2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正はなし。第3四半期累計の業績は会社予想に対して概ね順調（通期進捗：売上高75.7%、営業利益90.4%、親会社株主帰属当期純利益96.0%）。よって「ほぼ予想通り」と評価できる。
- 業績の方向性：増収増益（売上高1,877,384百万円：前年同期比＋10.3%、営業利益180,714百万円：同＋5.6%、親会社株主に帰属する四半期純利益139,235百万円：同＋3.9%）。
- 注目すべき変化：日本貨物航空（NCA）の連結子会社化の反映（みなし取得日2025/7/1）により「負ののれん発生益7,165百万円」等の特別利益計上、固定資産（主に航空機）増加で総資産が約2,033億円増加。自己資本比率は31.2%→37.7%へ改善。
- 今後の見通し：10/30発表の通期予想（売上高2,480,000百万円、営業利益200,000百万円、親会社株主帰属当期純利益145,000百万円）を据え置き。第3四半期時点の進捗は良好で達成可能性は高いと判断されるが、外部要因（燃油・為替・地政リスク等）に注意。
- 投資家への示唆：収益性・キャッシュ創出は回復基調（営業CF/当期純利益比 ≒2.07）。NCA連結による一次的な特別損益と設備投資拡大（航空機増）を踏まえ、中長期の資本構成改善・有利子負債削減状況を引き続き確認することが重要。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：ANAホールディングス株式会社（コード 9202、上場：東証）
- 主要事業分野：航空事業（旅客・貨物）、航空関連事業、旅行事業、商社事業、その他（施設管理等）
- 代表者名：代表取締役社長 芝田 浩二
- 問合せ先：グループ総務部長 鷹野 慎太朗 TEL 03-6748-1001
- 報告概要:
- 提出日：2026年1月30日
- 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日、連結・日本基準）
- 決算説明会資料：作成あり、機関投資家・証券アナリスト向け説明会実施あり
- セグメント（報告セグメント）:
- 航空事業：ANAブランド旅客・貨物、Peach、AirJapan 等
- 航空関連事業：地上支援、貨物取扱等
- 旅行事業：旅行商品の企画販売等
- 商社事業：物販・食品等の商社機能
- その他：施設管理、ビジネスサポート等
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：484,293,561株
- 期末自己株式数：17,970,378株
- 期中平均株式数（第3四半期累計）：468,448,403株
- 時価総額：–（資料に未記載）
- 今後の予定:
- 決算説明会：開催済／開催あり（機関投資家向け）
- 株主総会・IRイベント：具体日程は本資料に未記載（次回予定は–）
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（会社発表の通期予想に対する進捗率）
- 売上高：1,877,384百万円 ／ 通期予想2,480,000百万円 → 達成率 75.7%
- 営業利益：180,714百万円 ／ 通期予想200,000百万円 → 達成率 90.4%
- 親会社株主に帰属する当期純利益：139,235百万円 ／ 通期予想145,000百万円 → 達成率 96.0%
- サプライズの要因：
- 主因：旅客需要の回復（訪日・レジャー）に伴う増収、さらにNCAの連結による収入・資産拡大および負ののれん（特別利益）計上。
- 費用面では燃油費・人件費の増加、設備投資（航空機）増加が利益増の抑制要因。
- 通期への影響：
- 会社は業績予想の修正を行っていない。第3四半期時点の進捗は保守的予想に対して良好であり、現時点では通期達成の可能性は高い。ただし燃油・為替・地政リスクが短期的に業績に影響するリスクあり。
財務指標（主要数値）
（単位：百万円、％は前年同四半期増減率）
- 売上高：1,877,384（+10.3%、前年同期1,702,784）
- 営業利益：180,714（+5.6%）
- 営業利益率：約9.63%（目安：業種によるが比較的高め）
- 経常利益：182,621（+0.6%）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：139,235（+3.9%）
- 1株当たり四半期純利益（EPS, 四半期ベース）：296.41円（前年285.16円）
- 総資産：3,823,680（前期比増、資産増はNCA連結による航空機増）
- 純資産（親会社株主に帰属する純資産ベース）：1,440,416（参考値、自己資本）
- 自己資本比率：37.7%（前期31.2%→改善。目安：40%以上は安定）
- ROE（目安）：約9.7%（139,235 ÷ 1,440,416 → 9.66%：目安8%以上で良好、10%超は優良）
- ROA（目安）：約3.64%（139,235 ÷ 3,823,680 → 3.64%：目安5%以上が良好）
- 営業CF：288,259百万円（前年263,163）
- 営業CF / 親会社株主帰属当期純利益 = 約2.07（目安≥1.0で健全）
- 投資CF：△334,601百万円（前年△433,059）
- うち設備投資（支出）：△188,383百万円（前年△155,767）
- 財務CF：△103,925百万円（前年△158,559）
- フリーCF（営業CF−投資CF）：△46,342百万円（支出＝463億円の支出）
- 現金及び現金同等物残高：716,323百万円（期首862,718百万円 → 減少）
- 流動資産：1,790,756、流動負債：1,126,052 → 流動比率：約159%（流動性は良好）
- 有利子負債：1兆1,882億円（資料記載、前年比△1,607億円）→ 削減傾向
- 負債合計 / 純資産（簡易負債比率）：2,372,917 ÷ 1,450,763 ≒ 1.64（164%）
進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計の進捗）
- 売上高進捗率：75.7%（通常の航空業は上期偏重だが、ここは概ね想定内）
- 営業利益進捗率：90.4%（好調）
- 純利益進捗率：96.0%（非常に高い進捗）
効率性：
- 減価償却費（累計）：124,566百万円（前年111,043）→ 設備投資の増加と連動
- 総資産回転率（簡易）：売上高1,877,384 ÷ 総資産3,823,680 ≒ 0.49回/年
セグメント別（第3四半期累計）
- 航空事業：売上高17,076億円（1,707,675百万円表記あり）／営業利益1,738億円（173,888百万円）→ 旅客需要回復が主因
- 航空関連事業：売上高2,657億円／営業利益92億円（好転）
- 旅行事業：売上高499億円（△9.1%）だが営業損益は黒字化（6億円）
- 商社事業：売上高1,174億円（+20.4%）／営業利益62億円
財務の解説（要点）
- 総資産増はNCAの連結（航空機増）によるもの。純資産は第1回社債型種類株式発行（払込1,950億円）等により3,106億円増加。
- 営業CFは堅調で営業CF/純利益比率>2。投資CFは航空機等の設備投資で大幅な支出。フリーCFは第3四半期累計でマイナス。
特別損益・一時的要因
- 特別利益：負ののれん発生益 7,165百万円（NCAの連結化による認識）、投資有価証券売却益 4,733百万円 等 → 合計 特別利益 11,898百万円
- 特別損失：減損損失 1,027百万円（航空事業）等 → 合計 1,027百万円
- 一時的要因の影響：負ののれんはNCA取得に係る一時的利益。これを除いた実質的業績（営業利益）は増益基調で、持続性は営業構造（旅客回復）に依存する。
- 継続性の判断：負ののれんは一過性、減損は継続リスクを示す可能性あり。営業面の需要回復は継続性を期待できるが外部要因に左右される。
配当
- 配当実績・予想：
- 会社は直近公表の配当予想を修正せず（修正の有無：無）。
- 本資料の記載（表）では通期配当予想が60.00円とされる箇所がある一方、別表記に52.73円といった表示も見られる（社債型種類株式に関する注記等による表現差異の可能性）。正確な普通株式の通期配当は「直近公表の数値（修正無）」を会社開示で確認のこと。
- 配当利回り：–（株価未記載のため算出不可）
- 配当性向：–（通期実績確定後算出可能）
- 株主還元方針：第1回社債型種類株式の発行等により資本構成を最適化。自社株買い等の記載は本資料に特記事項なし。
設備投資・研究開発
- 設備投資額（投資CF内、うち設備投資額）：188,383百万円（当第3四半期累計、前年155,767百万円）
- 減価償却費：124,566百万円（前年111,043百万円）
- 主な投資内容：航空機導入等による設備投資増（NCA連結による航空機保有増加含む）
- 研究開発費：–（資料に明確なR&D費の記載なし）
受注・在庫状況
- 受注状況：–（該当記載なし）
- 在庫回転日数：–（記載なし）
セグメント別情報（要点）
- 航空事業：旅客収入増（ANAブランド：国際・国内とも増）・旅客数増（例：国際線旅客数6,644,312人＋11.7%）。貨物は一部需要減で収入は若干下押しだが、NCA連結・貨物ネットワークの柔軟運用で対応。
- 航空関連：地上支援・国際貨物取扱等の拡大で売上・営業利益ともに増。
- 旅行事業：取扱高減少で売上は減だがコスト管理で営業黒字化。
- 商社事業：万博効果等で大幅増収・増益。
- 地域別：国内/海外の内訳は資料に詳細あり（主要は国内回復・訪日需要増）。
中長期計画との整合性
- 中期計画：本資料では中期経営計画の修正等は記載なし。NCA取得は貨物事業強化の戦略的投資と整合。
- KPI達成状況：営業利益やCFの回復が見られ、中期目標達成に向けた進捗は良好。ただし設備投資や資金調達状況の影響は継続監視が必要。
競合状況や市場動向
- 競合比較：同業他社との相対比較は本資料に記載なし。一般論として旅客需要回復の恩恵を受けているが、燃油・為替や米国関税等外部環境の変動が競争条件に影響。
- 市場動向：訪日需要・レジャー需要が堅調。貨物は分野別で需要のばらつき（自動車・Eコマース減退など）あり。
今後の見通し
- 業績予想：通期見通し（2026年3月期）を修正せず（売上高2,480,000百万円、営業利益200,000百万円、親会社株主帰属当期純利益145,000百万円、EPS通期予想306.96円）。
- 予想の前提：旅客需要回復継続、為替・燃油・地政リスク等を踏まえた前提だが、細かな前提数値は資料に限定的記載。
- リスク要因：燃油価格変動、為替変動、地政学リスク（中東等）、米国の通商政策や関税、季節変動、感染症等。
重要な注記
- 会計方針の変更：該当なし（会計方針の変更・見積り変更は無）。
- 連結範囲の変更：有（新規1社：日本貨物航空株式会社（NCA）を連結子会社化。みなし取得日2025/7/1より業績反映）。
- 四半期連結財務諸表に対する監査（レビュー）：無し（公認会計士等によるレビューは実施されていない旨）。
注意事項（簡潔）
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 9202 |
| 企業名 | ANAホールディングス |
| URL | http://www.anahd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 空運業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.19)」によって自動生成されました。
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