企業の一言説明
あみやき亭は「あみやき亭」などの焼肉チェーンを主軸に東海地方で展開するプライム市場上場の外食産業企業です。
総合判定
財務は堅実だが、市場全体と比べて成長性と収益性に課題を残す成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 非常に高い財務健全性と、堅調に推移するフリーキャッシュフローが経営の安定性を支えている。
- 足元の収益性はコロナ禍からの回復途上にあるものの、焼肉事業の利益率改善が今後の成長の鍵。
- 低い市場連動性を示し独自の株価形成をする一方、ボラティリティが高く過去には大きな下落を経験している。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 売上成長は維持も直近利益は足踏み |
| 収益性 | C | ROE・営業利益率ともにベンチマーク以下 |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率高くF-Scoreも優良評価 |
| バリュエーション | B | 業界平均に対し乖離が小さく適正水準 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1327.0円 | – |
| PER | 18.8倍 | 業界平均21.3倍 |
| PBR | 1.21倍 | 業界平均1.8倍 |
| 配当利回り | 2.56% | – |
| ROE | 5.71% | – |
1. 企業概要
東海地方を地盤に「あみやき亭」等の焼肉チェーンを主軸に展開する飲食店経営企業です。近年はステーキ業態にも注力しています。子会社にスエヒロを持ち、食材の仕入れから加工までを一貫して行うことで品質とコスト競争力を維持しながら、多角的なブランド展開を進めています。
2. 業界ポジション
小売業（レストラン）セクターに属し、東海地方を中心に展開する大手焼肉チェーンの一つです。全国展開の大手と比べると地域密着型ではありますが、M&Aや新規業態開発で事業領域を拡大しています。競争が激しい外食産業において、独自のサプライチェーンとブランド戦略で差別化を図っています。
3. 経営戦略
2027年3月期は売上高411億円（前年比9.0%増）、営業利益25億円（前年比13.1%増）を目指す増収増益計画を掲げています。焼肉事業の立て直しと、焼鳥・レストラン・その他事業での成長加速が鍵となります。既存店の収益性向上と新規出店が主な成長戦略であり、将来的には2026年9月29日に配当落ち日が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 7/9 | S: 財務優良（収益性・健全性・効率性すべて良好） |
| 収益性 | 3/3 | 純利益、営業CF、ROAがいずれもプラスで安定した収益力を持つ良好な状態 |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率が1.5以上、D/Eレシオが1.0未満、株式希薄化なしと財務の安全性が高い状態 |
| 効率性 | 1/3 | 営業利益率とROEがベンチマークに達しておらず、資本効率性には改善の余地がある状態 |
F-Score総合スコア7/9点とS評価で、財務は優良と判断されます。特に、収益性と財務健全性において満点を獲得しており、堅実な経営基盤が確認できます。ただし、効率性については営業利益率やROEが基準を満たしておらず、資本効率の改善が今後の課題と言えるでしょう。
【収益性】
営業利益率（過去12か月）は7.92%、ROE（過去12か月）は5.71%、ROA（過去12か月）は4.81%です。ROEはベンチマーク10%を下回り、ROAもベンチマーク5%に近づいているもののまだ若干低い水準で、収益性に関しては改善の余地がある「普通」の評価です。
【財務健全性】
自己資本比率（2026年3月期末）は75.92%と高い水準を維持しており、財務基盤は非常に安定しています。流動比率（直近四半期）は2.26と200%を大きく超えており、短期的な支払能力は非常に高い「良好」な状態です。総負債を自己資本で割ったTotal Debt/Equity比率は7.26%と非常に低く、外部からの資金調達圧力も少ないと言えます。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | フリーCF | 営業CF | 投資CF | 財務CF | 現金等残高 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連2024.03 | 19.12億円 | 35.31億円 | -16.19億円 | -6.79億円 | 56.77億円 |
| 連2025.03 | 27.66億円 | 27.12億円 | 0.54億円 | -8.92億円 | 75.51億円 |
| 連2026.03 | 29.68億円 | 37.82億円 | -8.14億円 | -12.24億円 | 92.95億円 |
営業キャッシュフローは2026年3月期に37.82億円と堅調に推移しており、本業で安定してキャッシュを生み出す力があります。フリーキャッシュフローも29.68億円と増加傾向にあり、積極的な投資活動や株主還元が可能な財務体力があることを示しています。現金等残高も順調に増加を続けています。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は2.98と1.0を大きく上回っており、会計上の利益が実質的なキャッシュフローにしっかりと裏付けられていることを示しています。これは利益の質が「優良」であることを意味し、粉飾決算などのリスクが低い健全な状態です。
【四半期進捗】
2026年3月期は、売上高が377.11億円（前年同期比+6.7%）と増収を達成したものの、営業利益は22.09億円（同-16.3%）、純利益は12.70億円（同-26.8%）と減益となりました。これは特別損益の増加が影響していると見られます。2027年3月期は売上高411億円、営業利益25億円、純利益14.5億円と増収増益の計画が発表されており、業績回復への期待が持たれます。
【バリュエーション】
PERは18.8倍であり、業界平均の21.3倍と比較してやや割安な水準にあります。PBRは1.21倍で、業界平均の1.8倍を下回っており、こちらも割安感があると言えます。総合的に見て、バリュエーションは「適正〜やや割安」と評価できます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| 5日線乖離率 | – | -2.81% | 直近のモメンタムは下向き、短期的な下落傾向 |
| 25日線乖離率 | – | -6.31% | 短期トレンドからの乖離は下方向、弱気を示唆 |
| 75日線乖離率 | – | -6.21% | 中期トレンドからの乖離は下方向、弱気を示唆 |
| 200日線乖離率 | – | -7.50% | 長期トレンドからの乖離は下方向、弱気を示唆 |
MACDシグナル、RSI状況はともに中立です。株価は全ての移動平均線を下回る位置にあり、各乖離率もマイナスを示していることから、下降トレンドにある可能性が高いことを示唆しています。
【テクニカル】
現在株価の1327.0円は52週安値1312.0円に非常に近く、52週高値1595.0円と比較して5.3%（0%が安値、100%が高値）の位置にあります。また、過去3年間の高値5210.0円、安値1270.0円と比較しても1.4%の位置と、長期的な安値圏で推移しています。株価は全ての移動平均線（5日、25日、75日、200日）を下回っており、強い下降トレンドを示唆しています。1ヶ月および3ヶ月のレンジ下限1327.0円となっており、この水準が短期的なサポートラインとして意識されます。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -7.91% | +11.40% | -19.31%pt |
| 3ヶ月 | -5.69% | +11.23% | -16.91%pt |
| 6ヶ月 | -1.04% | +25.50% | -26.55%pt |
| 1年 | -6.81% | +75.73% | -82.54%pt |
過去1年間の市場パフォーマンスを見ると、当銘柄は日経平均に対して全ての期間で大幅にパフォーマンスを下回っています。このことから、市場全体の上昇トレンドの恩恵をほとんど受けておらず、個別銘柄としての弱さが際立っています。TOPIXに対しても同様に劣後しています。
【注意事項】
⚠️ 信用倍率5.94倍と高水準で、将来の売り圧力に注意が必要です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.25 | ◎良好 | 市場平均より値動きがかなり穏やか |
| 年間ボラティリティ | 29.82% | ○普通 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -76.89% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 0.18 | △やや注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.17 | ▲注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率が低い |
| カルマーレシオ | 0.08 | ▲注意 | 最大下落からの回復力が低い |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.05 | ○普通 | 日経平均とほとんど連動しない |
| R² | 0.00 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合がゼロ |
【ポイント解説】
あみやき亭はベータ値が0.25と非常に低く、市場全体の動きとはほとんど連動しない「独自型」の値動きをする銘柄です。年間ボラティリティは29.82%と「普通」の範囲ですが、現在のボラティリティ水準は過去1年で「高」水準にあり、直近の値動きは比較的激しいと言えます。過去には-76.89%という非常に大きな最大ドローダウンを経験し、その回復には1586日もの期間を要しました。現在の株価も直近高値から-75.60%の下落水準にあり、改めてリスク効率指標（シャープレシオ、ソルティノレシオ、カルマーレシオ）も注意が必要な判定となっています。
【投資シミュレーション】
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±54万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 原材料価格の高騰: 食材やエネルギー価格の上昇は原価を押し上げ、利益を圧迫する可能性があります。
- 人件費の増加: 飲食業界全体での人手不足や最低賃金の上昇は、人件費増に繋がり収益を圧迫するリスクがあります。
- 外食産業の競争激化: 他社との競争激化や消費者の嗜好の変化により、客数や客単価が変動し業績に影響を及ぼす可能性があります。
7. 市場センチメント
信用買残は41,000株、信用売残は6,900株で、信用倍率は5.94倍と高水準です。これは投資家からの買い残が多い状況を示し、将来的な売り圧力となる可能性があります。主要株主は、筆頭株主のチャレンジブイコーポレーション(有)36.49%、日本マスタートラスト信託銀行(信託口)7.56%、SMBC日興証券3.13%が上位を占めています。
8. 株主還元
配当利回りは2.56%で、配当性向は55.0%です。配当性向は健全な範囲内にあるため、直ちに減配リスクが高いとは言えません。しかし、直近の純利益が減少しているため、今後の利益動向次第では配当の維持が課題となる可能性もあります。過去には2024年9月27日に3:1の株式分割を実施しています。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 堅実な財務基盤と高いキャッシュフロー創出力 東海地盤での強固なブランド力と多角的な事業展開 |
安定経営の土台となり、新規投資や株主還元の余力もある 地域での顧客基盤と事業ポートフォリオ多様化が強み |
| ⚠️ 弱み | 収益性の改善が課題 市場全体との相対パフォーマンスの劣後 |
利益率の本格的な改善なくして、株価上昇は期待しにくい 市場の恩恵を受けにくく、個別要因での株価形成が継続する |
| 🌱 機会 | 2027年3月期の増収増益予想 M&Aや新規出店による成長戦略の推進 |
計画通りに進めば、業績回復と株価上昇の契機となる 事業戦略の成功が新たな収益ドライバーとなる可能性がある |
| ⛔ 脅威 | 原材料費・人件費の高騰 外食産業の競争激化と消費トレンドの変化 |
利益率を圧迫し、計画達成を阻害するリスクがある 市場ニーズへの対応遅れは、顧客離れに繋がりかねない |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 財務安定性を重視する投資家 | 高い財務健全性と堅実なキャッシュフローが魅力 |
| 独自の値動きを好む中長期投資家 | 市場連動性が低く、個別要因で判断しやすい特性を持つ |
この銘柄を検討する際の注意点
- 収益性の鈍化: 直近の営業利益と純利益が減少しており、今後の回復が計画通りに進むか注視する必要があります。
- 高水準の信用倍率: 信用倍率が5.94倍と高く、将来的な売り圧力となって株価の上値を抑制する可能性があります。
- 市場平均との大幅な劣後: 市場全体の成長の恩恵を受けにくいため、投資判断はあくまで個別企業の業績と戦略の進捗に集中すべきです。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 5.86% | 7%以上への回復 | 本業の収益改善の目安となる |
| 純利益成長率 | -26.8% | プラス成長への転換 | 利益成長の回復を示す |
| 信用倍率 | 5.94倍 | 3倍以下への改善 | 将来の売り圧力の緩和を示す |
企業情報
| 銘柄コード | 2753 |
| 企業名 | あみやき亭 |
| URL | http://www.amiyakitei.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,327円 |
| EPS（1株利益） | 61.84円 |
| 年間配当 | 34.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 20.7% | 22.1倍 | 3,500円 | 23.5% |
| 標準 | 16.0% | 19.2倍 | 2,486円 | 15.7% |
| 悲観 | 9.6% | 16.3倍 | 1,592円 | 6.5% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,327円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,371円 | ○ 3%割安 |
| 10% | 1,712円 | ○ 22%割安 |
| 5% | 2,160円 | ○ 39%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 物語コーポレーション | 3097 | 4,215 | 1,652 | 22.32 | 3.77 | 18.3 | 0.94 |
| ブロンコビリー | 3091 | 4,115 | 620 | 31.03 | 2.76 | 9.2 | 0.68 |
| 安楽亭 | 7562 | 3,690 | 170 | 21.59 | 2.14 | 10.6 | 0.40 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.53)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。