企業の一言説明
アバールデータは、産業用電子機器の開発・製造を行う、画像処理・通信・制御分野に強みを持つ技術系メーカーです。
総合判定
財務強固なニッチメーカーだが、業績回復の道筋を注視する必要がある過渡期
投資判断のための3つのキーポイント
- 自己資本比率90.0%を誇る極めて盤石な財務基盤が下値を支える。
- 半導体製造装置関連の需要減速により直近業績は大幅な▲51.4%減益と低迷。
- 高い配当性向（109.5%）を維持しているが、利益水準を超える水準であり減配リスクには警戒が必要。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | B | 利益率は堅守するもROEは低迷気味 |
| 安全性 | S | 自己資本比率90%の極めて強固な財務 |
| 成長性 | D | 売上・利益ともにCAGRが大幅マイナス |
| 株主還元 | B | 配当利回りは高いが配当性向が過大 |
| 割安度 | C | 業績鈍化によりPERで見ると割安感薄 |
| 利益の質 | B | 営業CFが純利益を上回る健全な構成 |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 3060.0円 | – |
| PER | 19.56倍 | 業界平均12.9倍 |
| PBR | 0.88倍 | 業界平均0.8倍 |
| 配当利回り | 3.46% | – |
| ROE | 2.74% | – |
企業概要
産業用電子機器の開発、製造、販売を展開する技術者集団です。主力は半導体製造装置向けの制御・組込技術および画像処理・計測通信機器であり、多品種少量生産とカスタマイズ対応を武器に、物理・医学・産業分野へ製品を提供しています。
業界ポジション
産業用制御機器分野において独自の立ち位置を確立しており、技術的参入障壁を持つニッチトップ型の経営です。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 特定業界での技術力による長年の実績 |
| スイッチングコスト | 強い | 顧客ごとの受託カスタマイズ対応 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 弱い | 多品種少量生産のためスケールメリットは限定的 |
| 規制・特許 | 強い | 高い技術力を要する計測・通信領域 |
経営戦略
2027年3月期には売上高+15.5%、営業利益+73.9%のV字回復を目指す計画です。現在は半導体市況の回復待ちという状況であり、受託・自社製品の両輪による売上基盤の再構築を優先しています。
収益性
ROE 2.74% は自己資本の効率的な運用に課題を抱えており、営業利益率 7.81% およびROA 6.82% と併せて業績の停滞が顕著です。
財務健全性
自己資本比率 90.0% は極めて高く倒産リスクは皆無と言え、流動比率も 3.87 と極めて良好な水準を維持しています。
キャッシュフロー
| 区分 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 24億円 |
| FCF | 23.68億円 |
足元で営業CFが大きく改善し、高水準の現金保有を維持する安定的なキャッシュフロー体質です。
利益の質
営業CF/純利益比率は1.15であり、キャッシュフローが当期純利益を上回る健全な状況です。
四半期進捗
通期予想に対する売上高・利益の進捗については、半導体需要の回復がカギとなっており、直近3四半期は需要減退の影響を受けています。
バリュエーション
PERは 19.56倍 と業界平均の 12.9倍 を上回っており、成長鈍化局面における投資判断としては割高感があります。一方、PBR 0.88倍 は解散価値をわずかに下回る水準であり、資産面からの割安感は認められます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | 22.96 / 83.89 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 39.9 | 中立 |
| 5日線乖離率 | – | -6.25% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -10.20% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | +1.42% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +11.44% | 長期トレンドからの乖離 |
短期的には移動平均線の下に位置し調整局面ですが、長期の200日線と比較して株価は推移しています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲7.97% | +2.09% | ▲10.06%pt |
| 3ヶ月 | +7.48% | +18.03% | ▲10.55%pt |
| 6ヶ月 | +15.17% | +27.62% | ▲12.46%pt |
| 1年 | +47.47% | +70.59% | ▲23.12%pt |
全期間において日経平均をアンダーパフォームしており、市場全体の相場上昇局面に取り残されている状況です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.95 | ○普通 | 市場平均とほぼ同等の値動き |
| 年間ボラティリティ | 46.65% | ▲注意 | 過去1年で価格変動が激しい |
| 最大ドローダウン | ▲80.88% | ▲注意 | 過去の暴落経験あり |
| シャープレシオ | 0.93 | ○普通 | リスク相応のリターンは確保 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.51 | △やや注意 | 下落局面での効率が悪化傾向 |
| カルマーレシオ | 0.21 | △やや注意 | 最大下落からの回復が緩慢 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.50 | ◎良好 | 市場要因以外にも固有要因の影響大 |
| R² | 0.25 | – | 独自の値動きをしやすい傾向 |
ポイント解説
年間のボラティリティが46.65%と非常に高く、株価が大きく荒れやすい銘柄です。現在の株価水準でも過去1年で上位94%のボラティリティにあり、急な価格変動への注意が欠かせません。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±47万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
事業リスク
- 半導体製造装置市場の市況悪化による受注の減少。
- 特定の主要顧客への依存による業績変動リスク。
- 円高傾向に伴う為替差損の影響。
信用取引状況
信用買残は145,800株と前週比で増加しており、需給面では買い圧力が積み上がっているものの、売買代金との兼ね合いを注視する必要があります。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 自社(自己株口) | 13.33% |
| ステート･ストリート･バンク＆トラスト505025 | 10.14% |
| ニコン | 9.09% |
| ノーザン･トラスト(AVFC)009016064326CLT | 2.01% |
| 嶋村清 | 1.97% |
株主還元
配当利回りは3.46%と魅力的な水準にありますが、配当性向は109.5%（⚠️ 利益を超える配当を実施中。現水準の維持は困難な可能性）と高く、持続性に注意が必要です。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 配当権利確定日の到来 | 業績回復の遅延懸念再燃 |
| 中長期 (〜2 年) | 半導体市場の市況完全回復 | 特定取引先との契約解消 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 自己資本比率90%の財務 独自の組込技術 |
財務不安が低く買収防衛が不要 |
| ⚠️ 弱み | 利益水準以上の高配当 業績の半導体依存度 |
減配が株価下落の大要因となる |
| 🌱 機会 | 2027年3月期のV字回復予想 | 計画達成でPER修正が期待できる |
| ⛔ 脅威 | 世界景気と半導体市況 | 市況モニタリングが必須となる |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 財務健全性を重視する投資家 | 自己資本比率が圧倒的に高く倒産リスクが極小だから。 |
| 高配当を志向する投資家 | 現在の配当利回りが高く、一定以上のインカムが狙えるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 減配リスク: 配当性向が100%を超えており、業績が計画通りにいかない場合、減配の可能性が非常に高いため。
- ボラティリティ: 年間ボラティリティが46%以上と極めて高く、短期の大幅な下落による含み損リスクがあるため。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益 | 690百万円 | 1,200百万円への到達 | 計画進捗の確認 |
| 配当性向 | 109.5% | 80%以下への低下 | 配当の持続性保障 |
企業情報
| 銘柄コード | 6918 |
| 企業名 | アバールデータ |
| URL | http://www.avaldata.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,060円 |
| EPS（1株利益） | 156.48円 |
| 年間配当 | 3.46円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 21.3倍 | 3,340円 | 1.9% |
| 標準 | 0.0% | 18.6倍 | 2,904円 | -0.9% |
| 悲観 | 1.0% | 15.8倍 | 2,595円 | -3.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 3,060円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,453円 | △ 111%割高 |
| 10% | 1,814円 | △ 69%割高 |
| 5% | 2,289円 | △ 34%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| サムコ | 6387 | 11,760 | 945 | 54.67 | 6.80 | 12.7 | 0.51 |
| 北陸電気工業 | 6989 | 2,356 | 199 | 16.59 | 0.71 | 4.6 | 4.03 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.21)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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