- 強固な財務健全性: 自己資本比率が高く、借入も少ないため、財務基盤は安定しており、事業リスクに対する耐久力は比較的高いと評価されます。
- 収益性の改善と高リスク特性: 近年収益性が低迷しており、特に営業利益率とROEについては課題があります。また、株価の年間ボラティリティが非常に高く、最大ドローダウンも大きいため、投資には相応のリスクが伴います。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 非常に高い成長 |
| 収益性 | D | 収益性改善が急務 |
| 財務健全性 | A | 良好な財務基盤 |
| バリュエーション | S | 業界比で割安 |
※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,201.0円 | – |
| PER | 40.22倍 | 業界平均66.2倍 |
| PBR | 1.59倍 | 業界平均3.5倍 |
| 配当利回り | 0.00% | – |
| ROE | 4.78% | – |
1. 企業概要
ＢｌｕｅＭｅｍｅはローコード・アジャイル開発を主軸に、DX推進のためのシステム受託開発、コンサルティング、およびエンジニア教育サービスを提供しています。主力はOutsystemsなどのローコードプラットフォームを活用した開発で、開発工数削減と品質向上による顧客価値提供を通じて収益を得ています。独自のデジタルエージェントサービスが技術的独自性を持ち、参入障壁となっています。
2. 業界ポジション
ＢｌｕｅＭｅｍｅは「情報・通信業」に属し、特にDXやローコード開発の分野で事業を展開しています。競争が激化するDX市場において、ローコード、ノーコード、量子AIといった先進技術の導入を支援することで、大手企業を含む多様な顧客基盤を構築し、今後の成長が見込まれるポジションにあります。
3. 経営戦略
中期経営計画では、外注比率の抑制とエンジニア採用強化による利益率改善を主要課題としています。特に「BlueMemeデジタルエージェントサービス」による開発工数約40%削減を差別化戦略とし、量子AIモデル「QTFPred」の開発を通じて創薬・医療分野を中長期の成長ドライバーと位置づけています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 6/9 | A: 良好（全体的に健全だが一部改善余地あり） |
| 収益性 | 2/3 | 純利益とROAは良好ですが、営業キャッシュフローのデータが確認できません。 |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率、D/Eレシオ、株式希薄化のいずれも問題なく、財務基盤は堅固です。 |
| 効率性 | 1/3 | 四半期売上成長率は高水準ですが、営業利益率とROEが低く、資本効率と収益確保に課題があります。 |
【収益性】
営業利益率（過去12か月）は0.25%と低水準であり、収益確保に課題が見られます。
ROE（過去12か月）は4.78%と、一般的な目安である10%を下回っており、株主資本を効率的に活用しきれていない状況です。
ROA（過去12か月）は3.37%で、総資産に対する利益貢献も改善の余地があると言えます。
【財務健全性】
自己資本比率（実績）は64.6%と、非常に高く、安定した財務基盤を有しています。
流動比率（直近四半期）は2.33倍と、短期的な支払い能力も十分に確保されており、健全な状態です。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | フリーCF |
|---|---|---|---|---|
| 2023.03 | 94百万円 | -46百万円 | -179百万円 | 48百万円 |
| 2024.03 | 252百万円 | -106百万円 | -141百万円 | 146百万円 |
| 2025.03 | -348百万円 | -88百万円 | -84百万円 | -436百万円 |
2025年3月期には営業キャッシュフロー、投資キャッシュフロー、フリーキャッシュフローの全てがマイナスに転じており、キャッシュ創出力に一時的な課題があることを示唆しています。ただし、直近の決算短信では営業利益が黒字化しており、今後は改善が期待されます。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は、2025年3月期が赤字のため直接比較できませんが、営業CFがマイナスになっていることから利益の質には注意が必要です。
【四半期進捗】
2026年3月期第3四半期累計の売上高進捗率は76.1%、営業利益進捗率は75.8%、純利益進捗率は74.4%と、通期予想に対して順調に進捗しています。これは、前年同期の営業損失から黒字転換したことを踏まえるとポジティブな傾向です。
【バリュエーション】
PERは40.22倍と、業界平均の66.2倍と比較して割安な水準にあります。
PBRは1.59倍と、業界平均の3.5倍と比較して割安な水準にあります。
ただし、足元の業績は変動が大きいため、将来の利益成長が現在の株価に織り込まれている可能性も考慮が必要です。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: 20.09 / シグナル値: 11.93 | MACDがシグナルラインを上回っていますが、明確なゴールデンクロスやデッドクロスは示されていません。 |
| RSI | 中立 | 55.5% | 買われすぎでも売られすぎでもない中立的な水準です。 |
| 5日線乖離率 | – | +3.04% | 直近の株価は短期移動平均線をやや上回っています。 |
| 25日線乖離率 | – | +7.37% | 短期トレンドと比較して上方に乖離しています。 |
| 75日線乖離率 | – | -2.50% | 中期トレンドの移動平均線に近接しています。 |
| 200日線乖離率 | – | -21.72% | 長期トレンドに対し、株価が大きく下回っている状態です。 |
RSIが中立圏にあり、MACDも判断が難しい状況ですが、5日線と25日線が上向きで株価を支持している一方、75日線と200日線は下向きで株価がこれらの長期移動平均線を下回っているため、中長期では下降トレンドが続いている可能性があります。
【テクニカル】
現在の株価1,201.0円は、52週高値2,488.0円からは大きく下がり、52週安値900.0円からは19.0%の水準に位置しています。株価は5日移動平均線と25日移動平均線を上回っていますが、75日移動平均線と200日移動平均線を下回っており、短期的な回復が見られるものの、中長期での上昇トレンドへの転換には課題があります。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +14.27% | +10.83% | +3.44%pt |
| 3ヶ月 | -17.51% | +9.53% | -27.04%pt |
| 6ヶ月 | -42.29% | +24.68% | -66.97%pt |
| 1年 | +12.45% | +76.19% | -63.74%pt |
足元の1ヶ月では日経平均を上回っていますが、3ヶ月、6ヶ月、1年といった中長期では日経平均を大きく下回るパフォーマンスとなっており、相対的に株価の勢いに欠ける状況です。
【注意事項】
⚠️ 高ボラティリティかつ低出来高であり、売買時には急激な価格変動リスクに注意が必要です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 66.84% | ▲注意 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -75.35% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 0.31 | △やや注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | -0.06 | ▲注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | -0.03 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.26 | ○普通 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.07 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
この銘柄は年間ボラティリティが66.84%と非常に高く、過去の最大ドローダウンも-75.35%に達しているため、値動きが激しく、高リスクな特性を持っています。現在のボラティリティは過去1年で通常水準（過去1年の上位68%）ですが、シャープレシオやソルティノレシオが低いことから、リスクに見合うリターンが十分に得られていない状況です。市場との相関は低い0.26であり、独自の要因で株価が変動しやすい傾向にあります。
【投資シミュレーション】
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±63万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 人件費・外注費の変動: 人材獲得競争が激化する中で、高騰する人件費や外注費が収益を圧迫する可能性があります。
- R&Dの不確実性: 量子AIといった先端技術の研究開発は、商用化までの期間が長く、その成果や収益への貢献が不確実であるリスクを内包します。
- 特定技術への依存: Outsystemsなどの特定のローコードプラットフォームへの依存度が高く、これらの技術の将来性や競合動向が事業に影響を及ぼす可能性があります。
7. 市場センチメント
信用買残は153,800株である一方、信用売残は0株であり、信用倍率が0.00倍とデータにありますが、これは信用売残がゼロであるため計算上無限大に近く、売り圧力がほぼない特殊な状況を示しています。
主要株主は、情報技術開発、三井情報、自社(自己株口)が上位を占めています。
- 情報技術開発 (21.87%)
- 三井情報 (20.34%)
- 自社(自己株口) (7.73%)
8. 株主還元
配当利回りは0.00%、配当性向も0.00%であり、現在株主還元として配当は実施していません。自社株買いに関する情報も記載がありません。現時点では利益成長への再投資を優先する方針と考えられます。
SWOT分析
強み
- ローコード・アジャイル開発という成長市場での専門知識と実績が豊富です。
- 独自のデジタルエージェントサービスや量子AIモデル開発による技術的優位性を有しています。
弱み
- 直近の営業利益率とROEが低く、収益性が課題となっています。
- 株価のボラティリティが高く、最大ドローダウンも大きいため、投資リスクが高いです。
機会
- DX推進の需要は引き続き堅調であり、市場拡大の恩恵を受ける可能性があります。
- 量子AIモデルの商用化が成功すれば、創薬・医療分野での新たな成長ドライバーとなり得ます。
脅威
- IT人材の確保・人件費の高騰や外注比率の変動が収益を圧迫する可能性があります。
- 競合他社の参入や技術革新により、競争環境が激化する可能性があります。
この銘柄が向いている投資家
- 高成長分野で積極的な事業展開をする企業に投資したい成長志向の投資家
- 高いリスクを許容し、長期的な視点で企業の成長を待ちたい投資家
この銘柄を検討する際の注意点
- 足元の収益性の低迷と、それが将来どう改善されるかを注視する必要があります。
- 高い株価ボラティリティを十分に理解し、自身のリスク許容度との整合性を確認することが重要です。
今後ウォッチすべき指標
- 営業利益率の改善: 会社の目標である利益率改善が実現し、持続的に5%以上を維持できるか。
- 量子AI関連事業の進捗: 量子AIモデルの商用化に向けた具体的な進捗や契約獲得状況。
- 受注残高の推移: 安定的な売上を支える受注残高が持続的に増加していくか、特に前年同期比130%を維持できるか。
10. 企業スコア
- 成長性: S
四半期売上高成長率が46.80%と非常に高く、DX市場での成長を享受していることを示しています。 - 収益性: D
ROEが4.78%、営業利益率が0.25%と、いずれも低水準にあり、収益確保に重大な課題を抱えています。 - 財務健全性: A
自己資本比率が64.6%、流動比率が2.33倍と良好な水準を保ち、F-Scoreも6点と健全ではあるものの、最高評価に至るにはさらなる改善の余地があります。 - 株価バリュエーション: S
PERが40.22倍、PBRが1.59倍と、業界平均と比較して割安な水準にあり、株価は市場から過小評価されている可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4069 |
| 企業名 | BlueMeme |
| URL | https://www.bluememe.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,201円 |
| EPS（1株利益） | 29.86円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 55.2倍 | 1,649円 | 6.5% |
| 標準 | 0.0% | 48.0倍 | 1,434円 | 3.6% |
| 悲観 | 1.0% | 40.8倍 | 1,281円 | 1.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,201円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 713円 | △ 68%割高 |
| 10% | 890円 | △ 35%割高 |
| 5% | 1,123円 | △ 7%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ベイカレント | 6532 | 5,300 | 8,236 | 16.39 | 6.87 | 41.0 | 2.45 |
| ＳＨＩＦＴ | 3697 | 670 | 1,794 | 16.32 | 4.48 | 27.0 | 0.00 |
| Ｓｕｎ Ａｓｔｅｒｉｓｋ | 4053 | 442 | 176 | 12.62 | 1.57 | 13.1 | 2.26 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.38)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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