決算短信：RVH（6786）

2026年３月期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想は未開示のため比較不能。市場予想との比較情報は開示無し（会社予想未開示／サプライズ判定不可）。
• 業績の方向性：売上高は減少、最終損益は黒字転換 → 減収増益（売上高：1,251,750千円、前年同期比▲14.8%／親会社株主に帰属する当期純利益：29,498千円、前年同期は△230,861千円）。
• 注目すべき変化：前年の巨額の特別損失（貸倒引当金繰入等）が剥落し、貸倒引当金戻入56,727千円や営業外収益の増加等で税引前利益が大幅改善。親会社株主に帰属する当期純利益は黒字化。
• 今後の見通し：2027年3月期の通期業績予想は「未定」。資産運用（債権回収）の不確定性などから合理的算定が困難と説明。
• 投資家への示唆：利益面は特別要因（貸倒引当金戻入等）や再生可能エネルギーの改善で回復したが、売上減・負債増・資産運用事業の不確実性が残る。通期予想未定であるため、回収進捗（債権）、前受金の動向、セグメント別受注状況の確認が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社ＲＶＨ
  • 主要事業分野: 情報サービス（システム開発・人材派遣）、再生可能エネルギー（太陽光・風力、蓄電所関連）、資産運用関連（ファクタリング、不動産売買）、その他（アイラッシュサロン等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 荻野 善之
  • 上場取引所/コード: 東 / 6786
  • URL: https://rvh.jp
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年5月14日
  • 対象会計期間: 2026年3月期（連結、2025年4月1日～2026年3月31日）
  • 決算説明会資料: 無
  • 決算説明会開催: 無
• セグメント:
  • システム開発: 組込系・業務系の受託開発、サーバ構築・運用・保守、人材派遣、医用画像表示ソフト等
  • 再生可能エネルギー: 太陽光（営農型含む）企画・設計・施工・管理、風力発電（電力販売）、蓄電所関連
  • 資産運用関連事業: ファクタリング、区分所有マンション等の不動産売買・仲介・アセットマネジメント
  • その他: アイラッシュサロン運営、化粧品等販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 25,321,760株（期中平均 25,321,026株）
  • 自己株式数（期末）: 734株
  • 1株当たり純資産（BPS）: 30.87円
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 1.16円
• 今後の予定:
  • 定時株主総会（予定）: 2026年6月26日
  • 有価証券報告書提出予定日: 2026年6月25日
  • IRイベント: 決算説明会等なし（現時点）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想: 未開示（会社予想未開示のため達成率算定不可）
  • 売上高: 1,251,750千円（前年同期比▲14.8%）→ 会社予想未開示
  • 営業利益（営業損失）: △49,558千円（前年同期は△50,748千円、前年同期比 +2.3%（改善））→ 会社予想未開示
  • 純利益: 親会社株主に帰属する当期純利益 29,498千円（前年同期は△230,861千円、差分 +260,359千円、前年同期比 +112.8%）→ 会社予想未開示
• サプライズの要因:
  • 営業外収益の増加（助成金収入15,161千円、貸倒引当金戻入56,727千円等）が経常利益を押し上げた。
  • 減損・貸倒引当金計上は前期に大きく行われており、当期はその反動で特別損失が縮小。
  • セグメントでは再生可能エネルギーが増収（発電量・電力価格等好調）し、システム開発は受託開発伸長で下支え。
• 通期への影響:
  • 2027年3月期通期業績予想は「未定」。資産運用（債権回収）の不確実性や受注動向が不透明なため、今回の改善が継続するかは回収・受注次第。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社予想未開示のため差分計算は省略（会社予想未開示）。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：千円）
  • 売上高: 1,251,750（前年 1,469,510、前年同期比▲14.8%）
  • 営業利益（営業損失）: △49,558（前年 △50,748、前年同期比 +2.3%（改善））、営業利益率 -4.0%（前年 -3.5%）
  • 経常利益: 48,042（前年 △31,497 → 大幅改善）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 29,498（前年 △230,861、前年同期比 +112.8%）
  • EPS（1株当たり当期純利益）: 1.16円（前年 △9.12円）
• 収益性指標（計算値）
  • ROE: 3.8%（当期純利益29,498千円 ÷ 純資産781,577千円）→ 目安8%以上で良好、当社は未達
  • ROA: 1.7%（当期純利益29,498千円 ÷ 総資産1,709,739千円）→ 目安5%以上で良好、当社は未達
  • 営業利益率: -4.0%（業種平均との比較は開示無し）
• 進捗率分析（通期予想未定のため算定不可）
  • 通期予想未定のため、売上高・営業利益・純利益の進捗率算出不可（会社予想未開示）
• キャッシュフロー（単位：千円）
  • 営業CF: +104,742（前年 △213,796）→ 大幅改善
  • 投資CF: △59,741（前年 +124,357）→ 投資支出・貸付による支出増
  • 財務CF: +72,612（前年 △11,296）→ 借入による資金調達が増加
  • フリーCF（営業CF−投資CF）: 104,742 − 59,741 = 45,001千円（黒字）
  • 営業CF/純利益比率: 104,742 / 29,498 = 3.6（1.0以上で健全、良好）
  • 現金同等物期末残高: 629,576千円（前年末511,963千円、増加117,613千円）
• 財務安全性
  • 総資産: 1,709,739千円（前年 1,050,166千円、増加）
  • 純資産: 781,577千円（前年 749,110千円、増加）
  • 自己資本比率: 45.7%（前年 71.3%）→ 45.7%（安定水準、目安40%以上）
  • 流動資産/流動負債（流動比率）: 1,537,293 / 774,939 = 198%（良好）
  • 負債合計: 928,162千円（前年 301,056千円、増加）
• 効率性: 総資産回転率は売上高 / 総資産 = 1,251,750 / 1,709,739 = 0.73回（目安業種で異なる）
• セグメント別利益貢献（詳細は下記「セグメント別情報」参照）
• 財務の解説:
  • 流動資産大幅増（前渡金・売掛金増加、現金増加）により総資産増加。
  • 流動負債増は主に前受金475,420千円、支払手形・買掛金の増加（再生可能エネルギー工事等の受注に伴うもの）。
  • 負債増加は短期・長期借入（長期借入金120,000千円調達）に起因。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 貸倒引当金戻入額 56,727千円（営業外収益）として計上（当期の業績改善要因）。
• 特別損失: 合計 4,285千円（固定資産除却損 3,850千円、減損損失 435千円等）。
• 一時的要因の影響: 前期に比べ大幅に特別損失が縮小しており、本期の黒字転換は一時的要因（貸倒引当金戻入等）に影響されている面があるため、除外ベースでの収益力確認が必要。
• 継続性の判断: 貸倒引当金戻入等の一時要因が恒常化するかは不明。会社は債権回収の優先等で対応中。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2026年3月期: 一株当たり年間配当 0.00円（無配）
  • 2027年3月期(予想): 未定（配当予想は未開示）
  • 配当性向: –（配当無しのため記載なし）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 自社株買い等の開示なし

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産及び無形固定資産の増加額: 13,121千円（当連結会計年度）
  • 減価償却費: 8,543千円（連結）
  • 主な投資内容: 機械装置等の取得（明細は記載なし）
• 研究開発:
  • R&D費用: –（個別のR&D費用明示なし）
  • 主な研究開発テーマ: –（記載なし）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: 受注高・受注残は明示無し（–）
• 在庫状況:
  • 商品及び製品（棚卸資産）: 44,526千円（前年 38,633千円、前年同期比 +15.3%）
  • 在庫回転日数: –（記載なし）
  • 在庫の質: 棚卸内訳は一部記載あり（仕掛品 8,566千円等）

セグメント別情報

• セグメント別状況（当連結会計年度／単位：千円）
  • システム開発
  • 売上高: 1,105,381千円（前年同期比 ▲1.1%）
  • セグメント利益: 73,274千円（前年同期比 +7.7%）
  • コメント: 人材派遣の稼働減少で受注減の一方、受託開発・PCリサイクルが伸長。採用費・労務費増も増収で吸収。
  • 再生可能エネルギー
  • 売上高: 73,307千円（前年同期比 +79.0%）
  • セグメント利益: 5,679千円（前年はセグメント損失25,786千円 → 黒字転換）
  • コメント: 蓄電所工事請負・仲介や風力発電の発電量・価格が好調。のれん償却7,315千円計上。
  • 資産運用関連事業
  • 売上高: 71,864千円（前年同期比 ▲73.7%）
  • セグメント損失: △1,554千円（前年はセグメント利益20,932千円 → 大幅悪化）
  • コメント: ファクタリングは回収優先で営業規模縮小、不動産売買は仕入・競争激化で減収。
  • その他
  • 売上高: 2,756千円（前年同期比 ▲93.0%）
  • セグメント損失: △14,703千円（前年 △26,407千円、改善）
• 地域別売上: 本邦売上が90%以上のため詳細省略（開示あり）。
• 主要顧客: エヌ・ティ・ティ・コミュニケーションズ株式会社 売上高 130,304千円（システム開発、主要顧客）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 開示資料中に具体的数値目標は無し。事業転換（再生可能エネルギー拡大、システム開発の内製化・人材強化）で収益基盤改善を目指す旨の記載あり。
• KPI達成状況: 明確な数値KPIは開示なし（進捗評価はセグメント別利益の改善等で言及のみ）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 決算短信では同業比較は開示なし（–）。
• 市場動向: 情報サービス市場はDX／AI投資・人手不足対応で堅調。再生可能エネルギーは蓄電・EVステーション等需要が拡大。だが人材不足と地政学リスク等で不透明感あり（短信に記載の範囲内）。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている内容のみ）

• 短期的な成長分野:
  • 受託開発の獲得増加（第4四半期で開発案件獲得が伸長）
  • 蓄電所設備に係る工事請負、蓄電所用地調査・電力申請サポート、EVステーション運営
• 中長期的な成長分野:
  • システム開発領域での人材採用・育成による収益率向上、受託開発の内製化推進
  • 再生可能エネルギー領域でのさらなる案件獲得・新規参入検討
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）:
  • 一部債権の回収達成時期が不確定であること（資産運用関連事業の不確実性）
  • 為替・原材料価格・地政学リスク等の外部要因による先行き不透明性（短信に言及）

注視ポイント

（短信本文に記載のある変数のみでの論点）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 2027年3月期の業績予想は未定のため進捗率算定不可。会社は債権回収時期等の不確実性を理由に未定と表明。
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • セグメント利益：システム開発は増益（+7.7%）、再生可能エネルギーは赤字から黒字化、資産運用は大幅減収・減益。
  • 貸倒引当金：前期計上分の戻入（56,727千円）が発生し営業外利益として寄与。
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 会社は通期見通しを未定としており、為替や原材料等の明確な前提は開示されていない（妥当性評価不可）。
• その他留意点:
  • 前受金475,420千円・支払手形買掛金の増加は受注・工事進捗に紐づく点。債権回収と前受金の消化状況が短期的な注視点。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 2027年3月期通期連結業績予想: 未定（合理的算定が困難との表明）
  • 次期予想（発表されている場合）: 未開示
  • 会社予想の前提条件: 明示無し（未定の理由として、資産運用関連の債権回収時期の不確実性等を挙げる）
• 予想の信頼性: 会社は過去の複数期にわたる営業損失や資産評価リスクを踏まえ、通期予想を未定としており、現時点での予想公表は控えている（保守的姿勢）。
• リスク要因（短信に明記のもの）: 債権回収の遅延・不確実性、受注・工事の進捗、地政学リスク・原材料・エネルギー価格変動等。

重要な注記

• 会計方針: 会計方針の変更なし（期中の重要な変更 無）
• 監査: 決算短信は監査対象外（注記あり）
• 継続企業の前提: 当社は2019年3月期以降の営業損失継続を認識しているが、当面の事業資金は確保しており「継続企業の前提に関する重要な不確実性は認められない」と判断。

（注）不明な項目は — としています。提供情報に基づき整理しました。本資料は投資助言を目的としたものではありません。

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