2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社は通期業績予想を公表しておらず（業績予想は「合理的な算定が困難」のため未提示）、したがって「会社予想に対する上振れ/下振れ」は該当せず。配当予想は変更なし（通期133円を最低額として継続開示）。
- 業績の方向性：第3四半期累計（非連結）で 売上高17,706百万円、営業利益3,912百万円、経常利益6,035百万円、四半期純利益5,610百万円。前年同四半期との直接比較は行っていないが、会社が参考として示した「当期（第3四半期累計）の年換算値と前事業年度通期比較」では売上高は約80.6%（年換算で減収傾向）。
- 注目すべき変化：2025年10月～12月にかけて連結子会社（JIAP、Icon 等）を譲渡し、当第3四半期より連結決算から非連結（個別）決算へ移行。これに伴い、ファンド出資持分の会計処理を総額法から純額法へ変更し、損益の計上区分も営業損益→営業外損益へ変更（比較可能性に大きな影響）。
- 今後の見通し：会社は通期予想を示しておらず、業績はIPOやファンドのEXIT状況に依存するため達成可能性の判断は開示情報だけでは不可。配当方針はDOE6％または配当性向50％のうち大きい方を基準とする方針で、通期最低133円は維持。
- 投資家への示唆：決算数字はファンドEXIT（キャピタルゲイン）と会計処理変更の影響が大きく、比較性に注意が必要。流動性・自己資本比率は高く財務は堅固（自己資本比率84.8%）だが、今後の業績は市場（上場市場／IPO環境）に左右される点が最大のポイント。
基本情報
- 企業概要
- 企業名：ジャフコ グループ株式会社（JAFCO Group Co., Ltd.）
- 主要事業分野：ファンド運用・ベンチャー／バイアウト投資（投資事業組合の管理運営および自己出資等）
- 代表者：取締役社長 三好 啓介
- 上場：東証（コード 8595） URL: https://www.jafco.co.jp
- 報告概要
- 提出日：2026年1月28日
- 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）／非連結（個別）決算へ移行（当第3四半期より）
- 注記：前年同四半期との比較は非連結移行により記載なし。決算補足説明資料あり（同日ウェブ掲載予定）。決算説明会は開催なし。
- セグメント
- 単一セグメント：ファンド運用事業（投資・管理報酬・成功報酬等）
- 発行済株式
- 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：54,250,000株（2026年3月期3Q末）
- 期末自己株式数：1,629,906株（2026年3月期3Q末）
- 期中平均株式数（四半期累計）：53,370,816株
- 時価総額：–（開示なし）
- 今後の予定
- 次回決算発表：–（開示なし）
- 株主総会：–（開示なし）
- IRイベント：決算補足説明資料は2026年1月28日ウェブ掲載予定
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績
- 会社予想：通期業績予想は公表していない（業績予想は「合理的に行うことは困難」として未提示）。
- 売上高：実績 17,706百万円（会社予想 不適用）
- 営業利益：実績 3,912百万円（会社予想 不適用）
- 純利益：実績 5,610百万円（会社予想 不適用）
- したがって達成率算出は不可。
- サプライズの要因（実績の主な要因）
- ファンド出口（IPOや上場）によるキャピタルゲインは前事業年度水準を下回った（当第3四半期累計の新規IPOは2社）。
- 連結子会社（JIAP、Icon）の株式譲渡に伴い、JIAPからの配当等で有価証券利息配当金（営業外収益）約2,596百万円計上、子会社株式売却益369百万円の特別利益計上等が発生。
- 投資損失引当金の繰入が増加し、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も上昇（17.7%）。
- 会計処理の変更（総額法→純額法）により、出資持分に関する損益が営業外へ移行し、売上高等の内訳構成が変化。
- 通期への影響
- 会社は通期予想を開示していないため、通期達成の判断は開示情報では困難。業績は今後のIPO/EXITやファンドの評価変動に大きく依存する。
財務指標（要点）
- 損益（当第3四半期累計：2025/4/1～2025/12/31、単位：百万円）
- 売上高：17,706（前年同四半期比較：記載なし（非連結移行））
- 参考（会社提示の年換算比較 vs 前事業年度通期）：年換算で約80.6%（減少の参考値）
- 営業利益：3,912（営業利益率＝3,912/17,706 ≒ 22.1%）※目安：業種により変動
- 経常利益：6,035
- 四半期純利益：5,610
- 1株当たり四半期純利益（EPS）：105.12円（前年比不記載）
- 主要貸借対照表（2025/12/31）
- 総資産：161,807百万円
- 純資産：137,146百万円
- 自己資本比率：84.8%（安定水準）
- 現金及び預金：57,229百万円（流動性の高い現預金が豊富）
- 営業投資有価証券（貸借対照表計上額）：68,653百万円
- 収益性指標
- ROE：–（開示無し・非連結移行のため算出困難）
- ROA：–（開示無し）
- 営業利益率：22.1%（目安：高いが事業特性で変動大）
- 進捗率分析（通期予想なし）：通期比進捗率は算出不可（会社未提示）
- キャッシュフロー
- 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記）。したがって営業CF／投資CF／財務CF等の詳細は未提示。
- 現金同等物残高（現金及び預金）：57,229百万円（期首66,095百万円 → 減少）
- 四半期推移（QoQ）：比較情報なし（個別財務諸表へ移行のため前期比較記載なし）
- 財務安全性
- 自己資本比率84.8%（安定水準）
- 長期負債：転換社債型新株予約権付社債15,000百万円が固定負債に計上
- 流動比率（概算）：流動資産120,427 / 流動負債713 ≒ 169倍（非常に高い。ただし一時的な未払法人税支払等の影響で差が大きい点に留意）
- 効率性
- 総資産回転率（概算）：売上高17,706 / 総資産161,807 ≒ 0.11回／年（事業特性上低め）
- セグメント別：単一セグメントのため省略（管理報酬・成功報酬・投資売却益等で構成）
特別損益・一時的要因
- 特別利益
- 子会社株式売却益：369百万円（特別利益）
- 特別損失
- 今回の第3四半期累計では特別損失計上なし
- ただし、当第3四半期累計期間に営業投資有価証券の強制評価損（減損）1,671百万円を計上（注記あり）
- 一時的要因の影響
- JIAP譲渡に伴う配当（営業外収益として記載、有価証券利息配当金合計2,596百万円）や子会社売却益が当期損益に影響
- 会計処理変更（出資持分の取扱い）により、以降の出資損益は営業外損益に計上されるため、営業利益ベースの比較には注意が必要
- 継続性の判断：配当収入や一時利益は継続性に乏しく、将来のファンドEXIT次第で大きく変動する
配当
- 配当実績・予想
- 中間配当（実績）：66.50円
- 期末配当（予想）：66.50円（通期合計 133.00円 を最低額として開示）
- 直近配当予想の修正：なし
- 配当方針
- 年間配当金額は前期末株主資本に対するDOE（当期の定義で）6%と配当性向50%のいずれか大きい方を基準として算出。今回、前期末連結株主資本ベースで計算したDOE6%相当が132.88円となり、最低133円で開示。
- 配当性向：通期想定ベースは会社未提示（配当性向50%基準を採用する方針）
- 自社株買い等：当期は自己株式取得・消却等の動きあり（自己株式の取得・処分・消却は注記に記載）
設備投資・研究開発
- 設備投資：当第3四半期累計の減価償却費は29百万円。設備投資額の明示は無し（–）。
- 研究開発：R&D費用の明示なし（–）。
受注・在庫状況
- 該当業種（投資運用）につき、受注/在庫の概念は適用外（–）。
セグメント別情報
- 単一セグメント（ファンド運用）に集約
- 投資事業組合管理収入合計：2,859百万円（うち管理報酬2,467百万円、成功報酬391百万円）
- 管理報酬は概ね前期比95.3%（年換算比較の参考値）
- 成功報酬は前期比39.3%（年換算比較の参考値）と減少（SV4シリーズのEXIT進捗等の影響）
- 営業投資有価証券売上高（売却益含む）：14,839百万円（国内投資分内数11,717百万円）
- 地域別売上：国内投資が主要（詳細はファンド別内訳参照）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画の記載：本資料では無し（–）。新規ファンド（ジャフコSV8シリーズ）を2025年12月に設立、ファンド総額は約5,000億円ではなく「約500億円」（開示値：約500億円）で募集継続中。中期の収益源としてファンド組成・管理報酬の拡大を想定するものの、EXITのタイミング次第で変動。
- KPI達成状況：–（開示なし）
競合状況や市場動向
- 競合比較：本短信に同業他社比較はなし（–）
- 市場動向：会社自身が「株式市場並びに新規上場市場の影響を強く受ける」と明記。IPO市場や上場環境の活発化がキャピタルゲイン・成功報酬に直結する点を強調。
今後の見通し
- 業績予想：会社は通期業績予想を提示せず（修正の有無：該当なし）。次期予想も開示なし。
- 会社予想の前提条件：開示なし（為替等の前提開示なし）。
- 予想の信頼性：過去の開示方針（業績予想を出さない）に基づき、会社は保守的な開示姿勢を継続。
- リスク要因：IPO市場の停滞、保有投資の時価下落、投資先の業績悪化、引当金増加、為替・マクロ環境の変動等。
重要な注記
- 会計方針・開示上の重要点
- 当第3四半期より連結決算から非連結（個別）決算へ移行（JIAP、Icon等の株式譲渡完了に伴うもの）。これにより比較可能性が低下している。
- 出資持分の会計処理を総額法から純額法へ変更し、以降の出資持分に係る損益は営業外損益へ計上することに変更。
- 投資損失引当金残高：8,207百万円（未上場営業投資有価証券残高に対する引当率 17.7%）
- 営業投資有価証券残高（貸借対照表計上額）：68,653百万円（うち上場22,387百万円／未上場46,266百万円）
- その他重要事項：四半期財務諸表の比較情報は、個別財務諸表へ移行したため多く記載が省略されている点に注意。
（注記）
- 比較可能性を確保するための前年同期比較は、会社の個別開示方針（連結→非連結移行）により制約があります。不明な項目は「–」と表記しています。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 8595 |
| 企業名 | ジャフコ グループ |
| URL | https://www.jafco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.30)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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