決算短信：TOYO TIRE（5105）

2026年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社予想（第２四半期累計／通期）は修正なし。第１四半期の実績は会社発表の四半期別目標が開示されていないため「会社予想からの直接的なサプライズ」は判定不可。ただし通期・中間予想に対する進捗は下段参照。
• 業績の方向性: 増収減益ではなく「減収増益（経常・当期純利益は増、売上高・営業利益は減）」。売上高は前年同期比で減少したが、為替などの影響で経常/純利益は改善。
• 注目すべき変化: 経常利益は21,352百万円で前年同期比＋17.0%（＋3,096百万円）、親会社株主に帰属する四半期純利益は15,476百万円で前年同期比＋14.6%（＋1,970百万円）と利益面で改善。対照的に売上高は130,951百万円で前年同期比▲3.4%（▲4,558百万円）。
• 今後の見通し: 通期・第2四半期累計の業績予想に変更無し。第１四半期の進捗は通期予想に対して特段の上振れは見られない（進捗率は下段参照）。
• 投資家への示唆: 収益性は為替改善や商品ミックスの改善で底上げされているが、販売量減や欧州の生産再編など構造的要因に注意。通期達成のカギは下期での地産地消体制（セルビア工場）による欧州販売回復と価格浸透の継続。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: ＴＯＹＯ ＴＩＲＥ株式会社
  • 主要事業分野: タイヤ事業（市販用・新車装着・トラック・バス用等）、自動車部品事業
  • 代表者名: 清水 隆史（代表取締役社長）
  • その他: 中期経営計画「中計'26」を策定
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年5月15日
  • 対象会計期間: 2026年12月期 第１四半期（連結、2026年1月1日～2026年3月31日）
• セグメント:
  • タイヤ事業: 市販用・新車用・トラック・バス用タイヤ等の製造販売（主力）
  • 自動車部品事業: 自動車メーカー向け部品の製造販売
  • その他: 報告セグメント外の事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 154,111,029株（2026年12月期１Q）
  • 期末自己株式数: 115,331株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 153,995,758株
• 今後の予定:
  • 決算発表: 既に第1四半期短信公表（2026/5/15）
  • IRイベント: 決算説明会資料作成・説明会開催（有）
  • その他: 通期・第2四半期累計予想は2月13日公表分から変更無し

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想との直接比較（第1四半期に対する会社の四半期予想）は開示なし（会社予想未開示）。従って「達成率（会社予想比）」は四半期単独では算出不可。
  • 参考（通期予想に対する進捗、進捗率は財務指標欄参照）
• サプライズの要因:
  • 為替（円安）の影響により輸出部品の採算が改善し、自動車部品事業の営業利益改善に寄与。
  • 北米では数量減を商品ミックス改善（値上げ浸透、OPEN COUNTRY/NITTO GRAPPLERの堅調）でカバー、欧州はセルビア工場移転・再編の過渡期で販売・売上減。
  • 国内は冬用タイヤ需要の反動と供給面の制約で販売量・売上が悪化。
• 通期への影響:
  • 第１四半期は通期予想の想定に沿った着地（会社は予想修正なし）。下期の欧州拡販と価格浸透が通期達成の主要ポイント。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社予想が第1四半期単独について未開示のため、「会社予想未開示」。差分計算は省略。

財務指標

• 財務諸表（主要点、単位：百万円）
  • 売上高: 130,951（前年同期比▲3.4%、▲4,558百万円）
  • 売上原価: 75,224
  • 売上総利益: 55,727
  • 販管費: 35,117
  • 営業利益: 20,610（前年同期比▲8.1%、▲1,809百万円）
  • 経常利益: 21,352（前年同期比＋17.0%、＋3,096百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 15,476（前年同期比＋14.6%、＋1,970百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 100.50円（前年同期 87.71円）
  • 総資産: 735,028（前連結会計年度末 753,248、△18,219百万円）
  • 純資産: 532,770（前連結会計年度末 522,659、＋10,111百万円）
  • 自己資本比率: 72.5%（安定水準）
• 収益性指標:
  • 営業利益率（当第1四半期）: 20,610 / 130,951 = 15.7%（前年同期 約16.6% → 減少）
  • ROE（四半期ベース、単純計算）: 15,476 / 532,770 = 2.9%（目安：8%以上が良好 → 低い）
  • ROA（同）: 15,476 / 735,028 = 2.1%（目安：5%以上が良好 → 低い）
  • 備考: 上記ROE/ROAは四半期実績を分子に用いた単純比率。年率換算等の方法で見方は変わる。
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗、通期予想は短信に明記）
  • 通期売上高予想: 620,000百万円 → 第1四半期進捗率 = 130,951 / 620,000 = 21.1%
  • 通期営業利益予想: 94,000百万円 → 第1四半期進捗率 = 20,610 / 94,000 = 21.9%
  • 通期当期純利益予想: 54,000百万円 → 第1四半期進捗率 = 15,476 / 54,000 = 28.7%
  • コメント: 第1四半期は通期進捗として概ね均等配分に近い数値（売上・営業利益は概ね21%前後、当期純利益は高めの進捗）。
• キャッシュフロー:
  • 減価償却費（第1Q）: 9,298百万円（前第1Q 8,750百万円）
  • 現金及び預金: 104,943百万円（前期末 117,256、△12,313百万円）
  • 有利子負債: 83,697百万円（前期末比△8,652百万円）
  • 営業CF/純利益比率: –（営業CF未開示）
• 四半期推移（QoQ）:
  • 前期（2025年12月期末）との比較は貸借対照表項目等で実施。四半期同士の詳細QoQ推移（売上高QoQ等）は短信に四半期別数値の記載がなく、四半期連続比較は省略（該当データ –）。
• 財務安全性:
  • 自己資本比率 72.5%（安定、目安40%以上で安定）
  • 流動負債合計 119,595百万円、固定負債合計 82,662百万円、負債合計 202,257百万円
  • 流動比率、負債比率: 明示データなし（計算は可能だが短信には表記なし）
• 効率性:
  • 総資産回転率等の明示値は無し（売上高／総資産の単純計算は可：130,951/735,028 ≒ 0.18回／期）。
• セグメント別:
  • タイヤ事業: 売上高 119,329百万円（前年同期比▲3.6%、▲4,434百万円）、営業利益 20,042百万円（前年同期比▲8.5%、▲1,859百万円）。売上構成比は約91.1%（119,329/130,951）。
  • 自動車部品事業: 売上高 11,622百万円（前年同期比▲1.1%、▲124百万円）、営業利益 567百万円（前年同期比＋11.3%、＋57百万円）。
  • セグメント動向の背景は「北米：販売量減だがミックス改善で売上並み」「欧州：セルビア工場による事業再編で一時的に販売減」「国内：冬用需要反動・供給制約で減」。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 42百万円（主として投資有価証券売却益等、微額）
• 特別損失: 201百万円（固定資産除却損、減損等）
• 一時的要因の影響: 特別損益は小額で、当期純利益改善は主に営業外（為替差益等）と本業のミックス改善によるもの。従って一時的要因の影響は限定的。
• 継続性の判断: 為替差益等は変動要因のため継続性は不確実。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年12月期（実績）: 第2四半期末 60.00円、期末 70.00円、年間 130.00円
  • 2026年12月期（予想）: 第2四半期末（中間） 65.00円、期末 70.00円、年間 135.00円
  • 直近公表の配当予想からの修正: 無
• 配当性向: 明示なし（純利益・配当額から算出可能だが短信での表記は無し）
• 株主還元方針: 増配予定（年間で+5円）を提示。自社株買い等: 記載なし（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資: 金額の明示なし（–）
• 主な投資内容: セルビア工場を核とした欧州での地産地消体制整備（事業再編の一環として記載）
• 減価償却費: 9,298百万円（第1Q、前年第1Q 8,750百万円）
• 研究開発:
  • R&D費用: 記載なし（–）
  • 主な研究開発テーマ: 記載なし（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: 受注高・受注残高の記載なし（–）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産（商品及び製品）: 104,890百万円（前期末 92,036百万円、前年比＋13.9%／＋12,854百万円）
  • 在庫回転日数等: 記載なし（–）
  • 在庫の質: 明確な内訳は短信の貸借対照表で「商品及び製品」「仕掛品」「原材料及び貯蔵品」等を開示。詳細所見は無し。

セグメント別情報

• セグメント別状況（第1四半期）
  • タイヤ事業: 売上高 119,329百万円（▲3.6%）、営業利益 20,042百万円（▲8.5%）
  • 自動車部品事業: 売上高 11,622百万円（▲1.1%）、営業利益 567百万円（＋11.3%）
• 前年同期比較: 上記の通り。タイヤ事業が売上・営業利益とも減少、自動車部品は売上ほぼ横ばいで利益改善。
• セグメント戦略: 欧州での地産地消（セルビア工場）推進、重点商品の販売（OPEN COUNTRY、PROXES等）を継続。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 「中計'26」（2026年起点の5ヵ年計画）を策定。成長戦略、構造改革、基盤強化で高利益水準と強固な収益体質の両立を目指すと明記。
• KPI達成状況: 詳細KPIの数値は短信に記載なし（進捗は売上・利益のセグメント動向から判断）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 同業他社との具体的比較データは短信に記載なし（–）。
• 市場動向: 米国の消費は底堅いがトレードダウンや物価高の影響、欧州は生産再編中で販売停滞、国内は冬用需要の反動と供給制約。中東情勢・米国通商政策・金融市場変動がリスク要因として明示。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示された事項のみ、箇条書き）

• 短期的な成長分野:
  • OPEN COUNTRY、NITTO GRAPPLER等のブランドによる北米での需要
  • 国内での重点商品（PROXES等）とトラック・バス用の新製品（オールウェザーM630、リブM170）
  • 新車用タイヤ（大型SUV車両のモデルチェンジに伴う増収）
• 中長期的な成長分野:
  • 中計'26に基づく成長戦略と構造改革の推進
  • 欧州におけるセルビア工場を核とした地産地消体制の構築（下期以降の拡販期待）
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）:
  • 中東情勢の緊迫化による不確実性
  • 米国の通商政策等による影響（不確実性）
  • 金融資本市場の変動
  • 市場でのトレードダウンや需要減少、供給面での制約

注視ポイント

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 売上進捗率: 21.1%（130,951 / 620,000）
  • 営業利益進捗率: 21.9%（20,610 / 94,000）
  • 純利益進捗率: 28.7%（15,476 / 54,000）
  • コメント: 第1四半期は当期純利益の進捗が比較的良好。通期達成は下期の欧州回復・価格浸透の継続が鍵。
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • 売上高: ▲3.4%（減少）
  • 営業利益: ▲8.1%（減少）
  • 経常利益: ＋17.0%（増加）
  • 四半期ごとの詳細KPIは短信の記載範囲に基づくため、主に上記トレンドが注目点。
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 短期の前提（為替、原材料等）の詳細は添付資料P.3にて記載とあるが短信本文には具体数値の記載はなし → 前提条件の妥当性評価は短信だけでは不可（詳細はP.3参照）。
• その他注視点:
  • 欧州のセルビア工場移管・地産地消の進捗（下期での販路回復期待）
  • 北米での数量動向と価格浸透の継続性
  • 為替動向（円安が利益に寄与しているが逆に動くリスク）

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（変更無し）: 売上高 620,000百万円（＋4.2%）、営業利益 94,000百万円（▲3.4%）、経常利益 82,000百万円（▲19.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益 54,000百万円（▲15.1%）
  • 第2四半期（累計）予想: 売上高 296,000百万円（＋4.4%）、営業利益 42,000百万円（▲12.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益 20,000百万円（▲40.0%）
  • 次期予想（来期）: 記載なし（–）
  • 会社予想の前提条件: 添付資料P.3参照（為替等の前提は短信本文では具体値未記載）
• 予想の信頼性: 会社は業績予想の修正が無いと明記。過去の予想達成傾向に関する記載は短信に無し（–）。
• リスク要因: 為替、地政学的リスク（中東等）、米国の通商政策、供給制約、欧州の事業再編の進捗など（いずれも短信本文で言及）

重要な注記

• 会計方針: 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（詳細は添付資料P.8参照）。会計方針変更・見積り変更・修正再表示等の重要事項は無し。
• その他: 第1四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記あり。

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