企業の一言説明
キタックは建設コンサルタント事業を主力に、地質調査や土木設計などを展開する新潟地盤の中堅企業です。
総合判定
割安だが収益性改善が課題のバリュー株
投資判断のための3つのキーポイント
- PBRが業界平均を大幅に下回っており、理論的な割安感が強い点が注目されます。
- 建設コンサルタントという安定した事業基盤を持ち、財務健全性もまずまずの評価です。
- 直近の四半期決算で減益着地となるなど収益性の悪化が懸念され、流動性にも課題が見られます。
企業スコア早見表
| 観点 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 緩やかな成長 |
| 収益性 | C | 改善の余地あり |
| 財務健全性 | C | 流動性に課題 |
| バリュエーション | S | 大幅に割安 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 327.0円 | – |
| PER | 10.77倍 | 業界平均15.0倍 |
| PBR | 0.52倍 | 業界平均1.2倍 |
| 配当利回り | 2.14% | – |
| ROE | 6.07% | – |
1. 企業概要
キタックは1973年設立の建設コンサルタント企業で、新潟市に本社を置きます。地質調査、土木設計（道路、橋梁、トンネル、ダムなど）、防災対策、インフラ維持管理、環境保全サービスが主力事業です。技術的な専門性と地域密着型の事業展開が収益モデルの核となっています。
2. 業界ポジション
建設コンサルティング業界の中堅企業として、特に地質調査・土木設計で地域に根差した事業を展開しています。特定の地域での実績とノウハウが強みである一方で、全国規模の競合との比較では規模の点で劣ります。技術的な独自性や参入障壁に関する具体的なデータはありません。
3. 経営戦略
中期経営計画に関する具体的なデータはありませんが、直近ではWEBソリューション事業を強化しており、売上高は前年同期比45.2%増と成長しています。また、2026年3月1日付で資本金の一部をその他資本剰余金へ振り替える無償減資を実施済みであり、これは財務体質の柔軟性向上や税務上のメリットを企図していると考えられます。今後のイベントとしては2026年10月19日に配当落ち日が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 4/9 | B: 普通 |
| 収益性 | 2/3 | 純利益とROAがプラスですが、営業キャッシュフローのデータはありません。 |
| 財務健全性 | 2/3 | 負債比率は良好ですが、流動比率が低く短期的な流動性に課題があります。株式の希薄化はありません。 |
| 効率性 | 0/3 | 営業利益率、ROE、四半期売上成長率がいずれも基準を下回っており、資本効率の改善が求められます。 |
【収益性】
営業利益率（過去12か月）は5.24%と、5-10%の範囲で一般的な水準に位置しています。ROE（実績）は6.07%と、株主資本の活用効率はベンチマークの10%を下回っており、改善の余地があります。ROA（過去12か月）は1.11%と、総資産に対する利益率は、ベンチマークの5%を大きく下回り、低い水準です。
【財務健全性】
自己資本比率（実績）は55.6%と、企業の財務基盤は比較的安定しており、良好な水準です。流動比率（直近四半期）は0.76倍で、短期的な支払能力に懸念があり、資金繰りがタイトな可能性があります。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | フリーCF (百万円) | 営業CF (百万円) | 投資CF (百万円) | 財務CF (百万円) | 現金等残高 (百万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 連2023.10 | -12 | 56 | -68 | -22 | 137 |
| 連2024.10 | 322 | 338 | -16 | -245 | 213 |
| 連2025.10 | -35 | 106 | -141 | -23 | 155 |
直近2025年10月期は営業キャッシュフローが106百万円のプラスですが、投資キャッシュフローの支出が141百万円と上回り、フリーキャッシュフローは-35百万円のマイナスとなっています。これは、事業活動で得た現金だけでは設備投資などを賄いきれていない状況を示唆します。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は0.51倍と1.0倍を下回っており、純利益の一部が現金として流入していない可能性があります。これは利益の質に注意が必要であることを示しています。
【四半期進捗】
令和8年10月期第1四半期（11-1月期）決算において、通期予想に対する進捗率は、売上高22.3%、営業利益16.5%、純利益18.2%でした。前年同期比では売上高が横ばいの△0.0%である一方、営業利益は△41.7%、純利益は△37.3%と大幅な減益で着地しており、通期目標達成には今後の回復が急務です。
【バリュエーション】
キタックのPER（会社予想）は10.77倍で業界平均の15.0倍を下回り、PBR（実績）は0.52倍で業界平均の1.2倍を大幅に下回っています。特にPBRは1倍を大きく割り込んでおり、企業の純資産価値と比較して株価が割安である可能性が高いと判断されます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: -0.49 / シグナルライン: -2.77 / ヒストグラム: 2.28 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 54.6% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +0.06% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +2.46% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -2.89% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -6.55% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDシグナルは現在「中立」を示しており、特定のトレンドを示唆していません。RSIは54.6%で、買われすぎでも売られすぎでもない中立的な水準です。
【テクニカル】
現在の株価327.0円は、52週高値398.00円から約18%下落、52週安値275.00円から約19%上昇の位置にあり、レンジの中央付近に位置しています。株価は5日移動平均線（326.80円）と25日移動平均線（319.16円）を上回っていますが、75日移動平均線（336.75円）と200日移動平均線（349.94円）を下回っており、中長期トレンドは下向きです。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +1.55% | +5.86% | -4.31%pt |
| 3ヶ月 | -4.39% | +8.07% | -12.45%pt |
| 6ヶ月 | -9.42% | +20.37% | -29.79%pt |
| 1年 | +1.87% | +87.80% | -85.94%pt |
当銘柄の株価パフォーマンスは、長期的に日経平均株価を大幅に下回っていますが、直近1ヶ月ではTOPIXをわずかに上回るなど、独自の値動きも見られます。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.47 | ◎良好 | 市場平均より値動きが小さい |
| 年間ボラティリティ | 45.51% | ▲注意 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -46.80% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 0.19 | △やや注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.30 | △やや注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.25 | △やや注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.36 | ◎良好 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.13 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
キタックの株価はベータ値0.47と市場全体と比較して値動きが穏やかである傾向がありますが、年間ボラティリティは45.51%と高く、価格のブレには注意が必要です。過去には-46.80%の最大ドローダウンを経験しており、この下落からは回復しきれていません。リスクに見合うリターンが得られているかを示すシャープレシオや、下落リスクを考慮したソルティノレシオもやや注意水準です。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±46万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 建設業界の景気変動や公共投資の動向によって受注高が左右される可能性があります。
- 人手不足や資材価格の高騰など、運営コストの上昇が収益を圧迫するリスクがあります。
- 自然災害の発生頻度や規模の変化は、事業機会とリスクの両面で影響を与えます。
7. 市場センチメント
信用買残は125,000株である一方、信用売残は0株であるため、信用倍率は0.00倍と表示されますが、これは実質的に計算不能な状態です。信用買残が多い状況は、将来的な手仕舞い売りによる株価下落圧力となりうるため注意が必要です。
主要株主構成（上位3社）:
- 中山輝也: 13.74%
- 中山正子: 7.81%
- 自社(自己株口): 6.17%
8. 株主還元
配当利回りは2.14%、1株配当（会社予想）は7.00円です。配当性向は18.85%と利益に占める配当の割合は低く、配当持続可能性は健全な水準です。自社株買いに関する直近のデータはありません。
SWOT分析
強み
- 地域に根差した建設コンサルタントとして安定した事業基盤を持つ。
- 自己資本比率が高く、財務基盤が比較的安定している。
弱み
- ROE、ROA、営業利益率が低く、収益性が課題となっている。
- 流動比率が低く、短期的な資金繰りに懸念がある。
機会
- インフラ老朽化対策や防災・減災需要の増加が見込まれる。
- WEBソリューション事業の成長が新たな収益源となる可能性。
脅威
- 公共投資の変動や建設業界の競争激化。
- 人件費や資材費の高騰が利益率を圧迫する可能性。
この銘柄が向いている投資家
- 純資産価値と比較して割安な銘柄を探している長期投資家
- 安定した事業基盤と配当に関心のあるバリュー志向の投資家
この銘柄を検討する際の注意点
- 直近の収益性の悪化が継続するか、改善の兆しが見えるか。
- 短期的な流動性（流動比率）が改善されるか。
今後ウォッチすべき指標
- 営業利益率: 5%以上の維持、さらに10%以上への回復
- 流動比率: 100%以上への改善、理想的には150%以上
- 受注高: 四半期ごとの受注高の推移と、通期予想に対する進捗率
- WEBソリューション事業の売上高成長率: 高い成長を維持できるか
10. 企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 売上高の伸びが緩やかで低成長です。 |
| 収益性 | C | ROEと営業利益率がベンチマークを下回ります。 |
| 財務健全性 | C | 流動比率に懸念があるものの、自己資本は健全です。 |
| バリュエーション | S | PER・PBR共に業界平均に対して大幅に割安です。 |
企業情報
| 銘柄コード | 4707 |
| 企業名 | キタック |
| URL | http://www.kitac.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 327円 |
| EPS（1株利益） | 30.35円 |
| 年間配当 | 2.14円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 7.3% | 12.4倍 | 535円 | 10.9% |
| 標準 | 5.6% | 10.8倍 | 430円 | 6.2% |
| 悲観 | 3.4% | 9.2倍 | 328円 | 0.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 327円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 220円 | △ 49%割高 |
| 10% | 275円 | △ 19%割高 |
| 5% | 347円 | ○ 6%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ＤＮホールディングス | 7377 | 1,896 | 159 | 8.96 | 1.02 | 11.4 | 3.95 |
| ウエスコホールディングス | 6091 | 849 | 116 | 13.87 | 0.68 | 5.1 | 3.29 |
| 協和コンサルタンツ | 9647 | 8,370 | 49 | 7.32 | 1.06 | 15.1 | 0.35 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.39)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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