2026年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社の当期（2026年３月期）に対する事前の通期予想（当該期間の会社公表値）は本短信に明示されておらず、したがって「会社予想との上振れ/下振れ」は算定不可（会社予想未開示）。
- 業績の方向性：連結で増収増益（売上高258,107百万円、前年同期比 +76.9%／営業利益43,423百万円、前年同期比 +56.8%）。ただし親会社株主に帰属する当期純利益は11,670百万円で前年同期比 ▲10.7%。
- 注目すべき変化：ゴルフ事業の拡大（アコーディア・ゴルフの事業反映等）によりセグメント売上が大幅増（ゴルフ売上230,624百万円、前年同期比 +129.8%）、一方で遊技機事業は販売台数減で減収（27,482百万円、前年同期比 ▲39.6%）・減益（営業利益712百万円、前年同期比 ▲94.0%）。
- 今後の見通し：2027年３月期予想は売上285,900百万円（+10.8%）、営業利益52,000百万円（+19.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益20,300百万円（+73.9%）。主要成長要因としてPGMホテルリゾート沖縄のグランドオープン（2026年7月予定）等を挙げている。通期予想は提示済みで修正はなし（当短信段階）。
- 投資家への示唆：成長は主にゴルフ事業のM&A・設備投資によるが、純有利子負債は高水準（572,155百万円）で財務制限条項等のリスクが存在する点を注視する必要あり。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名: 株式会社 平和
- 主要事業分野: 遊技機事業（パチンコ・パチスロ機の開発・製造・販売）およびゴルフ事業（ゴルフ場の保有・運営等）
- 代表者名: 代表取締役社長 嶺井 勝也
- その他: 連結子会社32社等でグループを構成
- 報告概要:
- 提出日: 2026年5月13日
- 対象会計期間: 2025年4月1日～2026年3月31日（通期・連結）
- 決算説明会: 有（証券アナリスト・機関投資家向け。2026年5月18日予定）
- セグメント:
- ゴルフ事業: ゴルフ場の保有・運営、関連サービス（PGM, アコーディア等）
- 遊技機事業: パチンコ機・パチスロ機の開発・製造・販売（㈱オリンピア 等）
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数: 99,809,060株（自己株式含む）
- 期中平均株式数: 98,627,099株
- 今後の予定:
- 定時株主総会予定日: 2026年6月26日
- 配当支払開始予定日: 2026年6月29日
- 有価証券報告書提出予定日: 2026年6月26日
- IRイベント: 決算説明会（2026年5月18日、資料公開予定）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績:
- 売上高: 258,107百万円 — 会社予想との比較：会社予想未開示（当期の予想値は短信に記載なし）
- 営業利益: 43,423百万円 — 会社予想との比較：会社予想未開示
- 純利益: 親会社株主に帰属する当期純利益 11,670百万円 — 会社予想との比較：会社予想未開示
- サプライズの要因:
- 上振れ要因（業績を押し上げた主因）: アコーディア・ゴルフの連結化反映や来場者数・顧客単価の堅調維持、直販比率拡大施策等によりゴルフ事業が大幅寄与。
- 下振れ要因（利益率を圧迫）: 遊技機事業の販売台数減少に伴う減収減益、法人税等の支払増加（法人税等合計21,693百万円）等。
- 通期への影響:
- 会社は2027年３月期の通期予想（売上285,900百万円、営業利益52,000百万円、親会社株主帰属当期純利益20,300百万円）を提示。主要成長投資（ホテル開業、設備投資等）を織り込んでおり、ゴルフ事業の収益拡大が達成鍵。高水準の有利子負債（借入返済状況・財務制限条項）を注視。
- 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
- 会社予想未開示（当該会計年度の事前会社予想が短信本文に明示されていないため、差分計算を省略）
財務指標
- 財務諸表の要点（連結）
- 売上高: 258,107百万円（前年同期比 +76.9%、増減額 +112,240百万円）
- 売上原価: 172,631百万円
- 営業利益: 43,423百万円（前年同期比 +56.8%、増減額 +15,732百万円）
- 経常利益: 33,652百万円（前年同期比 +57.8%、増減額 +12,319百万円）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 11,670百万円（前年同期比 ▲10.7%、増減額 ▲1,393百万円）
- 1株当たり当期純利益（EPS）: 118.33円（前期132.46円）
- 営業利益率: 16.8%（業界・同社過去水準との比較は留保。目安: 高いほど良好）
- 自己資本比率: 23.1%（目安: 40%以上で安定。現状は低め）
- ROE: 4.7%（目安: 8%以上で良好 → 現状は目安未達）
- ROA: 3.1%（目安: 5%以上で良好 → 現状は目安未達）
- 進捗率分析（四半期決算の場合）:
- 通期進捗率（売上高/営業利益/純利益）: –（本決算は通期開示のため四半期進捗該当外。四半期ベースの進捗は短信に記載なし）
- キャッシュフロー
- 営業CF: 41,210百万円（前連結会計年度 24,925百万円、増加）
- 投資CF: △20,621百万円（前連結会計年度 △500,031百万円、主な支出：有形固定資産取得 31,243百万円（ナイター設備・PGMホテル工事等））
- 財務CF: △46,016百万円（前連結会計年度 509,939百万円、主な要因：長期借入金の返済62,365百万円、借入による収入27,389百万円、配当支払7,889百万円）
- フリーCF（営業CF − 投資CF）: 41,210 − 20,621 = 20,589百万円
- 営業CF / 純利益比率: 営業CF 41,210 ÷ 税引前当期純利益 33,391 ≒ 1.23（目安: 1.0以上で健全）
- 現金及び現金同等物期末残高: 49,280百万円（前期74,707百万円）
- 四半期推移（QoQ）: QoQ記載なし（年次短信）
- 財務安全性
- 総資産: 1,077,576百万円（前期1,104,151百万円）
- 純資産: 248,910百万円（前期244,331百万円）
- 有利子負債関連: 純有利子負債残高 572,155百万円（短信本文記載）、純有利子負債比率 230%（高水準。財務制限条項の存在あり）
- 流動比率等: 流動資産 109,710百万円、流動負債 110,505百万円（流動比率約 99%）
- 効率性: 総資産回転率等の詳細記載なし
- セグメント別（主要）
- ゴルフ事業: 売上高 230,624百万円（前年同期比 +129.8%）、営業利益 45,599百万円（前年同期比 +147.1%）。売上比率：約89.4%（230,624／258,107）
- 遊技機事業: 売上高 27,482百万円（前年同期比 ▲39.6%）、営業利益 712百万円（前年同期比 ▲94.0%）。売上比率：約10.6%
- 財務の解説:
- 当期はアコーディア・ゴルフ等の連結反映によりゴルフ事業で大幅増収増益。設備投資（ホテル建設・ナイター設備等）と借入金返済が投資・財務CFに影響。自己資本比率は前期22.1%→23.1%に改善したが依然低水準であり、財務制限条項や借入条件の動向が重要。
特別損益・一時的要因
- 特別利益:
- 固定資産売却益 265百万円（特別利益合計 265百万円）
- 特別損失:
- 固定資産売却損 246百万円
- 減損損失 279百万円
- 特別損失合計 525百万円
- のれんに関する一時的要因:
- 2025年1月31日の企業結合（PJC Investments→㈱アコーディア・ゴルフHD）について暫定処理の確定を行い、暫定のれん260,222百万円は会計処理確定により119,225百万円減少し、140,996百万円等に組替。
- 一時的要因の影響:
- 減損・売却益等を除いた実質的業績はゴルフ事業の業績拡大が主因。減損は一時的要因で継続性は限定的だが、資産価値の継続的な見直しで影響継続の可能性あり。
配当
- 配当実績と予想:
- 中間配当: 40円（実施）
- 期末配当: 40円（予定・実施）
- 年間配当: 80円（2026年３月期 実績／2027年３月期予想も 80円（うち中間40円））
- 配当金総額（連結）: 7,890百万円
- 配当性向（連結）: 67.6%（2026年３月期、注: 高い配当性向＝利益に対する還元は高い）
- 配当利回り: –（株価データは短信に明示なしのため算出不可）
- 特別配当の有無: なし
- 株主還元方針: 安定配当を基本方針。内部留保はR&D、設備投資、ゴルフ場M&A等に充当予定。自社株買い等の記載は今回短信に明示なし。
設備投資・研究開発
- 設備投資:
- 有形固定資産の取得による支出（連結、投資CFベース）: 31,243百万円（主にナイター設備、新ホテル工事等）
- 有形固定資産及び無形固定資産の増加額（注記）: 46,480百万円
- 減価償却費: 23,329百万円
- 研究開発:
- R&D費用: –（短信に明示なし）
- 主な開発テーマ: 遊技機では新機種投入（例: 「e範馬刃牙」等）により製品開発を継続
受注・在庫状況（該当業種）
- 受注状況: 受注高／受注残高に関する明示的数値は短信に記載なし（–）
- 在庫状況:
- 商品及び製品: 3,788百万円（期末）
- 原材料及び貯蔵品: 17,387百万円（期末）
- 在庫回転日数等は短信に明示なし（–）
セグメント別情報
- 売上高・営業利益（連結・当連結会計年度）
- ゴルフ事業: 売上高 230,624百万円（前年同期比 +129.8%）、営業利益 45,599百万円（前年同期比 +147.1%）
- 遊技機事業: 売上高 27,482百万円（前年同期比 ▲39.6%）、営業利益 712百万円（前年同期比 ▲94.0%）
- 前年同期比較: 上記のとおりゴルフは大幅増、遊技機は大幅減
- セグメント戦略（短信記載内容の要旨）:
- ゴルフ: レベニューマネジメント強化、直販比率拡大、Night Golf・Cool Cartの拡充、新ブランド「GRAND」運営、ホテル開業（PGMホテルリゾート沖縄）等
- 遊技機: 新機種投入による販売・商品性向上・原価低減（部品リユース）等を推進
- 地域別売上:
- 本邦（国内）外部顧客への売上高が連結売上高の90%以上（詳細数値は省略）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画（中期経営計画2027）目標（2028年3月期目標・連結、短信記載）
- 売上高: 3,270億円
- 営業利益: 730億円
- EBITDA: 1,060億円
- ROE: 11.3%
- 純有利子負債／EBITDA倍率: 4.7倍
- KPI達成状況:
- 当期はゴルフ事業の拡大で売上・営業利益が大幅増。中期計画の成長シナリオに合致する動きが見られる一方、財務健全化（有利子負債の削減）も計画実行の重要課題。
競合状況や市場動向
- ゴルフ市場: 来場者数は堅調に推移（天候および需要は底堅い）が、顧客高齢化や施設老朽化、人材不足など構造課題が存在（短信記載）。
- 遊技機市場: パチンコ機は稼働回復遅れ、パチスロは話題性ある機種で堅調推移。ホールの遊技機購入は慎重化の傾向（短信記載）。
- 競合比較: 同業他社との比較データは短信に記載なし（–）
テーマ・カタリスト
（短信本文に明示されている事項のみ列挙）
- 短期的成長分野:
- PGMホテルリゾート沖縄のグランドオープン（2026年7月3日予定）
- 「Night Golf」「Cool Cart（送風機付ゴルフカート）」の拡充
- 「ジカドリ」公式サイト予約優遇による直販比率の拡大
- アコーディア・ゴルフでの「withGolf」サービス、ハイグレードブランド「GRAND」の運営開始（6コース）
- 中長期的成長分野:
- 中期経営計画2027に基づく収益基盤強化（ゴルフ事業拡大、EBITDA向上目標）
- リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）:
- 財務リスク（高水準の純有利子負債、財務制限条項の存在）
- 法令・規制リスク（土地利用規制、遊技機関連の法規制等）
- 自然災害・感染症による事業中断リスク
- 部品等調達リスク（遊技機事業）
- 情報セキュリティ・個人情報漏洩リスク
- 固定資産の減損リスク
- 気候変動（天候変動がゴルフ需要に与える影響）
注視ポイント
（PDFに記載の変数のみで論じる）
- 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
- 2027年３月期予想は売上285,900百万円（+10.8%）、営業利益52,000百万円（+19.8%）。当期実績258,107百万円からの増収・増益を前提としており、成長ドライバーとしてホテル開業・Night Golf等の施策を挙げている。達成にはゴルフ事業での来場・単価維持・新ホテル稼働効果の実現が必要。
- 主要KPIの前期同期比トレンド（記載がある場合）:
- 売上・営業利益は大幅改善（売上 +76.9%、営業利益 +56.8%）だが、純利益は減少（▲10.7%）であり税負担等の影響が大きい。
- ガイダンス前提条件の妥当性:
- 短期的な前提としてホテル開業や設備投資の進捗、ゴルフ来場動向、遊技機販売状況が重要。為替・原材料等の具体前提は短信に明示なし。
- 次四半期に向けた論点（短信記載の変数に限定）:
- PGMホテルリゾート沖縄の開業（7月）による収益寄与タイミング
- ゴルフ事業の来場者数・顧客単価の維持
- 遊技機事業の販売台数回復の有無
- 借入金の返済スケジュールと財務制限条項への影響
今後の見通し
- 業績予想:
- 2027年３月期（連結予想）: 売上高 285,900百万円（+10.8%）、営業利益 52,000百万円（+19.8%）、経常利益 37,800百万円（+12.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益 20,300百万円（+73.9%）、EPS 205.83円
- 予想の修正有無: 当短信段階で提示されている2027年予想に修正はなし（新たな修正の記載なし）
- 会社予想の前提条件: 短期的にはPGMホテルリゾート沖縄の開業、Night Golf等の施策拡充、ゴルフ場M&Aの効果を織り込む。為替・原油等の具体前提は短信に明示なし。
- 予想の信頼性: 過年度の予想達成傾向に関する明示記載は短信にないため評価不可（–）。ただし高い負債水準が予想実現に影響を与える可能性がある旨会社も注記。
- リスク要因（短信本文に基づく主な外部要因）:
- 金利上昇による調達コスト増加、財務制限条項への抵触リスク
- ゴルフ市場の景気影響、気候変動・自然災害
- 遊技機市場の需要変動・部品調達リスク
- 法令・規制変更（遊技機関連や土地利用等）
重要な注記
- 会計方針: 一部子会社で棚卸資産の評価方法を先入先出法→総平均法へ変更（遡及適用は軽微のため行わず）。
- 企業結合関連: 2025年1月31日の企業結合に関する暫定的会計処理の確定を実施（のれん等の組替・取得原価配分の見直しを反映）。
- 会社分割・商号変更等（重要な後発事象）:
- 2026年5月13日取締役会で、簡易新設分割による持株会社体制への移行（効力発生日予定 2026年10月1日）、商号変更（株式会社平和ホールディングス予定）を決議。新設会社に遊技機事業を承継予定。定時株主総会（2026年6月26日）に付議予定。会社側は「連結業績に与える影響は軽微」と記載。
- その他: 決算短信は監査対象外である旨の注記あり。
（注）本まとめは、提供いただいた決算短信本文に明示された数値・記載に基づき整理したものであり、投資助言や価値判断を行うものではありません。必要があれば、追加で注目点（例えば財務制限条項の詳細、借入償還スケジュール、ホテル開業の収益試算等）について深掘りを行います。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 6412 |
| 企業名 | 平和 |
| URL | http://www.heiwanet.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.60)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。