決算短信：システム ディ（3804）

2026年10月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社計画を上回る着地（開示文言：「売上、営業利益ともに当初計画を上回りました」）。市場予想との比較は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高1,063,379千円、前年同期比＋6.0％、営業利益157,051千円、前年同期比＋9.4％）。
• 注目すべき変化：ストック収益（サポート・クラウド）が売上構成比の大部分を占める（Q1でストック収益733,800千円、全体に対する比率約69.0%）。ソフトウェア仮勘定（開発中の資産）が減少している点も確認（496,245千円→431,052千円）。
• 今後の見通し：通期業績予想に修正はなし（2026年10月期通期売上5,541百万円、営業利益1,028百万円）。Q1の進捗は売上進捗率約19.2％、営業利益進捗率約15.3％で、通期達成に向けては下期に納品集中の可能性あり（会社は大型案件の2月以降納品を進行中と記載）。
• 投資家への示唆：高いストック収益比率と安定したサポート/クラウド収入が業績の下支え要因。短期的には大型案件の納品タイミング（フロー収益）と受注状況が業績変動の主要因となる点に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社システム ディ（System D）
  • 主要事業分野：業種・業務に特化したパッケージソフトの開発・販売およびそれに付随する導入支援、保守・クラウドサービス（学園ソリューション、公教育ソリューション、公会計ソリューション、ウェルネスソリューション、ソフトエンジニアリング事業など）。子会社に保険薬局向け事業、AI受託開発会社等。
  • 代表者名：代表取締役社長 堂山 遼
• 報告概要:
  • 提出日：2026年3月16日
  • 対象会計期間：2026年10月期 第1四半期連結累計（2025年11月1日～2026年1月31日）
  • 決算補足資料：作成有、決算説明会：無
• セグメント:
  • ソフトウェア事業（主要）：フロー収益（ライセンス、導入支援等）とストック収益（保守・クラウド）で構成
  • その他：広報企画・制作、テナント賃貸、コンサルティング等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：6,498,000株
  • 期末自己株式数：84,573株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：6,413,427株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：今回（第1四半期）公表済み（2026/3/16）
  • IRイベント：決算補足資料は作成済（説明会は実施なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社計画比：決算本文で「当初計画を上回った」と明記（上振れ）
  • 市場予想：資料に記載なし（–）
• 主要数値（当第1四半期、千円）：
  • 売上高：1,063,379（前年同期1,003,561、＋6.0％）
  • 営業利益：157,051（前年同期143,611、＋9.4％）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：106,349（前年同期97,154、＋9.5％）
  • 達成率（通期予想比、通期＝売上5,541,000千円、営業利益1,028,000千円、親会社純利益703,000千円）：
  • 売上進捗率：約19.2％（1,063,379/5,541,000）
  • 営業利益進捗率：約15.3％（157,051/1,028,000）
  • 純利益進捗率：約15.1％（106,349/703,000）
• サプライズの要因：大型案件の構築業務を進行し、受注済み案件を計画通り納品できたことによりフロー収益・売上計上が進んだこと。ストック収益（クラウド・保守）の安定確保も寄与。
• 通期への影響：現時点で業績予想修正はなし。Q1は会社計画超過だが、通期は下期に納品が見込まれるため、引き続き納品スケジュール（タイミング）と受注状況が重要。

財務指標

• 財務諸表（主な点）
  • 資産合計：6,827,341千円（前期末7,360,691千円、△533,350千円）
  • 現金及び預金：1,126,198千円（前期末2,100,894千円、△974,696千円）
  • 受取手形・売掛金・契約資産：1,035,274千円（前期967,351千円、＋67,922千円）
  • 棚卸資産：237,153千円（前期114,913千円、＋122,239千円）
  • 有価証券：698,959千円（前期399,253千円、＋299,706千円）
  • 負債合計：1,881,844千円（前期2,353,444千円、△471,599千円）
  • 前受収益の減少（1,017,319→811,242千円）等が影響
  • 純資産：4,945,496千円（前期5,007,247千円、△61,750千円）
• 収益性（当第1四半期）
  • 売上高：1,063,379千円（前年同期比＋6.0％、増加額59,818千円）
  • 営業利益：157,051千円（前年同期比＋9.4％、増加額13,440千円）
  • 営業利益率：14.8％（157,051 / 1,063,379）→ 前年約14.3％から改善（目安：業種により異なるが二桁台の高いストック比で安定）
  • 経常利益：159,145千円（前年同期比＋8.5％）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：106,349千円（前年同期比＋9.5％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：16.58円（前年同期15.16円、＋9.4％）
• 収益性指標（算出方法：Q1を年率換算して示す旨を注記）
  • 年率換算ROE（概算）：約8.6％（四半期純利益106,349千円×4 ÷ 純資産4,945,496千円）→ 目安8%以上で良好
  • 年率換算ROA（概算）：約6.2％（四半期純利益年率換算 ÷ 総資産6,827,341千円）→ 目安5%以上で良好
• 進捗率分析（Q1）
  • 売上：通期5,541,000千円に対し19.2％（通常ペースとの比較は事業特性上シーズン性・納品集中があるため一概に判断不可）
  • 営業利益：通期1,028,000千円に対し15.3％（利益面の進捗は売上に比べやや低い）
  • 純利益：通期703,000千円に対し15.1％
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。ただし貸借対照表より現金及び預金が大幅減少（△974,696千円）しており、運転資金（受取債権増、棚卸増等）による影響と説明あり。フリーCF等の詳細は未提示。
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの比較データ（前四半期）は資料に記載なし（–）。季節性：ソフト・導入案件の納品タイミングで変動。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：72.4％（当第1Q、安定水準。目安：40％以上で安定）
  • 長期借入金は減少傾向（73,386→43,389千円）で負債比率は低水準

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当事項なし（記載なし）
• 特別損失：該当事項なし（記載なし）
• 一時的要因の影響：見受けられない（業績は本業のフロー/ストック収益での増加が主因）
• 継続性の判断：特別損益による歪みはないため、今回の増益は比較的継続性がある（ストック収益の比率が高いため）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年10月期（実績）：年間28.00円（期末28.00円）
  • 2026年10月期（予想）：年間32.00円（中間0.00円、期末32.00円）→ 予想から修正なし
• 配当性向（通期予想ベース）：配当32.00円 ÷ 1株当たり当期純利益109.62円 ≒ 29.2％（目安：配当性向30%前後）
• 配当利回り：株価に依存のため資料に記載なし（–）
• 株主還元方針：譲渡制限付株式報酬制度の実施（自己株式処分：4,934株を役員へ処分）等、株主との価値共有に言及

設備投資・研究開発

• 設備投資額：個別の投資CFは未提示（–）
• 減価償却費：10,925千円（当第1Q） vs 前年9,507千円
• ソフトウエア償却費（開発償却）：103,197千円（当第1Q） vs 前年131,530千円（減少）
• ソフトウエア仮勘定（資産化中の開発）：496,245→431,052千円（減少）→ 開発フェーズの進行・償却化が進んでいると推察

受注・在庫状況（該当性のある項目）

• 受注状況：受注高・受注残の明記はなし（–）
• 在庫状況：棚卸資産が増加（114,913→237,153千円、＋122,239千円）。ソフト開発に係る仕掛かり等が影響と記載。

セグメント別情報

• セグメント：ソフトウェア事業（報告セグメント）、その他
  • 当第1Q（千円）
  • ソフトウェア事業 売上高：1,023,798（フロー329,579、ストック733,800）、セグメント利益258,528
  • その他 売上高：39,580、セグメント損失1,083
  • セグメント合計売上：1,063,379（内ストック比約69.0％）
  • セグメント戦略：学園向け（Campus Plan Smart等）、公教育（School Engine）、公会計（PPP、Common財務会計）、ウェルネス（Smart Hello）等で既存顧客向けのクラウド/バージョンアップ案件の納品を進めている。
• 地域別：国内中心（地域別売上は明記なし）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に中期計画の詳細記載なし（–）
• KPI達成状況：ストック収益拡大が中期成長の柱と推定され、Q1の高ストック比は整合的

競合状況や市場動向

• 競合との比較：個別競合の業績比較データは資料に記載なし（–）
• 市場動向：教育分野（学校・自治体）、公会計、クラウド需要の拡大。公会計・公有財産管理への引き合い増に言及。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正：なし（2025年12月15日公表の予想から変更なし）
  • 通期（2026/10期）予想（千円）：売上5,541,000、営業利益1,028,000、経常利益1,026,000、親会社株主に帰属する当期純利益703,000、1株当たり当期純利益109.62円
  • 前提条件：重要前提は添付資料（為替等の特記事項は記載なし）
• 予想の信頼性：過去見通しに対する達成・修正履歴の明示なし（–）。当期はストック収益安定が追い風、フロー収益は納品時期に左右される。
• リスク要因：納品遅延や大型案件の受注変動、公教育・自治体向け予算動向、競争激化、開発人材確保等

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当第1四半期連結累計期間は作成していない（注記あり）
• 重要な後発事象：譲渡制限付株式報酬として自己株式4,934株を処分（処分日2026年3月13日。処分価額1,611円/株、処分総額7,948,674円。取締役3名へ）。
• 監査（期中レビュー）：清友監査法人による期中レビューの結論は「重要な点において不適正を示す事項なし（無限定）」。

（注）資料中で不明な項目は「–」と記載しています。数値は開示資料の記載を基に表示。投資助言は行いません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.39)」によって自動生成されました。

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