企業の一言説明
マースグループホールディングスは、パチンコホール向け周辺機器の開発・製造・販売を展開する、業界内で強固な技術基盤を持つ企業です。
総合判定
堅実な配当銘柄かつ割安な成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 業界トップクラスの非接触カードシステムに加え、自動認識システムやホテル運営など多角的な収益モデルを確立。
- 営業利益率 27.2% という高い収益性と、自己資本比率 91.0% に裏打ちされた極めて強固な財務体質。
- 信用倍率が 29.8 倍と高水準であり、需給面での売り圧力に対する短期的なボラティリティには注意が必要。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | 高い営業利益率を維持し収益性確保 |
| 安全性 | S | 自己資本比率 91.0%と過剰なほどの健全性 |
| 成長性 | A | 3年CAGRは堅調だが直近減速傾向 |
| 株主還元 | S | 高い配当利回りと安定的な還元姿勢 |
| 割安度 | S | 各種指標で割安感が際立つバリュエーション |
| 利益の質 | A | CFが利益を回っており健全性は良好 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 2,935.0円 | – |
| PER | 8.08倍 | 業界平均16.6倍 |
| PBR | 0.63倍 | 業界平均1.4倍 |
| 配当利回り | 5.11% | – |
| ROE | 8.10% | – |
企業概要
マースグループホールディングスは、パチンコホール向け周辺機器を主力とする企業です。特に非接触カードシステムで高いシェアを誇り、近年は独自技術を活用した自動認識システム（RFID等）の開発や、ホテル・レストラン事業といった非遊技関連分野への多角化を推進し、安定的な経営基盤を構築しています。
業界ポジション
パチンコ・パチスロ周辺機器市場において、技術的優位性を背景に確固たる地位を築いています。競合に対する強みは、カードシステムと連動した情報処理能力の高さと、高い営業利益率を可能とする製造コスト管理力です。一方、遊技人口の長期的減少は業界共通の課題であり、非遊技事業の伸長が今後の重要課題となります。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 強い | 周辺機器分野での高いシェアと安定した営業利益率 |
| スイッチングコスト | 強い | システム導入後のリピート利用と長期の保守契約 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | 高い営業利益率より効率的な生産体制を示唆 |
| 規制・特許 | 中程度 | 業界特有の規制環境に対する適応力 |
経営戦略
中期経営計画では、既存のアミューズメント関連事業の利益率維持に加え、スマートソリューション関連およびホテル・レストラン関連への投資を加速させ、売上規模の拡大を図る方針です。特に自動認識分野での新用途開拓を成長の柱としています。近年は安定したキャッシュフローを株主還元に充てる方針を堅持しています。
収益性
営業利益率は 27.2% と極めて高い水準にあり、稼ぐ力は顕著です。ROE は 8.1% と目標水準にあと一歩及ばないものの、ROA は 6.07% であり、保有資産を効率よく活用し利益を生み出しています。
財務健全性
自己資本比率 91.0% は無借金経営に近い非常に強固な状態です。流動比率は 11.99 倍と、短期的な支払い能力においても盤石な基盤を誇っています。
キャッシュフロー
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 78億1,000万円 |
| FCF | 41億5,000万円 |
営業CFは 78億1,000万円と潤沢であり、安定的な本業の収益が確認できます。FCF もプラスを維持しており、投資をコントロールしながら自社株買いや配当の原資を捻出できています。
利益の質
営業CF/純利益比率は 1.18 と 1.0 上回っており、帳簿上の利益だけでなくキャッシュが伴った質の高い利益体質です。
四半期進捗
2026年3月期の通期進捗率は、会社予想に対し営業利益で 98.3% に達しており、計画通りの推移です。直近四半期は前年同期比で減速感が見られますが、期初予算に対する達成度は非常に高い水準でコントロールされています。
バリュエーション
PER 8.08 倍、PBR 0.63 倍はともに業界平均を大きく下回る水準であり、割安と判断されます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | ▲23.35/-47.39 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 53.2 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +0.87% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +2.25% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -4.10% | 中期トレンドからの乖離 |
| 25日線乖離率 | – | +2.25% | 長期トレンドからの乖離 |
株価は短期的な移動平均線の上側に位置し、一時的な底打ちからの反転傾向が見られます。200日移動平均線との乖離は依然としてマイナス圏ですが、直近レンジの下限からは回復の兆しを見せています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +1.00% | +4.62% | ▲3.62%pt |
| 3ヶ月 | ▲10.79% | +5.03% | ▲15.82%pt |
| 6ヶ月 | ▲3.61% | +19.00% | ▲22.61%pt |
| 1年 | ▲1.44% | +64.40% | ▲65.85%pt |
足元のパフォーマンスは日経平均に対してアンダーパフォームしており、市場全体の強力な上昇トレンドに対し、銘柄独自の停滞感が顕著です。
注意事項
⚠️ 信用倍率29.77倍、将来の売り圧力に注意
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 28.44% | ○普通 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | ▲73.04% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 0.00 | ▲注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.21 | ▲注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.07 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.41 | ◎良好 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.17 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
市場相関が低いため、市場全体の波乱に対して独自の動きを見せる可能性がありますが、過去の下落率（最大ドローダウン）への警戒は怠れません。現在のボラティリティ水準は過去1年で極めて高い位置にあります。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±32万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 遊技人口の減少による周辺機器需要の中長期的な縮小リスク。
- 非遊技分野での競争激化による新規事業の収益見通しの不透明化。
- 為替変動や原材料調達コストの急激な上昇による利益圧縮。
信用取引状況
信用倍率が 29.77 倍と非常に高く、信用買いが積み上がっている状態です。個人投資家の心理的な買い越しバイアスが強いため、株価が反転する際には買い戻しを巻き込んだ短期的な上昇要因となり得る一方、調整局面では売り圧力を受ける懸念があります。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 自社(自己株口) | 18.77% |
| イー・エム企画 | 9.55% |
| 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) | 8.15% |
株主還元
配当利回りは 5.11% と非常に高水準です。配当性向は 41.7% と適切であり、利益の成長に応じて還元する姿勢が見られるため、減配リスクは限定的です。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 自社株買いの実施や増配発表 | 信用買残の解消過程による売圧 |
| 中長期 (〜2 年) | スマートソリューション事業拡大 | 遊技機市場の大幅な減少 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高い営業利益率 圧倒的な自己資本比率 |
財務崩壊リスクがほぼなく安定運用が可能 |
| ⚠️ 弱み | 遊技事業への依存度 信用買い残の多さ |
需給悪化時に株価調整が深まる恐れがある |
| 🌱 機会 | 自動認識技術の新市場開拓 高配当による下値支持 |
配当目的の買いが一定の下値支持になる |
| ⛔ 脅威 | 業界全体の市場収縮 市場全体の下落波及 |
外部環境より成長ドライバーの枯渇を警戒 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 高い自己資本比率と高利回りが長期保有を支えるため |
| バリュー株狙いの投資家 | PER・PBRが割安で放置されているため修正余地あり |
この銘柄を検討する際の注意点
- 需給バランスの不均衡: 信用倍率が極めて高く、短期的な価格変動が激しくなる可能性が高いため注意が必要です。
- 主力事業の成熟: パチンコ関連事業への依存度が高く、業界の構造変化が長期的な成長のボトルネックになります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 21.7% | 20%以上維持 | 稼ぐ力の水準を示すため |
| 信用倍率 | 29.8倍 | 10倍以下への改善 | 需給の健全化を確認するため |
| 配当性向 | 41.7% | 50%以内維持 | 還元姿勢の継続判断のため |
企業情報
| 銘柄コード | 6419 |
| 企業名 | マースグループホールディングス |
| URL | http://www.mars-ghd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,935円 |
| EPS（1株利益） | 363.18円 |
| 年間配当 | 5.11円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 14.9% | 9.3倍 | 6,759円 | 18.3% |
| 標準 | 11.5% | 8.1倍 | 5,049円 | 11.6% |
| 悲観 | 6.9% | 6.9倍 | 3,478円 | 3.6% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,935円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,528円 | △ 16%割高 |
| 10% | 3,157円 | ○ 7%割安 |
| 5% | 3,984円 | ○ 26%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ゲームカードホールディングス | 6249 | 2,282 | 335 | 9.05 | 0.53 | 6.1 | 4.38 |
| ダイコク電機 | 6430 | 2,125 | 314 | 5.62 | 0.62 | 11.2 | 4.70 |
| オーイズミ | 6428 | 318 | 71 | 13.47 | 0.38 | 4.1 | 3.77 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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