企業の一言説明
オーバーラップホールディングスは、ライトノベル・コミック・アニメーションの企画・編集・プロデュースを手掛け、エンターテイメントIPコンテンツのクロスメディア展開を行うグロース市場上場の企業です。
総合判定
高成長・高配当だが需給リスクと株価変動に注意が必要なIPコンテンツ企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 高い成長性と収益性（四半期売上成長率 21.10%、ROE 27.76%）を背景に、IP創出とメディアミックス戦略を加速しています。
- 魅力的な株主還元策として高水準の配当（予想配当利回り 4.45%、配当性向目安 40%）を維持し、長期投資家にとって魅力的です。
- 信用倍率が極めて高く、短期的な需給悪化のリスクを抱え、株価ボラティリティも高水準であるため、市場の動向には注意が必要です。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 四半期売上成長率が非常に高い |
| 収益性 | S | ROEと営業利益率が優良水準 |
| 財務健全性 | A | F-Score優良も自己資本比率に伸びしろ |
| バリュエーション | S | 業界平均と比較し割安感がある |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 988.0円 | – |
| PER | 8.85倍 | 業界平均66.2倍 |
| PBR | 2.41倍 | 業界平均3.5倍 |
| 配当利回り | 4.45% | – |
1. 企業概要
オーバーラップホールディングスは、ライトノベル、コミック、アニメーションにおけるエンターテイメントIPコンテンツの企画・編集・プロデュースを事業の中核としています。自社IPを軸にクロスメディア展開とライセンスビジネスを推進し、収益を上げています。強力なIPを創出し、多様なメディアへ展開することで高い参入障壁を構築しています。
2. 業界ポジション
同社は、急成長するエンターテイメントIPコンテンツ市場において、独自のIP創出力とメディアミックス展開を強みとしています。特に、ライトノベルやコミックの分野で豊富な実績を持ち、アニメ化などを通じて市場での存在感を高めています。競合他社と比較して、自社IPによる売上比率が高い点に特徴があります。市場シェアに関する具体的な数値は開示されていません。
3. 経営戦略
オーバーラップホールディングスは、IP数の増加、メディアミックス強化、海外収益拡大を3つの成長戦略の柱としています。ライトノベルの新規IP獲得加速や編集者採用育成、アニメ化・シリーズ化、海外ライセンス拡大により成長を追求し、ゲーム発IPやM&Aによる非連続成長も模索中です。2026年3月23日には、中長期資金調達の安定化と財務制限条項解消のため、約63億円の借入金期限前弁済と新たな借入を実行しました。2026年8月28日には配当落ち日が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
当社のPiotroski F-Scoreは以下の通りです。
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 8/9 | S: 優良 |
| 収益性 | 2/3 | やや改善余地あり |
| 財務健全性 | 3/3 | 優良 |
| 効率性 | 3/3 | 優良 |
収益性: 純利益がプラスであり、ROAも健全な水準です。営業キャッシュフローに関する評価項目がデータとして「N/A (データなし)」と示されているため、満点には至りませんでした。
財務健全性: 流動比率が基準を満たし、D/Eレシオ（負債資本倍率）も低く、新株発行による株式希薄化もなかったことから、非常に健全な財務状況にあると評価できます。
効率性: 営業利益率、ROEともに高い水準を維持しており、四半期売上成長率もプラスであることから、効率的な経営がなされていると評価できます。
【収益性】
営業利益率は過去12ヶ月で31.30%と非常に高く、収益性の優れた事業構造を示しています。
実績ROEは27.76%と、株主資本を効率的に活用して利益を生み出す能力が極めて高いことを示しており、一般的な目安である10%を大きく上回ります。
実績ROAは11.13%と効率的に総資産を利用して利益を生み出しています。
【財務健全性】
自己資本比率は43.8%と、企業の安定性を示す水準として良好です。
流動比率は2.15倍と、短期的な支払い能力に問題がないことを示しており、財務基盤は健全です。
【キャッシュフロー】
当社のキャッシュフローは以下の通りです。
| 決算期 | 営業CF（百万円） | 投資CF（百万円） | 財務CF（百万円） | フリーCF（百万円） | 現金等残高（百万円） |
|---|---|---|---|---|---|
| I2023.08* | 2,004 | -11 | -714 | 1,993 | 3,463 |
| I2024.08* | 1,925 | -39 | -2,576 | 1,886 | 2,772 |
| I2025.08* | 1,398 | -7 | -1,367 | 1,391 | 2,796 |
営業キャッシュフローは堅調にプラスを維持しており、本業による資金創出能力は高い水準です。投資キャッシュフローは小規模なマイナスで安定していますが、2025年8月期は営業CFが前年より減少しています。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は約0.67倍（営業キャッシュフロー1,398百万円 ÷ 親会社帰属当期利益2,067百万円）であり、純利益に比べて営業キャッシュフローがやや低い傾向にあるため、利益の質には注意が必要です。
【四半期進捗】
2026年8月期第2四半期決算において、通期予想に対する進捗率は、売上収益が45.0%、営業利益が35.1%、親会社帰属当期利益が35.5%となっています。売上収益の進捗は好調ですが、利益の進捗は期末にかけての挽回が必要であり、四半期ごとの業績は最新刊の発売タイミングに左右される変動要因があります。
【バリュエーション】
当社のPERは8.85倍、PBRは2.41倍です。業界平均PERが66.2倍、PBRが3.5倍と比較すると、本銘柄は業界平均に対して大幅に割安な水準にあります。高い成長性と収益性を考慮すると、現時点でのバリュエーションは魅力的に見えます。
【テクニカル】
現在の株価988.0円は、52週高値1,590.00円に対して約37%低い位置にあり、52週安値934.00円に近い水準で推移しています。5日移動平均線（995.80円）、25日移動平均線（990.84円）、75日移動平均線（1,024.51円）のすべてを下回っており、短期から中期にかけて下落トレンドにあることを示唆しています。直近では底堅い動きが見られつつも、明確な反転シグナルには至っていません。
【市場比較】
当社は過去6ヶ月にわたり、日経平均とTOPIXの両指数に対しアンダーパフォームしています。
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +0.92% | +11.40% | -10.48%pt |
| 3ヶ月 | -1.98% | +11.23% | -13.21%pt |
| 6ヶ月 | -23.41% | +25.50% | -48.91%pt |
過去1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月のいずれの期間においても、日経平均を大幅に下回るパフォーマンスとなっています。
6. リスク評価
⚠️ 信用倍率2,798.25倍、将来の売り圧力に注意
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 46.49% | ▲注意 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -39.07% | △やや注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 1.46 | ◎良好 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | -1.63 | ▲注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | -1.20 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.28 | ○普通 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.08 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
この銘柄は年間ボラティリティが46.49%と高く、価格変動が激しい傾向にあります。最大ドローダウンは-39.07%を経験しており、「未回復」の状態です。一方で、シャープレシオは良好ですが、下落リスクのみを考慮したソルティノレシオやカルマーレシオが注意水準であるため、下落相場でのパフォーマンスには警戒が必要です。市場相関は比較的低く、日経平均よりも独自の要因で値動きする傾向があります。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±46万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
主要な事業リスクとして、電子コミックおよび海外ライセンス売上が想定を下回る可能性があります。また、四半期ごとの刊行点数の一時的な減少が、売上や利益を変動させる要因となる可能性があります。IP創出・成長投資に伴う編集者人件費や原稿料などの先行投資拡大によるコスト上乗せもリスク要因です。
7. 市場センチメント
信用買残が1,119,300株に対し、信用売残が400株と極端に少なく、信用倍率は2,798.25倍と非常に高い水準にあります。これは将来の売り圧力が蓄積していることを示唆しており、需給面での悪化が懸念されます。
主要株主構成は以下の通りです。
- 小学館: 12.79%
- ポケモン: 12.79%
- KKN合同会社: 6.00%
8. 株主還元
当社の配当利回り（会社予想）は4.45%と高水準です。予想1株配当は44.00円で、通期予想ベースの配当性向は約39.4%となります。
配当性向は30-50%の範囲内であり、利益に対する健全な水準で配当が実施されています。現時点では自社株買いに関するデータは確認できません。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高い収益性・成長性 強力なIP創出力とメディアミックス展開 |
安定的な業績成長と株価上昇を期待できる |
| ⚠️ 弱み | 極めて高い信用倍率 株価ボラティリティの高さと下落トレンド |
短期的な需給悪化や大幅な株価下落に注意 |
| 🌱 機会 | 海外市場でのライセンス拡大 ゲーム発IPやM&Aによる非連続成長 |
長期的な成長ドライバーとなり得る |
| ⛔ 脅威 | 電子コミック・海外ライセンス売上低迷 先行投資のコスト上乗せ |
業績予想の下方修正や収益性悪化の要因 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 良好な配当利回りと配当性向で、インカムゲインを期待できる |
| 成長性を重視する投資家 | 自社IPを軸とした成長戦略で、事業拡大を見込める |
この銘柄を検討する際の注意点
- 高い信用倍率: 信用買い残が膨らんでおり、将来的な売り圧力が株価を押し下げる可能性があります。
- 高ボラティリティ: 株価の変動が大きいため、短期的な値動きに一喜一憂せず、長期的な視点での投資が求められます。
- 四半期業績の変動: 最新刊の発売時期によって業績が変動する傾向があり、決算発表ごとに細かく数値を確認する必要があります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益進捗率 | 35.1% (2Q) | 50%以上 (3Q時点) | 通期達成への見込み |
| 信用倍率 | 2,798.25倍 | 1,000倍以下への改善 | 需給改善による株価安定 |
| 電子コミック・海外ライセンス売上 | データなし | 売上高成長率10%以上 | 成長戦略の鍵となる要素 |
企業情報
| 銘柄コード | 414A |
| 企業名 | オーバーラップホールディングス |
| URL | https://hd.over-lap.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 988円 |
| EPS（1株利益） | 111.60円 |
| 年間配当 | 4.45円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 2.6% | 10.2倍 | 1,291円 | 5.9% |
| 標準 | 2.0% | 8.8倍 | 1,090円 | 2.4% |
| 悲観 | 1.2% | 7.5倍 | 891円 | -1.5% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 988円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 554円 | △ 78%割高 |
| 10% | 692円 | △ 43%割高 |
| 5% | 873円 | △ 13%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ＫＡＤＯＫＡＷＡ | 9468 | 3,680 | 5,482 | 111.85 | 2.19 | 1.9 | 0.81 |
| アルファポリス | 9467 | 1,116 | 324 | 12.97 | 2.16 | 18.2 | 2.15 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.54)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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