決算短信：京進（4735）

2026年２月期 決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社公表値（決算短信）に基づく実績は概ね会社想定どおりに提示されており、通期（9か月）実績は会社が説明する事業環境・期末変更の影響を踏まえた範囲内。特段の予想修正は発表されていない（会社予想は2027年2月期通期のみ開示）。
• 業績の方向性: 売上高は増収、営業利益は増益（増収増益の局面）。ただし親会社株主に帰属する当期純利益は特別損失（減損）の計上により減益。
• 注目すべき変化: 語学関連事業は売上増だが利益大幅減（セグメント利益▲74.0%）、保育・介護事業はM&A（株式会社リンクハート取得）が寄与し売上・利益増（売上 +6.0%、セグメント利益 +10.1%）。
• 今後の見通し: 2027年2月期（通期12か月）予想は売上28,505百万円、営業利益785百万円、当期純利益200百万円。決算期が通常12か月に戻ることを前提に構造改革の効果を織り込む計画で、現時点で通期予想の修正はなし。
• 投資家への示唆: ① 学習塾事業の拠点再編・ハイブリッド化と保育・介護のM&A/新サービスの収益化が中期の注目点、② 一時的な減損で純利益は圧迫されたため、キャッシュフロー・進捗率（特に当期純利益の通期進捗）が次期の評価要因となる。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社京進
  • 主要事業分野: 学習塾事業（集合指導・個別指導・フランチャイズ等）、語学関連事業（英会話、日本語教育、海外校等）、保育・介護事業（保育園、学童クラブ、高齢者住宅、デイサービス等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 立木康之
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年4月10日
  • 対象会計期間: 2026年2月期（2025年6月1日～2026年2月28日、変則決算：9か月）
  • 決算補足説明資料: 作成有（説明会あり、5月29日以降動画配信予定）
• セグメント:
  • 学習塾事業: 小中高向け集合指導、個別指導、映像/オンライン等
  • 語学関連事業: 英会話、日本語教育、海外進学準備校等
  • 保育・介護事業: 保育園・学童・高齢者住宅・デイサービス・リハビリフィットネス等
• 発行済株式:
  • 発行済株式数: 8,396,000株（期末）
  • 期中平均株式数: 7,685,742株（当連結会計年度）
  • 時価総額: –（短信に明記なし）
  • 期末自己株式数: 710,258株
• 今後の予定:
  • 定時株主総会: 2026年5月28日（予定）
  • 配当支払開始予定日: 2026年5月29日
  • 有価証券報告書提出予定日: 2026年5月25日
  • 決算説明会: 有（資料・動画あり）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想との比較（注：当連結会計年度は変則9か月、会社は次期（2027年2月期）通期予想のみ開示）：会社予想（当期＝未提示）との直接比較は不可。したがって「会社予想未開示（当期9か月分）」。
• サプライズの要因:
  • 営業利益・経常利益の改善寄与は販管費抑制（拠点統廃合等）と営業外での為替差益等。
  • 当期純利益が大幅減となった主因は拠点最適化に伴う減損損失（特別損失229,768千円）の計上。
• 通期への影響:
  • 減損は一時的要因であり、通期（2027年2月期）予想は既に通常12か月での回復を織り込んでいる。現時点で予想修正は発表されていない。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社予想が当期（変則9か月）の数値を未開示のため、「会社予想未開示」。差分計算は省略。

財務指標

• 財務諸表の要点:
  • 売上高: 20,286百万円（調整後前年同期比 +2.7% / +530百万円）
  • 営業利益: 481百万円（調整後前年同期比 +6.6% / +29百万円）、営業利益率 2.4%（改善）
  • 経常利益: 470百万円（調整後前年同期比 +39.7% / +133百万円）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 69百万円（調整後前年同期比 ▲63.3% / ▲120百万円）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 9.08円（前期 11.98円）
• 収益性指標:
  • ROE（自己資本当期純利益率）: 1.8%（目安: 8%以上が良好 → 現状は低水準）
  • ROA（当期純利益/総資産）: 約0.3%（目安: 5%以上が良好 → 低水準）
  • 営業利益率: 2.4%（業種水準との比較は業種平均参照が必要）
• 進捗率分析（当期＝9か月、会社の2027年通期予想に対する進捗率）:
  • 通期売上高進捗率: 20,286 / 28,505 = 71.1%
  • 通期営業利益進捗率: 481 / 785 = 61.3%
  • 通期当期純利益進捗率: 69 / 200 = 34.9%
  • 解説: 売上はおおむね7割超の進捗だが、純利益は低めの進捗。決算期変更の影響や季節性（春期収入が当期に含まれない）を踏まえた評価が必要。
• キャッシュフロー:
  • 営業CF: △181百万円（前年同期 1,484百万円）（営業CF/純利益比率 = △181 / 69 = 約△260% → 1.0未満で健全性懸念、ただし期首期末入金タイミング等の期ズレ影響あり）
  • 投資CF: △925百万円（主な内訳: 子会社株式取得支出402百万円、有形固定資産取得395百万円）
  • 財務CF: +236百万円（長期借入れ等による収入）
  • フリーCF（営業CF – 投資CF）: △1,106百万円（概算）
  • 現金及び現金同等物期末残高: 4,263百万円（前期末 5,121百万円、減少）
• 四半期推移（QoQ）: 当短信は9か月累計のため四半期ごとの詳細推移は短信内に限定的。季節性有（学習塾の講習期等に収益偏重）。
• 財務安全性:
  • 総資産: 22,020百万円、純資産: 3,907百万円、自己資本比率: 17.7%（目安: 40%以上が安定 → 現状は低め）
  • 負債合計: 18,113百万円 → 負債/純資産比は高め（約4.6倍）でレバレッジが高い構成。
• 効率性:
  • 総資産回転率等は短信に直接の記載なし。売上高営業利益率は上向き。
• セグメント別要点（詳細は下段参照）
• 財務の解説: 期中のM&A（リンクハート取得）に伴う無形資産（のれん）の増加、決算期変更に伴う入金タイミングのズレがキャッシュ・現金残高と営業CFに影響。

特別損益・一時的要因

• 特別利益:
  • 投資有価証券売却益 4,590千円 等（当期合計 4,629千円）
• 特別損失:
  • 減損損失 229,768千円、固定資産除却損 8,062千円 等（当期合計 237,831千円）
• 一時的要因の影響:
  • 減損損失の計上が当期純利益を大幅に押し下げた（当期純利益は69百万円）。営業利益ベースでは増益だが、特別損失を除く実質的業績評価では利益水準は改善している点に注目。
• 継続性の判断:
  • 減損は当該資産の将来回収可能性を見直した結果の一時的計上。今後同種の減損が継続するかは施策（拠点政策等）と資産回収性に依存。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2026年2月期（当期）: 年間配当 5.00円（第2四半期末 0.00円 / 期末 5.00円）
  • 配当金総額: 38百万円（連結）
  • 配当性向（連結）: 55.1%
  • 2027年2月期（予想）: 年間配当 7.81円（配当性向 30.0%）
• 特別配当の有無: 当期は特別配当なし
• 株主還元方針:
  • 「1株当たり5円の下限配当」および「連結配当性向30%」を目標とする新方針を維持（会社声明）。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産取得による支出: 395,284千円（当期、キャッシュフロー計上額）
  • 減価償却費: 680,106千円（当期）
  • 主な投資内容: 介護事業等における施設・設備投資、グループ再編に伴う拠点関連投資（短信本文の記述に基づく）
• 研究開発:
  • R&D費用: –（短信に明示なし）
  • 主なテーマ: 教育分野でのデジタル教材やハイブリッド型サービスの拡充（事業文中の言及）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: –（短信に受注高・受注残記載なし）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産（商品等）: 109,874千円（当期末）／前期末 78,462千円 → 増加 +31,412千円（+40.1%）
  • 在庫回転日数等: –（短信に明示なし）
  • 在庫の質: 記載なし（商品・貯蔵品の内訳は短信表参照）

セグメント別情報

• セグメント別売上高（当連結会計年度＝9か月、調整後前年同期比）
  • 学習塾事業: 売上 7,710百万円（▲1.0% / ▲79百万円）、セグメント利益 1,326百万円（+6.0% / +74百万円）
  • 語学関連事業: 売上 3,336百万円（+2.5% / +80百万円）、セグメント利益 25百万円（▲74.0% / ▲73百万円）
  • 保育・介護事業: 売上 9,274百万円（+6.0% / +527百万円）、セグメント利益 303百万円（+10.1% / +27百万円）
• セグメント戦略・解説（短信本文より要約）
  • 学習塾事業: 不採算校舎の統廃合と成長エリアへの集中、ハイブリッド型教育（対面＋デジタル）でLTV向上を目指す。利益率改善が進展中。
  • 語学関連事業: 国内日本語学校での留学生増加は寄与する一方、海外（オーストラリア等）の留学生受入制限が利益を圧迫。2026年4月1日付で日本語教育事業関係会社4社を統合し効率化を図る。
  • 保育・介護事業: 株式会社リンクハート取得等で規模拡大。学童クラブやリハビリフィットネス「Pita Labo」など新サービスによりシナジー創出を進める。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 「一生支援企業」への転換を掲げ、創業50周年を契機に学習塾のみならず保育・介護等を含めたライフステージ全体でのサービス拡大を進める方針（短信に明示）。
• KPI達成状況: 期中平均顧客数は36,159名（前期比 ▲1.9%）と若干の減少。ただしセグメント別では保育・介護が拡大、学習は構造改革で利益改善。会社は来期で実行投資の収益化を目指すと表明。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 短信に直接の同業比較データは記載なし（–）。
• 市場動向（短信本文の記載より）:
  • 学習塾業界: 少子化によるターゲット人口減少、EdTechやAIを活用した個別化教育へのシフト、政策による高校授業料実質無償化は追い風。
  • 語学/日本語教育: 在留外国人増加で国内市場は活性化。認定日本語教育機関制度移行により業界再編が進む見込み。
  • 保育・介護: 人手不足が継続。介護報酬改定でICT活用等による生産性向上が要件化されるなど制度変化が大きい。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている事項のみ）

• 短期的な成長分野:
  • 日本語教育事業での新規留学生獲得（売上増に寄与）
  • 保育・学童クラブの展開（小1の壁対応）と介護の新規拠点（リンクハート取得）
  • リハビリフィットネス「Pita Labo」の新規施設展開
• 中長期的な成長分野:
  • 学習塾のハイブリッドサービス拡充（対面＋デジタル）
  • 日本語教育事業の統合（日本語教育関係会社4社の合併：2026年4月1日効力）
  • M&Aや拠点展開による市場地位強化
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）:
  • 少子化・ターゲット人口減少
  • 海外拠点における留学生受入政策の変化（例: オーストラリア）
  • 保育・介護領域における人手不足、行政方針・補助金の計上時期の不確実性
  • 新制度（認定日本語教育機関）への適応（基準未達校の淘汰等）

注視ポイント

（次四半期に向けた論点、短信本文にある変数のみ）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 売上進捗 71.1%、営業益進捗 61.3%、純利益進捗 34.9%。売上・営業益は比較的順調だが純利益の進捗が低い点は一時損失影響を反映。来期通期予想達成は、構造改革効果と保育・介護の収益化次第と会社は説明。
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • 期中平均顧客数 36,159名（前年比 ▲1.9%）と減少傾向。学習塾の拠点再編が顧客数の動向に与える影響を確認する必要あり。
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 会社は季節性（講習期偏重）と補助金計上時期の不確実性を挙げ、四半期単位の予想を開示していない。通期予想はこれら不確実性を前提に立てられている点を確認。
• その他留意点:
  • 減損等の一時項目を除いた営業ベースの収益性改善（販管費抑制、拠点の大規模化）を継続できるかが注目点。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 2027年2月期（通期 2026/3/1～2027/2/28）予想（会社公表）:
  • 売上高: 28,505百万円
  • 営業利益: 785百万円
  • 経常利益: 558百万円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 200百万円
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 26.05円
  • 通期予想の修正有無: 当短信時点で修正なし（当期は変則9か月→来期は通常12か月に戻るため比較留意）
  • 会社予想の前提条件（短信記載）: 学習塾の季節性偏重と保育・介護の補助金計上時期の不確実性を考慮し、第2四半期累計の業績予想は開示していない旨を表明。
• 予想の信頼性:
  • 会社は構造改革の進捗と人的資本への先行投資が来期に収益化される期と位置付けているが、季節性・補助金・制度変更（介護報酬等）の影響により変動要因が残ると注記。
• リスク要因:
  • 為替・原材料等の直接大きな言及はないが、海外事業（留学生受入政策）と行政補助金タイミングが業績変動要因として明記。

重要な注記

• 会計方針:
  • 決算短信に記載のとおり、会計方針の重要な変更はなし。期末変更（事業年度末を5月31日→2月末へ）に伴う変則決算（9か月）である点に注意。
• その他重要事項:
  • 期中に連結範囲の重要な変更あり：新規連結子会社 株式会社リンクハート（取得：2025年10月）→ のれん等が増加（無形固定資産 のれん 633,444千円に増加）。
  • 日本語教育事業関係会社4社の統合（2026年4月1日効力発生）。
  • 決算短信は監査の対象外である旨の注記あり。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.50)」によって自動生成されました。

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