企業の一言説明
ＪＥＳＣＯホールディングスは、再生可能エネルギー関連および電気・通信設備の設計・施工を展開する、堅実な技術力を武器とした建設・エンジニアリング企業です。
総合判定
高い安定収益性と成長性を両立させた、構造的成長期にある電気工事銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- 強固なEPC事業基盤: 再生可能エネルギー（大型太陽光・蓄電所）およびインフラ通信関連の需要を取り込み、着実な業績拡大を実現している。
- 財務体質の劇的改善: Piotroski F-Score 9/9を記録し、収益性・健全性・効率性のすべてにおいて極めて健全な状態にある。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 直近四半期売上成長率50%超と圧倒的な成長を実現。 |
| 収益性 | A | ROE 20%超と資本効率が極めて高く収益力は十分。 |
| 財務健全性 | S | F-Score 9/9と財務内容は極めてクリーン。 |
| バリュエーション | B | 成長期待を織り組み、適正な水準で推移している。 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 2,465円 | – |
| PER | 15.55倍 | 業界平均11.3倍 |
| PBR | 2.12倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 1.95% | – |
| ROE | 15.25% | – |
1. 企業概要
ＪＥＳＣＯホールディングスは、再生可能エネルギー（太陽光・蓄電所等）および電気・通信施設の設計・施工を主軸とする企業です。高圧受変電設備や防災無線、空港施設などの高度なインフラ電気工事を得意とし、高い技術的独自性を有します。主力である国内EPC事業で安定収益を確保しつつ、ベトナムを中心としたアセアン展開で成長を図るモデルを構築しています。
2. 業界ポジション
建設業（電気設備）セクターにおいて、特定のインフラ領域のEPC（設計・調達・建設）に特化した強みがあります。太陽光発電所など成長市場でのシェア維持に注力しており、競合に対しては、現場力（DX活用と人材育成）を背景にしたプロジェクト遂行スピードと品質管理で差別化を図っています。強固な受注残高が業績の先行指標として安定的な成長をもたらしています。
3. 経営戦略
2026–2028中期経営計画では、「現場力強化」「新規分野開拓」「株主還元拡充」を掲げています。具体的には、DX導入による効率化と、30億円規模のM&Aを通じて成長を加速させる方針です。決算説明では増益基調が維持され、特に高い受注残が将来収益の確度を高めています。株主還元は配当性向を2028年8月期に40%へ引き上げる目標を示しています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 9/9 | [S]: 優良 |
| 収益性 | 3/3 | 営業利益率向上とROE改善が好調。 |
| 財務健全性 | 3/3 | D/Eレシオ低下と流動比率向上が健全性を示す。 |
| 効率性 | 3/3 | 効率的な資産活用と売上成長が両立している。 |
収益性・健全性・効率性の全項目をクリアしており、財務面でのリスクは極めて低いと言えます。
【収益性】
営業利益率は12.2%（過去12か月）と業界水準に対し良好です。ROEは20.26%と基準の10%を大幅に上回り、株主の資本を非常に効率的に運用しています。
【財務健全性】
総資産に対する自己資本比率は42.4%で、財務基盤は安定しています。流動比率は2.62倍と高く、短期的な支払い能力に懸念はありません。
【キャッシュフロー】
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 57億9,000万円 |
| FCF | 42億3,000万円 |
営業CFが純利益を大きく上回っており、極めて質が高い利益成長を遂げています。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は3.78となっており、計上利益に対する現金の裏付けは非常に健全です。
【四半期進捗】
中間期で営業利益進捗率73.1%に達しており、通期会社予想に対する余裕が大きく、上振れ期待が持てる展開です。
【バリュエーション】
PERは15.6倍、PBRは2.12倍と、業界平均と比較してプレミアムがついています。これは現在の成長率を勘案すれば適正範囲内の評価と言えます。
【テクニカルシグナル状況】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | 141.34/114.0 | モメンタムは維持されている。 |
| RSI | 中立 | 69.5 | 買われすぎ圏に近いが、力強さを示す。 |
| 5日線乖離率 | – | +1.71% | 短期過熱感は低い。 |
| 25日線乖離率 | – | +18.29% | 短期トレンドから上方乖離。 |
| 75日線乖離率 | – | +24.09% | 中期トレンドから上方乖離。 |
| 200日線乖離率 | – | +62.13% | 長期トレンドから大幅上方乖離。 |
株価は長期移動平均線を大きく上回っており、強い上昇基調が継続しています。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +37.17% | +10.74% | +26.43%pt |
| 3ヶ月 | +27.85% | +11.53% | +16.32%pt |
| 6ヶ月 | +96.10% | +22.35% | +73.75%pt |
| 1年 | +199.88% | +71.36% | +128.52%pt |
足元のパフォーマンスは日経平均を圧倒しており、市場の注目度が高い状況です。
【注意事項】
⚠️ 信用倍率6.1倍、将来の売り圧力に注意。
【基本リスク指標】
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.60 | ◎良好 | 市場平均よりも値動きが穏やか。 |
| 年間ボラティリティ | 55.48% | ▲注意 | 価格変動が激しい傾向にある。 |
| 最大ドローダウン | -45.70% | ▲注意 | 過去大きく下落した実績あり。 |
| シャープレシオ | -0.57 | ▲注意 | リスク調整後リターンに課題。 |
【リスク効率指標】
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 1.58 | ◎良好 | 下方リスク比のリターン効率は高い。 |
| カルマーレシオ | 1.36 | ◎良好 | 下落後の回復力が強い。 |
【市場連動性】
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.40 | ◎良好 | 市場との相関が適度で分散効果が見込める。 |
| R² | 0.16 | – | 個別要因で動く傾向が強い。 |
【リスク解説】
現在の株価上昇は短期的な過熱を伴っており、年間ボラティリティは高水準です。過去の最大ドローダウンを考慮すると、調整局面では一時的に大きく下落するリスクを念頭に置くべきです。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±56万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。
【事業リスク】
- 建設資材価格や人件費の高騰による利益率低下の可能性。
- 再生可能エネルギー関連の法制度・規制変更の影響。
- アセアン事業における現地通貨や政治環境のリスク。
【信用取引状況】
信用倍率が6.1倍と買残が積み上がっています。株価上昇に伴う信用買いの整理による一時的な株価下落圧力には警戒すべき局面です。
【主要株主構成】
- 日本コムシス (18.35%)
- 京セラコミュニケーションシステム (5.73%)
- 自社従業員持株会 (4.54%)
8. 株主還元
配当利回りは1.95%、配当性向は25.8%です。2028年8月期に向けて配当性向を40%へ段階的に引き上げる方針であり、増配への期待感は強いです。現状の配当水準は持続可能性が極めて高く、減配リスクは低いと判断されます。
【SWOT分析】
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | EPC遂行力 高い財務健全性 |
業績の確度が高く中長期の安定成長が可能。 |
| ⚠️ 弱み | 高いボラティリティ 信用需給の悪化 |
一時的な調整局面での値動きの激しさに注意。 |
| 🌱 機会 | 再エネ設備需要 DX活用による利益率向上 |
インフラ更新需要で更なる成長余地がある。 |
| ⛔ 脅威 | 規制の影響 人件費高騰 |
コスト転嫁の能力を監視する必要がある。 |
【この銘柄が向いている投資家】
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 成長株を狙う長期投資家 | 業績拡大と配当成長のバランスが良く有望である。 |
| 財務分析を重視する投資家 | F-Score 9/9と極めて健全な財務基盤が魅力。 |
【この銘柄を検討する際の注意点】
- 需給の悪化: 信用買残が多いため、上昇の勢いが弱まると解消売りの連鎖が起きやすい。
- ボラティリティ: 株価の変動幅が広いため、一度に買い付けず時間分散での投資が基本。
【今後ウォッチすべき指標】
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 12.2% | 低下傾向 | 収益力を維持できるか。 |
| 信用倍率 | 6.1倍 | 3倍以下への改善 | 需給の健全化を確認するため。 |
| 受注残高 | 127億円 | 増加傾向 | 将来の売上高の先行指標。 |
企業情報
| 銘柄コード | 1434 |
| 企業名 | JESCOホールディングス |
| URL | http://www.jesco.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,465円 |
| EPS（1株利益） | 158.49円 |
| 年間配当 | 1.95円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 17.1倍 | 2,718円 | 2.0% |
| 標準 | 0.0% | 14.9倍 | 2,363円 | -0.8% |
| 悲観 | 1.0% | 12.7倍 | 2,111円 | -3.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,465円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,180円 | △ 109%割高 |
| 10% | 1,474円 | △ 67%割高 |
| 5% | 1,859円 | △ 33%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 弘電社 | 1948 | 6,460 | 579 | 26.95 | 2.50 | 9.8 | 1.39 |
| サンテック | 1960 | 1,551 | 248 | 12.10 | 0.74 | 6.7 | 2.57 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。