決算短信：ウィル（3241）

2025年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社や市場の事前予想の記載なしのため比較不可（会社予想との比較は記載なし：–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高14,880百万円、前期比＋12.6％；営業利益1,327百万円、前期比＋18.5％）。営業・経常は過去最高を更新。ただし親会社株主に帰属する当期純利益は特別損失の影響で減少（664百万円、前期比△6.4％）。
• 注目すべき変化：開発分譲の在庫（未成工事支出金等）が大幅増加し棚卸資産合計が前期比＋23.0％、流動負債・借入金の増加により運転資金ニーズが拡大。固定資産の一部で減損（222百万円）計上が純利益を押下げ。
• 今後の見通し：2026年通期予想は売上高16,758百万円（＋12.6％）、営業利益1,468百万円（＋10.7％）、親会社株主に帰属する当期純利益895百万円（＋34.6％）と更なる増収増益見込み。出店（東京圏拡大）、開発分譲の供給拡大を成長ドライバーとする。
• 投資家への示唆：収益力（営業利益率8.9%、ROE約12.3%）は良好だが、開発分譲の在庫積み上げとそれに伴う短期借入増加、営業CFのマイナス継続（営業CF△418百万円）に注意。特別損失は非継続性要因と見られるが、資金繰りと在庫回転の進捗が今後の注目点。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ウィル（証券コード 3241）
  • 主要事業分野：不動産流通仲介（中古住宅売買仲介）、リフォーム受託、開発分譲（戸建・宅地）、賃貸運営（商業施設等）、不動産取引派生（ローン事務代行・保険代理等）
  • 代表者名：代表取締役社長 田中 真次
  • URL： https://www.wills.co.jp/
  • 問合せ先：取締役 友野 泉 TEL 0797-74-7272
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月12日
  • 対象会計期間：2025年12月期（連結、2025年1月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明資料：2月下旬公開予定
• セグメント（報告セグメント）:
  • 流通事業：不動産売買の仲介（売買成約件数増で手数料収入拡大）
  • リフォーム事業：中古住宅リフォーム、工事請負等
  • 開発分譲事業：戸建・宅地の企画・開発・販売
  • 賃貸事業：テナント用・商業施設等の所有・賃貸・運営
  • 不動産取引派生事業：保険代理、ローン事務代行、紹介業務等
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末）：11,548,000株
  • 期中平均株式数：11,547,893株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会開催予定日：2026年3月27日
  • 配当支払開始予定日：2026年3月30日
  • 有価証券報告書提出予定日：2026年3月27日
  • 決算説明会資料：2月下旬にTDnet/IRサイトで公開予定

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想の記載がない項目は「–」）
  • 売上高：実績 14,880百万円（前期比＋12.6％）／会社予想：–（達成率：–）
  • 営業利益：実績 1,327百万円（前期比＋18.5％）／会社予想：–（達成率：–）
  • 純利益：親会社株主に帰属する当期純利益 664百万円（前期比△6.4％）／会社予想：–（達成率：–）
• サプライズの要因：
  • 流通・リフォーム・開発分譲・取引派生での取扱件数増加や手数料単価改善で売上・営業利益を押上げ。
  • ただし保有商業施設について減損損失222百万円を特別損失計上（当期純利益を押下げ）。
• 通期への影響：
  • 会社は2026年通期で更なる増収増益（売上16,758百万円、営業利益1,468百万円、当期純利益895百万円）を見込む。出店拡大（東京圏）と開発分譲の供給拡大を前提としているが、在庫・借入の増加を踏まえ資金繰り・在庫回転が重要なモニタリング項目。

財務指標（主要数値・分析）

• 損益ハイライト（連結、百万円）
  • 売上高：14,880（＋12.6％、前期比＋1,667）
  • 売上総利益：2,445（前期2,120）
  • 販管費：1,118（前期1,000）
  • 営業利益：1,327（＋18.5％、前期＋207）
  • 経常利益：1,204（＋18.2％、前期＋185）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：664（△6.4％、前期△46）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：57.58円（前期61.96円、△4.38円）
• 主要収益性指標
  • 営業利益率：8.9％（目安：業界により差異あるが概ね良好）※（1,327/14,880）
  • ROE：約12.3％（664 / 5,409）＜目安：8％以上良好、10％以上優良→今回「優良水準」＞
  • ROA：約4.0％（664 / 16,494）＜目安：5％以上で良好→今回やや低め＞
• 財政状態（連結）
  • 総資産：16,494百万円（＋7.6％）
  • 純資産：5,409百万円（＋9.0％）
  • 自己資本比率：32.8％（安定水準だが業界による）
  • 1株当たり純資産：468.45円（前期429.87円）
• キャッシュ・フロー（連結、百万円）
  • 営業CF：△418（前年△435）→ マイナス継続。主因は棚卸資産の増加（販売用物件仕入等）と売上債権増。
  • 投資CF：△98（前年△158）
  • 財務CF：＋24（前年＋91）
  • フリーCF（概算）：営業CF − 投資CF = △516百万円（キャッシュ流出）
  • 現金同等物残高：1,822百万円（期末、前年2,316百万円）
  • 営業CF/純利益比率：約△0.63（目安：1.0以上で健全→未達）
• 負債・流動性
  • 流動資産 11,007 ／ 流動負債 7,036 → 流動比率 ≒ 156％（11,007/7,036、流動性は確保）
  • 短期借入金：3,755百万円（前期2,907、増加）
  • 長期借入金：2,884百万円（前期2,413）
  • 負債合計：11,084百万円（前期10,371）
• 四半期推移（注）：本資料は通期決算のため四半期進捗率の詳細は記載なし（第2四半期累計の会社予想は提示あり）。
• 効率性
  • 総資産回転率（概算）：売上高/総資産 = 14,880 / 16,494 ≒ 0.90回（年間）
  • 売上高営業利益率の改善が見られる（前年8.5→今回8.9％）
• セグメント別（売上高・営業利益、前年同期比）
  • 流通：売上 4,069百万円（＋20.4％）、営業利益 1,212百万円（＋38.1％）— 手数料単価上昇、来店件数増で収益性向上
  • リフォーム：売上 2,471百万円（＋3.3％）、営業利益 465百万円（＋9.9％）— 受注・単価増、受注残823百万円（＋52.3％）
  • 開発分譲：売上 8,089百万円（＋10.7％）、営業利益 261百万円（△34.3％）— 売上最大だが利益率低下（販売価格見直し等）
  • 賃貸：売上 233百万円（＋2.7％）、営業損失 22百万円（前年△26）
  • 不動産取引派生：売上 270百万円（＋39.0％）、営業利益 142百万円（＋60.9％）
  • その他：売上 256百万円（△13.5％）、営業利益 73百万円（△30.4％）
• 財務の解説（要旨）
  • 売上・営業利益は全体として拡大。特に流通事業の手数料単価向上と来店・成約件数増が効いている。
  • 一方で開発分譲は販売戸数は増加したが、販売価格見直し等で営業利益が落ちた点がポイント。販売用資産・未成工事の積上げにより営業CFはマイナスで、短期借入が増加している点に注意。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：減損損失 222百万円（当社保有の商業施設に関する減損）を計上。
• 一時的要因の影響：減損計上により税引前当期純利益は982百万円、最終的に親会社株主に帰属する当期純利益が前年を下回る要因となった。営業利益・経常利益は増加しており、減損は一時的要因（継続性は低い）と判断されるが、同資産の将来賃料収入やバリュー改善の進捗は要フォロー。
• 継続性の判断：減損は特定資産に対する一時的処理と記載されており、同様の大規模減損が継続するかは今後の賃料・入居状況次第。

配当

• 配当実績（1株当たり、円）
  • 2024年：中間 19.00／期末 19.00（年間 38.00）→ 配当金総額 219百万円、配当性向（連結）30.7％
  • 2025年：中間 21.00／期末 21.00（年間 42.00）→ 配当金総額 242百万円、配当性向（連結）36.5％
  • 2026年（予想）：中間 23.50／期末 23.50（年間 47.00）→ 配当性向目安 30.3％
• 配当性向：2025年は36.5％（やや高め）。会社は増配を継続している。
• 特別配当・自社株買い：特別配当・自社株買いの記載なし（–）。
• 株主還元方針：明示的な方針記載はないが安定配当かつ増配傾向。

設備投資・研究開発

• 設備投資（有形固定資産及び無形固定資産の増加額）
  • 2025年の有形・無形固定資産の増加額：45百万円（通期）
  • 減価償却費：126百万円（通期）
• 研究開発（R&D）：記載なし（–）
• 主な投資内容：賃貸用不動産取得等（有形固定資産取得31百万円等）

受注・在庫状況

• 受注状況：リフォームの請負契約件数は増加（請負契約件数＋18.8％、請負契約単価＋7.5％）、受注残高 823百万円（＋52.3％）。
• 在庫状況：
  • 販売用不動産：2,356 → 2,475百万円（＋119）
  • 未成工事支出金：3,862 → 5,194百万円（＋1,332）
  • 棚卸資産合計は前期末比で約＋23.0％増（会社言及）→ 売上回転・在庫回転の改善が重要。
  • 在庫回転日数等は記載なし（–）。

セグメント別情報（補足）

• 流通事業が営業利益の主力（営業利益率の改善が顕著）。流通・リフォームの連携（「中古×リフォーム×FP」等）が収益向上に貢献。
• 開発分譲は売上規模は最大だが利益率が低下。仕入強化で在庫増加、価格見直し等で利益押下げの側面あり。
• 不動産取引派生は手数料系、紹介系の拡充で高成長。

中長期計画との整合性

• 中期経営観点：ワンストップ体制（流通→リフォーム→開発）のシナジー最大化を掲げ、出店（東京圏10店舗化目標）や中部圏での分譲供給安定化を通じて規模拡大を狙う。2026年予想は中長期計画の成長シナリオと整合。
• KPI達成状況：売上・営業利益は過去最高更新で前進。ただし在庫回転・営業CF改善が中長期リスク要因。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社見解）：国内は個人消費が回復基調、住宅ローン金利は低水準が続く一方で為替・金利・海外景気等の不確実性あり。住宅市場では「中古×リフォーム」領域に成長余地を見込む。
• 競合比較：同業他社との相対評価は資料内に比較データなし（–）。だが流通事業の手数料単価向上や出店拡大は競争力強化の兆し。

今後の見通し（会社予想・前提・リスク）

• 業績予想（2026年通期）：売上高16,758百万円（＋12.6％）、営業利益1,468百万円（＋10.7％）、経常利益1,330百万円（＋10.5％）、親会社株主に帰属する当期純利益895百万円（＋34.6％）、EPS予想 77.51円。
• 会社予想の前提：出店拡大（東京圏）、開発分譲の供給拡大、既存事業のシナジー強化による収益改善。為替等外部前提の詳細は別資料（決算説明資料）参照の旨。
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向は資料上限定的だが、営業利益・売上は継続成長。主要リスクは金利上昇・建築費や用地取得費の高騰・在庫回転の遅延。
• 主なリスク要因：為替・金利変動、原材料・建築費高、住宅ローン金利上昇による需要減退、仕入土地の価格動向、テナント入退去による賃貸収入変化。

重要な注記

• 会計方針：会計基準は日本基準を適用。会計方針の変更や修正再表示の記載はなし（該当事項なし）。
• その他：本決算短信は監査対象外。決算説明資料は2月下旬公開予定。重要な後発事象はなし。

備考（形式上の注意）

• 不明な項目は「–」で表記しています（例：市場予想、時価総額、R&D詳細等）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.36)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。