企業の一言説明
日工は、アスファルトプラントで国内首位のシェアを誇り、生コンプラントや環境関連機械も展開する土木用プラント専業メーカーです。
総合判定
高配当な割安感のある土木プラント銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- アスファルトプラント専業としての圧倒的な国内シェアと、公的資金を背景とした強固な需要基盤。
- 5%超の配当利回りと、配当性向60%を目安とした株主還元姿勢。
- 信用需給の偏り（高い信用倍率）と、長期的な最大ドローダウンの大きさを踏まえたリスク管理。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | B | ROE 7.05%など利益効率は標準水準 |
| 安全性 | A | 自己資本比率58.0%と財務は良好 |
| 成長性 | A | 営業利益3年CAGRが極めて高い水準 |
| 株主還元 | A | 配当利回りが高く、還元姿勢が強固 |
| 割安度 | S | 各種指標から見て割安感が強い |
| 利益の質 | A | キャッシュフローが利益を上回る |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 826.0円 | – |
| PER | 12.01倍 | 業界平均16.6倍 |
| PBR | 0.85倍 | 業界平均1.4倍 |
| 配当利回り | 5.08% | – |
| ROE | 7.05% | – |
企業概要
1919年創業の土木用プラント専業大手です。主力のアスファルトプラントでは国内トップシェアを誇り、生コンプラント、搬送機、環境機器なども手掛けます。自社での設計・製造・メンテナンスを一貫して行い、製品の長寿命化と高い環境性能で独自性を築いています。
業界ポジション
国内土木インフラのメンテナンスや更新需要を取り込む独自の立ち位置を確立しています。競合と比較して、特定インフラ機械への専門性が高く、需要の波はあるものの一定の参入障壁を築いています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 強い | 国内アスファルトプラント首位の地位による |
| スイッチングコスト | 中程度 | メンテナンス等の既存顧客との継続的な繋がり |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | 専業メーカーとしての製造・開発の集約 |
| 規制・特許 | 強い | 公的案件で評価される技術と品質 |
経営戦略
資本コストを意識した経営を掲げ、売上高600億円、営業利益率8%以上、ROE8%を目指す中期経営計画を推進中です。株主還元重視の方針を打ち出しており、創出したキャッシュを生産設備やM&A、株主還元へバランスよく配分する戦略をとります。
収益性
売上高営業利益率は6.28%、ROEは7.05%、ROAは3.02%となっており、さらなる利益率向上が望まれます。
財務健全性
自己資本比率は58.0%と強固であり、流動比率は1.89倍と短期的な支払能力も十分です。
キャッシュフロー
| 期間 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 過去12か月 | 25.9億円 | 6.5億円 |
本業からのキャッシュ創出能力は安定しており、投資CFを抑制しつつFCFをプラスで維持しています。
利益の質
営業CF/純利益比率は1.02であり、利益の質は良好です。
四半期進捗
通期予想に対する営業利益の進捗率は81.6%となっており、第4四半期に向けて順調な推移を示しています。
バリュエーション
PER 12.0倍、PBR 0.85倍はともに業界平均を下回っており、バリュエーション面では割安と判断されます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | 4.88 / 1.02 | 短期的な勢いはニュートラル |
| RSI | 中立 | 59.2 | 買われすぎでも売られすぎでもない |
| 5日線乖離率 | – | +0.93% | 移動平均線に近い水準 |
| 25日線乖離率 | – | +2.73% | 短期トレンドが維持されている |
| 75日線乖離率 | – | +1.19% | 中期水準では底堅い展開 |
| 200日線乖離率 | – | +4.16% | 長期トレンドも緩やかに上昇傾向 |
中期的な移動平均線（特に200日線）を上回って推移しており、底堅い値動きが継続しています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +4.42% | +7.63% | ▲3.21%pt |
| 3ヶ月 | ▲1.08% | +7.90% | ▲8.98%pt |
| 6ヶ月 | +9.84% | +21.12% | ▲11.28%pt |
| 1年 | +21.83% | +66.84% | ▲45.01%pt |
日経平均の大きな上昇と比較し、相対的にアンダーパフォームしています。
注意事項
⚠️ 信用倍率25.4倍と高水準、将来の売り圧力に注意
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 18.60% | ◎良好 | 比較的安定した価格推移 |
| 最大ドローダウン | ▲61.95% | ▲注意 | 過去の下落幅は大きい |
| シャープレシオ | ▲0.12 | ▲注意 | リスクに見合うリターンが課題 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.40 | △やや注意 | 下落リスクに対する効率は低め |
| カルマーレシオ | 0.14 | ▲注意 | 回復力が今後の課題 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.56 | ◎良好 | 市場要因のみで動かないため分散効果あり |
| R² | 0.31 | – | 独自性の強い値動きを示す |
ポイント解説
銘柄は市場との相関が限定的で、独自の調整局面を形成しやすい傾向にあります。ボラティリティは平常水準にありますが、最大ドローダウンが過去に大きいため、投資の際は余裕のある資金配分が必要です。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±30万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3.0%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 原油価格やセメント価格の急騰による収益圧迫の可能性。
- 海外（タイ）事業における競合との価格競争による利益低下のリスク。
- 建設業界全般における人手不足による工期遅延やコスト増。
信用取引状況
信用倍率が25.4倍と高く、将来的な戻り売り圧力および整理売りが警戒されます。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) | 10.84% |
| 自社社員持株会 | 4.24% |
| 自社(自己株口) | 3.66% |
株主還元
配当利回りは5.08%と非常に高く、配当性向も60.7%と配当重視の姿勢が明確です。現時点では健全な範囲内と言えます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 決算進捗好調に基づく買い支え | 信用倍率の高止まりによる売圧 |
| 中長期 (〜2 年) | AP補助金による業績拡大と高配当維持 | 原油・原材料価格の上昇継続 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | アスファルト機首輪 安定した受注背景 |
公的需要により売上の底が堅い |
| ⚠️ 弱み | 信用倍率の高さ 海外事業の競争激化 |
需給悪化で一時的な下げに注意 |
| 🌱 機会 | 補助金による販売増 株主還元策の強化 |
中期的なEPSの伸びが期待できる |
| ⛔ 脅威 | 原材料・エネルギー高 地政学リスク |
コスト増による利幅縮小を監視 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 高配当を好む長期投資家 | 高い配当利回りと配当性向の高さが魅力。 |
| 割安株投資家 | 低PER・低PBRで下値余地が限定的。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 信用需給の変化: 高い信用倍率は将来的な売り圧力となるため、需給状況の変化には留意する必要があります。
- コスト変動リスク: 製造業として原材料価格の上昇は利益率を直接的に押し下げるため、公的案件での価格転嫁状況を注視すべきです。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 6.28% | 8%以上への回復 | 利益成長性を示すため |
| 信用倍率 | 25.37倍 | 10倍以下への改善 | 需給の健全化を測るため |
企業情報
| 銘柄コード | 6306 |
| 企業名 | 日工 |
| URL | http://www.nikko-net.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 826円 |
| EPS（1株利益） | 68.77円 |
| 年間配当 | 5.08円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 14.3% | 13.8倍 | 1,855円 | 18.0% |
| 標準 | 11.0% | 12.0倍 | 1,393円 | 11.6% |
| 悲観 | 6.6% | 10.2倍 | 967円 | 3.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 826円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 710円 | △ 16%割高 |
| 10% | 887円 | ○ 7%割安 |
| 5% | 1,119円 | ○ 26%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 酒井重工業 | 6358 | 2,038 | 181 | 15.74 | 0.55 | 3.6 | 5.15 |
| 北川鉄工所 | 6317 | 1,614 | 155 | 9.79 | 0.32 | 6.7 | 3.53 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。