決算短信：鈴与シンワート（9360）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に変更はなし（修正なし）。市場予想は提示なしのため「会社想定どおりもしくは予想範囲内」と判断。上半期は計画より前倒しで進捗している旨の記載あり。
• 業績の方向性：増収・小幅増益（売上高9,378百万円（+6.5%）、営業利益413百万円（+2.6%））。ただし親会社株主に帰属する中間純利益は286百万円（△5.2%）と減益。
• 注目すべき変化：売上総利益（粗利）が2,322百万円（+17.3%）と大きく改善しており、売上成長（+6.5%）を上回る粗利改善が見られる点。情報サービス事業が主力で、連結子会社化したインタークエストの寄与も確認。
• 今後の見通し：通期予想（売上21,000百万円、営業利益1,560百万円、当期純利益1,130百万円）に変更なし。情報サービスは下半期比重が高い計画であるため、通期達成性は引き続き下半期の受注・収益進捗に依存。
• 投資家への示唆：情報サービス（システム開発・HCM・クラウド）による増収継続と粗利改善が業績押上げの主因。一方、人的資本投資（ベースアップ等）や物流の燃料・人手不足影響などコスト要因もあるため、営業利益率の動向と下半期受注動向を確認することが重要。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：鈴与シンワート株式会社
  • 主要事業分野：情報サービス事業（システム開発、HCMサービス、クラウドサービス等）および物流事業（倉庫・港運・陸運）
  • 代表者名：代表取締役 徳田康行
  • 証券コード：9360
  • URL：http://www.shinwart.co.jp/
• 報告概要
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料：作成あり（2025年11月10日掲載予定）、決算説明会は開催なし
• セグメント
  • 情報サービス事業：システム開発、HCM、クラウド、プロダクト販売（インタークエスト事業の一部移管含む）
  • 物流事業：倉庫・港運・陸運（トラック輸送等）
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数：3,000,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：155,058株
  • 期中平均株式数（中間期）：2,844,942株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定
  • 決算補足資料掲載：2025年11月10日（同日）
  • 株主総会／IRイベント：–（該当開示なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期予想（修正なし）」に対する進捗で評価）
  • 売上高：9,378百万円。通期予想21,000百万円に対する進捗率 44.7%（9,378/21,000）。（50%よりやや低いが会社は下半期比重を想定）
  • 営業利益：413百万円。通期予想1,560百万円に対する進捗率 26.5%（413/1,560）
  • 当期純利益：286百万円。通期予想1,130百万円に対する進捗率 25.3%（286/1,130）
• サプライズの要因
  • 売上高・粗利は増加（売上総利益+17.3%）し、情報サービスの受注・売上が堅調。インタークエストの連結寄与も増収要因。
  • 営業利益の伸びが限定的なのは、人件費（ベースアップ等）や採用・教育等による先行投資の負担があるため。中間純利益が減少したのは法人税等の負担増（税金等が134→168百万円）なども影響。
• 通期への影響
  • 会社は通期予想を維持。上半期は当初計画より前倒しで進捗しているが、事業特性上下半期重視のため通期達成は下半期の受注・利益率回復次第。現時点での修正はなし。

財務指標

• 損益（当中間期：2025/4/1–2025/9/30、前中間期比）
  • 売上高：9,378百万円（+6.5%／前中間期8,803百万円）
  • 売上原価：7,056百万円（前年6,822百万円）
  • 売上総利益：2,322百万円（+17.3%）
  • 販管費：1,908百万円（前年1,576百万円）
  • 営業利益：413百万円（+2.6%）
  • 経常利益：450百万円（+3.5%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：286百万円（△5.2%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：100.80円（前年106.45円）
• 収益性指標（注：中間期実績を年換算して参考値算出）
  • 営業利益率：4.40%（413/9,378）
  • ROE（年換算：中間純利益×2 / 純資産）：約12.6%（572/4,542）※目安10%以上で優良
  • ROA（年換算：中間純利益×2 / 総資産）：約4.8%（572/11,903）※目安5%以上で良好 → やや目安下回る
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：44.7%（9,378/21,000）→ 通常の均等進捗50%より低めだが会社は下期重点
  • 営業利益進捗率：26.5%（413/1,560）→ 下期に利益を見込む構造。進捗はやや弱め
  • 純利益進捗率：25.3%（286/1,130）
• キャッシュフロー（当中間期、百万円）
  • 営業CF：363（前中間期554）百万円
  • 投資CF：△132（前△211）百万円（主に有形固定資産取得85、無形24）
  • 財務CF：△424（前△443）百万円（長期借入金返済196、配当支払255）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約231百万円（363−132）
  • 現金及び現金同等物：1,791百万円（期首1,985、前中間期比 △194）
  • 営業CF/純利益比率：363/286 = 1.27（目安1.0以上で健全）
• 貸借対照表ハイライト（2025/9/30）
  • 総資産：11,903百万円（前期末12,161、△2.1%）
  • 純資産：4,542百万円（前期末4,510、+0.7%）
  • 自己資本比率：38.2%（安定水準に近い。目安40%で安定）
  • 流動資産：5,565、流動負債：3,884 → 流動比率 ≒1.43（流動資産/流動負債）
  • 有利子負債：短期借入金400、長期借入金370、リース債務合計691（数値は貸借対照表参照）
• 四半期推移（QoQ）：四半期毎の明確なQoQ列挙は開示なし。中間期累計で前年同期比増収・粗利改善だが純利益は減少。
• 効率性：総資産回転等の詳細指標は開示値からの算出は限定的だが、粗利改善が利益率改善の余地を示唆。
• セグメント別（当中間期）
  • 情報サービス事業：売上高7,607百万円（+7.1%）、セグメント利益1,160百万円（+1.9%）
  • 物流事業：売上高1,771百万円（+4.4%）、セグメント利益335百万円（+3.3%）
  • 情報サービスが売上構成の約81%（7,607/9,378）を占める主力

特別損益・一時的要因

• 特別利益：4百万円（固定資産売却益3、補償金1等）
• 特別損失：0百万円
• 一時的要因の影響：特別項目は小額で、基本業績（営業利益ベース）に大きな影響はなし
• 継続性判断：特別項目は一過性で継続性は低い

配当

• 中間配当：0.00円（無配）
• 期末配当（会社予想）：110.00円（通期合計110.00円）
• 前期（2025年3月期）実績：年間90.00円（期末90）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースで算出すると約（配当総額/当期純利益）＝要算出（開示データのみでは正確化不可）。中間は無配、期末一括で還元する方針。
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自社株取得の開示なし。配当は前年より増額（90→110予定）

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）
  • 有形固定資産取得：85百万円
  • 無形固定資産取得：24百万円
  • 減価償却費：283百万円（当中間期）
• 研究開発
  • R&D明細は限定的だが、AI技術の研究開発投資を継続的に推進と記載（金額は開示なし）

受注・在庫状況

• 受注情報：開示なし（受注高/残高の数値は未開示）
• 在庫（仕掛品）：仕掛品が265→701百万円に増加（前中間期比 +436百万円）→ プロジェクト進捗・製品化等による仕掛増加と見られる
• 在庫回転日数等：開示なし

セグメント別情報（要点）

• 情報サービス：受注拡大と粗利率改善が進む。インタークエスト事業の連結化（前期第3Q）と、2025/10/01にインタークエストのプロダクト販売事業を吸収分割で当社に移管（グループ内クラウド資源集約）した点が注目。
• 物流：取扱数量増・スポット貨物獲得で増収。人件費改善等の先行投資を吸収しつつも、港運の一部取り扱い延期や新規機器償却開始の影響あり。

中長期計画との整合性

• 2025中期経営計画の最終年度（2026年3月期）。「徹底した現場力の向上による収益構造の改革」を掲げ、情報サービスの受注拡大・収益性改善、AI研究投資、人材投資を推進。
• KPI進捗：売上・粗利は改善傾向。営業利益率改善は今後の焦点（現状営業利益率4.4%）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：DX需要、クラウド・AI投資は堅調継続の想定。ただし国際情勢の不透明感、物価・燃料・人手不足がリスク。
• 競合比較：同業他社との相対評価指標は開示なし。情報サービス偏重の収益構成でIT投資動向に敏感。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想は変更なし（売上21,000百万円、営業利益1,560百万円、当期純利益1,130百万円）。
• 会社予想の前提：下半期に重点を置いた収益構成、為替・原油等の外部前提は明記（詳細前提は補足資料参照）。
• 予想の信頼性：上半期は前倒し進捗との記載。ただし下半期重視の性質上、受注やプロジェクト収益化の進捗が鍵。
• リスク要因：為替・原材料（燃料）価格、物流での人材不足・2024年問題等、IT投資の変動。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 監査レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• 重要な後発事象：完全子会社である株式会社インタークエストのプロダクト販売事業を当社が吸収分割（効力発生日2025年10月1日）。共通支配下の取引として会計処理予定（支払等なし）。クラウド関連事業資源の集約・運営効率化が目的。

（備考）

• 不明項目は — と表記しました（例：時価総額、株主総会の日程など）。
• 本資料は提供された決算短信に基づく要約であり、投資助言ではありません。詳細は会社開示資料および補足説明資料をご参照ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.37)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。