決算短信：CAC Holdings（4725）

2026年12月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期予想に修正は無く、四半期決算は概ね想定内。市場予想は開示なし（市場予想未提示）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高は増収、営業利益は減益だが経常利益・親会社株主帰属純利益は増加）
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する四半期純利益は投資有価証券売却益の計上等により+696.0%（+＝増）で大幅増加。調整後EBITDAは▲7.0%減少。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。第1四半期の進捗は売上高が通期予想に対して約26.4%、調整後EBITDAは約30.0%で、通期計画達成の可否は中間以降の案件進捗とM&A統合効果に依存。
• 投資家への示唆：AI・データ領域への戦略的シフト、戦略的M&A（JEMS取得など）を加速中。短期では投資有価証券売却益や投資組合損失の変動が利益変動を大きくする点に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社CAC Holdings
  • 主要事業分野: 国内IT事業および海外IT事業（ITソリューション、システム開発等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 西森良太
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年5月14日
  • 対象会計期間: 2026年12月期 第1四半期（連結、2026年1月1日～2026年3月31日）
• セグメント:
  • 国内IT: 国内顧客向けITサービス（主力セグメント）
  • 海外IT: 主にインド子会社中心の海外ITサービス
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 20,541,400株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 17,122,273株
  • 期末自己株式数: 3,253,219株
  • 時価総額: –（短信に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表（本件は第1四半期）
  • 株主総会・IRイベント: –（短信に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高: 13,583 百万円（前年同期比 +2.8%）／四半期ベースの会社側予想は未開示 → 会社予想未開示（達成率算出不可）
  • 営業利益: 863 百万円（前年同期比 ▲8.9%）／会社予想未開示
  • 純利益（親会社株主帰属）: 370 百万円（前年同期比 +696.0%）／会社予想未開示
• サプライズの要因:
  • 純利益増加は、政策保有株式を縮減し投資有価証券売却益（190 百万円）を計上したことが主因。また投資事業組合運用損が前年から減少し経常利益を押し上げ。
  • 営業利益・調整後EBITDAはM&A関連費用や海外（ハードウエア販売増による利益率低下）が影響。
• 通期への影響:
  • 2026年2月公表の通期業績予想に変更は無し。第1四半期の売上進捗は約26.4%、調整後EBITDAは約30.0%で、期初想定との整合性は現時点で概ね維持されているが、通期達成は中期案件の受注・案件消化、M&A統合の進捗に依存。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社予想（四半期ベース）は短信本文に明示されていないため、「会社予想未開示」。差分計算は省略。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
  • 売上高（第1四半期）: 13,583（前年同期比 +2.8%）
  • 調整後EBITDA: 1,156（前年同期比 ▲7.0%）／調整後EBITDA率 8.5%（前年 9.4%）
  • 営業利益: 863（前年同期比 ▲8.9%）／営業利益率 約6.4%
  • 経常利益: 632（前年同期比 +40.3%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 370（前年同期比 +696.0%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 21.64 円（前年同期 2.73 円）
• 収益性指標（第1四半期ベース）
  • ROE（四半期純利益÷自己資本〔期末自己資本34,314 百万円を用いて年率調整せず単純算出〕）: 約1.1%（目安: 8%以上良好 → 低水準）
  • ROA（四半期純利益÷総資産 56,294 百万円）: 約0.7%（目安: 5%以上良好 → 低水準）
  • 営業利益率: 約6.4%（業種平均との比較は短信に記載なし）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 通期売上高予想: 51,500 百万円 → 売上高進捗率: 約26.4%
  • 通期調整後EBITDA予想: 3,850 百万円 → 調整後EBITDA進捗率: 約30.0%
  • 通期営業利益／純利益予想: 会社予想未開示（進捗率は算出不可）
  • 過去同期間との比較: 第1四半期売上は増収、利益面は特殊要因で純利益が大幅増
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（短信記載）。現金及び預金は11,769 → 10,700 百万円（期末差 ▲1,069 百万円）。
  • 減価償却費: 156 百万円、のれん償却額: 141 百万円（第1四半期累計）
  • フリーCF等の算出は不可（キャッシュフロー計算書未作成）
• 四半期推移（QoQ）
  • 当四半期と前期（2025年12月期末）の比較: 総資産は53,719 → 56,294 百万円（増加）
  • 季節性に関する特記事項: 短期の季節性に関する記載は無し
• 財務安全性
  • 自己資本比率: 61.0%（安定水準、前期 65.6%）
  • 長期借入金: 1,627 → 6,105 百万円（増加：+4,478 百万円、M&A等の資金調達関連）
  • 流動比率・負債比率の詳細は短信の数値参照（流動負債合計 11,442、固定負債合計 9,446）
• 効率性
  • 総資産回転率等は短信に明示なし（算出可能だが季節性等考慮必要）
• セグメント別
  • 国内IT 売上高: 9,618 百万円（前年同期比 ▲0.3%）／調整後EBITDA: 1,123 百万円（前年同期比 +12.8%）
  • 海外IT 売上高: 3,964 百万円（前年同期比 +11.4%）／調整後EBITDA: 489 百万円（前年同期比 ▲10.7%）
  • セグメント合計 売上高: 13,583 百万円（前年同期比 +2.8%）
• 財務の解説
  • のれんはJEMS取得に伴い増加（のれん6,625 百万円、当四半期に1,903 百万円発生、暫定値）。投資有価証券は13,110 百万円減少要因あり（売却等）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 投資有価証券売却益 190 百万円（当四半期）
• 特別損失: 投資事業組合運用損は前年633 → 当期298 百万円（減少）。
• 一時的要因の影響: 投資有価証券売却益が純利益を大きく押し上げており、営業活動ベースの実力（営業利益・調整後EBITDA）はやや弱含み。
• 継続性の判断: 投資有価証券売却益は一時的要因の性格が強く、今後継続するかは未確定。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年12月期 実績: 中間 －、期末 50.00 円、年間 100.00 円
  • 2026年12月期（予想）: 中間 50.00 円、期末 50.00 円、年間 100.00 円（修正無し）
• 配当利回り: –（株価情報未提示）
• 配当性向: –（通期純利益予想の記載無しのため算出不可）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 継続的な株主還元を維持（特殊記載は無し）

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 設備投資額: –（短信に金額明示なし）
  • 主な投資内容: のれん増加（JEMS取得に伴う買収）
  • 減価償却費: 156 百万円（第1四半期累計）
• 研究開発:
  • R&D費用: –（明示なし）。ただし「研究開発部門の移管」により国内ITでコスト減効果を認識と記載。

受注・在庫状況

• 受注状況:
  • 第1四半期受注高 合計: 16,418 百万円（前年同期比 +1.3%）
  • 国内IT: 10,791 百万円（前年同期比 ▲8.3%）
  • 海外IT: 5,626 百万円（前年同期比 +26.7%）
  • 受注残高 合計: 21,118 百万円（前年同期比 +1.0%）
  • 国内IT: 11,263 百万円（前年同期比 ▲4.8%）
  • 海外IT: 9,854 百万円（前年同期比 +8.4%）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産（商品・仕掛品等）合計は短信の明細参照（仕掛品132、商品48 百万円等）。在庫回転日数の記載はなし。

セグメント別情報

• セグメント別主要数値（第1四半期）
  • 国内IT: 売上高 9,618 百万円（前年同期比 ▲0.3%）、調整後EBITDA 1,123 百万円（前年同期比 +12.8%）
  • 海外IT: 売上高 3,964 百万円（前年同期比 +11.4%）、調整後EBITDA 489 百万円（前年同期比 ▲10.7%）
• 前年同期比較: 国内は売上ほぼ横ばいだが利益率改善（R&D移管や新規子会社寄与）。海外は売上増だが利益率は低下（ハードウエア販売増など）。
• セグメント戦略: AI・データ領域の強化、業界特化ソリューション展開、外部パートナー連携を通じ高付加価値化を推進（短信に記載の方針）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 「CAC Vision 2030」掲げ、Phase2（2026–2030）で事業ポートフォリオ変革（AI Transformation、新規事業、戦略的M&A）を成長ドライバーに位置付け。
• KPI達成状況: 調整後EBITDA等が中期目標達成に向けた重要指標。第1四半期は調整後EBITDAが前年割れであり、今後の改善が課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向（短信明記分）: AI・データテクノロジーの急速な普及により顧客のIT内製化や高度なAI活用ニーズが進展。CACはこれを成長機会と位置付けている。
• 競合との比較: 短信本文に同業他社との直接比較はなし。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている内容のみ）

• 短期的な成長分野:
  • AI、データ、デジタル技術を活用したソリューション（短信で明記）
  • 海外（特にインド）子会社の堅調な伸長
• 中長期的な成長分野:
  • AI Transformation、新規事業創出、戦略的M&A（Phase2の主要施策として明記）
• リスク要因（短信に明記されたもののみ）:
  • 顧客企業の内製化の進展が売上に影響する可能性（短信で言及）

注視ポイント（次四半期に向けた論点）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性: 売上進捗約26.4%、調整後EBITDA約30.0%。上期の受注・案件消化状況で通期達成の可否が変動。
• 主要KPIの前期同期比トレンド: 調整後EBITDAは前年同期比▲7.0%と減少。国内は利益率改善、海外は利益率低下の分岐。
• ガイダンス前提条件の妥当性: 通期業績予想は修正無し。前提（為替等）の明示は無しため、外部前提リスクの有無は短信から確認できない。
• その他論点: のれん・買収（JEMS）に伴う統合効果の進捗、投資有価証券売却等の一時要因の継続性。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想の修正有無: 無（2026年2月13日公表の通期予想から変更無し）
  • 次期予想: –（短信に記載なし）
  • 会社予想の前提条件: 為替レート等の具体前提は短信に明示無し
• 予想の信頼性: 第1四半期実績は売上進捗良好だが、利益面は一時要因で変動。通期達成は案件進捗とM&A統合の影響が大きい。
• リスク要因: 顧客の内製化の進展、M&A統合の遅延や取得資産ののれん減損リスク、一時的な投資有価証券売却益依存 など（短信記載に基づく記述のみ）。

重要な注記

• 会計方針: 変更無し（短信明記）。
• 連結範囲の変更: 新規連結子会社として株式会社JEMSを取得（のれん発生、暫定算定額）。
• その他: 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記あり。

（注）本資料は短信本文に基づく要約であり、投資助言を行うものではありません。情報の出典は株式会社CAC Holdings 第1四半期決算短信（2026年5月14日）です。情報の不足・不明な項目は「–」で表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.50)」によって自動生成されました。

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