企業の一言説明
ヤマダコーポレーションは産業用ポンプや自動車整備機器を国内外で展開する機械メーカーです。
総合判定
堅実な財務基盤を持つグローバルニッチ企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 極めて高い自己資本比率と潤沢なキャッシュフローを背景に、強固な財務安定性を確立しています。
- 海外売上が全体の約6割を占め、継続的な製品ライン拡充を通じてグローバル市場での成長を目指しています。
- 過去のシステム障害や設備投資に伴う費用計上はあったものの、回復力と安定した利益創出力を示しています。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | B | 堅実な売上成長と海外事業の拡大 |
| 収益性 | A | 営業利益率は高いが資本効率に改善余地 |
| 財務健全性 | S | 極めて高い自己資本比率と潤沢な手元資金 |
| バリュエーション | C | PBRが業界平均より高めで割安感に欠ける |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 6800.0円 | – |
| PER | 10.85倍 | 業界平均10.7倍 |
| PBR | 0.93倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 3.09% | – |
| ROE | 8.90% | – |
1. 企業概要
ヤマダコーポレーションは、産業機械器具及び自動車整備用機器の製造販売を主軸とする企業です。高機能なダイヤフラムポンプや潤滑給油機器、自動車整備機器などを手掛け、特にポンプ製品と自動車関連機器が収益の二本柱となっています。海外展開に注力し、国内外の産業を支える技術力と製品ラインナップが強みです。
2. 業界ポジション
同社は国内の特定産業機械市場において独自の技術と製品群を持ち、海外売上比率が6割を超えるグローバルなニッチプレイヤーとしての地位を確立しています。競合と比較して、特に高い自己資本比率に裏打ちされた経営の安定性と、特定の産業ニーズに応える専門性の高さが強みです。
3. 経営戦略
ヤマダコーポレーションは、製品ラインの拡充と海外売上拡大を成長戦略の柱としています。直近ではダイアフラムポンプやピストンポンプなどの新製品を発表し、市場ニーズへの対応を強化しています。2026年3月期第3四半期決算では、売上高・営業利益ともに前年同期比で増加しており、特にオランダ、中国地域の海外事業が大きく伸長しています。足元では通期業績予想に変更はないものの、グローバル展開を推進する方針がうかがえます。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 8/9 | S: 財務優良（収益性・健全性・効率性すべて良好） |
| 収益性 | 3/3 | 純利益がプラス、営業キャッシュフローがプラス、ROAがプラスで高評価 |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率が高く、D/Eレシオが低く、株式希薄化もないため優良 |
| 効率性 | 2/3 | 営業利益率が高いが、ROEがベンチマークの10%を下回る点で改善余地がある |
Piotroski F-Scoreは8/9点と極めて高い水準であり、同社の財務品質が非常に優れていることを示しています。特に収益性、財務健全性は満点であり、持続的な利益創出力と強固な安定性を兼ね備えています。効率性においてはROEがベンチマークをわずかに下回るものの、高い営業利益率を維持しており、全体として健全な財務状況です。
【収益性】
営業利益率は過去12ヶ月で15.78%と非常に高い水準を維持しており、本業で高い収益力を生み出していることを示します。ROE（株主資本利益率）は過去12ヶ月で8.90%と、一般的な目安とされる10%には及ばないものの、ROA（総資産利益率）は過去12ヶ月で6.78%と、ベンチマークの5%を上回っており、資産を効率的に活用して利益を上げていると評価できます。
【財務健全性】
自己資本比率は実績で85.0%（直近決算短信では86.3%）と非常に高く、財務基盤が極めて強固であることが特徴です。流動比率は直近四半期で8.02倍と、短期的な支払い能力に全く問題がない健全な水準を大きく上回っています。
【キャッシュフロー】
| 指標 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 23億円 |
| FCF | 1億9,262万円 |
営業キャッシュフローは過去12ヶ月で23億円と潤沢であり、本業で安定して現金を稼ぎ出しています。フリーキャッシュフローも過去12ヶ月で1億9,262万円のプラスを維持しており、事業活動に必要な資金を内部で賄い、余剰資金を生み出す力があります。なお、2026年3月期第3四半期決算短信によると、直近9ヶ月の営業CFは18億1,964万円、フリーCFは5億2,598万円でした。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は1.52と1.0を大きく上回っており、純利益がキャッシュフローによってしっかりと裏付けられていることを示します。これは利益の質が非常に優れている証拠であり、会計上の操作や一時的な利益計上によるものではない堅実な収益構造であると評価できます。
【四半期進捗】
2026年3月期第3四半期までの売上高進捗率は通期予想に対して78.5%、営業利益進捗率は93.8%、純利益進捗率は78.3%です。営業利益の進捗が非常に良好であり、通期予想の達成に向けて順調に推移していることがうかがえます。
【バリュエーション】
同社のPER（株価収益率）は会社予想で10.85倍であり、業界平均の10.7倍とほぼ同水準です。これは利益に対して株価が概ね適正な範囲にあることを示します。一方、PBR（株価純資産倍率）は実績で0.93倍であり、業界平均の0.7倍と比較するとやや割高感があります。純資産価値に対して市場がやや高い評価を与えている可能性がありますが、1倍を下回る水準ではあります。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD:41.76/シグナル:-14.08 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 66.2% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +2.81% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +5.09% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | +2.86% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +14.62% | 長期トレンドからの乖離 |
RSIは66.2%で買われすぎ手前の中立圏にあり、売買の偏りはまだない状況です。MACDは中立を示しており、明確なトレンド転換シグナルは出ていません。
【テクニカル】
現在の株価6800.0円は52週高値7070.00円に近く、52週レンジ内では88.0%の位置にあります。全ての移動平均線（5日、25日、75日、200日）を上回っており、短期から長期にかけて上昇トレンドが継続していることが示唆されます。特に200日移動平均線からの乖離率が+14.67%と大きい点は注目されます。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +4.78% | +13.42% | -8.65%pt |
| 3ヶ月 | -0.15% | +12.42% | -12.57%pt |
| 6ヶ月 | +25.93% | +23.08% | +2.85%pt |
| 1年 | +37.24% | +76.66% | -39.43%pt |
足元の1ヶ月、3ヶ月では日経平均を下回るパフォーマンスとなっていますが、6ヶ月では日経平均をわずかに上回り、中期的には堅調な推移を見せています。ただし、1年間の長期では日経平均の大幅な上昇に追いつけず、アンダーパフォームしています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 31.01% | △やや注意 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -29.02% | △やや注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | -0.53 | ▲注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.98 | ○普通 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.88 | ○普通 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.30 | ◎良好 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.09 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
同社は年間ボラティリティが31.01%とやや高く、過去には-29.02%の最大ドローダウンを経験しており、値動きが比較的大きい傾向があります。シャープレシオがマイナスなのは、過去5年間の平均リターンがマイナスであったことに起因しています。一方で、市場相関係数0.30とR²が0.09という低い水準は、日経平均などの市場全体の値動きに左右されにくい、独自の変動特性を持つことを示唆しています。現在のボラティリティは過去1年で「高」水準（上位88%）にあるため、慎重な対応が求められます。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±30万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 為替変動リスク: 海外売上高比率が高いため、為替レートの変動が業績に直接影響を与える可能性があります。
- サイバーセキュリティリスク: 過去にシステム障害（ランサムウェア被害）が発生しており、情報セキュリティ対策の継続的な強化が重要です。
- 設備投資関連リスク: 相模原工場倉庫棟建築に関連する固定資産処分損が発生しており、今後の設備投資に伴う一時的な費用増大や計画遅延のリスクがあります。
7. 市場センチメント
信用買残が5,200株あるものの、信用売残は0株であり、信用倍率は計算できません。信用売残が少ないため売り圧力が低いと見えますが、信用買残が将来の潜在的な売り圧力となる可能性には注意が必要です。
主要株主構成
- シャロン･ファイナンス: 8.04%
- 山田昌太郎: 8.00%
- (株)豊和: 7.21%
8. 株主還元
同社の配当利回りは3.09%、配当性向は31.3%であり、安定した利益還元姿勢を示しています。配当性向は30-50%の健全な範囲内にあり、利益水準から見て持続可能な配当政策であると考えられます。自社株買いに関する直近のデータはありません。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 強固な財務基盤 グローバルな事業展開力 |
経済変動下の安定性と海外成長期待を支える |
| ⚠️ 弱み | ROEがベンチマーク未達 一時的な特別損失（システム障害・固定資産処分損） |
資本効率改善への取り組みが株価評価を左右する 短期的な利益変動リスクに留意すべき |
| 🌱 機会 | 海外市場のさらなる伸長 新製品投入による競争力強化 |
海外での戦略的取り組みが成長ドライバとなる 技術革新が市場シェア拡大に寄与する |
| ⛔ 脅威 | 為替レートの変動 サイバーセキュリティリスクの継続 |
為替ヘッジ戦略や地政学リスクを監視すべき 強固な情報システム防御体制を維持すべき |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 堅実な財務と3%超の配当利回りで安定投資が可能 |
| グローバル成長に注目する投資家 | 海外売上比率高く国際的な市場拡大の恩恵を受けられる |
この銘柄を検討する際の注意点
- 資本効率の動向: ROEがベンチマークに届かないため、今後の資本効率改善に向けた経営戦略に注目すべきです。
- 特別損失の発生要因: 過去のシステム障害や固定資産処分損のような一時的な費用が、将来的に再度発生しないか監視が必要です。
- バリュエーションの割高感: PBRが業界平均を上回るため、株価が企業価値に対して過度に評価されていないか確認が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| ROE | 8.90% | 10%以上への回復 | 資本効率改善の証 |
| 海外売上高成長率 | +9.0% | 継続的な二桁成長 | グローバル事業の拡大 |
| 営業利益率 | 15.78% | 16%以上での維持 | 本業収益力の持続性 |
企業情報
| 銘柄コード | 6392 |
| 企業名 | ヤマダコーポレーション |
| URL | http://www.yamadacorp.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 6,800円 |
| EPS（1株利益） | 626.64円 |
| 年間配当 | 3.09円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 4.3% | 12.5倍 | 9,648円 | 7.3% |
| 標準 | 3.3% | 10.8倍 | 7,999円 | 3.3% |
| 悲観 | 2.0% | 9.2倍 | 6,375円 | -1.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 6,800円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 3,985円 | △ 71%割高 |
| 10% | 4,977円 | △ 37%割高 |
| 5% | 6,280円 | △ 8%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| アネスト岩田 | 6381 | 1,594 | 665 | 15.84 | 1.32 | 8.9 | 5.20 |
| エムケー精工 | 5906 | 865 | 134 | 7.17 | 0.64 | 11.2 | 1.73 |
| タクミナ | 6322 | 1,564 | 120 | 10.07 | 0.98 | 11.6 | 3.19 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.57)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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