決算短信：メイホーホールディングス（7369）

2026年6月期第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し（発表時点で「変更なし」）。中間決算は通期予想を下回る内容（中間実績は会社予想に対して下振れの様相）。
• 業績の方向性：減収減益（売上高5,867百万円、前年同期比 ▲5.5%／営業損失115.7百万円）。
• 注目すべき変化：建設事業で大阪・関西万博関連の工事制限や一時費用の発生により売上・利益が大幅に悪化（建設事業売上1,582百万円、前年同期比 ▲25.3%、セグメント損失130.7百万円）。一方で受注高・受注残は大幅増（受注高4,728百万円、+46.7%／受注残5,546百万円、+26.0%）。
• 今後の見通し：通期業績見通しは据え置き。中間期の受注残が通期回復の基盤になるとの会社見解だが、受注→売上への取り込みに時間を要する点を注視。重要な事業譲受・株式取得（子会社化・企業買収）が進行中で、これらの影響は現時点の予想に未反映のものがある。
• 投資家への示唆：短期では建設事業の一時的要因で業績が悪化。中期的にはM&A・ロールアップ等で事業基盤拡大を目指しており、受注残の動向と譲受・買収案件の業績反映状況が回復の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社メイホーホールディングス
  • 主要事業分野：建設関連サービス、人材関連サービス、建設事業、介護事業（地域密着型のM&A・事業承継支援を含むグループ経営）
  • 代表者名：代表取締役社長 尾松 豪紀
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2025年7月1日～2025年12月31日（第2四半期・中間期、連結・日本基準）
  • 決算補足説明資料：有（決算説明動画配信予定、決算説明会は無し）
• セグメント（報告セグメント）：建設関連サービス事業／人材関連サービス事業／建設事業／介護事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：4,701,300株（2026年6月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：4,698,313株
• 今後の予定:
  • 決算説明動画公開（会社ウェブサイト、YouTubeにて）
  • 企業買収・事業譲受の実行予定日（注記あり）：事業譲受（トライブ社北海道支店の人材派遣事業）2026年3月1日（予定）、株式会社天野建設の株式取得（100%）2026年3月2日（予定）

決算サプライズ分析

（単位：千円／注記がある数値のみ掲載）

• 予想vs実績（会社予想との比較は、会社が「通期予想に変更なし」と明示。会社予想の中間期想定値は未開示のため、以下は実績と前年同期比中心の整理）
  • 売上高：5,866,920千円（前年同期比 ▲5.5%）※通期予想13,500百万円に対する進捗 43.5%（注：進捗は中間実績/通期予想で算出）
  • 営業利益：営業損失115,672千円（前年同期は営業利益100,305千円、前年同期比 ▲215.3%）
  • 純利益：親会社株主に帰属する中間純損失104,947千円（前年同期は中間純損失16,226千円、前年同期比 ▲546.8%）
• サプライズの要因：
  • 主因は建設事業の一時的要因（大阪・関西万博開催による地下鉄関連工事の制限による発注・施工の中断）および今田建設・ハーミットの本店移転に伴う一時費用の計上。万博前の駆け込み需要の反動も影響。
  • のれん償却費（178,403千円）の計上や、子会社化に伴うアドバイザリー費用等も影響。
  • 一方で受注高・受注残は増加し、将来の売上回復につながる受注基盤は強化。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想（売上13,500百万円、営業利益540百万円、親会社株主に帰属する当期純利益200百万円）を現時点で据え置き。会社コメントでは建設関連の一時的要因としており、受注残の積み上がりを根拠に据え置きを判断。
  • 但し、事業譲受や株式取得による連結影響は現在精査中で、現時点の通期見通しに含まれていない。確定次第開示予定。
• 対会社予想差分（会社予想未開示の中間値のため、差分計算は省略）

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末：2025年12月31日、単位：千円）
  • 総資産：7,330,470（前期末 6,601,351、前年同期比 +11.0%）
  • 純資産：2,084,847（前期末 2,187,587、前年同期比 ▲4.7%）
  • 自己資本比率：28.4%（前期末 33.1%、前年同期比 ▲13.9%）※目安：40%以上が安定
• 収益性（中間期、千円）
  • 売上高：5,866,920（前年同期 6,208,220、前年同期比 ▲5.5%）
  • 営業利益：△115,672（前年同期 100,305、前年同期比 ▲215.3%）
  • 営業利益率：△1.97%（営業損失のためマイナス）
  • 経常利益：△112,989（前年同期 81,783、前年同期比 ▲238.2%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：△104,947（前年同期 △16,226、前年同期比 ▲546.8%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△22.34円（前年同期 △3.46円、前年同期比 ▲545.7%）
• 収益性指標（ROE/ROA等）：ROE・ROAは会社開示なし（–）。自己資本比率28.4%（安定水準未満、注意）。
• 進捗率分析（中間実績／通期予想）
  • 通期売上高進捗率：43.5%（5,866,920／13,500,000）
  • 通期営業利益進捗率：▲21.4%（△115,672／540,000）
  • 通期純利益進捗率：▲52.5%（△104,947／200,000）
  • コメント：売上の進捗は中間として概ね半期分に相当する水準。営業利益・純利益はマイナスであり、通期での巻き返しが必要。
• キャッシュフロー（千円）
  • 営業CF：△1,601,841（前年同期 △740,299）← 売上債権・契約資産の増加が主因（△1,226,798）
  • 投資CF：△11,397（前年同期 △230,936）← 有形固定資産取得支出46,395、子会社株式取得による収入33,993等
  • 財務CF：+1,147,773（前年同期 +206,934）← 短期借入金の純増加額1,496,975千円が主因
  • フリーCF：営業CF − 投資CF = △1,590,444千円（概算）
  • 現金及び現金同等物残高：288,137千円（期首 753,208、減少率 ▲61.7%）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF（△1,601,841）／純利益（△104,947）= 約 +15.3（ただし両者マイナスで相関評価は慎重に）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細数値は短信に記載の中間累計のみ。直近四半期の売上・営業利益の季節性は建設事業の受注・施工タイミングに依存。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率28.4%（安定水準40%未満、留意）
  • 負債合計：5,245,622千円（短期借入金の増加が大きい）
  • 流動比率（簡易）：流動資産3,673,925 / 流動負債3,857,535 = 約95.3%（流動負債超過に近く流動性リスクに注意）
• 効率性：総資産回転率等は開示無し（–）
• セグメント別：後掲

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 負ののれん発生益 37,204千円（株式会社未来政策研究所の連結範囲への組入れによる）
• 特別損失：
  • 今田建設・ハーミットの本店移転に伴う一時費用（合算での影響は損益内に計上。金額の内訳は短信参照）
  • 固定資産除却損等の一時費用 1,836千円等
• 一時的要因の影響：
  • 建設事業の売上・利益悪化は万博関連の工事制限や一時費用が主因であり、会社は「構造的問題ではなく一時的」と説明。
  • のれん償却（178,403千円）は継続的費用として今後も利益に影響（のれん償却前中間純利益は73百万円、前年168百万円）。
• 継続性の判断：
  • 負ののれんは特別利益で単発。のれん償却は継続的費用。工事制限等の影響は臨時的だが、受注→売上化のタイミング次第で通期業績に影響し得る。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00円（支払実績なし）
  • 期末配当（予想）：0.00円（会社予想：年間合計0.00円）
  • 配当利回り：–（配当0のため算出不能）
  • 配当性向：–（当期純利益が赤字のため算出不能）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：現時点で特別な自社株買い等の開示なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 当中間期の有形固定資産取得による支出：46,395千円（投資CFの内訳）
  • 減価償却費（中間期）：120,825千円
• 研究開発：
  • R&D費用：短信に明示なし（–）
  • 主な研究開発テーマ：記載なし（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：
  • 受注高（中間実績）：4,727,798千円（4,728百万円、前年同期比 +46.7%）
  • 受注残高（中間残高）：5,545,933千円（5,546百万円、前年同期比 +26.0%）
  • コメント：建設事業中心に大型案件を含め堅調に受注。受注残の積み上がりは今後の売上回復基盤。
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品及び製品等）：3,507千円（中間期末）
  • 在庫回転日数：記載なし（–）
  • 在庫の質：短信では詳細内訳あり（商品、原材料等の表示あり）

セグメント別情報

（中間実績：2025年7月1日～2025年12月31日、単位：千円）

• 建設関連サービス事業
  • 売上高：1,897,867（前年同期比 +0.5%）
  • セグメント利益：177,476（前年同期比 ▲0.7%）
  • 備考：2025年10月に株式会社未来政策研究所をグループ加入（負ののれん発生益37,204千円は同セグメントで計上、特別利益）
• 人材関連サービス事業
  • 売上高：1,925,943（前年同期比 +9.1%）
  • セグメント利益：116,590（前年同期比 ▲0.1%）
  • 備考：グループ加入会社の寄与あり。ただし海外事業部の受注遅延や派遣稼働低下の影響あり
• 建設事業
  • 売上高：1,582,328（前年同期比 ▲25.3%）
  • セグメント損失：130,682（前年同期はセグメント利益51,232）
  • 備考：万博関連の工事制限と一時費用が影響。受注高・受注残は大幅増
• 介護事業
  • 売上高：461,710（前年同期比 +5.9%）
  • セグメント利益：44,413（前年同期比 ▲30.3%）※住宅型有料老人ホームの減価償却増・社会保険適用拡大に伴う人件費増が影響
• セグメント合計（消去前）：売上合計 5,867,849千円、セグメント利益合計 207,797千円（全社費用消去後に営業損失へ調整）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「メイホーサーティービリオンドライブ（M30BD、2026–2028）」の初年度。中核戦略は
  1) 従業員承継型M&Aの推進
  2) 企業支援プラットフォームの提供
• 整合性評価：今回の子会社化（未来政策研究所）や事業譲受・株式取得（天野建設等）はM30BDのロールアップ・地域密着戦略と整合。受注残の積み上がりは中期目標の達成に資する可能性あり。

競合状況や市場動向

• M&A市場：経営者の高齢化・後継者不足を背景に事業承継ニーズは高水準で推移している（短信記載）。カーブアウトやファンド売却等、売り手側の目的多様化により従業員承継型M&Aや企業支援プラットフォームの需要は続く見込み。
• 競合他社比較：短信には同業他社との具体比較は記載無し（–）。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示された事項のみ、箇条書き）

• 短期的な成長分野：
  • 建設事業の受注回復（大型案件の受注増、受注残の積み上がり）
  • 人材関連サービスのエリア拡大（事業譲受：トライブ社北海道支店の人材派遣事業）
• 中長期的な成長分野：
  • 従業員承継型M&Aの推進
  • 企業支援プラットフォームの提供（標準業務フロー・教育・データ基盤の整備）
  • ロールアップ戦略（地域密着型事業の統合・強化）
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）：
  • 発注・受注時期の遅れ（建設事業で発注時期が遅延）
  • 大阪・関西万博に伴う工事制限の影響（施工中断）
  • 事業譲受・株式取得に伴うのれん・一時費用・アドバイザリー費用等の発生
  • 連結業績予想に未反映の譲受／買収影響（現在精査中）

注視ポイント

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性：
  • 売上高進捗は約43.5%で中間としては概ね所定ペース。だが営業利益・純利益は赤字であり、通期での回復には下期での売上取り込みとコスト管理が必須。
• 主要 KPI の前期同期比トレンド：
  • 受注高：+46.7%、受注残：+26.0%（中期ではポジティブ）
  • 建設事業売上：▲25.3%（短期でのマイナス要因あり）
• ガイダンス前提条件の妥当性：
  • 会社は通期見通し据え置き。ただし短信で「連結子会社による事業譲受の影響は現在精査中で、連結業績予想に含んでいない」と明記。譲受・取得案件の確定影響が出た場合は修正リスクあり。
• 次四半期の論点（短信記載の変数のみ）：
  • 受注残の売上化進捗（建設事業の大型案件の着工状況）
  • 事業譲受・株式取得（トライブ事業譲受、天野建設株式取得）の連結反映状況とのれん等の試算結果
  • 短期借入金増加が続く場合の流動性管理

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正有無：無し（会社発表時点で前回公表の業績予想に変更なし）
  • 次期予想：短信に次期（通期後）の詳細予想は記載なし（通期予想のみ公表）
  • 会社予想の前提条件：短信本文に詳細前提の記載参照（為替・原材料等の具体数値は短信P.4参照を指示）
• 予想の信頼性：
  • 会社は中間実績の一時的要因を理由に据え置きを判断しているが、連結に影響する事業譲受等の確定事項が未反映である点は留意。
• リスク要因（短信に明記された外部要因のみ）：
  • 発注時期の遅れ、工事制限、社会保険制度変更等が業績に影響する可能性

重要な注記

• 会計方針：会計方針の変更・会計上の見積りの変更・修正再表示は無し
• 中間連結財務諸表に特有の会計処理の適用：有（短信注記参照）
• 連結範囲の変更：有（新規子会社 1 社：株式会社未来政策研究所を2025年10月に子会社化）
• 監査・レビュー：第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士又は監査法人のレビューの対象外（短信記載）
• その他重要事項：
  • のれん償却前指標やEBITDAの開示あり（のれん償却前中間純利益73百万円、EBITDA184百万円）
  • 事業譲受・企業結合（トライブ事業譲受、天野建設株式取得等）の発生と取得対価（例：天野建設取得に関する取得対価 約299,962千円等）が記載されており、連結影響は今後確定次第開示予定

（注）本まとめは提供された決算短信（会社提出資料）に基づく事実の整理であり、投資助言・推奨を行うものではありません。数字は短信の記載（千円単位等）を基に集計・概算したもので、端数は四捨五入して表記しています。必要であれば表計算形式での抜粋や特定指標の追加計算を行います。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.53)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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