企業の一言説明
ビーイングホールディングスは企業物流を請け負う3PL事業を主力とし、北陸を地盤に全国へ物流網を拡大している成長中の企業です。
総合判定
成長投資フェーズにある高収益な物流企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 8期連続増収増益を達成し、積極的な拠点拡大とDX投資で中長期的な成長を見込む堅実な経営体制。
- ROE18.4%と高い収益性を維持しつつも、Piotroski F-Score 7/9点で裏付けられる優れた財務品質。
- 直近の株価は大幅な下落トレンドにあり、極めて高い信用買残が将来の売り圧力となる可能性に注意が必要。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | A | 四半期売上高成長率11.7%と堅調な売上拡大を継続 |
| 収益性 | S | ROEが18.4%と極めて高く効率的な利益創出 |
| 財務健全性 | S | Piotroski F-Scoreが7/9点と優良な財務体質 |
| バリュエーション | D | PER・PBRともに業界平均を大きく上回り割高感が強い |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 592.0円 | – |
| PER | 10.12倍 | 業界平均8.1倍 |
| PBR | 1.75倍 | 業界平均0.5倍 |
| 配当利回り | 2.53% | – |
| ROE | 18.40% | – |
1. 企業概要
ビーイングホールディングスは、企業物流の企画・設計・運営を請け負う3PL（Third Party Logistics）事業を主力としています。北陸を地盤に全国へ物流ネットワークを拡大しており、運輸、倉庫、構内物流、情報システム開発をトータルで提供。自社プラットフォーム「Jobs」によるDX推進で業務効率化と品質向上を図っています。タクシーやチャーターバスなどの旅客運送事業も展開。
2. 業界ポジション
陸運業（運輸・物流）に属し、3PLサービス市場で事業を展開しています。大手物流企業と比較すると規模は小さいものの、地域密着型で培ったノウハウとDXを組み合わせ、多様な顧客ニーズに対応しています。特に物流におけるサプライチェーン全体を最適化するソリューション提供に強みを持つと見られます。
3. 経営戦略
同社は8期連続で増収増益を継続しており、2026年12月期も増収増益を目標としています。成長戦略として、新規物流拠点の開設・移転による物流基盤の拡大、自社プラットフォーム「Jobs」を活用したDX推進による業務効率化、および人材確保・労働環境改善への投資を優先しています。これらの投資は短期的な利益を圧迫する可能性がありますが、中長期的な収益性向上と成長ドライバーとして位置づけられています。次回の配当権利確定日は2026年6月29日です。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 7/9 | S: 財務優良（収益性・健全性・効率性すべて良好） |
| 収益性 | 3/3 | 純利益、営業キャッシュフロー、ROAが全てプラス |
| 財務健全性 | 2/3 | D/Eレシオが低く、株式希薄化なし（流動比率が基準を下回る） |
| 効率性 | 2/3 | ROE及び四半期売上成長率がプラス（営業利益率は基準を下回る） |
Piotroski F-Scoreは7/9点と高く、同社の財務品質は優良と評価できます。収益性は全項目で満点を達成しており、安定した利益創出能力を示しています。財務健全性においては、流動比率が1.5を下回りますが、D/Eレシオが1.0未満である点や株式希薄化がない点から、十分な健全性が確保されています。効率性もROEと売上成長率が良好である一方、営業利益率には改善の余地が見られます。
【収益性】
- 営業利益率（過去12か月）: 5.66%。物流業界の利益率は一般的に高くありませんが、ROEの高さと合わせて評価されるべきです。
- ROE（実績）: 18.40%、（過去12か月）19.54%。株主資本を効率的に活用し、高い利益を上げていることを示しており、非常に優良な水準です。
- ROA（過去12か月）: 7.30%。総資産に対する利益率も良好であり、資産を効率的に活用できていると評価できます。
【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）: 40.2%。40%台は安定した財務基盤を示しており、借入依存度が過度に高くない良好な水準です。
- 流動比率（直近四半期）: 1.48。短期的な支払い能力を示す指標であり、一般的に2.0以上が望ましいとされる中で、1.5を下回っている点はやや注意が必要です。
【キャッシュフロー】
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 営業CF | 22.1億円 |
| FCF | -3.41億円 |
過去12か月の営業キャッシュフローは22.1億円と堅調に創出されています。しかし、フリーキャッシュフローは-3.41億円とマイナスになっています。これは積極的な成長投資（設備投資など）が営業キャッシュフローを上回っているためと推測されますが、投資フェーズであることを考慮すると短期的なマイナスは許容範囲内とも言えます。
【利益の質】
- 営業CF/純利益比率（過去12か月）: 1.58。純利益に対して営業キャッシュフローが大きく上回っており、利益の質は非常に健全であると評価できます。会計上の利益が適切に現金として裏付けられていることを示します。
【四半期進捗】
通期予想に対する四半期ごとの進捗データは提供されていませんが、発表された2025年12月期決算短信と決算説明資料によると、営業利益が会社予想を約195百万円（92.2%達成）下回りました。これは新規拠点開設や東海SCMセンター移転に伴うイニシャルコストや一時費用増加が主因とされており、成長投資の先行的な負担が要因となっています。
【バリュエーション】
- PER（会社予想）: 10.12倍。業界平均8.1倍と比較すると、やや割高な水準です。「株価が利益の何年分か」を示す指標であり、業界平均より高いことから、市場は同社の成長性に対して一定の期待を織り込んでいる可能性があります。
- PBR（実績）: 1.75倍。業界平均0.5倍と比較して、割高感が非常に強い水準です。「株価が純資産の何倍か」を示す指標で、業界平均を大きく上回るため、純資産に対する株価評価はかなり高いと言えます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| 5日線乖離率 | – | -1.07% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -7.83% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -21.69% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -30.47% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDシグナルおよびRSI状況は現在中立です。しかし、移動平均線との乖離率を見ると、株価は全ての移動平均線（5日、25日、75日、200日）を大きく下回っており、短期から中長期にわたる下降トレンドが示唆されます。特に200日線からは30%以上乖離しており、強い下落圧力が継続している状況です。
【テクニカル】
現在の株価592.0円は、年初来安値の574円に極めて近い水準です。52週高値1,172.50円からは大きく下落しており、52週レンジ内位置は0.8%とほぼ安値圏にあります。移動平均線は全て上値抵抗線として機能しており、強い下落基調にあると言えます。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -7.36% | +15.48% | -22.83%pt |
| 3ヶ月 | -35.44% | +13.30% | -48.74%pt |
| 6ヶ月 | -33.48% | +21.50% | -54.98%pt |
| 1年 | -1.13% | +76.64% | -77.77%pt |
ビーイングホールディングスの株価は、全ての期間において日経平均を大きく下回るパフォーマンスとなっています。特に3ヶ月、6ヶ月、1年の期間では、日経平均が上昇する中で同社株は大幅な下落を経験しており、市場全体と比較して非常に弱い値動きを示しています。
【注意事項】
- ⚠️ 信用倍率108.87倍と高水準。将来の売り圧力に注意が必要です。
- 📌 高ボラティリティかつ低出来高。売買時に価格変動リスクが高い銘柄です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.17 | △やや注意 | 市場平均より値動きが非常に小さく、市場全体との連動性が低い |
| 年間ボラティリティ | 199.53% | ▲注意 | 1年間で株価が非常に大きくブレる可能性が高い |
| 最大ドローダウン | -82.13% | ▲注意 | 過去最悪で8割以上下落した経験があり、今後も同程度の下落は起こりうる |
| シャープレシオ | 0.71 | ○普通 | リスクを取った分だけのリターンは普通 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.70 | △やや注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率はやや注意が必要 |
| カルマーレシオ | 0.88 | ○普通 | 最大下落からの回復力は普通 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.07 | ○普通 | 日経平均とはほとんど連動しない独自の値動きをする |
| R² | 0.01 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合はわずか1% |
【ポイント解説】
この銘柄は非常に値動きが激しい傾向にあります。ベータ値が0.17と低く、市場との連動性が極めて低い一方で、年間ボラティリティは199.53%と非常に高く、銘柄固有の要因による大幅な変動リスクを抱えています。過去には-82.13%という深刻な最大ドローダウンを経験しており、その回復は現在も未完了です。現在のボラティリティ水準は「通常」（過去1年の上位35%）とされていますが、過去の経緯を鑑みると、注意が必要です。
【投資シミュレーション】
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±223万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 成長投資に伴う先行コストの負担: 新規拠点開設・移転やDX、人材投資など積極的な成長投資が継続しており、短期的に利益を圧迫する可能性があります。
- 労働力不足と人件費・燃料価格の変動: 物流業界全体の人手不足、働き方改革による労働コスト上昇、および燃料価格の変動は収益に直接的な影響を及ぼす可能性があります。
- 競争激化: 物流業界は競争が激しく、価格競争やサービス品質の維持・向上が常に課題となります。
7. 市場センチメント
信用買残が2,482,200株に対し、信用売残は22,800株と極めて少なく、信用倍率は108.87倍と異常な高水準にあります。これは将来の株価上昇を期待して買い建てが増えている状況ですが、同時に大きな売り圧力が潜在していることを示唆しています。主要株主は、喜多商店（0.47%）や代表者の喜多甚一氏（0.11%）など、創業家・現経営陣およびその関連が多くを占めています。
8. 株主還元
予想配当利回りは2.53%（現在株価基準）です。2026年12月期の年間配当は15.00円を予定しており、配当性向は25.6%（会社予想）です。過去12ヶ月の実績配当性向は22.34%であり、利益に対する配当の割合は健全な水準にあり、持続可能性が高いと評価できます。自社株買いに関する直近の情報は提供されていません。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 堅実な増収増益と高ROE Piotroski F-Score 7/9点の優れた財務品質 |
安定した事業運営と高い資本効率で成長を継続できる |
| ⚠️ 弱み | 成長投資に伴う短期的な利益率低下 極めて高い信用買残と株価ボラティリティ |
投資タイミングを誤ると大きな含み損を抱えるリスクがある |
| 🌱 機会 | 物流業界のDX需要拡大と3PL市場の成長 自社プラットフォーム「Jobs」による競争優位性確立 |
DX推進と市場拡大で一段の成長が期待できる |
| ⛔ 脅威 | 燃料費高騰や人件費上昇によるコスト増 競合による価格圧力とサービス品質競争 |
外部環境変化による収益性悪化を監視すべき |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 成長投資に理解がある長期投資家 | 積極的な先行投資が中長期的な成長を牽引するため |
| 高ボラティリティを許容できる投資家 | 株価変動が激しく、リスク管理が重要となるため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 信用買残の状況: 信用倍率が極めて高いため、将来的な信用買いの解消売りが株価下落を加速させる可能性があります。
- 成長投資の成果と利益率: 新規拠点展開やDX投資が計画通りに進み、それに伴う利益率改善が達成されるかを注視する必要があります。
- 株価の大幅な変動リスク: 過去に大きなドローダウンを経験しており、今後も市場環境や企業固有のニュースで株価が大きく変動する可能性があるため、慎重な投資判断が求められます。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 5.66% | 7.00%以上への回復 | 成長投資の費用対効果確認 |
| フリーキャッシュフロー | -3.41億円 | 安定的なプラス転換 | 投資収益化と財務健全指標 |
| 信用倍率 | 108.87倍 | 20倍以下への改善 | 将来の売り圧力の軽減度合 |
企業情報
| 銘柄コード | 9145 |
| 企業名 | ビーイングホールディングス |
| URL | https://being-group.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 592円 |
| EPS（1株利益） | 58.51円 |
| 年間配当 | 2.53円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 5.6% | 11.6倍 | 895円 | 9.0% |
| 標準 | 4.3% | 10.1倍 | 732円 | 4.7% |
| 悲観 | 2.6% | 8.6倍 | 572円 | -0.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 592円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 371円 | △ 60%割高 |
| 10% | 463円 | △ 28%割高 |
| 5% | 584円 | △ 1%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ＳＢＳホールディングス | 2384 | 4,095 | 1,626 | 12.04 | 1.68 | 13.9 | 2.56 |
| ハマキョウレックス | 9037 | 1,754 | 1,333 | 13.74 | 1.36 | 10.8 | 2.20 |
| ＡＺ－ＣＯＭ丸和ホールディングス | 9090 | 905 | 1,248 | 16.63 | 1.96 | 12.9 | 3.53 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.57)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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