企業の一言説明
ジーダットはLSI（大規模集積回路）や液晶パネル設計用のEDA（電子設計自動化）ソフトウェアを開発・販売するニッチ市場での技術力を持つ企業です。
総合判定
高い財務健全性と安定した収益基盤を持つ堅実な配当銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- 非常に強固な財務体質: 自己資本比率80%超、流動比率700%超を維持し、Piotroski F-Scoreは優良判定。
- 安定したキャッシュフローと配当: 営業利益率は高く、キャッシュフローが利益を上回り、安定配当を継続。
- ニッチ市場での技術力: 半導体やディスプレイ設計に不可欠な専門ソフトウェアを提供し、特定の技術優位性を確立。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 売上高成長率は微増に留まるため |
| 収益性 | A | 高い営業利益率を維持しているため |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率が高くFスコアも優良なため |
| バリュエーション | B | PBRは割安感があるがPERは業界平均より高め |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,143.0円 | – |
| PER | 20.00倍 | 業界平均17.6倍 |
| PBR | 1.24倍 | 業界平均1.6倍 |
| 配当利回り | 3.50% | – |
| ROE | 5.98% | – |
1. 企業概要
ジーダットは1980年設立（会社設立は2003年）のLSI、液晶パネル、MEMS（微小電気機械システム）などの電子部品設計に不可欠なEDAソフトウェアを開発・販売する企業です。主力の「SX-Meister」をはじめとする高精度な設計ツールと設計サービスを提供し、特に微細化技術を要する分野で強みを持ちます。アルゴグラフィックス傘下で、海外展開にも注力しています。
2. 業界ポジション
半導体・ディスプレイ設計用EDAソフトウェア市場は、高度な専門性と技術力が求められるニッチな市場です。ジーダットは特定のLSI・FPD設計分野において独自技術を持つプレイヤーとして存在感を確立しており、主要な電子機器メーカーや半導体ベンダーに対し長年の実績と信頼を築いています。市場シェアに関する具体的なデータは確認できませんが、専門性の高い領域でのポジショニングは強みです。
3. 経営戦略
ジーダットの中期経営計画に関する具体的な記述はデータにありませんが、電子設計自動化ソフトウェアの開発・販売を通じて、LSIやFPDといった最先端技術分野での事業拡大を目指しています。特に、微細化が進む半導体開発や高精細化が求められるディスプレイ設計分野での技術革新への対応が重要となります。海外市場への注力も事業成長の鍵です。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 7/9 | S: 財務優良（収益性・健全性・効率性すべて良好） |
| 収益性 | 3/3 | 純利益、営業キャッシュフロー、ROAがプラス |
| 財務健全性 | 2/3 | 流動比率が健全、株式希薄化なし |
| 効率性 | 2/3 | 営業利益率が高いがROEが10%を下回る |
解説: ジーダットのPiotroski F-Scoreは7点と非常に高く、総合的に見て優良な財務品質を示しています。収益性に関しては、純利益、営業キャッシュフロー、ROAがいずれもプラスであり満点です。財務健全性も流動比率が高く、株式希薄化がないため高評価です。効率性では、営業利益率が高いものの、株主資本利益率（ROE）が10%のベンチマークを下回っている点が減点要因となっています。
【収益性】
過去12か月間の営業利益率は17.22%と、非常に良好な水準を維持しており、本業で高い収益力を有していることを示します。一方で、実績ROEは5.98%（過去12ヶ月は4.39%）と、一般的な目安とされる10%を下回っており、資本効率の改善が今後の課題と言えるでしょう。ROAも3.35%と、ベンチマークの5%を下回る水準です。
【財務健全性】
自己資本比率（実績）は84.1%と極めて高く、財務基盤が非常に強固であることを示しています。流動比率（直近四半期）は7.87倍（787%）と、短期的な支払い能力も極めて高い水準にあり、財務健全性は文句なしに優良です。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | 営業CF（百万円） | フリーCF（百万円） |
|---|---|---|
| 過去12か月 | 126 | 106 |
| 2025年3月期 | 137 | 150 |
| 2024年3月期 | -65 | -68 |
| 2023年3月期 | 311 | 259 |
解説: 過去12か月と2025年3月期において、営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローは黒字を維持しており、本業で安定してキャッシュを生み出す力があります。2024年3月期は一時的にマイナスとなったものの、その後回復しており、安定的な事業運営を裏付けるものです。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は1.30と、1.0を大きく上回っており、キャッシュフローが利益を大幅に上回る非常に健全な利益の質を示しています。会計上の利益だけでなく、実質的な資金も確保できている優良な状態です。
【四半期進捗】
2026年3月期第3四半期までの通期予想に対する進捗率は、売上高が68.4%、営業利益が54.0%、純利益が54.6%です。売上高は順調に見えますが、利益面では第4四半期での巻き返しが必要な状況と言えます。前年同期比では売上高、営業利益、純利益ともに減少しています。
【バリュエーション】
ジーダットのPER（会社予想）は20.00倍で、業界平均の17.6倍と比較するとやや割高感があります。一方、PBR（実績）は1.24倍で、業界平均の1.6倍を下回っており、純資産に対しては割安感がある水準です。PERとPBRの差から、市場はジーダットの利益成長期待を若干織り込みつつも、純資産価値には一定の評価を与えていると見られます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: 1.72 / シグナルライン: 4.56 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 46.3% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -0.78% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -0.50% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -3.33% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -10.76% | 長期トレンドからの乖離 |
解説: MACDは中立、RSIも50%近くで売られすぎ・買われすぎのシグナルは出ていません。株価は短期的な移動平均線に接近していますが、中長期の移動平均線からは下方に乖離しており、中期的な下降トレンドが継続している可能性を示唆します。
【テクニカル】
現在の株価1,143.0円は、52週高値1,899.00円から大きく下落しており、52週レンジの下部（13.1%）に位置しています。また、5日、25日、75日、200日全ての移動平均線を下回っており、短期から長期まで下降トレンドが示唆されています。直近では52週安値1,029.00円に近い水準で推移しており、下値を探る展開が続いています。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +3.35% | +10.74% | -7.40%pt |
| 3ヶ月 | -12.88% | +11.53% | -24.42%pt |
| 6ヶ月 | -15.71% | +22.35% | -38.06%pt |
| 1年 | -8.27% | +71.36% | -79.62%pt |
総括: ジーダットの株価は、ここ1年間にわたり日経平均株価を大幅に下回るパフォーマンスとなっており、特に長期で市場の恩恵を受けられていない状況です。一方で直近1ヶ月はTOPIXを上回るパフォーマンスを見せてはいますが、まだトレンド転換とまでは言えないでしょう。
6. リスク評価
⚠️ 信用倍率が非常に高く、将来の売り圧力に注意が必要です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.19 | ○普通 | 市場平均より値動きが小さいか小さいか |
| 年間ボラティリティ | 68.25% | ▲注意 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -67.99% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 0.25 | △やや注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.58 | △やや注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.43 | △やや注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.16 | ○普通 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.03 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
ポイント解説: ジーダットはベータ値が低い（0.19）ため、市場全体の変動には比較的連動しにくい、独自の値動きをする傾向があります。一方で、年間ボラティリティは68.25%と非常に高く、株価の変動幅が大きい点には注意が必要です。過去の最大ドローダウンは-67.99%にも及び、このような大幅な下落リスクが今後も潜在していることを示唆しています。現在のボラティリティは過去1年間で通常の水準（上位59%）にありますが、リスク効率を示すシャープレシオやソルティノレシオはやや低い評価であり、リスクに見合うリターンが十分に得られていない可能性があります。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±70万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 技術革新のリスク: 半導体やディスプレイ技術の進化は速く、ソフトウェア開発が追いつかない場合、競争力を失う可能性があります。
- 特定顧客への依存: LSI設計企業やFPDメーカーなど、特定の顧客グループへの売上依存度が高い場合、その顧客の業績悪化が直接的に影響するリスクがあります。
- 景気変動の影響: 電子デバイス産業は景気変動の影響を受けやすく、設備投資の抑制や需要低迷がソフトウェア販売に悪影響を与える可能性があります。
7. 市場センチメント
信用買残が75,800株に対し、信用売残は0株であり、信用倍率の計算は0.00倍と出ますが、出来高が少ない中で信用買残が高い水準にあるため、将来的な売り圧力となる可能性には注意が必要です。
主要株主構成
- アルゴグラフィックス: 50.64%
- セイコーインスツル: 20.87%
- SBI証券: 1.60%
8. 株主還元
ジーダットの配当利回りは3.50%と比較的良好な水準です。配当性向は72.1%であり、これは利益の大部分を配当に回していることを意味します。現在のところ自社株買いの発表はありません。
⚠️ 配当性向が高く、減配リスクに注意: 配当性向が70%を超えており、業績が不振に陥った場合や、事業への再投資が必要になった際には、減配のリスクが高まる可能性があります。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高い専門性と技術力 強固な財務体質 |
ニッチな市場で安定的な収益基盤を形成し株価を支える |
| ⚠️ 弱み | 資本効率の低さ（ROE） 出来高の少なさ |
資本再編や成長戦略がなければ株価上昇を妨げる 売買しづらく流動性リスクがある |
| 🌱 機会 | 半導体・ディスプレイ業界の成長 海外市場の拡大 |
最新技術への対応と海外戦略で売上高拡大が期待できる |
| ⛔ 脅威 | 急速な技術変化と競争激化 景気変動による設備投資の抑制 |
R&D投資が滞ると競争優位性を失う可能性がある LSI/FPD需要減退で業績悪化に繋がる |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 高配当・安定志向の長期投資家 | 強固な財務と安定した配当利回りを魅力に感じるため |
| ニッチな高技術分野に注目する投資家 | EDAソフトウェアの専門性と成長性に期待するため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 低い流動性: 出来高が少なく、信用買残が多い状況で、売買が成立しにくい可能性があります。
- 資本効率の改善: ROEが低い水準にあり、株主価値向上のための具体的な経営施策に注目すべきです。
- 依存度の高い事業領域: 特定の技術分野や顧客への依存度が高いため、業界の変化に敏感に反応する必要があります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| ROE | 5.98% | 8.0%以上への回復 | 資本効率改善の兆候 |
| 営業利益率 | 17.22% | 18%以上への改善 | 収益性の更なる向上 |
| 信用倍率 | 0.00倍（実質高） | 50倍以下への改善 | 短期的な需給悪化警戒 |
企業情報
| 銘柄コード | 3841 |
| 企業名 | ジーダット |
| URL | http://www.jedat.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,143円 |
| EPS（1株利益） | 57.15円 |
| 年間配当 | 3.50円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.1% | 22.6倍 | 1,295円 | 2.8% |
| 標準 | 0.1% | 19.6倍 | 1,125円 | -0.0% |
| 悲観 | 1.0% | 16.7倍 | 1,003円 | -2.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,143円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 568円 | △ 101%割高 |
| 10% | 710円 | △ 61%割高 |
| 5% | 895円 | △ 28%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| アルゴグラフィックス | 7595 | 1,338 | 1,070 | 5.69 | 1.99 | 32.8 | 5.97 |
| 図研 | 6947 | 4,370 | 972 | 21.85 | 2.34 | 11.1 | 4.57 |
| イノテック | 9880 | 2,823 | 386 | 9.66 | 1.47 | 15.7 | 4.42 |
関連情報
証券会社
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本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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