決算短信：アスマーク（4197）

2025年11月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社が公表した通期予想からの修正はなし（上振れ・下振れともに無し、通期見通し維持）。
• 業績の方向性: 中間累計は増収増益の表記は無し（当中間期は売上高2,385,317千円、営業利益245,298千円、親会社株主に帰属する中間純利益169,998千円）。前年中間期との比較数値は「作成初年度のため非表示（–）」。
• 注目すべき変化: 連結範囲の変更（新規連結子会社2社の追加：株式会社販売促進研究所、HSK-lab株式会社）による投資（子会社株式取得等）が投資CFに156,205千円計上されている点。
• 今後の見通し: 通期業績予想は変更なし（売上高4,800,000千円、営業利益400,000千円、親会社株主に帰属する当期純利益285,000千円）。中間時点の進捗は売上進捗約49.7%、営業利益進捗約61.3%、純利益進捗約59.6%で、現状は通期達成可能性を示唆する進捗。
• 投資家への示唆: オンライン（インターネット）調査が伸長、オフライン（対面）調査は減少。連結化による成長投資を実行中であり、キャッシュは潤沢（中間期末現金1,445,517千円、自己資本比率62.3%）。短期的には顧客業界（自動車・食品）の受注増が牽引している点を注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社アスマーク
  • 主要事業分野: マーケティング・リサーチ事業（インターネットリサーチ中心。オフライン調査も実施）
  • 代表者名: 代表取締役 町田 正一
  • 上場取引所/コード: 東（4197）
  • 決算説明会: 有（機関投資家・アナリスト向け）
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年7月14日
  • 対象会計期間: 2025年11月期 第2四半期（中間期）連結（自 2024年12月1日〜至 2025年5月31日）
  • 中間連結財務諸表作成: 当中間期より作成（従って前年中間期との比較数値は非開示）
• セグメント:
  • 単一セグメント（マーケティング・リサーチ事業）。従ってセグメント別情報は省略。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）: 1,148,700株（2025年11月期中間期）
  • 期末自己株式数: 63株
  • 期中平均株式数（中間期）: 1,134,237株
  • 時価総額: –（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会: 2025年7月15日（機関投資家・アナリスト向け）、説明会資料・音声は7月17日掲載予定
  • 株主総会/その他IRイベント: –（本資料記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較・達成率、通期予想は2025年1月14日公表分から変更なし）
  • 売上高: 中間累計 2,385,317千円。通期予想4,800,000千円に対する進捗率 49.7%。
  • 営業利益: 中間累計 245,298千円。通期予想400,000千円に対する進捗率 61.3%。
  • 純利益（親会社株主帰属）: 中間累計 169,998千円。通期予想285,000千円に対する進捗率 59.6%。
• サプライズの要因:
  • 特段の上振れ/下振れ修正は無し。中間実績は主に以下要因による。
  • オンライン調査受注の伸長（インターネットリサーチが依然伸長）。
  • オフライン調査（対面グループ・インタビュー等）の受注減。
  • 外注費抑制（内製化推進）が利益率改善に寄与。
  • 連結化に伴う子会社取得（投資支出）あり。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を据え置き。中間進捗率は概ね均等期を上回る営業利益進捗（61%）であり、現時点では通期達成の見込みは維持。ただし外部マクロ（関税等）の不確実性や受注動向の変化がリスク。

財務指標

• 財務諸表 要点:
  • 資産合計: 2,545,943千円
  • 負債合計: 948,360千円
  • 純資産合計: 1,597,583千円
  • 自己資本比率: 62.3%（安定水準、目安40%以上で安定）
• 収益性（中間累計、対前年同期増減率は資料欠如のため「–」）
  • 売上高: 2,385,317千円（前年中間期比: –）
  • 営業利益: 245,298千円（前年中間期比: –）／営業利益率: 10.3%（245,298/2,385,317）
  • 経常利益: 250,381千円（前年中間期比: –）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 169,998千円（前年中間期比: –）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 149.88円、潜在株式調整後 145.57円（前年中間期比: –）
• 収益性指標（参考）
  • ROE（単純計算: 中間純利益／期末株主資本）: 約10.7%（169,998 / 1,585,588）※中間利益を期末株主資本で割った参考値（目安: 8%以上良好、10%以上優良）。
  • ROA（単純計算）: 約6.7%（169,998 / 2,545,943）（目安: 5%以上で良好）。
  • 営業利益率: 10.3%（業種平均との比較は資料無く–）。
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 通期売上高進捗率: 49.7%
  • 通期営業利益進捗率: 61.3%
  • 通期純利益進捗率: 59.6%
  • 過去同期間との比較: 作成初年度のため比較不可（–）。
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF: +298,100千円（前年同期比: –）／主因は税引前利益および売上債権・仕掛品の減少など。
  • 投資CF: △167,785千円／主な支出は子会社株式取得156,205千円、無形固定資産取得11,360千円。
  • 財務CF: △29,077千円／配当支払46,469千円、行使による株式発行収入20,248千円、借入金返済2,856千円等。
  • フリーCF（営業CF – 投資CF）: 約130,315千円（298,100 – 167,785）※概算
  • 営業CF/純利益比率: 298,100 / 169,998 = 約1.75（1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高: 1,445,517千円（期首1,344,280千円→増加101,237千円）
• 四半期推移（QoQ）: 四半期別数値は資料に詳細記載なし（–）。季節性についての記載なし。
• 財務安全性:
  • 自己資本比率: 62.3%（安定水準）
  • 流動負債合計: 821,406千円、流動資産合計: 2,008,113千円 → 流動比率 ≒ 244%（流動資産/流動負債、計算値: 2,008,113/821,406 ≒ 244%）※高く安全。
  • 負債比率（負債／純資産）: 948,360 / 1,597,583 ≒ 59.4%（過度のレバレッジではない水準）
• 効率性: 総資産回転率や売上高営業利益率の過去推移は比較データなしのため現状値のみ提示。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 新株予約権戻入益 541千円（小額）
• 特別損失: 固定資産売却損 220千円（小額）
• 一時的要因の影響: 影響は小幅で、業績の実質評価に大きく影響する項目は見当たらない。
• 継続性: いずれも通常の範囲内の一時的項目で、継続的な影響は想定されにくい。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（当中間期）: 37.00円（支払開始予定日 2025年8月8日）
  • 期末配当（予想）: 40.00円（通期合計 77.00円）
  • 前期（2024年11月期）合計: 72.00円（中間35円、期末37円）
• 配当性向（会社通期予想ベース）:
  • 会社の通期EPS（予想）: 253.80円（資料記載）
  • 配当性向（予想）= 77 / 253.80 ≒ 30.3%
• 配当利回り: –（株価情報の記載なし）
• 株主還元方針: 特別配当や自社株買いの記載は無し。新株予約権の行使による資金調達は一部（行使収入20,248千円）。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 投資活動による主な支出: 子会社株式取得156,205千円、無形固定資産取得11,360千円、敷金等1,220千円。
  • 減価償却費: 23,406千円（損益計算書/CF参照）。
• 研究開発:
  • R&D費用: 明確な記載なし（一般的には調査ツール等の無形資産取得が含まれる可能性あり。無形固定資産合計206,501千円の内訳に関連費用が含まれる可能性）。
  • 主なテーマ: –（記載なし）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: 受注高・受注残高の数値記載なし（–）。
• 在庫状況:
  • 棚卸資産（仕掛品）: 25,521千円（前年同期比: –）
  • 在庫回転日数: –（記載なし）
  • 在庫の質: 主に仕掛品（調査の進行中案件等と推定）

セグメント別情報

• セグメント別状況: 単一セグメント（マーケティング・リサーチ）のため省略（会社記載）。
• 地域別売上: 明細の記載なし（国内/海外比率 –）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 本資料に明示的な中期計画やKPIの進捗は記載なし（–）。
• KPI達成状況: –（記載なし）

競合状況や市場動向

• 市場動向:
  • 世界経済は不確実性（関税等）により変動リスクあり。
  • 国内では緩やかな回復だが一部停滞。企業の設備投資は分野により差。
  • マーケティング・リサーチ分野では、オンライン調査が伸長、対面等オフライン調査は減少。
• 競合状況: 競合他社との比較データは資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（2025年12月1日〜2025年11月30日）予想（変更なし）
  • 売上高: 4,800,000千円
  • 営業利益: 400,000千円
  • 経常利益: 400,000千円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 285,000千円
  • 1株当たり当期純利益（予想）: 253.80円
  • 会社予想の前提条件: 詳細は添付資料参照（為替等の前提は資料内案内を参照）。
• 予想の信頼性: 中間期の利益進捗は営業利益で約61%とやや早めの進捗。過去の予想達成傾向の記載はなし（–）。
• リスク要因:
  • 外部：米国発の関税政策等による景気下押し（資料で言及）
  • 事業：オフライン調査の受注減、顧客業界の設備投資抑制
  • M&A関連：連結範囲変更・子会社取得の統合リスク

重要な注記

• 会計方針: 当中間期より中間連結財務諸表を作成開始。会計方針の変更・見積り変更・修正再表示は無し。
• 連結範囲の変更: 新規連結2社あり（株式会社販売促進研究所、HSK-lab株式会社）。
• 監査: 第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。
• その他: 決算補足説明資料有り。業績予想は現時点の合理的な前提に基づくが、将来は変動し得る旨の注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.26)」によって自動生成されました。

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