企業の一言説明
若築建設は北九州を地盤とした海上土木中堅の建設会社であり、海上・陸上土木事業を中心に、環境改善や不動産開発など多角的なインフラ整備を展開している企業です。
総合判定
構造改革の過渡期にある海上土木中堅企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 麻生グループの一員として経営基盤を確立し、官公庁案件を中心とした安定的な受注サイクルを構築している。
- 直近の決算では増収増益を達成し、株主還元の強化（配当増配）方針を打ち出すなど、投資家への利益配分を重視する姿勢が見られる。
- 信用倍率が極めて高く、需給面での重さが懸念されるほか、利益の質において営業キャッシュフローの確保が課題となっている点に注意が必要である。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | B | ROEや利益率がベンチマークを下回る。 |
| 安全性 | A | 自己資本比率は44.1%で一定水準を維持。 |
| 成長性 | B | 売上成長は堅調だが利益成長は道半ば。 |
| 株主還元 | S | 高い配当利回りと配当性向の開示が優秀。 |
| 割安度 | A | PER・PBRともに業界平均比で割安水準。 |
| 利益の質 | D | 営業CFの伸びが純利益に対して低調。 |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 3,400.0円 | – |
| PER | 9.83倍 | 業界平均 14.0倍 |
| PBR | 0.80倍 | 業界平均 1.1倍 |
| 配当利回り | 4.26% | – |
| ROE | 8.54% | – |
企業概要
若築建設は1890年設立の歴史ある建設会社です。国内の海上土木工事で高い技術力を有し、港湾整備や周辺環境保全などを手掛けます。近年は麻生グループ傘下として、官公庁や民間からの大規模工事を安定して受注する体制を構築しました。（120文字）
業界ポジション
国内の海上土木市場において確固たる地盤を持ち、特に北九州エリアでの競合優位性が高い中堅ゼネコンとして知られます。大手には及ばないものの、海上土木という特殊かつ専門性の高い領域において技術力を武器に独自のニッチトップ戦略を展開しています。（123文字）
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 海上土木における長い歴史と官公庁からの信頼。 |
| スイッチングコスト | 中程度 | 特殊工法を必要とする案件での継続的受注能力。 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | ROAおよび営業利益率が一定水準で推移する点。 |
| 規制・特許 | 強い | 海上土木特有の施工実績と許認可の障壁。 |
経営戦略
中期経営計画では、「建設事業の深掘り」と「不動産・環境関連の新規収益源の確保」を掲げています。麻生グループとの連携を通じた受注拡大を図るほか、DX化による施工効率改善を推進中です。また、適正な利益確保を重視した選別受注を行い、収益性の向上を目指します。（125文字）
収益性
ROEは8.54%と10%の目安には届かず改善の余地がある一方、営業利益率は6.35%で推移しています。ROAは3.88%であり、資産効率をさらに向上させるための利益成長が求められる局面です。
財務健全性
自己資本比率は44.1%で建設業としては健全な水準です。流動比率は1.67であり、短期的な支払い能力を示す流動性も十分に確保されています。
キャッシュフロー
| 期間 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 2026年3月期 | 4.77億円 | ▲9.35億円 |
営業キャッシュフローはプラスですが、投資活動の影響でフリーキャッシュフローは▲9.35億円となっています。継続的な設備投資が必要な業態ゆえ、今後のCF創出能力に注視が必要です。
利益の質
営業CF/純利益比率は0.11であり、会計上の利益に対して現金の回収が十分でないため、利益の質には注意が必要です。
四半期進捗
売上高は前年同期比で大幅な伸びを見せていますが、通期予想に対する進捗としては更なる高効率の案件消化が期待されます。
バリュエーション
PERは9.83倍、PBRは0.80倍と、いずれも業界平均（PER14.0倍、PBR1.1倍）を大きく下回っており、市場からは割安に評価されています。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -131.92 / -144.3 | モメンタムは停滞気味です。 |
| RSI | 中立 | 37.5 | 過熱感も売られすぎ感も乏しい状態。 |
| 5日線乖離率 | – | -1.25% | 短期的に下落トレンド継続中。 |
| 25日線乖離率 | – | -4.98% | 中短期で移動平均線より乖離が拡大。 |
| 75日線乖離率 | – | -18.36% | 中期的な下落圧力が強いことを示唆。 |
| 200日線乖離率 | – | -27.52% | 長期トレンドも下向きで厳しい水準。 |
MACDとRSIは中立を示唆するものの、各移動平均線との乖離幅は大きく、長期的な下落傾向からの反転には強い買い材料が必要な状況といえます。株価は52週安値水準に沈んでおり、早急なトレンド転換が待たれます。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲6.08% | +11.07% | ▲17.15%pt |
| 3ヶ月 | ▲29.61% | +15.72% | ▲45.32%pt |
| 6ヶ月 | ▲24.44% | +36.19% | ▲60.64%pt |
| 1年 | ▲10.88% | +75.69% | ▲86.57%pt |
日経平均の上昇トレンドに対して、同銘柄はアンダーパフォームが続いており、市場全体の押し上げ効果を受けにくい状況にあります。
注意事項
⚠️ 信用倍率29.8倍と高水準。将来の売り圧力に注意。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.43 | ◎良好 | 市場平均に比べ値動きが穏やか。 |
| 年間ボラティリティ | 36.03% | △やや注意 | 価格の変動幅が相対的に大きい環境。 |
| 最大ドローダウン | ▲95.55% | ▲注意 | 過去に大幅下落の経験あり。 |
| シャープレシオ | 0.07 | △やや注意 | リスクに見合うリターンが低い状態。 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.41 | △やや注意 | 下落リスクに対する収益効率が低い。 |
| カルマーレシオ | 0.14 | ▲注意 | 最大下落からの回復が緩慢。 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.38 | ◎良好 | 日経平均との連動性は低く、独自値動き型。 |
| R² | 0.14 | – | 市場要因の寄与が限定的。 |
ポイント解説
同銘柄は市場との相関が低いため、日経平均とは異なる独自の値動きをすることが特徴的です。現在のボラティリティは過去1年間で高い水準にあり、価格変動リスクには十分な注意が必要です。過去の最大下落率が非常に大きく、リスク管理を徹底すべき銘柄といえます。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±36万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
事業リスク
- 官公庁案件の予算削減や入札条件の変化による受注機会の減少リスク。
- 建設資材価格の高騰や人件費の上昇による利益率への圧迫。
- 海上部門における特殊工事の予期せぬ中断や事故にかかるコスト増。
信用取引状況
信用倍率が29.8倍と、買い残が売り残に対して突出しており、手仕売りによる将来の株価下押し圧力が懸念されます。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| (株)麻生 | 41.84% |
| 自社協力会社持株会 | 7.65% |
| 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) | 5.91% |
| 三井住友信託銀行 | 4.07% |
| 三井住友銀行 | 2.43% |
株主還元
配当利回りは4.26%と良好です。2026年3月期の配当性向は39.3%であり、今後の配当性向目標（約42%）を見据えると、株主還元姿勢はポジティブと判断されます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 配当権利取りの買い需要増、高利回り評価 | 信用買残の解消圧力、市場平均からの乖離 |
| 中長期 (〜2 年) | 海上土木案件の受注拡大、グループ相乗効果 | 資材費・人件費のさらなる高騰、利益の質低迷 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 海上土木の技術力 麻生グループの基盤 |
受注の安定性の源泉となる。 |
| ⚠️ 弱み | 利益の質（CF） 高い信用倍率 |
株価の上値が重くなる要因。 |
| 🌱 機会 | インフラ整備需要 増配余地の拡大 |
株価下支えの材料となる。 |
| ⛔ 脅威 | 資材物価の変動 労働者の確保難 |
監視すべき重要リスク。 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| インカムゲイン志向の投資家 | 4.26%の高利回りが長期保有中の配当を支えるため。 |
| 割安株狙いの投資家 | PBR0.80倍と資産価値に対して割安なため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 信用需給: 信用倍率が極めて高く、需給の悪化が株価を押し下げるリスクがあるため注意が必要です。
- CFの質: 利益に対するキャッシュフロー創出力が弱く、本業の収益性に懸念が残るため確認が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 信用倍率 | 29.79倍 | 10倍以下へ改善 | 需給バランスの健全化 |
| 営業CF/純利益 | 0.11 | 1.0以上への改善 | 利益の質と現金の回収確認 |
企業情報
| 銘柄コード | 1888 |
| 企業名 | 若築建設 |
| URL | http://www.wakachiku.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,400円 |
| EPS（1株利益） | 345.71円 |
| 年間配当 | 4.26円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 11.3倍 | 3,908円 | 2.9% |
| 標準 | 0.0% | 9.8倍 | 3,398円 | 0.1% |
| 悲観 | 1.0% | 8.4倍 | 3,036円 | -2.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 3,400円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,700円 | △ 100%割高 |
| 10% | 2,123円 | △ 60%割高 |
| 5% | 2,679円 | △ 27%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 五洋建設 | 1893 | 1,778 | 5,086 | 14.53 | 2.44 | 17.6 | 2.92 |
| 東亜建設工業 | 1885 | 2,344 | 2,062 | 14.22 | 1.55 | 12.4 | 3.28 |
| 第一建設工業 | 1799 | 3,275 | 683 | 15.88 | 0.77 | 5.7 | 4.88 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.16)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。