決算短信：ヤマトインターナショナル（8127）

2026年8月期第2四半期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を行っておらず（直近公表分からの修正は無し）、開示値自体に大きな想定外の数字はない。ただし上半期は営業損失となり（営業利益：▲48百万円）、会社計画との進捗には注意が必要。市場予想との比較は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：売上は横ばい（中間 10,481百万円、前年同期比△0.6%）だが、営業は赤字（増収減益に該当せず、増収でもないため「減益」寄り）。親会社株主に帰属する中間純利益は77.9百万円（前年同期比＋3.8%）と小幅増。
• 注目すべき変化：売上総利益率が54.0%（前年同期比△1.6ポイント）に低下。夏物の「過度な対応」により在庫が増加し、次シーズン（秋物）へも影響を及ぼす見込みである点を会社が明示（在庫・商品ミスマッチが主要要因）。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き（通期売上 20,500百万円、営業利益 180百万円、当期純利益 200百万円）。上半期の営業損失により通期達成はややハードルが上がっているが、会社は春物の初動や中期ビジョンの取組で据え置きを維持。
• 投資家への示唆：上半期は営業ベースでマイナス。営業力回復（販管費構造・商品構成・在庫調整）と、非経常の影響を除いた実力値の確認が重要。フリーCFはプラス化しており短期的な資金余裕はあるが、持続的な収益改善が要点。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ヤマト インターナショナル株式会社
  • 主要事業分野：アパレル・ファッション（自社ブランド「クロコダイル」等の製造販売）、ブランドライセンス、子会社による物流等
  • 代表者名：取締役社長 盤若 智基
• 報告概要:
  • 提出日：2026年4月10日
  • 対象会計期間：2026年8月期 第2四半期（中間期）連結（2025年9月1日〜2026年2月28日）
  • 決算説明会：無、決算補足資料：無
• セグメント:
  • 繊維製品製造販売業：主力事業（クロコダイル等の製造販売）
  • 不動産賃貸事業：保有不動産の賃貸
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式） 21,302,936株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：943,285株
  • 期中平均株式数（中間期）：20,455,847株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2026年4月10日（提出済）
  • 株主総会・IRイベント等：資料に記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較／達成率）
  • 売上高：中間 10,481百万円／通期予想 20,500百万円に対する進捗率 51.1%（通常の上半期比率としては概ね妥当）
  • 営業利益：中間 実績 ▲48百万円／通期予想 180百万円に対する進捗率 ▲26.9%（マイナス。上半期で既に赤字であるため通期見通し達成には下期黒字幅が必要）
  • 純利益：中間 77.9百万円／通期予想 200百万円に対する進捗率 39.0%（比較的良好）
• サプライズの要因：
  • 主因は夏物での過度な対応による販売時期のずれと在庫負担（在庫増、売上総利益率低下）、販管費抑制はあるが粗利低下が上回り営業損失。
  • 一時益として投資有価証券売却益95.0百万円が計上され、税引前利益を下支えしている（非継続要因）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。上半期の営業赤字を踏まえ下期での挽回（春物初動の好調・販促/商品戦略・在庫調整）が必要で、達成可能性は下期の実績次第。気象・為替・物価動向がリスク。

財務指標

（以下、金額は百万円表記が多いため識別のため単位を明記）

• 損益（中間：2026/2/28）
  • 売上高：10,481百万円（前年同期比 △0.6% / △58百万円）
  • 売上総利益：5,664百万円（売上総利益率 54.0%、前年同期比 △1.6ポイント）
  • 販売費及び一般管理費：5,712百万円（前年同期比 △1.9%）
  • 営業利益：▲48百万円（前年同期 38百万円 → 大幅悪化）
  • 経常利益：32.9百万円（前年同期 103.1百万円、△68.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：77.9百万円（前年同期 75.1百万円、＋3.8%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：3.81円（前年同期 3.65円）
• 収益性指標（中間期ベース）
  • 営業利益率：▲0.46%（営業損失／売上高。業種平均との比較は資料に記載なし。一般目安：5%前後が健全業種も多い）
  • ROE（当中間期ベース）：0.43%（親会社株主に帰属する中間純利益 77.9百万円 ÷ 純資産 17,923百万円）（目安：8%以上で良好 → 低水準）
  • ROA（当中間期ベース）：0.30%（中間純利益 ÷ 総資産 25,607百万円）（目安：5%以上で良好 → 低水準）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：51.1%
  • 営業利益進捗率：▲26.9%（赤字のため進捗率はマイナス）
  • 純利益進捗率：39.0%
  • 解説：売上は通期半分超で順調だが、営業ベースで赤字のため通期計画達成には下期での大幅回復が必要。
• キャッシュフロー（千円表記→百万円換算）
  • 営業CF：871,844千円（871.8百万円）←前年同期 63.3百万円（大幅改善。主因は買入債務の増加等の運転資本変動）
  • 投資CF：262,538千円（262.5百万円、有価証券売却等でプラス）
  • 財務CF：▲368,726千円（▲368.7百万円、借入返済・配当支払等）
  • フリーCF（営業−投資）：約609.3百万円（プラス）
  • 現金同等物期末残高：6,945.8百万円（前期末 6,180.4百万円）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF 871.8 ÷ 中間純利益 77.9 ≈ 11.19（1.0以上で健全）
• 財政状態（中間期末）
  • 総資産：25,606.9百万円（前期末 23,301.1百万円、＋10.1%）
  • 純資産：17,923.1百万円（前期末 17,314.4百万円、＋3.5%）
  • 自己資本比率：70.0%（前期末 74.3%）（目安：40%以上で安定 → 安定水準）
  • 流動資産：11,457.8百万円、流動負債：5,898.0百万円、流動比率 ≈ 194%（良好）
  • 負債合計：7,683.8百万円、負債/純資産（Debt to Equity）≈ 42.9%（過度なレバレッジではない）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別詳細は資料に記載なし（–）
• 効率性：総資産回転率等の詳細は四半期のみでは判断困難（–）
• セグメント別（中間）
  • 繊維製品製造販売業：売上 10,343百万円（前年同期比 △0.5%）、セグメント利益 233.4百万円（前年期302.1百万円→減少）
  • 不動産賃貸事業：売上 138.1百万円（前年同期比 △3.4%）、セグメント利益 46.5百万円
  • 調整（本社管理費等）：▲328.2百万円が連結調整として配賦され、結果として連結で営業損失
• 財務の解説：自己資本比率は高く、現預金・有価証券等の流動性は確保されている。営業CFの大幅改善は運転資本変動（買掛金増加等）と有価証券売却の寄与。だが営業利益のマイナスは商品構成・粗利低下の影響。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 95.0百万円（非継続性の可能性が高い）
• 特別損失：固定資産除却損 5.8百万円
• 一時的要因の影響：特別利益が税引前利益を押上げているため、通常営業からの利益創出力はより弱い（特別益を除くと本業の回復度合いが重要）。
• 継続性の判断：投資有価証券売却益は一時的。継続的収益力は売上総利益率改善と在庫回転の正常化が鍵。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（期中第2四半期末）：6円（支払予定日 2026/4/27）
  • 期末（予想）：8円
  • 年間予想：14円（前期 16円）
  • 配当利回り：–（株価情報無しのため計算不可）
  • 配当性向：通期予想ベース 200百万円当たりの配当性向 = （配当総額≒？）資料に配当総額は明記なし→計算不可（–）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自己株式取得は当期中に一部実施（自己株式取得支出 68.2百万円）。詳細は継続確認。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間期）：有形固定資産取得による支出 99.4百万円（投資CF参照）
• 減価償却費：73.9百万円（中間期間）
• 研究開発費：資料に明示なし（–）

受注・在庫状況

• 在庫（棚卸資産）：2,778.8百万円（前期末 2,372.97百万円、増加 約405.8百万円）
• 在庫の影響：夏物の過度対応による在庫増と次シーズンへの影響を会社が指摘（在庫圧縮・秋物商戦への波及リスク）。

セグメント別情報

• セグメント別売上高・利益（中間）
  • 繊維製品製造販売：売上 10,343百万円（△0.5%）、セグメント利益 233.4百万円（減少）
  • 不動産賃貸：売上 138.1百万円（△3.4%）、セグメント利益 46.5百万円
• セグメント戦略：主力「クロコダイル」ブランドの顧客活性化、戦略ライン（Switch Motion、Code）で潜在顧客獲得を強化。ライセンスブランド（Penfield等）は認知度向上に注力。
• 地域別売上：資料に詳細記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Yamato 2026」を掲げ、既顧客活性化および次世代顧客獲得で事業拡大を目指す。今回の上半期は在庫調整の影響が見られるが、会社は中期計画の軸を継続。
• KPI達成状況：個別KPIの数値開示は限定的（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：個人消費の持ち直しが一部で見られる一方、物価高・猛暑等の気候変動により購買タイミング・商品ニーズの変化がある旨を会社が説明。
• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に記載無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想：売上 20,500百万円（＋5.4%）、営業利益 180百万円、経常利益 270百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 200百万円（EPS 9.77円）
  • 予想修正：開示時点で修正無し（ただし会社は3/27に業績見通し関連の告知を公表している旨記載）
  • 会社予想の前提：為替・物価など不確実要素を注記
• 予想の信頼性：上半期の営業赤字を踏まえ、下期での取り戻しが前提。過去の実績と予想達成傾向に関する定量的言及は資料に無し（–）
• リスク要因：気象変動（猛暑等）、原材料・物流コストの上昇、円安・物価高による消費減速、地政学リスク

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 第2四半期決算短信は監査レビューの対象外
• 将来予測に関する注意喚起：業績見通しは現時点の情報に基づく予測であり確約ではない旨を明記

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.26)」によって自動生成されました。

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