企業の一言説明
ココルポートは障害者自立支援事業を展開し、就労移行支援やリワーク支援などで強みを持つ、国内福祉支援サービスの成長企業です。
総合判定
安定収益と成長性を両立する福祉サービス企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 拠点数の積極的な拡大とドミナント戦略による集客効率の向上。
- 障がい福祉サービス分野における高い専門性と需要の安定性。
- 厚生労働省による政策改定や報酬改定が及ぼす収益への影響度。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | 高いROEを維持し収益基盤が安定。 |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く財務健全。 |
| 成長性 | S | 拠点拡大により順調に成長中。 |
| 株主還元 | A | 配当利回りが高く配当性向も適切。 |
| 割安度 | A | 同業種平均比で割安水準で推移。 |
| 利益の質 | A | 営業CFが純利益を上回り健全。 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1663.0円 | – |
| PER | 10.65倍 | 業界平均25.7倍 |
| PBR | 1.95倍 | 業界平均2.5倍 |
| 配当利回り | 3.68% | – |
| ROE | 21.22% | – |
企業概要
ココルポートは障害者総合支援法に基づき、就労移行支援、自立訓練、就労定着支援サービスを展開する。主力サービスは障がいを持つ方向けの就労トレーニングであり、日常スキルの向上から就職・定着までを一括で支援する体制を構築している。川崎市に拠点を置く同社は、独自のナレッジベースを用いた高い訓練品質を武器に、全国主要都市へのドミナント出店を進めている。
業界ポジション
国内の福祉関連サービス業界において、就労移行支援という特定のニッチ市場で高いシェアを有している。競合他社と比較して、多機能型事業所としての「一気通貫型の支援」に独自の強みを持つ一方で、労働集約型ビジネスゆえの人件費管理が競争優位に直結する構造にある。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 安定した営業利益率から一定の顧客基盤がうかがえる |
| スイッチングコスト | 強い | 顧客との長期的な成長・定着支援を通じた信頼関係から |
| ネットワーク効果 | 中程度 | 拠点数が増加し全国展開が進むことで影響力が拡大 |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | ROAが業界水準を超えており効率性が高い |
| 規制・特許 | 強い | 障がい福祉サービス事業として認可に基づき展開 |
経営戦略
中期経営計画として、今期は13拠点の新規開設を計画し、人的資本・システム投資を軸とした成長戦略を推進中である。特に経常利益を最重要経営指標に置き、ドミナント展開によるシナジー創出を志向している。最近では、神奈川県の職業定着支援事業受託や多機能型事業所の開設など、公的機関との連携を強化し持続的な拡大を図っている。
収益性
営業利益率は 12.1% 前後で推移しており、ROE 21.22%、ROA 14.19% とベンチマークを大幅に上回る優秀な収益性を示している。
財務健全性
自己資本比率 75.7% と非常に高く、流動比率も良好なため、急激な資金繰り悪化のリスクは極めて限定的である。
キャッシュフロー
| 決算期 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 2023.06 | 42億1,000万円 | 28億2,000万円 |
| 2024.06 | 56億2,000万円 | 46億1,000万円 |
| 2025.06 | 59億8,000万円 | 44億3,000万円 |
営業CFは堅調に推移しており、健全な成長投資と内部留保が両立できている。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去平均で 1.02 となっており、利益のキャッシュ裏付けは極めて健全といえる。
四半期進捗
通期予想進捗は営業利益で 74.6% に達しており、今期目標の達成確度は極めて高い水準である。
バリュエーション
PER 10.65倍、PBR 1.95倍という水準は、成長性と安定性を鑑みると業界平均を下回る割安な水準と判断される。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | デッドクロス | 3.08 / 3.2 | 短期的な調整の可能性を示唆 |
| RSI | 中立 | 50.7 | 過熱感も売られすぎもない均衡状態 |
| 5日線乖離率 | – | -0.20% | 短期モメンタムはやや弱含み |
| 25日線乖離率 | – | +0.32% | 短期的には平均線付近で推移 |
| 75日線乖離率 | – | +0.53% | 中期トレンド維持を示唆 |
| 200日線乖離率 | – | -2.33% | 長期トレンドに対し底堅い推移 |
直近の株価は移動平均線が収束しており、方向感を模索するレンジ相場の中にある。年初来高値から乖離しつつも底堅さを保っており、長期的トレンドのサポートが期待される。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +1.16% | +5.97% | ▲4.82%pt |
| 3ヶ月 | +1.90% | +18.32% | ▲16.42%pt |
| 6ヶ月 | +0.79% | +34.36% | ▲33.57%pt |
| 1年 | +9.12% | +79.19% | ▲70.07%pt |
日経平均の記録的な上昇ピッチに対しアンダーパフォームしているが、グロース市場特有の個別要因による着実な成長過程にある。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.97 | ○普通 | 市場平均並みの価格変動リスク |
| 年間ボラティリティ | 35.23% | △やや注意 | 中短期での価格のブレに留意 |
| 最大ドローダウン | ▲49.98% | ▲注意 | 過去大きな下落経験あり |
| シャープレシオ | 0.48 | △やや注意 | リスク対効果の改善が必要 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | ▲0.22 | ▲注意 | 下落リスクに対する効率は低迷 |
| カルマーレシオ | ▲0.12 | ▲注意 | 回復には中期的な視点が必要 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.40 | ◎良好 | 市場全体の影響を受けにくい独自性 |
| R² | 0.16 | – | 市場要因の影響は限定的 |
ポイント解説
値動きの特徴は日経平均との相関が低く、独自要因で推移しやすい傾向がある。ボラティリティは過去1年と比較しても中程度の水準だが、最大下落幅が大きいため短期的な急落に対する耐性は維持すべきである。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±35万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3.0%程度が目安です。
事業リスク
- 障がい福祉サービス報酬改定等の政策変更による収益性の低下リスク。
- 出店拡大に伴う初期コストおよび人件費の急増。
- 感染症や自然災害等による拠点運営の制約。
信用取引状況
信用買残が 100,600 株存在する一方、貸借銘柄の条件などから需給がタイト化する可能性があるが、現状で大きな偏りは見られない。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| (株)A&Cコーポレーション | 10.42% |
| (株)KRAC | 8.30% |
| (株)アレジアンス | 6.37% |
| 日本カストディ銀行(信託口) | 4.49% |
| 光通信KK投資事業有限責任組合 | 4.36% |
株主還元
配当性向の目安を約 40% としており、成長企業の中では株主還元に積極的である。今期予想の年間配当は 61.00 円の予定であり、安定的な配当が見込まれる。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 3Qの好調な増益と高い進捗率 | 短期的な利益確定の売圧力 |
| 中長期 (〜2 年) | ドミナント展開による拠点数の増加 | 報酬改定など政策的下振れリスク |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 多機能型の支援体制 高い収益性 |
安定成長の源泉となる |
| ⚠️ 弱み | 労働集約型モデル 人件費管理の負荷 |
コスト増加で利益が圧迫される |
| 🌱 機会 | 福祉需要の拡大 拠点数増加の加速 |
成長率を押し上げる |
| ⛔ 脅威 | 報酬改定リスク 採用競争の激化 |
監視し続けるべきリスク |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 成長株を狙う長期投資家 | 拠点拡大による継続的な利益成長が期待できる |
| 安定配当を求める投資家 | 成長性と配当利回りのバランスが良い点 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 政策的リスク: 障がい福祉サービスは公的制度に基づくため、報酬改定の影響をダイレクトに受ける点。
- ボラティリティ: 過去の最大下落幅が大きい銘柄であるため、長期目線と分散投資が重要になる点。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 9.69% | 10.0%以上維持 | 成長の質を判断するため |
| 信用倍率 | 0.00倍 | 乖離の適正化 | 需給バランスの詳細把握 |
企業情報
| 銘柄コード | 9346 |
| 企業名 | ココルポート |
| URL | https://www.cocorport.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,663円 |
| EPS（1株利益） | 155.67円 |
| 年間配当 | 3.68円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 4.9% | 12.2倍 | 2,420円 | 8.0% |
| 標準 | 3.8% | 10.7倍 | 1,993円 | 3.9% |
| 悲観 | 2.3% | 9.1倍 | 1,575円 | -0.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,663円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,001円 | △ 66%割高 |
| 10% | 1,251円 | △ 33%割高 |
| 5% | 1,578円 | △ 5%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ＬＩＴＡＬＩＣＯ | 7366 | 1,488 | 531 | 16.10 | 3.59 | 22.9 | 1.00 |
| エスプール | 2471 | 242 | 191 | 11.52 | 2.01 | 16.2 | 4.13 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.21)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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