決算短信：アルトナー（2163）

2026年1月期　決算短信補足説明資料

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社提示の連結・単体実績は公表値どおり。市場予想との比較情報は提供資料に無し（差異：–）。連結売上高は12,046百万円、営業利益1,821百万円（営業利益率15.1%）。
• 業績の方向性：単体ベースは増収増益（売上高＋7.4%、営業利益＋7.9%、当期純利益＋10.9%）。連結は買収（クリップソフト等）を取り込んだ形で増収。
• 注目すべき変化：技術者数と稼働率が高水準で推移し、技術者単価が上昇（単体 技術者単価4,713円/時、前年比＋4.9%）。請負・受託売上比率が拡大（構成比13.0%、前期比＋1.4pt）。上位10社の売上占有率が51.6%に上昇（顧客集中の高まり）。
• 今後の見通し：連結予想（’27年1月期）では売上14,021百万円（＋16.4%）、営業利益2,017百万円（＋10.7%）。通期予想は買収効果等を織り込んだ計画で、技術者要請は旺盛と見込むが国際情勢リスクを注記。通期達成のための前提（新卒153名、キャリア120名、稼働率98.1%、技術者単価増）を提示。
• 投資家への示唆：技術者供給の増加・単価上昇により利益率は堅調。顧客集中（上位10社で売上の約半分）や国際景気の下振れリスク、M&Aに伴うのれん・手数料の影響に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社アルトナー（ARTNER Co., Ltd.）
  • 主要事業分野: 技術者派遣（エンジニア派遣）、請負・受託開発、ITソリューション等（研究開発・設計開発領域中心）
  • その他: ’26年1月期より連結決算を作成（買収により連結範囲が拡大）
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年3月13日
  • 対象会計期間: 2026年1月期（通期／連結および単体の数値あり）
• セグメント:
  • 技術者派遣事業: 人材派遣中心（技術者単価・稼働率が主ドライバー）
  • 請負・受託事業: 受注プロジェクト型（売上構成比拡大）
  • その他: 事業外売上（小額）
• 発行済株式:
• 今後の予定:
  • 決算発表: 本資料（補足説明資料）発行日 2026/03/13（決算短信補足）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社発表値との比較）
  • 連結（’26年1月期 実績）
  • 売上高: 12,046百万円（会社実績）
  • 営業利益: 1,821百万円（営業利益率15.1%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 1,258百万円
  • 単体（’26年1月期 実績 vs 前年）
  • 売上高: 11,954百万円（+7.4%）
  • 営業利益: 1,952百万円（+7.9%、営業利益率16.3%）
  • 当期純利益: 1,398百万円（+10.9%）
  • 会社予想（’27年1月期 見通し）
  • 連結売上高予想: 14,021百万円（+16.4%）／営業利益2,017百万円（+10.7%）／当期純利益1,248百万円（▲0.9%）
  • 単体売上高予想: 12,726百万円（+6.5%）／営業利益2,032百万円（+4.1%）／当期純利益1,394百万円（▲0.3%）
• サプライズの要因:
  • 上振れ要因（単体）: 技術者数増加・技術者単価上昇、請負・受託の伸長により売上・利益が増加。
  • 特記事項: クリップソフトの売上（92百万円：2025年9〜11月）を連結に含む。M&A関連の手数料・のれん償却が発生（費用要因）。
• 通期への影響:
  • ’27年予想は買収効果と技術者増員を織り込んだ計画。主要前提（採用人数、稼働率、技術者単価）が達成されれば計画達成可能と会社は想定。ただし国際情勢・海外景気の下振れリスクを明記。予想修正の有無：現時点で修正無し。

財務指標（要点）

• 損益計算書（ハイライト）
  • 連結（’26年1月期）
  • 売上高: 12,046百万円
  • 売上総利益: 4,573百万円（売上総利益率38.0%）
  • 販管費: 2,751百万円
  • 営業利益: 1,821百万円（営業利益率15.1%）
  • 経常利益: 1,823百万円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 1,258百万円
  • 単体（’26年1月期 vs 前年）
  • 売上高: 11,954百万円（+7.4% / +829百万円）
  • 売上総利益: 4,544百万円（+10.5%）／売上総利益率38.0%（前年37.0%）
  • 営業利益: 1,952百万円（+7.9%）／営業利益率16.3%
  • 当期純利益: 1,398百万円（+10.9%）
• 収益性指標
  • ROE（連結）: 1,258 / 5,223 ≒ 24.1%（目安: 8%以上で良好）
  • ROA（連結）: 1,258 / 9,058 ≒ 13.9%（目安: 5%以上で良好）
  • 営業利益率（連結）: 15.1%（業種水準との比較は個別に要確認）
• 進捗率分析（四半期分布）
  • 連結：Q1 23.8% / Q2 25.3% / Q3 25.3% / Q4 25.5%（通期構成比）
  • 単体：Q1 23.8% / Q2 25.2% / Q3 25.2% / Q4 25.8%（通期構成比）
  • 備考：四半期ごとの比率はほぼ均等（季節変動は小さい）
• キャッシュフロー
  • 投資CF: –（のれん1,519百万円発生、固定資産増加あり）
  • 財務CF: –（長期借入金の計上あり：長期借入金 928百万円（連結負債内訳））
  • 営業CF/純利益比率: –（目安1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高（連結）: 現金及び預金 4,728百万円（資金余力あり）
• 貸借対照表（連結末：2026/01/31）
  • 総資産: 9,058百万円（前事業年度参考値：6,687百万円）
  • 流動資産: 6,654百万円（内現金4,728百万円）
  • 固定資産: 2,403百万円（内のれん1,519百万円）
  • 流動負債: 1,873百万円／固定負債: 1,961百万円（負債合計 3,835百万円、長期借入金928百万円、役員退職慰労引当金545百万円、未払金542百万円）
  • 純資産: 5,223百万円（資本金238百万円、利益剰余金4,667百万円）
• 財務安全性
  • 自己資本比率（連結）: 5,223 / 9,058 ≒ 57.7%（安定水準；目安40%以上）
  • 負債比率（負債/純資産）: 3,835 / 5,223 ≒ 73.4%
  • 流動比率: 流動資産6,654 / 流動負債1,873 ≒ 355%（良好）
• 効率性
  • 総資産回転率: 売上高12,046 / 総資産9,058 ≒ 1.33回転（参考値）
• セグメント別（単体）
  • 技術者派遣: 10,343百万円（構成比86.5%、前年+5.6%）
  • 請負・受託: 1,557百万円（構成比13.0%、前年+20.6%）
  • その他: 53百万円

特別損益・一時的要因

• 特別損益:
  • M&A手数料、のれん償却費が発生（連結注記）→ のれん計上1,519百万円（連結固定資産内）。金額のP/L影響の詳細は資料に明示されていない（–）。
• 一時的要因の影響:
  • クリップソフトの売上92百万円を連結に含む（2025年9〜11月分）。M&A関連費用は一時的費用として業績に影響する可能性あり。
• 継続性の判断:
  • のれんは将来の償却/減損リスクあり。M&A関連手数料は一過性。ただし買収後の事業寄与は継続的。

配当

• 配当実績と予想:
  • ’26年1月期（連結）: 中間 42.0円 / 期末 42.0円 → 年間84.0円（配当利回り4.63%（資料計算値）／配当性向70.9%／DOE 17.1%）
  • ’27年1月期（連結 予想）: 中間 43.0円 / 期末 43.0円 → 年間86.0円（前期比 +2円、配当性向（予想）73.2%）
• 特別配当: 無し（記載なし）
• 株主還元方針: 配当性向50%をベースとする方針を明示。ただし当期は配当性向が70%台となっている点を注記。自社株買い等の記載は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 採用関連投資、IT・DX投資、研修設備投資等の実施を明記。金額の詳細は不記載（–）。固定資産増（連結固定資産2,403百万円）に反映。
• 研究開発:
  • R&D費用の明示は無し（–）。主力は技術者派遣による設計・開発支援。

受注・在庫状況

• 受注状況: 受注高・受注残高の数値は資料に記載なし（–）。資料は技術者要請が供給を上回ると記載（需給タイト）。
• 在庫状況: 該当無し（サービス業中心のため棚卸資産は限定的）。

セグメント別情報

• 売上/利益貢献（単体）
  • 技術者派遣：売上 10,343百万円（構成比86.5%） — 主力、稼働率高水準で推移
  • 請負・受託：売上 1,557百万円（構成比13.0%） — 成長（前期比＋20.6%）
  • 技術領域別：エンベデッド・モデルベース、ITソリューションの伸長が目立つ（エンベデッド売上4,087百万円 +13.1%、ITソリューション1,261百万円 +13.7%）
• 地域別（単体）: 関東寄与が高く7,748百万円（構成比65.1%、前期比＋10.6%）
• 顧客上位依存: 上位10社で売上の51.6%（前期48.3%→上昇）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 資料内に明示の中期数値目標は無し。技術者増員（キャリア120名計画）・採用強化・DX投資は中期成長の方針に合致。
• KPI達成状況: 稼働率98%台、技術者単価上昇、請負比率拡大は戦略方向と整合。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 自動車関連メーカー・半導体製造装置メーカーを中心に技術者需要は旺盛。米国通商政策等の国際的リスクは存在。
• 競合比較: 同業他社との直接比較データは資料に記載無し（–）。ただし高い営業利益率（15%前後）は収益性の高さを示唆。

今後の見通し

• 業績予想:
  • （連結）’27年1月期：売上14,021百万円（+16.4%）、営業利益2,017百万円（+10.7%）、当期純利益1,248百万円（▲0.9%）→ 買収効果を織り込む。
  • （単体）’27年1月期：売上12,726百万円（+6.5%）、営業利益2,032百万円（+4.1%）、当期純利益1,394百万円（▲0.3%）。
  • 前提条件: 新卒153人、キャリア120人、離職率低下、稼働率98.1%、技術者単価増加（4,713円→増加基調）、労働工数同水準。
• 予想の信頼性: 会社は技術者要請は旺盛と見込むが、国際情勢や顧客投資動向に左右されるため不確実性あり。過去の予想達成傾向は資料に限定情報（単体実績は増収増益で推移）。
• リスク要因:
  • 顧客集中リスク（上位10社で売上の約51.6%）
  • 国際情勢や海外景気の下振れ（自動車・半導体市場依存）
  • 採用・離職動向（技術者の確保が成長の鍵）
  • M&Aによるのれんや一時費用、買収先の統合リスク

重要な注記

• 会計方針: ’26年1月期より連結財務諸表を作成。前事業年度の連結数値は参考値として取り扱い。
• その他: 本資料中の予測は作成時点の会社判断に基づく将来見通しであり、リスク・不確実性を含む旨を注記。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.46)」によって自動生成されました。

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