決算短信：マキヤ（9890）

2026年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（2026年3月期の期初予想）は短信本文に明示されておらず、会社予想との比較は「会社予想未開示」（市場予想は資料内に記載なし）。よって決算サプライズ判定は差分算出不能。
• 業績の方向性：営業収益は増収、営業利益・当期純利益は減益（営業収益93,673百万円：+4.7%／営業利益2,133百万円：▲5.9%／親会社株主に帰属する当期純利益1,470百万円：▲1.8%）。
• 注目すべき変化：売上は食品中心に伸長し来店客数・客単価ともに改善（来店客数 +1.7%、客単価 +2.7%）。一方、人件費（賃上げ）や出店・改装関連の一時費用・土地建物購入に伴う費用増で販管費が増加し営業利益率は低下（営業利益率 2.3% → 前期 2.6%）。
• 今後の見通し：翌期（2027年3月期）予想は売上96,800百万円（+3.3%）、営業利益2,150百万円（+0.8%）等と小幅増益計画。賃上げ負担や出店投資を踏まえた効率改善が課題。
• 投資家への示唆：当期は売上拡大と顧客指標改善が確認できる一方、賃上げ・投資に伴う販管費上昇で利益面が圧迫。中期では荒利率改善策（EDLP、PB/LB/FC強化、欠品撲滅等）による収益性回復の進捗が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社マキヤ
  • 主要事業分野: 食品・日用品等の小売（エスポット、ポテト、マミー、業務スーパー等）、リユース事業、不動産賃貸、EC事業（子会社）
  • 代表者名: 代表取締役社長執行役員 早川 紀行
• 報告概要:
  • 決算短信提出日: 2026年5月12日
  • 対象会計期間: 2025年4月1日～2026年3月31日（通期）
  • 決算補足説明資料: 作成あり（決算説明会は無し）
• セグメント:
  • 小売業（食品・ノンフード、リユース等）
  • 不動産賃貸事業
  • EC事業（ネットモール／子会社）
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末）: 10,540,200株
  • 期中平均株式数: 10,001,320株
  • 自己株式数（期末）: 535,193株
  • 時価総額: –（短信本文に記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会: 2026年6月26日
  • 配当支払開始予定日: 2026年6月29日
  • 有価証券報告書提出予定日: 2026年6月29日
  • 決算説明会: 無（補足資料はTDnetおよびHP掲載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想との比較（達成率）: 会社予想未開示（短信本文に期初予想の明示なし）→ 差分算出省略
  • 市場予想との比較: –（短信に市場予想の記載なし）
• サプライズの要因:
  • 売上は食品（フード部門）中心に堅調で増収。
  • 営業利益が減少した主因は賃上げ（正社員+6.5%、パート+6.6%の賃上げ実施）による人件費増と、新規出店・改装や土地建物購入に伴う一時的費用増（販管費増）。
  • 特別損失として店舗建替えに伴う建物解体等の店舗閉鎖損失102百万円を計上し、純利益を押下げ。
• 通期への影響:
  • 会社は翌期（2027年3月期）に増収増益（営業益微増）見込みを提示。今期のコスト負担を踏まえ、荒利率改善・在庫回転改善等による収益性改善が前提。予想修正は今回の短信時点でなし（翌期予想提示あり）。
• 対会社予想差分（FSI型）: 会社予想未開示のため差分計算は省略

財務指標

（単位は原則として百万円、％は対前期増減率を1.0小数で表記）

• 財務諸表（要点）:
  • 売上（営業収益）: 93,673 百万円（+4.7%）
  • 営業利益: 2,133 百万円（▲5.9%）
  • 経常利益: 2,374 百万円（+0.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 1,470 百万円（▲1.8%）
  • 総資産: 40,843 百万円（+2.6%）
  • 純資産: 22,401 百万円（+7.7%）
  • 現金及び現金同等物期末残高: 3,301 百万円（期首 4,455 百万円）
• 収益性:
  • 売上高: 93,673 百万円（+4.7% / 前期 89,448）
  • 営業利益: 2,133 百万円（▲5.9% / 前期 2,266） 営業利益率 2.3%（前期 2.6%）
  • 経常利益: 2,374 百万円（+0.3% / 前期 2,366）
  • 純利益: 1,470 百万円（▲1.8% / 前期 1,497）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 147.05 円（▲1.9% vs 前期149.86）
• 収益性指標:
  • ROE（自己資本当期純利益率）: 6.8%（目安: 8%以上で良好 ⇒ 現状はやや低い）
  • ROA（総資産当期純利益率・経常利益基準）: 5.9%（目安: 5%以上で良好 ⇒ 概ね良好）
  • 営業利益率: 2.3%（小売業としては業態によるが前期比低下）
• 進捗率分析（四半期決算の場合）: –（当資料は通期決算。四半期進捗率の比較データは限定的なため省略）
• キャッシュフロー:
  • 営業CF: +3,031 百万円（前期比 ▲2.3%）
  • 投資CF: △2,545 百万円（投資による使用、前期比 +85.6%）
  • 財務CF: △1,640 百万円（前期比 +33.0%）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）: +486 百万円（算出）
  • 営業CF/純利益比率: 3,031 / 1,471 ≒ 2.06（目安: 1.0以上で健全 ⇒ 良好）
  • 現金同等物残高: 3,301 百万円（前期末 4,456 百万円）
• 四半期推移（QoQ）: –（直近四半期のみの継続的比較データは短信に限定記載）
• 財務安全性:
  • 自己資本比率: 54.8%（安定水準）
  • キャッシュ・フロー対有利子負債比率: 1.9 倍（参考）
  • インタレスト・カバレッジ・レシオ: 57.4 倍（参考）
  • 流動比率／負債比率: –（短信該当数値は直接記載なし）
• 効率性: 総資産回転率等の詳細は記載なし（売上増と資産増で資産効率の改善余地あり）
• セグメント別（主要）: 下記セグメント別情報参照

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 資産除去債務戻入益 27 百万円（27,382 千円）
• 特別損失: 減損損失 75.6 百万円、店舗閉鎖損失 102.5 百万円、計 178.1 百万円（計上理由: 固定資産の減損等、店舗建替えに伴う解体等）
• 一時的要因の影響: 特別損失の計上により税引後利益が若干圧迫されているが、営業ベースの減益は販管費増が主因であり、特別損失だけが利益減の要因ではない。
• 継続性の判断: 店舗建替え関連損失は基本的に一時的。減損は個別資産に対するもので継続性は限定的。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2026年3月期（当期）: 中間 15円、期末 15円、年間 30円（配当性向 20.4%）
  • 2027年3月期（予想）: 中間 19円、期末 19円、年間 38円（8円増配予定、配当性向目標表示 25.3%）
• 配当利回り: –（株価情報が短信に記載なし）
• 株主還元方針: 配当性向25%以上を目安とする方針（中期目標）。株主優待制度あり（買物割引券等）。自社株買いは今回なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産及び無形固定資産の増加額（当連結会計年度）: 3,877.7 百万円（短信表：有形・無形の増加合計）
  • 主な投資内容: 賃借していた土地・建物の購入、新規出店（複数）・改装、太陽光パネル設置（5店舗増で計16店舗に）等
  • 減価償却費: 1,555.8 百万円（当期）
• 研究開発: R&D費用の明示なし（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: –（受注高・受注残の表記は小売業のため該当なし）
• 在庫状況: 棚卸資産（商品） 5,659 百万円（前期 5,908 百万円、差分 ▲248 百万円、前期比約 ▲4.2%）。在庫回転改善を重点項目として挙げている（欠品・不要在庫削減を実施）。

セグメント別情報

（当連結会計年度：2025/4/1～2026/3/31、単位：千円→百万円に換算）

• 小売業
  • 営業収益: 85,535 百万円（前期 81,935 百万円、+4.4%）
  • セグメント営業利益: 2,521 百万円（前期 2,707 百万円、▲6.9%）
  • 備考: フード部門は好調（生鮮・日配・加工食品 +5.9%）、ノンフードはリユース等で寄与するも前年比は▲1.8%
• 不動産賃貸事業
  • 営業収益: 410 百万円（+0.2%）
  • セグメント営業利益: 160 百万円（+6.6%）
• EC事業
  • 営業収益: 7,728 百万円（+8.8%）
  • のれん償却含む営業損失: 117 百万円（前期 122 百万円の損失→改善）
• セグメント戦略・動向: ECは子会社との共同仕入・販売でシナジー追求。小売はダイソー併設店舗拡大や欠品撲滅で売上最大化を目指す。

中長期計画との整合性

• 中期経営取組（2025年3月期～2027年3月期）: 売上高1,000億円目標、経常利益率の改善、ROE改善、配当性向25%以上・DOE改善等を掲げている。
• 進捗状況: 売上は増加基調であるが、賃上げ・投資で営業費用が増加しており、荒利率改善や在庫回転率向上の実行が中期目標達成の鍵（短信は施策を列挙し進捗を示唆）。

競合状況や市場動向

• 市場動向（短信記載）: 地方の少子高齢化・人口減少、可処分所得の減少、競合出店・EC拡大による価格競争、原料価格高騰等の影響が継続的なリスク要因。
• 競合他社との比較: –（短信に同業他社比較の定量データはなし）

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている項目のみ）

• 短期的成長分野: ダイソー併設のエスポット拡大（当期で3店増、全13店に）、EC事業の売上拡大（子会社との共同開発）
• 中長期的成長分野: PB・LB・FCの開拓、EDLP（エブリデイロープライス）徹底による荒利率改善、生産性向上のためのIT活用と作業改善
• リスク要因（短信明記分のみ）: 少子高齢化・人口減少、可処分所得減、競争激化（同業態・異業態・EC）、コスト高（原材料・人件費）等

注視ポイント

（短信本文に記載のある変数のみで論じる）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性: 会社は翌期（2027年3月期）に対して営業収益96,800百万円（+3.3%）、営業利益2,150百万円（+0.8%）を提示。賃上げ負担や出店投資を踏まえ、荒利率改善（EDLP・PB/LB強化）と在庫回転率改善が達成の鍵。
• 主要KPIの前期同期比トレンド: 来店客数 +1.7%、買上点数 +0.7%、客単価 +2.7%（売上増に寄与）／人時生産性 +3.1%（改善）／食品廃棄率改善 16.0%（改善）
• ガイダンス前提条件の妥当性: 為替・原油等の具体前提は短信内に明示なし（前提条件は添付資料参照との注記あり）。
• キャッシュ・流動性関連: 期末現金3,301百万円、投資CFが大幅に拡大（有形無形取得で支出増）している点は注視。財務CFで長期借入返済を実施しており、資金繰りはフリーCFが小幅黒字だが余裕は限定的。

今後の見通し

• 業績予想（会社提示）:
  • 2027年3月期（予想）: 営業収益 96,800 百万円（+3.3%）、営業利益 2,150 百万円（+0.8%）、経常利益 2,380 百万円（+0.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益 1,500 百万円（+2.0%）、1株当たり当期純利益 149.92 円。
  • 通期予想の修正有無: 今回の短信での修正はなし（当期実績と翌期予想を提示）。
• 会社予想の前提条件: 為替や原油価格等の具体数値は短信本文に記載なし（詳細は添付資料参照の旨）。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する定量的評価は短信に明示なし（コメント無し）。
• リスク要因: 上記の市場リスク（人口動態、可処分所得、競争・EC、コスト高）および賃上げ・投資による販管費増が業績に影響する可能性。

重要な注記

• 会計方針: 連結子会社（株式会社ユージュアル）の棚卸資産評価方法を売価還元法から移動平均法へ変更（当連結会計年度より適用）。遡及適用は実務上困難であり、影響は軽微と開示。
• その他: 決算短信は監査対象外である旨の注記あり。

（注）不明・未開示項目は「–」で記載しています。本文の数値は短信（連結）に基づく。投資判断に関する助言や推奨は行っていません。

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